제 목 : 2019년 9월 이후 국제금융·외환시장 동향

(1)

2019년 10월 13일 공보 2019-10-05호

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제 목 : 2019년 9월 이후 국제금융·외환시장 동향

▣ 국제금융시장은 미‧중 무역협상에 대한 기대 변화, 주요국의 지정학적 리스크 등의 영향으로 9월 중순 이후 변동성이 확대

ㅇ 10월 들어서는 주요국의 경제지표 부진, 미‧중 무역협상 및 브렉시트 합의 관련 진전 기대 등이 엇갈리며 금리 및 주가가 등락

▣ 국내 외환부문은 미‧중 무역협상 기대 등을 반영하여 대체로 안정 ㅇ 원/달러 환율은 소폭 하락한 가운데 대외차입 가산금리가 하락 ㅇ 9월중 외국인 증권투자자금은 채권자금이 순유입을 보인 반면 주식

자금은 순유출

※ 자세한 내용은 <붙임> 참조

문의처 : 국제국 국제총괄팀 과장 최지언(759-5742)

외환시장팀 과장 정진우(759-5740) (원/달러 환율 관련) Fax. (02) 759-5736 E-mail. [email protected]

공보관 : Tel. (02) 759-4038, 4015

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에도 수록되어 있습니다.”

(2)

<붙 임>

2019년 9월 이후 국제금융·외환시장 동향

Ⅰ. 국제금융시장 동향 1 금 리

□ 주요 선진국 금리 (국채 10년물) 는 상승

ㅇ 미국은 9월 중순 이후 중동지역 지정학적 리스크 확대 ^* , 미국의 정치적 불확실성 ^** , 경제지표 부진 등으로 하락 반전한 후 10월 들어 미‧중 무역협상 부분합의 가능성 등으로 상승

* 사우디아라비아 원유시설 피습(9.14일), 미국의 대이란 제재 강화(9.20일) 등 ** 미 하원의 Trump 대통령에 대한 탄핵조사 개시(9.24일)

ㅇ 여타 선진국도 미국에 동조화되어 등락하다가 독일 및 영국은 브 렉시트 합의 기대 ^* 등의 영향으로 상승

* Johnson 영국 총리 및 Varadkar 아일랜드 총리가 합의안 마련이 가능하 다는 회담결과를 발표(10.10일)

□ 주요 신흥국 금리는 중앙은행의 기준금리 인하 ^* 등으로 대체로 하락

* 러시아(25bp, 9.6일), 터키(325bp, 9.12일), 브라질(50bp, 9.18일), 인도네시아 (25bp, 9.19일), 멕시코(25bp, 9.26일), 인도(25bp, 10.4일) 등

ㅇ 다만 중국은 완화적 통화정책 ^* 에도 불구하고 미‧중 무역협상 기대 등으로 상승

* 지급준비율 인하(50bp, 9.16일) 및 대출우대금리 인하(1년물 5bp, 9.20일) 주요국 국채금리 (10년)

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.8월(A) 9월 10.10일(B) B-A(%p)

선진국

￭ 미국 2.41 2.68 1.50 1.66 1.67 0.17

￭ 일본 0.05 0.00 -0.27 -0.21 -0.20 0.07

￭ 독일 0.43 0.24 -0.70 -0.57 -0.47 0.23

￭ 영국 1.19 1.28 0.48 0.49 0.59 0.11

신흥국

￭ 한국 2.47 1.96 1.30 1.46 1.46 0.16

￭ 중국 3.90 3.31 3.06 3.14 3.13 0.07

￭ 인도 7.33 7.37 6.56 6.70 6.46 -0.10

￭ 인니 6.32 8.03 7.33 7.29 7.27 -0.06

￭ 브라질 10.26 9.24 7.43 7.05 6.84 -0.59

￭ 멕시코 7.66 8.66 6.99 6.89 6.77 -0.22

￭ 러시아 7.64 8.78 7.22 7.15 6.85 -0.37

￭ 터키 11.35 15.80 15.65 13.15 14.13 -1.52

￭ 남아공

¹⁾

8.61 8.88 8.94 9.01 8.91 -0.03

주: 1) 2017.12.27일부터 2019.1.11일까지 9년물 기준 자료: Bloomberg

(3)

2 주 가

□ 선진국 주가는 상승하다가 10월 들어 하락 (MSCI 기준, 9.1~10.10일중 +0.5%)

