제 목 : 2018년 10월 이후 국제금융·외환시장 동향

2018년 11월 9일 공보 2018-11-6호

제 목 : 2018년 10월 이후 국제금융·외환시장 동향

▣ 10월 이후 미 금리 상승, 이탈리아 재정불안, 중국 경기둔화 우려 등으로 시장변동성이 확대되었다가 11월 들어 진정되는 모습

ㅇ 글로벌 주가가 큰 폭 하락하였다가 미‧중 무역분쟁 완화 기대, 중간 선거 결과에 따른 불확실성 해소 등으로 낙폭을 축소

▣ 국내 외환부문은 글로벌 주가 하락 등 변동성 확대에도 불구하고 대체로 양호

ㅇ 외평채 CDS프리미엄 및 외화차입 가산금리 등이 안정적 수준을 유지하는 가운데 원/달러 환율 상승은 제한적

ㅇ 외국인 주식자금이 상당폭 순유출되었으나 채권자금은 전월 대비 순유출액이 큰 폭 축소

※ 자세한 내용은 <붙임> 참조

문의처 : 국제국 국제총괄팀 과장 김민규(759-5742)

외환시장팀 차장 조남현(759-5740) (원/달러 환율 관련) Fax. (02) 759-5736 E-mail. [email protected]

공보관 : Tel. (02) 759-4038, 4015

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에도 수록되어 있습니다.”

(붙 임)

2018년 10월 이후 국제금융·외환시장 동향

Ⅰ. 국제금융시장 동향 1 금 리

□ 선진국 금리 (국채 10년물) 는 미국과 유로지역이 엇갈리는 모습

ㅇ 미국은 연준의 금리인상 기대 강화 ^* 및 양호한 고용지표 ^** 등으로 상승

* Powell 의장,“현재 정책금리가 중립금리를 상당폭 하회하고 있으며, 향후 정책금리가 중립금리를 상회할 수도 있음”(10.3일)

** 비농업취업자증가: 9월 118k → 10월 250k, 10월 시간당 평균임금 상승률:

2009.4월 이후 최고치(3.1%) 등 (11.2일)

ㅇ 반면 독일 및 영국은 이탈리아 정부 예산안 관련 불확실성 등으로 하락

□ 신흥국은 정치적 불확실성 완화 등으로 대체로 하락

ㅇ 특히 브라질은 친시장 성향 대통령 당선으로, 터키는 미국과의 갈등 완화 ^* 등으로 큰 폭 하락

* 터키의 미국 목사 석방(10.12일), 미국의 터키 관료 2명에 대한 제재 해제(11.2일)

주요국 국채금리 (10년)

(기말 기준, %)

　 17년 18.8월 9월(A) 10월 11.7일(B) B-A(%p)

선진국

￭ 미국 2.41 2.86 3.06 3.14 3.24 0.18

￭ 일본 0.05 0.11 0.13 0.13 0.12 -0.01

￭ 독일 0.43 0.33 0.47 0.39 0.45 -0.02

￭ 영국 1.19 1.43 1.57 1.44 1.53 -0.04

신흥국

￭ EMBI+

329 436 384 408 391 +7

￭ 한국 2.47 2.31 2.36 2.25 2.25 -0.11

￭ 중국 3.90 3.60 3.63 3.54 3.51 -0.12

￭ 인도 7.33 7.95 8.02 7.85 7.80 -0.22

￭ 인니 6.32 8.20 8.12 8.54 8.11 -0.01

￭ 브라질 10.26 12.20 11.76 10.21 10.24 -1.52

￭ 멕시코 7.66 7.92 7.94 8.88 8.69 0.75

￭ 러시아 7.64 8.80 8.69 8.68 8.80 0.11

￭ 터키 11.35 20.69 17.18 17.68 16.43 -0.75

￭ 남아공

8.61 8.99 9.00 9.36 9.08 0.08

주: 1) EMBI+ 스프레드 및 변동폭 단위는 bp 2) 2017.12.27일부터 9년물 기준 자료: Bloomberg

2 주 가

□ 선진국은 전반적 위험자산 회피 영향 등으로 하락 (MSCI 기준, 10.1~11.7일중 –4.6%)

