벨기에 경제 2016년 동향 및 2017~18년 전망

벨기에 경제 2016년 동향 및 2017~18년 전망

* EU집행위 경제전망(동계) 자료(European Economic Forecast, Winter, 2017.2월), 벨기에중앙 은행 자료(Economic Review, 2016.12월) 등을 참고하여 작성

(경제성장)

□ 2016년 벨기에 경제는 3월 브뤼셀 테러사건, 9~10월중 일부기업의 구조조정 추 진 여파로 관광산업 및 소비심리가 위축됨에 따라 전년(1.5%)보다 둔화된 1.2%

성장에 그친 것으로 추정

o 소비 증가세 둔화에도 불구하고 설비 및 건설 투자 호조로 내수와 순수출이 성장을 동반 견인하였으나 기업 재고의 큰 폭 감축으로 성장세가 약화

□ 2017년과 2018년에는 민간소비가 고용 호조, 임금 상승 등에 힘입어 반등하고 투자도 꾸준히 증가하면서 각각 1.4% 및 1.6%의 완만한 성장세를 이어갈 전망

o 지난 추계 전망시(2016.11월)에 비해서는 유로지역과 동일하게 2017년과 2018 년 성장률을 각각 0.1%p씩 상향 조정

o 분기별로는 금년 1/4분기를 제외하고는 매분기 EU 및 유로 지역과 비슷한 0.4% 수준의 성장흐름을 이어가겠으나 연간으로는 여전히 EU 및 유로 지역 성장률을 소폭 밑돌 전망^*

* 벨기에, EU 및 유로존 성장률(%) 전망, ( )내는 2016.11월 전망치

2013년 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년

▪벨기에 -0.1 1.7 1.5 1.2 (1.2) 1.4 (1.3) 1.6 (1.5)

▪유로(19개국) -0.3 1.2 2.0 1.7 (1.7) 1.6 (1.5) 1.8 (1.7)

▪EU(28개국) 0.2 1.6 2.2 1.9 (1.8) 1.8 (1.6) 1.8 (1.8)

벨기에 분기별 경제성장률 예상 경로

□ 지출항목별로는 소비, 투자 등 내수가 성장을 주도하는 가운데 순수출의 성장 기여도는 점차 축소되어 2018년에는 제로 수준으로 낮아질 전망

o 소비는 소득세 감면 등으로 실질임금이 2015~16년중 정체에서 2017~18년에는 2% 수준으로 상승하고 고용 호조가 지속되면서 2017년과 2018년에는 지난해 (0.7%)의 2배 수준인 1.4%와 1.5% 증가할 전망

o 투자는 노동비용 상승 억제에 따른 수익성 개선, 완화적 통화정책, 수출경쟁 력 향상 등에 힘입어 설비투자가 호조를 지속하고, 주택 및 2018년 지방선거 를 겨냥한 공공 인프라 투자 등 건설투자도 늘어나면서 양호한 증가세 지속

o 순수출은 글로벌 보호무역주의 성향 강화, Brexit 협상관련 불확실성 등이 수 출에 부정적으로 작용하면서 성장기여도가 크게 축소될 전망

벨기에 연간 경제성장률 및 지출항목별 기여도

내수(재고투자 제외) 실질GDP성장률

재고투자 순수출

벨기에 연간 경제성장률 및 지출항목별 기여도¹⁾

(%, %p)

2013 2014 2015

GDP (100.0) -0.1 1.7 1.5

민간소비 ( 51.2) 0.7 0.6 1.1

정부소비 ( 23.9) 0.1 1.4 0.5

투자 ( 23.0) -1.5 5.1 2.4

수출 ( 82.9) 0.8 5.1 4.3

수입 ( 81.3) 0.3 5.9 4.3

GDP기여도 내수(재고제외) 0.1 1.8 1.2

재고투자 -0.6 0.4 0.3

순수출 0.4 -0.6 0.0

(고 용)

□ 고용은 완만한 경기회복세 지속, 기업의 사회보장지출부담 축소 등 노동비용 이 감소한 데 힘입어 2016년중 상당폭 증가한 데 이어 2017년 및 2018년에도 양호한 증가세를 이어갈 전망

o 이에 따라 실업률이 그간의 정체에서 벗어나 2016년중 8.0%로 크게 낮아졌으 며 2017~18년에도 추가 하락할 전망

벨기에 고용 동향 및 전망

(%, %p)