ㅇ 미국은 미‧중 무역협상 기대감으로 상승하다가 10월 들어 부진한 경제지표 ^* 등에 따른 경기둔화 우려로 반락

* ISM 제조업지수: 8월 49.1 → 9월 47.8(예상 50.0), 09.6월 이후 최저 ISM 비제조업지수: 8월 56.4 → 9월 52.6(예상 55.0), 16.8월 이후 최저

ㅇ 일본은 엔화 약세 전환, 미‧일 무역협상 타결 ^* 따른 불확실성 감소 등의 영향으로 큰 폭 상승

* 일본의 미국산 농산물 관세 인하, 미국의 일본산 자동차 등에 대한 추가 관세 부과 잠정면제 등을 주요 내용으로 합의(9.26일)

□ 신흥국의 경우에는 투자심리가 일부 회복되며 대체로 상승 (MSCI 기준, 9.1~10.10일중 +1.2%)

ㅇ 중국은 지준율 인하, 미‧중 무역분쟁 완화 기대 등으로, 아르헨티 나는 경제지표 개선 ^* 등으로 상승

* 무역수지 : 19.7월 9.5(억달러) → 8월 11.7(예상 6.8)

ㅇ 다만 인도네시아는 경기둔화 우려, 정치적 불확실성 ^* 등으로 하락

* 형법 및 부패방지법 개정안에 대한 반대 시위가 격화 주요국 주가

(기말 기준)

　 17년 18년 19.8월(A) 9월 10.10일(B) B-A

변동률

¹⁾

(%) 선

진 국

￭ MSCI 지수 2,103 1,884 2,139 2,180 2,150 +0.5

￭ 미국 DJIA 24,719 23,327 26,403 26,917 26,497 +0.4

￭ 일본 Nikkei225 22,765 20,015 20,704 21,756 21,552 +4.1

￭ 독일 DAX 12,918 10,559 11,939 12,428 12,164 +1.9

￭ 영국 FTSE100 7,688 6,728 7,207 7,408 7,186 -0.3

신 흥 국

￭ MSCI 지수 1,158 966 984 1,001 997 +1.2

￭ 한국 KOSPI 2,467 2,041 1,968 2,063 2,028 +3.1

￭ 중국 SHCOMP 3,307 2,494 2,886 2,905 2,948 +2.1

￭ 인도 SENSEX 34,057 36,068 37,333 38,667 37,880 +1.5

￭ 인니 IDX 6,356 6,194 6,328 6,169 6,024 -4.8

￭ 브라질 BOVESPA 76,402 87,887 101,135 104,745 101,817 +0.7

￭ 아르헨티나 MERVAL 30,066 30,293 24,609 29,067 31,743 +29.0

￭ 멕시코 BOLSA 49,354 41,640 42,623 43,011 42,930 +0.7

￭ 러시아 MOEX 2,110 2,369 2,740 2,747 2,722 -0.7

￭ 터키 ISE100 115,333 91,270 96,718 105,033 98,780 +2.1

￭ 남아공 ALSH 59,505 52,737 55,260 54,825 55,072 -0.3 ￭ VIX 지수 11.0 25.4 19.0 16.2 17.6 -1.4

주: 1) VIX 지수는 변동폭

자료: Bloomberg

(4)

3 환 율

□ 미달러화는 미‧중 무역협상 관련 기대변화, 경제지표 발표 결과 등에 따라 등락 (DXY 지수, 9.1~10.10일중 -0.2%)

ㅇ 노딜 브렉시트 우려 완화 등의 영향으로 파운드화가 큰 폭 강세를 보이고 유로화도 소폭 강세

ㅇ 엔화는 안전자산 선호 심리가 약화되면서 약세

□ 신흥국 통화는 대체로 강세 (JPM 지수, 9.1~10.10일중 +1.1%)

ㅇ 중국 위안화는 미‧중 무역협상 기대감 등으로, 아르헨티나 페소는 정부의 외환거래 통제조치 시행 (9.2일) 등으로 강세

ㅇ 다만 터키 리라는 지정학적 리스크 ^* 에 대한 우려로 약세

* 터키군은 쿠르드족이 장악한 시리아 지역에 대한 군사작전을 개시(10.9일)

주요국 환율

(기말 기준)

　 17년 18년 19.8월(A) 9월 10.10일(B) B-A

변화율

¹⁾

(%)

선진국

￭ 미 달러 (DXY)