ㅇ 미국은 금리 상승 등으로 10월중 크게 하락하였다가 미‧중 무역분쟁 완화 기대, 중간선거 결과에 따른 불확실성 해소 등으로 낙폭을 축소 ㅇ 독일 및 영국도 미국 주가조정에 따른 불안감, 이탈리아 정부

예산안 관련 갈등 심화 등으로 상당폭 하락

□ 신흥국도 글로벌 투자심리 악화 등으로 하락세를 지속하다 11월 들어서는 소폭 회복 (MSCI 기준, 10.1~11.7일중 –4.8%)

ㅇ 중국은 무역갈등 우려와 실물경기 둔화 조짐 ^* 등으로 하락하고 주변 신흥국도 이에 동조화

* 18.3분기 성장률: 2009년 1분기(6.4%) 이후 최저치(6.5%) 기록(10.19일)

ㅇ 반면 브라질은 대선 이후 친시장적 경제정책에 대한 기대감 등으로 상승하면서 사상 최고치 (11.5일 장중 89,598.2) 기록

주요국 주가

(기말 기준)

　 17년 18.8월 9월(A) 10월 11.7일(B) B-A

변동률

(%) 선

진 국

￭ MSCI 지수 2,103.5 2,175.5 2,184.0 2,022.0 2,084.5 -4.6

￭ 미국 DJIA 24,719.2 25,964.8 26,458.3 25,115.8 26,180.3 -1.1

￭ 일본 Nikkei225 22,764.9 22,865.2 24,120.0 21,920.5 22,085.8 -8.4

￭ 독일 DAX 12,917.6 12,364.1 12,246.7 11,447.5 11,579.1 -5.5

￭ 영국 FTSE100 7,687.8 7,432.4 7,510.2 7,128.1 7,117.3 -5.2

신 흥 국

￭ MSCI 지수 1,158.5 1,056.0 1,047.9 955.9 997.9 -4.8

￭ 한국 KOSPI 2,467.5 2,322.9 2,343.1 2,029.7 2,078.7 -11.3

￭ 중국 SHCOMP 3,307.2 2,725.3 2,821.4 2,602.8 2,641.3 -6.4

￭ 인도 SENSEX 34,056.8 38,645.1 36,227.1 34,442.1 35,237.7 -2.7

￭ 인니 IDX 6,355.7 6,018.5 5,976.6 5,831.7 5,939.9 -0.6

￭ 브라질 BOVESPA 76,402.1 76,677.5 79,342.4 87,423.6 87,714.4 +10.6

￭ 아르헨티나 MERVAL 30,065.6 29,293.5 33,461.8 29,491.1 31,404.7 -6.1

￭ 멕시코 BOLSA 49,354.4 49,547.7 49,504.2 43,942.6 46,917.4 -5.2

￭ 러시아 MOEX 2,109.7 2,345.9 2,475.4 2,352.7 2,445.3 -1.2

￭ 터키 ISE100 115,333.0 92,723.4 99,956.9 90,200.7 95,493.3 -4.5

￭ 남아공 ALSH 59,504.7 58,668.5 55,708.5 52,388.9 54,700.6 -1.8 ￭ VIX 지수 11.0 12.9 12.1 21.2 16.4 +4.3

자료: Bloomberg

3 환 율

□ 미달러화는 미 경기호조세 등으로 10월중 강세를 보이다 11월 이후 위험회피심리 완화로 강세폭 축소 (DXY 지수, 10.1~11.7일중 +0.9%)

ㅇ 유로화는 EU·이탈리아 간 갈등 부각 등으로 약세 ㅇ 파운드화는 브렉시트 협상 타결 기대 등으로 강세

□ 신흥국 통화는 국별로 엇갈리는 모습 (JPM 지수, 10.1~11.7일중 +0.9%)

ㅇ 터키 리라화는 미국과의 갈등 완화, 아르헨티나 페소화는 재정적자 축소 ^* 등으로 강세

* 18.9월 재정적자: 전년동월(313.5억페소)대비 27.1% 감소(228.5억페소)(10.23일)