2013 2014 2015

고용증가율 -0.3 0.4 0.9

(유로존, 19개국) -0.8 0.6 1.1 1.3 1.0 1.0

(EU, 28개국) -0.4 1.0 1.2 1.3 0.8 0.8

실업률 8.4 8.5 8.5

(유로존, 19개국) 12.0 11.6 10.9 10.0 9.6 9.1

(EU, 28개국) 10.9 10.2 9.4 8.5 8.1 7.8

(물 가)

□ 소비자물가(HICP 기준)는 여타 EU 및 유로 국가들과 달리 2016년중 전자제품 에 대한 부가세 인하효과 소멸, 전기요금 및 소비세 인상 등 주로 정부정책 의 영향으로 1.8%까지 급등

o 2017년 이후에도 유가 회복, 임금 상승의 서비스가격 반영, 기후 불순에 따 른 비가공식품 가격 상승 등의 영향으로 높은 수준을 계속 유지하겠으나 여 타 회원국과의 격차는 크게 축소될 전망

벨기에 물가 동향 및 전망

(%)

2013 2014 2015

인플레이션(HICP) 1.2 0.5 0.6

(유로존, 19개국) 1.3 0.4 0.0 0.2 1.7 1.4

(EU, 28개국) 1.5 0.5 0.0 0.3 1.8 1.7

근원인플레이션

1.5 1.5 1.6

(유로존, 19개국) 1.1 0.8 0.8 0.9 ‥ ‥

(EU, 28개국) 1.2 0.9 0.9 0.9 ‥ ‥

주: 1) 총지수(HICP)에서 에너지, 비가공식품, 주류 및 담배를 제외한 지수의 상승률

(재정수지)

□ 재정수지 적자비율(GDP대비)은 2016년중 세출이 난민 및 안전관련 지출 확대 에도 불구하고 이자지급액 축소 등으로 감소하였으나, 세입이 소득세 감면 등의 영향으로 더 크게 감소함에 따라 전년보다 악화된 2.9% 추정

o 그러나 2017년 이후에는 일시적 지출증가 요인의 소멸, 이자지급액 축소, 건강보험 및 사회보장관련 지출 축소 등으로 세출이 추가 감소하는 데다 간 접세 증가, 주식거래관련 세원 확대, 기업에 대한 에너지소비세 신규 도입 등으로 세입이 증가하면서 재정적자비율이 2.2% 내외로 축소될 전망

(정부부채)

□ 정부부채비율(GDP대비)은 2016년중 재정적자 확대 등을 반영하여 106.8%로 재상승하면서 EU 및 유로 지역 평균은 물론 국가채무비율 상한(60%)을 크게 상회한 것으로 추정

o 2017년 이후에는 재정적자 축소에도 불구하고 지방정부 대출 축소 및 저금 리로의 교체 등이 점진적으로 이루어지면서 소폭 개선에 그칠 전망

벨기에 재정수지 및 정부부채 현황 및 전망

(GDP대비, %)

2013 2014 2015

재정수지 -3.0 -3.1 -2.5

(유로존, 19개국) -3.0 -2.6 -2.1 -1.7 -1.4 -1.4

(EU, 28개국) -3.3 -3.0 -2.4 -1.9 -1.7 -1.6

정부부채 105.4 106.5 105.8

(유로존, 19개국) 93.7 94.4 92.6 91.5 90.4 89.2

(EU, 28개국) 87.4 88.5 86.5 85.1 84.8 83.6

(종합평가)

□ 2016년중 벨기에 경제는 투자 증가에도 불구하고 3월 브뤼셀 테러사건 등의 여파로 소비심리가 위축되면서 성장세가 전년보다 둔화(1.5%→1.2%)된 것으로 추정

o 2017년 이후에는 민간소비가 회복되고 투자가 활기를 지속하면서 내수를 중심으로 평균 1.5%의 완만한 성장세를 보일 것으로 전망

□ 한편 벨기에 경제가 여타 유로존 및 EU 회원국들과 비교하여 차별화된 모습 을 보이는 부문은 물가와 재정수지임

o 소비자물가는 서비스부문의 물가반영 정도의 차이 등으로 지난해 큰 격차를 보였으나 2017년 이후에는 동 격차가 크게 축소될 전망

o 재정적자비율은 2017년 이후 억제목표치인 3%보다 상당폭 낮아지겠으나 정부부채비율은 조정시차 등으로 개선속도가 여전히 더딜 전망