2021.7.14(수) 현 지 정 보 워싱턴주재원
제 목 미연준의 2021년 7월 Beige Book
*주요내용
* 12개 지역 연준이 관할지역별로 수집한 최근 경제동향 관련 보고서로, 연준의 공식견해를 나타내는 것은 아님. 통상 FOMC 회의 2주전 수요일에 발표하는데, 금번 보고서는 7.27~28일에 개최될 FOMC 회의를 앞두고 발표
◆ 5월말~7월초까지 미국 경제는 지난 보고기간 (4월초~5월말) 에 비해 성장속도가 더욱 강화
o 공급망 문제 심화, 구인난 등으로 광범위한 부문에서 생산과 판매에 차질이 발생 o 노동참여율은 다소 개선되었으나 호텔과 레스토랑의 영업재개 등으로
노동수요 증가가 이를 상회하면서 저임금 직종을 중심으로 임금인상 또는 비급여성 현금 인센티브 (non-wage cash incentives) 지급이 증가
o 대다수 (mojority) 기업들은 향후 몇 개월간 투입비용과 판매가격이 더 상승 하고 인력난도 초가을까지 계속될 것으로 전망
□ (경제활동) 5월말~7월초반까지 미국경제는 기존 완만했던 (moderate) 성장세가 강한 수준 (robust) 으로 더 강화
o 교통, 여행 및 관광, 제조업, 비금융서비스 등의 부문들의 성장세가 평균 이상 (above-average growth) 이라고 보고
o 에너지시장은 약간 개선되었고 농업부문은 혼조세를 보임
o 공급부문의 혼란은 원자재 및 인력 부족, 배송 지연, 많은 재화의 재고 부족 등으로 더욱 확산
o 자동차판매는 꾸준한 수요에도 불구하고 재고부족으로 다소 감소하였으나 주택판매는 공급제한에도 불구하고 소폭 증가
o 소매판매는 전반적으로 완만한 속도로 성장하였으며, 관광업은 팬데믹 관련 우려가 더욱 줄어들면서 활기를 띠었음 (buoyed)
o 주택건설활동은 비용상승의 영향으로 여러 지역에서 약화 (softened) 된 반면 상업용
부동산 건설은 지역별로 혼조세 (mixed) 를 보이면서 전반적으로는 소폭 증가
o 대부분의 지역에서 은행대출은 소폭 또는 다소 완만히 증가
o 수요전망은 더욱 개선되었으나, 많은 보고자들이 공급망 제약이 완화될 가능 성에 대해서는 불확실 또는 비관론을 표명
□ (고용 및 임금) 전체의 3/4에 해당하는 지역은 일자리가 소폭 또는 다소 완만히 증가, 나머지 지역은 완만히 또는 강하게 증가했다고 보고
o 건전한 노동수요 (healthy labor demand) 가 광범위하게 나타났으며 특히 저숙련직
(low-skilled postions) 에서 가장 강했음
o 임금은 평균적으로는 완만하게 상승했으며, 특히 저임금 노동자들은 평균이상의 임금인상을 향유 (enjoyed)
o 인력부족으로 인해 원하는 수준의 채용을 할 수 없다는 언급이 많았으며, 특히 3개 지역에서는 채용부족 (understaffing) 때문에 영업확장을 미루거나 서비스를 축소 o 3개 지역은 평균보다 높은 이직률 (turnover) 과 낮은 유지율 (retention rates) 을 보고 o 모든 지역에서 근로자를 신규 유치 또는 유지하기 위해 비급여성 현금 인센티브
(non-wage cash incentives) 지급이 증가
o 여러 지역의 기업들은 초가을까지 근로자들을 찾는데 어려움이 계속될 것으로 예상
□ (물가) 물가는 7개 지역이 높은 상승, 나머지 지역은 완만한 상승을 보고하여 평 균이상의 속도로 상승 (increased at an above-average pace)
o 호텔과 레스토랑들의 영업재개로 자재와 인력 공급부족이 심화되면서 가격상 승압력 (pricing pressures) 은 광범위해졌고 (broad-based) , 특히 접객업 (hospitality sector) 에서 더욱 심화(acute)
o 건축비는 여전히 높았지만 목재가격은 다소 완화 (eased a bit)
o 컨테이너 가격은 봄기간중 완만한 수준에서 다시 매우 높은 수준으로 되돌아감 o 일부 기업들은 최종수요자의 높은 수요로 가격인상이 가능했던 반면 다른 기업
들은 투입가격압력 (input price pressures) 이 마진을 감소시키면서 기업들의 가격결 정력은 엇갈림 (mixed)
o 일부 보고자들은 가격압력 (pricing pressures) 이 일시적일 (transitory) 것이라고 생각하
고 있으나 대다수 (mojority) 는 향후 몇 개월 동안 투입비용과 판매가격이 더 상
승할 것으로 예상
지역별 주요 경제동향 (highlights)
지역 경제동향
보스턴
- 수요는 꾸준히 증가했고 고용은 다소 완만한 성장