ㅇ 반면 중국 위안화 및 주변국 통화는 중국 경기둔화 우려 부각 등으로 약세

주요국 환율

(기말 기준)

　 17년 18.8월 9월(A) 10월 11.7일(B) B-A

변화율

(%)

선진국

￭ 미 달러 (DXY)

92.1 95.1 95.1 97.1 96.0 +0.9 (연준 지수)

119.1 126.2 125.7 127.6 127.7

+1.5

￭ 일본 엔 112.7 111.1 113.7 112.9 113.6 +0.1

￭ 유로 1.1998 1.1609 1.1608 1.1319 1.1437 -1.5

￭ 영국 파운드 1.3499 1.2963 1.3033 1.2771 1.3137 +0.8

신흥국

￭ JPM 지수 69.6 61.1 62.1 61.5 62.7 +0.9

￭ 한국 원 1,070.5 1,112.9 1,109.3 1,139.6 1,123.3 -1.2

￭ 중국 위안 6.5080 6.8361 6.8828 6.9725 6.9146 -0.5

￭ 인도 루피 63.829 70.925 72.533 73.951 72.405 +0.2

￭ 인니 루피아 13,588 14,867 14,904 15,185 14,550 +2.4

￭ 브라질 헤알 3.3123 4.0533 4.0503 3.7225 3.7323 +8.5

￭ 아르헨티나 페소 18.608 36.902 41.300 35.901 35.658 +15.8

￭ 멕시코 페소 19.653 19.079 18.717 20.339 19.868 -5.8

￭ 러시아 루블 57.570 67.514 65.491 65.863 66.162 -1.0

￭ 터키 리라 3.7872 6.5903 6.0942 5.6004 5.3727 +13.4

￭ 남아공 란드 12.390 14.697 14.169 14.770 13.924 +1.8

2) 주요 6개국 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대상 지수 3) 미 연준 작성 주요 26개 교역국 통화 대상 지수(broad)

4) Fed의 지연고시로 11.2일 기준 자료: Bloomberg, Reuters

Ⅱ. 국내 외환시장 동향 1 원화 환율

□ 원/달러 환율은 10월중 미달러화 강세와 글로벌 증시불안 등으로 빠르게 상승하였다가 11월 들어 미·중 무역분쟁 완화 기대감 등으로 상승폭 축소

ㅇ 원/엔 환율과 원/위안 환율도 소폭 상승 원화 환율

(기말기준, 원)

　 16년 17년 18.9월(A) 10월 11.7일(B) B-A

변화율

(%) 주요

환율

￭ 원/달러 1,207.7 1,070.5 1,109.3 1,139.6 1,123.3 -1.2

￭ 원/100엔 1,035.3 949.2 977.5 1,006.4 992.4 -1.5

￭ 원/위안 173.05 163.15 161.05 163.42 162.03 -0.6

고시 매매기준율(15:30분) 기준

2) (B-A) 기간중 미달러화, 엔화(100엔) 및 위안화 대비 원화가치 변화율[(+)강세 · (-)약세]

원화 환율 주요국 통화가치 변동률

자료: ECOS 주: 1) 미국은 달러화지수(DXY) 기준, 여타 국가는

미달러화 대비 통화가치 변화율[(+)강세· (-)약세]

2) 유로화·엔화·파운드화는 뉴욕시장 16:30분 기준(Reuters)

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

2 원/달러 환율 변동성

□ 10월중 원/달러 환율 변동성은 전월에 비해 확대

원/달러 환율 변동성 주요국 통화의 환율 변동성

(기간중 평균, 원, %)

18.8월 9월 10월

￭ 전일 대비

변동폭 3.5 4.0 4.8

변동률 0.31 0.36 0.43

￭ 기간중 표준편차 6.8 5.9 7.4

자료: ECOS

주: 1) 전일대비 변동률 자료: Bloomberg, Reuters

3 외환스왑레이트 및 통화스왑금리

□ 스왑레이트 (3개월) 는 내외금리차 역전폭 확대 및 기관투자자들의 외화자금 수요 지속 등으로 상당폭 하락

ㅇ 통화스왑금리 (3년) 는 국채금리에 연동되며 등락

스왑레이트 및 통화스왑금리

(기말 기준, %)

