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2018.2.5(월)
현 지 정 보
뉴 욕 사 무 소미 주가 급락 현황 및 배경
(주가 대폭 하락)
□ 지난주 상당폭 하락(-4.1%)했던 미 주가(Dow Jones)가 금일에도 하락폭을 넓히며 급락(-1,175p, -4.6%)
o 개장 직후 소폭 하락하며 출발하였던 주가는 큰 이벤트가 없었던 가운 데 좁은 범위내에서 등락하며 대체로 안정된 흐름을 유지하였으나 장후 반 매도세가 집중되며 대폭 하락*
* 주가가 급락(–1,597pt, -6.3%)하며 일시적으로 24,000(15:10분경)선이 붕괴되기도 하였음
o 이에 따라 주가변동성(VIX)도 급등*하며 중국 및 신흥시장국 불안 우려 가 크게 부각되었던 2015.8월(8.24일 40.74) 이후 가장 높은 수준을 기록
* VIX : 17년말 11.04 → 18.1말 13.54 → 2.2일(1월 고용지표 발표) 17.31 → 2.5일 37.32 미 Dow Jones 지수 추이 최근 주가지수 및 VIX 동향(18.1.30~2.5일)
VIX 지수(우축) Dow Jones 지수(좌축)
(주가급락의 배경)
□ 주가 급락은 고평가 등으로 기술적 조정 가능성이 제기되고 있던 가운데 최 근 빠른 금리 상승세 및 임금 상승률의 예상치 상회 등으로 향후 기업 수익 성이 악화될 것이라는 우려가 부각된 데 주로 기인하는 것으로 추정
o 작년 이후 가파른 상승세를 지속하던 주가는 금년 들어 국채금리의 가파른 상승* 등으로 조정 가능성이 제기되어 왔음
* 양호한 경제지표 등을 배경으로 시장의 정책금리인상 기대가 높아진(시장과 연준간 금 리인상 기대가 큰 폭 축소) 데 주로 기인
o 지난주 hawkish하였던 FOMC 회의 결과 및 1월 고용지표 중 임금상승률 예 상치 상회가 향후 차입비용 및 인건비가 상승하며 기업 수익성이 악화될 것이라는 우려를 심화시키며 주가 급락의 요인*이 된 것으로 추정
* 주가변동성 급등으로 일정 수준 이상의 변동성 상승시 보유 주식을 매도하는 시스템적 거래(systematic strategies)가 집중된 것도 하락요인으로 가세한 것으로 전문
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(여타 금융시장 동향)
□ 주가 급락으로 투자심리가 크게 위축됨에 따라 risk-off 분위기가 금융시장 전반 에 영향을 미친 가운데 금리가 큰 폭 하락하고 전통적 안전자산인 엔화와 금가 격이 강세를 나타내는 모습
o 미국채 금리(10년물 기준)는 지난주 큰 폭 상승에 따른 저가매수 흐름 등으로 소 폭 하락하다 주가 급락으로 위험자산 회피심리가 높아지며 대폭 하락 마감 o 외환시장에서는 달러화가 금리하락에도 불구하고 지난주말 양호한 고용지
표 발표 후 강세흐름을 지속한 가운데 엔화는 안전자산 선호 등으로 강세 o 상품시장에서는 국제유가(WTI 선물)는 위험자산 전반에 대한 수요 위축 및
달러화 강세 영향 등으로 하락한 반면, 금가격은 안전자산 선호 흐름 등으 로 상승 마감
일중 뉴욕 금융시장 주요 가격지표 변화1)
2017말 2018.1말 2018.2.2 2.5 전일대비 미국채
(%)
Tsy, 2yr 1.88 2.14 2.14 2.03 -11bp
10yr 2.41 2.71 2.84 2.71 -13bp
주식 (point)
DJIA 24,719 26,149 25,521 24,346 -4.6%
S&P500 2,674 2,824 2,762 2,649 -4.1%
외환
Dollar Index 92.1 89.1 89.2 89.6 0.4%
USD/EUR 1.2005 1.2414 1.2463 1.2387 -0.6%
JPY/USD 112.7 109.2 110.2 109.1 -1.0%
NDF,KRW/USD 1,066.8 1,068.9 1,089.5 1,094.5 0.5%
상품 WTI, U$/bbl 60.4 64.7 65.5 63.7 -2.7%
Gold, U$/oz 1,303.1 1,345.2 1,332.9 1,340.5 0.6%
주: 1) 뉴욕 16:50 기준
□ 한국지표*의 경우 원/달러 NDF 환율(1,094.0원)이 지난 금요일 이후의 상승세 를 이어간 가운데(+4.3원, 전주 금요일 +18.4원), CDS 프리미엄(51.8bp)과 외평채 가산금리(45bp)도 상승(각각 +2.6bp원 및 +1.0bp)하고 한국기업 주가**가 하락하 는 등 risk-off 분위기에 영향받는 모습
* 뉴욕시간 16:00 기준, CDS 프리미엄은 15:30 기준
** (일중 주가변동률) POSCO –2.6%, SKT –1.8%, 신한은행 –1.3%, 우리은행 –1.2%, KT –0.2%, 국민은행 +0.2%, 한전 +0.8%,
원/달러 NDF 환율(1개월물, 원) CDS 프리미엄(5년물, bp) 외평채 가산금리(10년물, bp)
자료: Bloomberg