²⁾

92.1 96.2 98.9 99.4 98.7 -0.2 (연준 지수)

³⁾

110.1 115.6 118.3 118.0 117.6

⁴⁾

-0.5

￭ 일본 엔 112.7 109.6 106.3 108.0 107.9 -1.5

￭ 유로 1.200 1.146 1.099 1.091 1.101 +0.1

￭ 영국 파운드 1.350 1.275 1.217 1.232 1.244 +2.3

신흥국

￭ JPM 지수 69.6 62.3 59.9 60.3 60.6 +1.1

￭ 한국 원 1,070.5 1,115.7 1,211.2 1,196.2 1,196.2 +1.3

￭ 중국 위안 6.508 6.879 7.149 7.141 7.122 +0.4

￭ 인도 루피 63.83 69.82 71.47 70.81 71.05 +0.6

￭ 인니 루피아 13,588 14,430 14,169 14,186 14,129 +0.3

￭ 브라질 헤알 3.312 3.881 4.145 4.157 4.109 +0.9

￭ 아르헨티나 페소 18.61 37.65 59.50 57.59 57.93 +2.7

￭ 멕시코 페소 19.65 19.65 20.07 19.73 19.45 +3.2

￭ 러시아 루블 57.57 69.35 66.77 64.88 64.48 +3.6

￭ 터키 리라 3.787 5.291 5.828 5.654 5.855 -0.5

￭ 남아공 란드 12.39 14.38 15.20 15.17 15.04 +1.0

주: 1) 미달러화는 지수 기준, 여타 통화는 미달러화 대비 통화가치 변화율[강세(+)·약세(-)]

2) 주요 6개국 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대상 지수 3) 미 연준 작성 주요 26개 교역국 통화 대상 지수(broad)

4) Fed의 지연고시로 10.4일 기준 자료: Bloomberg, Reuters

(5)

Ⅱ. 국내 외환시장 동향 1 원화 환율

□ 원/달러 환율은 글로벌 경기둔화 우려에도 불구하고 미‧중 무역협상 기대 변화에 따라 등락하는 가운데 소폭 하락

ㅇ 원/엔 환율 및 원/위안 환율도 하락 원화 환율

¹⁾

(기말기준, 원)

　 17년 18년 19.8월(A) 9월 10.10일(B) B-A

변화율

²⁾

(%)

주요 환율

￭ 원/달러 1,070.5 1,115.7 1,211.2 1,196.2 1,196.2 +1.3

￭ 원/100엔 949.2 1,008.8 1,138.8 1,109.4 1,112.4 +2.4

￭ 원/위안 163.15 162.43 169.25 167.78 168.14 +0.7

주: 1) 원/달러, 원/위안 환율은 서울외환시장 은행간 거래의 종가 기준, 원/엔 환율은 KEB하나은행

고시 매매기준율(15:30분) 기준

2) (B-A) 기간중 미달러화, 엔화(100엔) 및 위안화 대비 원화가치 변화율[(+)강세 · (-)약세]

원화 환율 주요국 통화가치 변화율

¹⁾²⁾

자료: ECOS 주: 1) 미국은 달러화지수(DXY) 기준, 여타 국가는

미달러화 대비 통화가치 변화율[(+)강세· (-)약세]

2) 유로화·엔화·파운드화는 뉴욕시장 16:30분 기준(Reuters)

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

(6)

2 원/달러 환율 변동성

□ 9월중 원/달러 환율 변동성은 전월에 비해 대체로 축소

원/달러 환율 변동성 주요국 통화의 환율 변동성

¹⁾

(기간중 평균, 원, %)

19.7월 8월 9월

￭ 전일 대비

변동폭 3.4 4.9 3.7

변동률 0.29 0.41 0.31

￭ 기간중 표준편차 6.2 7.1 7.7

자료: ECOS

주: 1) 전일대비 변동률

3 원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

□ 원/달러 스왑레이트 (3개월) 는 미 연준의 추가 금리인하 기대 등을 반영 하여 상승

ㅇ 통화스왑금리 ^(3년) 는 국고채 금리 상승, 기업의 외화채권 발행 등 으로 상승

원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.8월(A) 9월 10.10(B) B-A(%p)

￭ 원/달러 스왑레이트(3개월) -0.63 -1.33 -1.06 -1.11 -1.01 +0.05

￭ 통화스왑금리(3년) 1.57 1.14 0.21 0.38 0.34 +0.13

자료: 한국자금중개, Tullett Prebon

(7)