- 임금과 가격 압박이 심해짐(intensified)에 따라 여러 기업들은 상당한 가격 및 임금 인상을 단행 - 노동수요가 더 강화되면서 인력부족에 대한 불평이 지속
- 향후 전망은 전반적으로 변화가 없는 가운데 사무실 임대(office leasing) 전망은 다소 덜 암울해진 것으로 보임(appeared somewhat less bleak)
뉴욕
- 지역경제는 계속해서 강한 속도로 성장했고, 단기전망에 대한 낙관론이 점점 증가 - 고용과 임금 모두 회복되었고, 기업들은 광범위하게 인력부족을 보고
- 관광업이 더욱 활기를 띠었고, 서비스기업들도 광범위한 업황 개선을 보고 - 투입가격 압박이 더욱 심해지면서 많은 기업들이 판매가격을 인상하였거나 인상할 계획 필라델피아
- 기업활동은 완만한 속도로 계속 성장했으나 판데믹 이전수준을 여전히 하회 - 광범위한 백신접종으로 정상활동 재개가 빨라지면서 인력부족과 저임금 일자리의
임금압력이 악화
- 고용 증가와 전반적인 임금인상이 다소 완만하게 계속되는 가운데 물가는 완만한 성장을 지속
클리블랜드
- 팬데믹 상황이 진전되면서 지역경제는 견실한(solid) 속도로 성장했지만 인력과 다른 공급제약으로 성장이 저해(hampered)
- 대부분의 기업들은 향후 수개월간의 수요강도(strength of demand)에 대해 낙관적인 견해를 유지했으나 공급망의 어려움이 완화될 것이라는 점에 대해서는 덜 확신 - 많은 보고자들은 임금, 기타 투입비용 및 물가에 대한 상승 압력이 앞으로도 지속
될 것으로 예상
리치몬드
- 지역경제는 최근 몇 주 동안 완만한 성장을 지속
- 제조업과 서비스업 매출이 증가했지만 가용인력, 원자재, 선적용량, 재고 부족으로 성장이 제한
- 고용과 임금이 다소 완만히 상승했고, 기업들은 계속 인력확보를 위해 고군분투(struggle) - 물가상승은 이미 높아진 수준(already elevated rate)에서 소폭 확대
애틀랜타
- 경제활동이 완만한 속도로 확대
- 노동시장이 개선되었고 일부 직종(some positions)에서 임금압력이 강화 - 일부 비노동 투입비용은 계속 인상
- 소매 판매는 증가했고, 여가, 접대, 관광 활동이 강화
- 주거용 부동산 수요는 강세를 지속했고, 상업용 부동산의 상황도 개선 - 제조업 활동은 확대되었고 은행은 안정적인 상황이 지속
시카고
- 경제활동이 완만하게 증가하였으나, 성장은 공급제약으로 제한 - 고용은 강한 증가세를 보였고, 기업투자도 다소 증가
- 제조업 활동이 다소 완만히 증가한 반면 소비지출, 건설 및 부동산 활동은 보합세를 보임 - 임금은 완만하게 상승, 물가는 크게 상승
- 금융상황은 약간 개선되었고 2021년 농업소득 전망은 거의 바뀌지 않음 세인트루이스
- 경제상황은 완만한 속도로 계속 개선
- 인력 및 자재 부족 등으로 고객의 수요에 대응하는데 어려움을 겪음
- 전반적으로 인플레이션 압력이 여전히 높으며, 기업들은 이를 고객들에게 다양한 방식으로 전가
미니애폴리스
- 지역경제는 재고 부족, 높은 가격, 인력 부족 등의 어려움에도 불구하고 강한 성장을 보임 - 노동시장의 참여 근로자가 증가했으나 고용수요에는 여전히 못미침(lagged bihind) - 소비수요가 높은 수준을 지속하면서 서비스, 관광, 제조업의 지속적인 성장을 가속 - 상품가격은 계속 높은 수준을 유지했지만 농업생산자들은 광범위한 가뭄에 직면 - 소수인종 및 여성 소유기업들은 경제에 대해 낙관전인 전망을 가짐
캔사스시티
- 경제활동은 6월에 완만히 확대되었고, 향후 몇 달 동안 추가 확대가 예상
- 소비지출은 소매판매 호조, 식당 및 관광업 활동의 완만한 회복으로 완만하게 증가 - 대부분의 다른 부문들도 수요가 증가하고 영업활동 수준이 증가했다고 보고 - 인력부족 지속으로 임금인상이 가속화되었고 투입 및 판매 가격이 모두 크게 상승 댈러스
- 지역경제 모든 부분에 걸쳐 광범위한 성장이 지속되면서 견조한 속도로 성장
- 공급망의 어려움, 인력부족 등이 이전 보고시보다 더 광범위해지면서 경제확장속도가 느려짐(slowing the pace of expansion)
- 경제전망은 긍정적인(positive) 견해가 지속되었지만 불확실성이 증가 샌프란시스코
- 지역경제활동은 뚜렷하게(notably) 확대되었고, 노동시장 상황도 완만하게 개선 - 임금과 인플레이션이 더 상승
- 소매판매와 서비스부문 활동은 견실하게 강화, 제조업 및 농업 활동이 다소 완만하게 증가 - 주택 건설은 여전히 강한 반면 대출 활동은 약간 증가