　 16년 17년 18.9월(A) 10월 11.7일(B) B-A(%p)

￭ 외환스왑레이트(3개월) -0.02 -0.63 -0.95 -1.29 -1.37 -0.42

￭ 통화스왑금리(3년) 1.20 1.57 1.33 1.26 1.32 -0.01

자료: 한국자금중개, Tullett Prebon

3 은행간 외환거래 규모

□ 국내 은행간 시장의 일평균 외환거래 규모 ^* 는 233.1억달러로 전월

(251.6억달러) 에 비해 18.5억달러 감소

* 외국환중개회사 경유분 기준

은행간 외환거래

규모

(기간중 일평균, 억달러)

16년 17년 18년 8월 9월 10월

◾ 현 물 환 102.7 91.2 100.0 97.5 102.0 93.5 (-8.5)

(원/달러) 83.2 70.7 81.8 79.5 83.5 80.6 (-2.9)

(원/위안) 19.5 20.5 18.2 18.0 18.5 12.9 (-5.6)

◾ 선 물 환 2.5 4.5 4.6 4.5 3.2 3.5 (+0.3)

◾ 외환스왑 100.2 109.3 120.3 113.6 122.4 115.5 (-6.9)

◾ 기타파생상품

20.1 23.5 21.2 19.4 24.0 20.5 (-3.5)

◾ 합 계 225.5 228.5 246.1 235.0 251.6 233.1 (-18.5)

4 외국인 증권투자자금

□ 10월중 외국인의 국내 증권투자자금은 주식자금을 중심으로 상당폭 유출

ㅇ 주식자금은 글로벌 주가 조정 등의 영향으로 순유출

ㅇ 채권자금은 대규모 만기도래 (10월중 34.6억달러) 에도 불구하고 상당 부분 재투자되면서 순유출액이 전월대비 큰 폭 축소

외국인 증권투자자금

(기간중, 억달러)

17년 18년

5월 6월 7월 8월 9월 10월

◾ 전 체 195.0 64.0 27.0 12.6 14.3 30.1 -14.1 -42.7

(주 식

) 114.5 -57.8 -3.5 -6.4 1.2 10.2 5.6 -40.3 (채 권

) 80.5 121.9 30.5 19.1 13.1 20.0 -19.8 -2.3

2) 상장주식(KOSPI·KOSDAQ)의 장내·외거래 및 기업공개(IPO) 포함 (단, ETF·ELW·ETN 등은 제외) 3) 상장채권 장내․외거래 기준(RP 거래 및 만기도래분 반영)

5 대외 외화차입여건

□ 10월중 국내은행의 중장기 대외 외화차입 가산금리와 외평채 CDS 프리미엄 (5년) 은 전월 수준을 유지

ㅇ 다만 신용도가 높은 국책은행의 조달비중 감소 등으로 국내은행의 단기 대외 외화차입 가산금리는 소폭 상승

대외 외화차입여건

(기간중 평균, bp)

16년 17년 18년 8월 9월 10월

◾ 대외차입 가산금리

<단 기

> 1 (57)

1 (52)

1 (101)

0 (126)

0 (74)

5 (66)

<중장기

> 66 (5.1)

68 (4.4)

59 (3.5)

56 (2.6)

58 (3.0)

58 (3.8)

◾ 외평채 CDS 프리미엄

55 57 45 42 39 39

주: 1) 국민·신한·우리·하나·농협·기업·산업·수출입 등 8개 국내은행 기준 2) 국내 금융기관 간 차입 및 본지점 차입은 집계대상에서 제외

3) 만기 1년 이하 차입금액 가중평균(O/N 제외), ( )내는 가중평균 차입기간(일) 4) 만기 1년 초과 차입금액 가중평균, ( )내는 가중평균 차입기간(년)

5) 5년물 기준 (자료: Bloomberg, CMA Datavision)