4 외국인 증권투자자금

□ 9월중 외국인의 국내 증권투자자금은 소폭 _{(+3.3억달러)} 순유입

ㅇ 주식자금은 전월에 이어 유출되었으나 미‧중 무역협상 기대변화 등을 반영하여 유출규모는 축소

ㅇ 채권자금은 안전자산 선호 등으로 전월에 이어 유입 지속 외국인 증권투자자금

¹⁾

(기간중, 억달러)

18년 19년 4월 5월 6월 7월 8월 9월

◾ 전 체 82.5 149.7 27.3 34.6 47.8 14.3 -5.2 3.3

(주 식

²⁾

) -56.6 38.1 22.4 -25.8 2.2 17.4 -19.5 -7.4 (채 권

³⁾

) 139.1 111.7 4.8 60.4 45.6 -3.1 14.3 10.7

주: 1) 결제일 기준

2) 상장주식(KOSPI·KOSDAQ)의 장내·외거래 및 기업공개(IPO) 포함 (단, ETF·ELW·ETN 등은 제외) 3) 상장채권 장내․외거래 기준(RP 거래 및 만기도래분 반영)

5 대외 외화차입여건

□ 9월중 국내은행의 장·단기 대외차입 가산금리가 하락하는 등 외화 차입여건은 양호한 모습

ㅇ 외평채 ^(5년) CDS 프리미엄 (월평균) 은 전월 수준을 유지 대외 외화차입여건

(기간중 평균, bp)

17년 18년 19년

6월 7월 8월 9월

◾ 대외차입 가산금리

¹⁾²⁾

<단 기

³⁾

> 1 (52)

1 (102)

3 (131)

4 (91)

3 (124)

8 (140)

5 (146)

<중장기

⁴⁾

> 68 (4.4)

58 (3.5)

54 (3.5)

55 (3.5)

42 (2.7)

53 (3.6)

48 (2.4)

◾ 외평채 CDS 프리미엄

⁵⁾

57 44 32 33 31 32 31

주: 1) 국민·신한·우리·하나·농협·기업·산업·수출입 등 8개 국내은행 기준 2) 국내 금융기관 간 차입 및 본지점 차입은 집계대상에서 제외

3) 만기 1년 이하 차입금액 가중평균(O/N 제외), ( )내는 가중평균 차입기간(일) 4) 만기 1년 초과 차입금액 가중평균, ( )내는 가중평균 차입기간(년)

5) 5년물 기준 (자료: Bloomberg, CMA Datavision)

(8)

<참고 1>

2019년 3/4분기중 외환거래 동향 1. 은행간 외환거래 규모

□ 국내 은행간 시장의 일평균 외환거래 규모 ^* 는 261.5억달러로 전분기

(265.5억달러) 에 비해 4.0억달러 감소

* 외국환중개회사 경유 기준

은행간 외환거래

¹⁾

규모

²⁾³⁾

(기간중 일평균, 억달러)

17년 18년 19.1/4 2/4 3/4

^p

7월 8월 9월

^p

현 물 환 91.2 97.8 91.9 93.5 92.6 (-0.9) 89.7 90.6 98.2

(원/달러) 70.7 79.6 70.8 71.2 67.5 (-3.7) 65.7 69.4 67.5 (원/위안) 20.5 18.2 21.0 22.3 25.1 (+2.8) 24.0 21.2 30.7

선 물 환 4.5 4.7 4.5 5.9 6.1 (+0.2) 4.9 6.7 6.7

외환스왑 109.3 121.2 142.1 140.1 137.2 (-2.8) 124.0 146.5 142.9 기타파생상품

⁴⁾

23.5 21.3 24.2 26.1 25.7 (-0.4) 24.3 25.0 28.1 합 계 228.5 245.0 262.6 265.5 261.5 (-4.0) 243.0 268.8 275.9

주 : 1) 외국환중개회사 경유 기준 2) p는 잠정치 3) ( )내는 전분기 대비 증감액 4) 통화스왑, 옵션 등

2. 국내 기업의 선물환 거래

□ 국내 기업의 선물환 순매입 규모는 41억달러로 전분기 (+5억달러) 에 비해 증가

ㅇ 거래규모는 409억달러로 전분기 ^{(422억달러)} 에 비해 13억달러 감소

국내 기업의 선물환 거래

¹⁾

(억달러)

