유형별 시장
표 기와 기의 차이점
< 9-2> EU-ETS 1 2
구분 EU-ETS 1기 EU-ETS 2기
대상 CO2 CO2 , CH4 , N2O, HFCs, PFCs, SF6
할당방식 무상 배분
(Auction 5%)
무상 배분 (Auction 10%) 거래방식 Cap & Trade Cap & Trade
벌금 40유로 100유로
상쇄(Offsets) CDM CDM, JI
Banking 소폭 허용 허용
거래단위 1톤 CO2-e 1톤 CO2-e
기간 2005 2007～ 년 2008 2012～ 년
대상 발전 및 주요 산업
항공부문 제외
( )
발전 및 주요 산업 항공부문 포함
( )
프로젝트 시장
(2) (CDM, JI)
최근 프로젝트 거래시장의 활성화를 배경으로 평균 CER 가 격은 2005년 톤당 5.82 에서 2008년 톤당 15 선으로 꾸준한 상승세를 보이고 있다. 2010년 거래가격 역시 톤당 14 15～ 에 거래되고 있다.
프로젝트 탄소시장의 거래규모는 2008년 72 1,000억 만 달러로
년의 억 달러에 비해 감소하였다 전체 거
2007 82 . Primary CDM
래는 2006년 58 , 2007억 년 74 3,000억 만 달러에 달하였으나 , 2008 년에는 65 2,000억 만 달러로 소폭 감소하였다 . 2008년 기준으로 자발적 감축(voluntary)이 억 달러로 그다음이며4 , JI는 억2 9,000만 달러 규모이다. 2007년에 비해 2008년의 감소 현상은 전 세계적 인 경기침체로 인한 CDM 사업의 위축 및 배출권 가격 회복 기
대심리에 의한 판매 연기에 따른 것으로 분석되고 있다.
그림 프로젝트에 의한 탄소시장의 규모
< 9-1>
출처: The World Bank, State and Trends of the Carbon Market 2009
등록 현황을 살펴보면 년에는 건 년 월에
CDM 2005 62 , 2009 9
는 1,834건의 CDM 사업이 UN에 등록되어 있다 국가별로는 중. 국이 637 ,건 인도가 456 ,건 브라질이 156건을 차지하고 있으며, 멕시코 등이 그 뒤를 잇고 있다 . 2009년 우리나라의 경우 총 개의 사업이 등록되어 있어 전체의 약 가량을 차
33 CDM , 1.8%
지하고 있다.
그림 는 과 의 구매자를 지역별로 묘사한 것이다
< 9-2> CDM JI .
영국이 전체의 39%, 유럽 발틱 해의 국가가- 17%, 다른 유럽 국 가가 16%, 이탈리아가 9%, 스페인과 포르투갈이 4%, 오스트리 아가 2%를 차지하여 유럽의 국가들이 전체의 87%를 차지하고 있다 반면 일본은. 5%를 차지하여 2005년 46%, 2006년 7%를 기록한 이래로 지속적으로 감소하고 있는 추세이다.
그림 의 지역별 주요 구매자
< 9-2> CDM, JI
사업의 지역별 분포를 살펴보면 중국이 전체의 를
CDM 84%
차지하여 독보적이며 인도가, 4%, 그 밖의 아시아 국가들이 4%
를 차지하고 있다 아시아 국가들이 전체. CDM 사업의 92%로 거의 대부분의 CDM 사업을 차지하고 있는 셈이다. 중국의 사업의 확장은 중국의 고도성장과 산업구조에 기인하며
CDM ,
이와 더불어 프로젝트 개발자의 축적된 경험과 중국정부의 전 폭적인 지원이 결합된 결과라 할 수 있다.
그림 사업의 지역별 분포
< 9-3> CDM
출처: The World Bank, State and Trends of the Carbon Market, 2009.
세계 탄소시장 전망 (3)
현재 만1 1,000개 이상의 EU 기업들이 EU-ETS에 의무적으로 참가하고 있으며 참가기업들은 정부에 의하여, EUA를 할당받거 나 경매를 통해 구입하고 있다 . EUA의 가격은 2006년 월까지3 이상을 기록하는 상승세를 보였으나 년 월에 가
30 , 2006 4 EUA
과다 할당되고 있다는 보고서가 발표되면서 급락하였다 . 2008 년 이후 부속서 기에 과다 할당에 대한 우려가 사라지면서 2 1
선의 안정적인 가격대를 형성하고 있다 년 월
4 15～ . 2010 7 30
일 가격은 14.02 이다.1)
발급현황은 년 월 말 현재 약 억 만 톤 규모
CERs 2009 9 3 3,000
의 CERs가 발급되었으며 , 2012년까지 15 6,000억 만 톤 규모의 가 발생할 것으로 전망되고 있다 한편 년까지 약
CERs . , 2012 40～
억 톤 규모의 수요가 발생될 것으로 예상되고 있어 수요
50 CERs
와 공급 간에 큰 차이가 생길 것으로 전망된다 . 2012년까지 우 리나라의 발급예상 CER는 약 억 1 700만 톤으로 전 세계의 6.9%
가량을 차지할 것으로 예상되고 있다 .