<참고>

국제금융시장 주요 지표

16년말 17년말 18.9월말 10월말 11.7일 최근 1년간

최고치 최저치

금

리

미국(10년) 2.44 2.41 3.06 3.14 3.24 3.24 2.31

미국(2년) 1.19 1.88 2.82 2.87 2.96 2.96 1.63

Libor(3개월) 1.00 1.69 2.40 2.56 2.59 2.59 1.40

일본(10년) 0.05 0.05 0.13 0.13 0.12 0.16 0.02

독일(10년) 0.21 0.43 0.47 0.39 0.45 0.77 0.26

영국(10년) 1.24 1.19 1.57 1.44 1.53 1.73 1.15

이탈리아(10년) 1.82 2.02 3.15 3.43 3.34 3.69 1.65 그리스(10년) 7.11 4.12 4.18 4.24 4.31 5.48 3.66

한국(10년) 2.09 2.47 2.36 2.25 2.25 2.82 2.16

중국(10년) 3.06 3.90 3.63 3.54 3.51 4.04 3.44

인도(10년) 6.52 7.33 8.02 7.85 7.80 8.18 6.89

인니(10년) 7.97 6.32 8.12 8.54 8.11 8.88 6.13

브라질(10년) 11.40 10.26 11.76 10.21 10.24 12.60 9.43 러시아(10년) 8.46 7.64 8.69 8.68 8.80 9.29 7.11

EMBI+ Spread 363 329 384 408 391 445 307

주

가

미국(DJIA) 19,762.6 24,719.2 26,458.3 25,115.8 26,180.3 26,828.4 23,271.3 일본(Nikkei225) 19,114.4 22,764.9 24,120.0 21,920.5 22,085.8 24,270.6 20,617.9 독일(DAX) 11,481.1 12,917.6 12,246.7 11,447.5 11,579.1 13,559.6 11,191.6 영국(FTSE100) 7,142.8 7,687.8 7,510.2 7,128.1 7,117.3 7,877.5 6,888.7 한국(KOSPI) 2,026.5 2,467.5 2,343.1 2,029.7 2,078.7 2,598.2 1,996.1 중국(SHCOMP) 3,103.6 3,307.2 2,821.4 2,602.8 2,641.3 3,559.5 2,486.4 인도(SENSEX) 26,626.5 34,056.8 36,227.1 34,442.1 35,237.7 38,896.6 32,596.5 인니(IDX) 5,296.7 6,355.7 5,976.6 5,831.7 5,939.9 6,689.3 5,633.9 브라질(BOVESPA) 60,227.3 76,402.1 79,342.4 87,423.6 87,714.4 89,598.2 69,814.7 러시아(MOEX) 2,232.7 2,109.7 2,475.4 2,352.7 2,445.3 2,493.9 2,090.9

VIX 14.0 11.0 12.1 21.2 16.4 37.3 9.2

환

율 미달 러화

DXY지수 102.2 92.1 95.1 97.1 96.0 97.1 88.6 연준지수 128.0 119.1 125.7 128.7 127.7¹⁾ 128.7 115.2 일본엔화 116.9 112.7 113.7 112.9 113.6 114.5 104.8 유로화 1.0519 1.1998 1.1608 1.1319 1.1437 1.2508 1.1319 영국파운드화 1.2324 1.3499 1.3033 1.2771 1.3137 1.4339 1.2699 한국원화 1,207.7 1,070.5 1,109.3 1,139.6 1,123.3 1,144.4 1,054.2 중국위안화 6.9440 6.5080 6.8828 6.9725 6.9146 6.9725 6.2690 인도루피화 67.871 63.829 72.533 73.951 72.405 74.365 63.394 인니루피아화 13,423 13,588 14,904 15,185 14,550 15,290 13,278 브라질헤알화 3.2550 3.3123 4.0503 3.7225 3.7323 4.2073 3.1465 러시아루블화 61.222 57.570 65.491 65.863 66.162 70.524 55.783 기

타

WTI유(U$/bbl) 53.7 60.4 73.3 65.3 61.7 76.4 55.1 금(U$/oz) 1,152.3 1,303.1 1,192.5 1,214.8 1,226.5 1,358.5 1,174.2 주: 1) 지연고시로 11.2일 기준

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS