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2019.1.4(금) 현 지 정 보 뉴욕사무소
美 2018.12월 고용지표 내용과 뉴욕 금융시장 반응
1. 고용 지표
□ ’18.12월중 비농업부문 취업자수
(Nonfarm Payroll)가 전월대비 31.2만명 증 가하여 시장 예상치
(+18.4만명)를 대폭 상회하였으며 , 직전 2개월 취업자수 도 5.8만명 상향조정
o 민간부문 취업자수가 30.1만명
(+18.5만명 예상), 정부부문 취업자수는 1.1 만명
(-0.1만명 예상)각각 증가
- 업종별로는 도소매, 제조 등이 증가세를 지속한 가운데 전월 부진하였던 교 육·의료, 여가·호텔·식당, 건설도 증가규모가 확대되며 업종 전반에 걸쳐 양호 한 모습
□ 경제활동참가율이 상승
(62.9% → 63.1%)한 가운데 실업률도 상승
(3.7% → 3.9%, 예상 3.7%)o U-6 실업률
(비자발적 파트타임 근로자를 실업자로 간주)은 전월 수준을 유 지
(7.6%)□ 시간당 평균임금은 전년 동월 대비 상승률
(+3.1% → +3.2%, 예상 +3.0%)과 전월 대비 상승률
(+0.2% → +0.4%, 예상 +0.3%)이 모두 예상치를 상회
o 주당 평균노동시간은 소폭 상승
(34.4시간 → 34.5시간, 예상 34.5시간)非농업 취업자수 증감 및 실업률 주요 부문별 非농업 취업자수 증감
(천명) '17.12월 '18.10월 11월 12월
▪ 非농업 전체 175 274 176 312 - 민간 부문 174 281 173 301
(건 설) 42 31 0 38
(제 조) 39 29 27 32
(도소매) -17 6 38 32
(운송·창고) 9 17 29 2
(교육·의료) 30 44 21 82 (여가·호텔·식당) 31 67 18 55
(임시직) -1 16 11 10
- 정부 부문 1 -7 3 11
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2. 금융시장 반응
□ 양호한 12월 고용지표 결과 및 dovish한 Powell 의장 인터뷰 내용 등으로 위험자산 선호 분위기가 시장 전반을 주도한 가운데 금리와 주가가 대폭 상승하고 미달러화는 소폭 약세
※ 12월 고용지표 내용에 대한 IB 평가
12월 고용지표는 세부내용 전반이 예상치를 상회한 점에 비추어 상당히 긍정 적인 내용이라는 평가가 중론. 양호한 기상여건에 힘입어 업종 전반에 걸쳐 고용이 늘어났으며 노동시간도 상승. Payroll diffusion index(고용이 늘어난 업 종의 비율)가 7개월래 최고 수준(70.0%)으로 상승. 임금상승률이 예상치를 상 회한 가운데 생산·비감독직의 높은 임금상승세가 지속된 점이 긍정적. 실업 률이 상승하였으나 경제활동참가율 상승에 주로 기인. 임금상승세가 뚜렷해짐 에 따라 노동시장으로의 진입유인이 더욱 커진 것으로 추정. 최근 서베이지표 들의 부진으로 시장의 경기둔화 우려가 커졌으나, 양호한 금번 고용지표 결과 에 비추어 볼 때 소비증가세와 추세를 웃도는 성장세가 유지될 것으로 전망.
다만 글로벌 리스크 점증, 금융여건 악화 등을 고려할 때 연준은 더욱 신중한 정책대응 방식을 취할 것으로 예상
o 미국채 금리
(10년물 기준)는 고용지표 발표
(오전 8:30)후 상승하다 dovish한 Powell 의장 인터뷰*
(오전 10:15, American Economic Association annual meeting)후 주가상승 등 risk-on 분위기에 영향받으며 상승폭을 더욱 확대하여 마감
* 연준은 (경기하방 리스크에 대해) 시장이 보내는 메시지를 주의깊게 듣고 있으며, 필요시 정책을 신속하고 유연하게 조정할 준비가 되어 있음(prepared to adjust policy quickly and flexibly). 사전에 정해진 통화정책 경로는 없음(there is no preset path for policy)
o 주가는 양호한 고용지표 내용에 경기둔화 우려가 다소 완화되는 가운데 통화정책 기조 변경 가능성을 강조한 Powell 의장의 인터뷰 내용이 dovish하게 인식됨에 따라 대폭 상승
o 미달러화는 고용지표 발표 후 강세를 나타내기도 하였으나 Powell 의장 인 터뷰 후 약세로 전환하여 마감
- 원화(NDF)는 전반적인 위험자산 선호 분위기에 영향받으며 신흥시장국 통화와 동조화되어 강세
주요 금융지표 동향 미 국채금리 및 주가지수 일중변동 추이
‘17년말 ‘18년말 1.3 1.41) 전일 대비 미국
채
2년물 1.88 2.49 2.38 2.49 12bp 10년물 2.41 2.68 2.55 2.67 12bp 주
가 다우 24,719 23,327 22,686 23,433 3.3%
S&P 500 2,674 2,507 2,448 2,532 3.4%
DXY 92.1 96.2 96.3 96.2 -0.1%
달러/유로 1.2005 1.1467 1.1394 1.1398 0.0%
엔/달러 112.7 109.7 107.7 108.5 0.8%
원/달러(NDF)1,066.81,114.01,124.91,116.2-0.8%
WTI U$/bbl 60.4 45.4 47.1 48.3 2.5%
금($/온스당) 1,303.11,282.51,294.31,284.9-0.7%
주: 1) 뉴욕 16:50분 기준
고용지표 발표(08:30am) 미국채(10년)금리(우)
다우존스지수(좌)
(%)