가격은 계약 조건과 사업진행 정도에 따라 다르나 세계
CER
적 탄소시장 조사연구기관인 Point Carbon 에 따르면 CER 가격 은 EUA 가격의 85 90%～ 수준을 기록할 것으로 전망되고 있다 . 의 경우 사업이 내포하고 있는 예측하기 어려운 공급
CER CDM
량 등의 리스크 요인으로 인해 EUA보다 저렴한 가격에 거래될
1) Bluenext 현물가격 기준이다.
것으로 예상되는데 할당시장에 있어 산업별 CER의 대체한도가 있어 CER 가격이 EUA 가격보다 낮게 결정되고 있다 .
표 은 기의 세계 탄소시장의 수급 동향을 나
< 9-3> EU-ETS 2
타내고 있다 먼저 예상되는 수요 측면의 수요는 약. 16 4,000억 만tCO2e이며 예상되는, CDM, JI의 공급량은 약 16 7,000억 만 tCO2e이다 이는. 2007년의 예상된 수급 동향과는 차이가 있으 나 여전히 CDM, JI사업의 전망은 밝은 편이다 또한 러시아. , 우크라이나 등의 AAUs 공급량은 평균 9 9,000 tCO억 만 2e, 최대
억 만
19 1,000 tCO2e에 이를 것으로 전망된다 하지만 이러한 공. 급 측면의 수치는 2007년의 전망에 비해 대폭 감소한 것으로 주요 원인으로는 이들 국가들이 보유하고 있는 배출권의 실질 적인 양도에 있어 제약요인이 존재하고 있기 때문이다.2) 따라 서 상대적으로 CDM, JI 사업이 주 공급원으로 대두되고 있음 을 의미한다.
2) 보다 자세한 설명은 김수이(2008)를 참조.
표 기의 세계 탄소시장의 수급 동향
< 9-3> EU-ETS 2 Potential Demand from Industrialized Countries(MtCO2e)
Potential Supplies (MtCO2e)
country/entity KMs demand Likely Max
EU 1,200 Potential GIS 990 1,910
Government(EU-15) 450 Russian Fed. ?? ??
Private sector(EU ETS) 750 Ukraine 500 1,000 Possible addt’l demand 125 EU-8+2 490 910
Other EITs -
-Japan 400
Government of Japan 100 Japanese private sector 300 Possible addt’l demand 125
Rest of Annex B 35 CDM+JI 1,671 1,430-1,974
Government 20 CDM 1,489 1,330to1,724
Private sector 15 JI 172 100-250
Total 1,635
Government 570 Private sector 1,065 Possible addt’l demand 250
출처: The World Bank, State and Trends of the Carbon Market, 2009.
배출권거래소 현황 (4)
대표적인 거래는 탄소할당 거래 형태에 따라 현물과 선물로 나뉘어질 수 있다.
우선 Bluenext는 파리에 있는 배출권거래소로 2005년 월6 24
일에 개장한 이래로 유럽의 가장 큰 거래소로 발전하였다. 2010 년 월 현재1 EUA의 전체 현물시장의 78.8%를 차지하고 있다. 다음으로 런던에 소재하고 있는 유럽기후거래소(ECX, European Climate Exchange)가 현물시장의 14.9%를 차지하고 있으며 Nordpool3)이 2.9%의 시장을 점유하고 있다 배출권 거래에서. 현물거래는 실물인수가 거래소에 의해 실시간으로 운용된다 예. 를 들어 인도는 EUA의 프랑스 레지스트리 안의 Bluenext 수송 계좌를 경유하여 각각 매수자의 계정에서 매도자의 계정으로 이동함으로써 구성된다.
하지만 선물 옵션 시장은･ ECX가 최대 시장이다. 2010년 월1 현재 ECX의 시장점유율은 98.2%로 나머지 시장에 비해 독보적 인 위치를 차지하고 있다 다음으로. Nordpool이 0.8%의 시장점 유율을 가지고 있다 선물거래는 배출권에 대하여 장래 일정 시. 점에 미리 정한 가격으로 인수 또는 인도할 계약을 의미한다. 따라서 이러한 파생상품은 현물시장의 가격변동을 헤지하기 위 한 방안으로 고안되었다.
3) Nordpool은 오슬로에 있는 덴마크 핀란드 스웨덴 노르웨이의 대표적, , , 시장이다.
그림 현물시장
< 9-4> EUA 년 월 (2010 1 )
그림 선물 옵션 시장
< 9-5> EUA ･ 년 월 (2010 1 )