17년 18년 19.1/4 2/4 3/4

^p

7월 8월 9월

^p

매 입(A) 840 980 209 213 225 67 80 79

매 도(B) 620 863 192 208 184 57 90 37

합 계(A+B) 1,460 1,843 401 422 409 123 169 116 순매입

²⁾

(A-B) +220 +118 +17 +5 +41 +10 -10 +41

주 : 1) p는 잠정치 2) (+)는 순매입, (-)는 순매도

(9)

3. 차액결제선물환(NDF) 거래

□ 비거주자의 NDF 순매입 규모 ^* 는 26.6억달러로 전분기 (+61.6억달러) 에 비해 감소

* 국내 외국환은행과의 NDF 순거래 규모(매입-매도) 기준(ND Swap 포함)

비거주자의 NDF 순매입

¹⁾²⁾

(억달러, 원)

17년 18년 19.1/4 2/4 3/4

^p

7월 8월 9월

^p

NDF 순매입

³⁾

-62.6 +87.8 +105.5 +61.6 +26.6 +42.1 +53.9 -69.5 원/달러 환율

⁴⁾

1,130.5 1,100.6 1,125.7 1,166.5 1,194.2 1,177.1 1,210.7 1,196.8

주 : 1) 국내 외국환은행과의 NDF 거래 기준(ND Swap 포함) 2) p는 잠정치 3) (+)는 순매입, (-)는 순매도 4) 기간중 평균환율

□ 비거주자의 일평균 NDF 거래규모 ^* 는 113.3억달러로 전분기 (113.4억달러)

수준

* 국내 외국환은행과의 NDF 총거래 규모(매입+매도) 기준(ND Swap 포함)

비거주자의 NDF 거래규모

¹⁾²⁾

(일평균, 억달러)

17년 18년 19.1/4 2/4 3/4

^p

7월 8월 9월

^p

88.9 98.4 99.0 113.4 113.3 96.9 126.4 118.8

주 : 1) 국내 외국환은행과의 NDF매입 및 매도 거래 합계 기준(ND Swap 포함) 2) p는 잠정치

(10)

<참고 2>

국제금융시장 주요 지표

17년말 18년말 19.8월말 9월말 10.10일 최근 1년간

최고치 최저치

금

리

미국(10년) 2.41 2.68 1.50 1.66 1.67 3.24 1.46

미국(2년) 1.88 2.49 1.50 1.62 1.54 2.97 1.39

Libor(3개월) 1.69 2.81 2.14 2.09 1.98 2.82 1.98 일본(10년) 0.05 0.00 -0.27 -0.21 -0.20 0.15 -0.29 독일(10년) 0.43 0.24 -0.70 -0.57 -0.47 0.50 -0.71 영국(10년) 1.19 1.28 0.48 0.49 0.59 1.63 0.41 이탈리아(10년) 2.02 2.74 1.00 0.82 0.96 3.69 0.81 그리스(10년) 4.12 4.40 1.63 1.35 1.45 4.69 1.33 한국(10년) 2.47 1.96 1.30 1.46 1.46 2.40 1.17 중국(10년) 3.90 3.31 3.06 3.14 3.13 3.60 3.01 인도(10년) 7.33 7.37 6.56 6.70 6.46 7.98 6.33 인니(10년) 6.32 8.03 7.33 7.29 7.27 8.88 7.10 브라질(10년) 10.26 9.24 7.43 7.05 6.84 10.83 6.84 러시아(10년) 7.64 8.78 7.22 7.15 6.85 9.14 6.85

EMBI+ Spread 329 445 437 400 393 458 370

주

가

미국(DJIA) 24,719 23,327 26,403 26,917 26,497 27,359 21,792 일본(Nikkei225) 22,765 20,015 20,704 21,756 21,552 22,841 19,156 독일(DAX) 12,918 10,559 11,939 12,428 12,164 12,630 10,382 영국(FTSE100) 7,688 6,728 7,207 7,408 7,186 7,687 6,585 한국(KOSPI) 2,467 2,041 1,968 2,063 2,028 2,249 1,910 중국(SHCOMP) 3,307 2,494 2,886 2,905 2,948 3,271 2,464 인도(SENSEX) 34,057 36,068 37,333 38,667 37,880 40,268 33,349 인니(IDX) 6,356 6,194 6,328 6,169 6,024 6,548 5,709 브라질(BOVESPA) 76,402 87,887 101,135 104,745 101,817 105,817 82,921 러시아(MOEX) 2,110 2,369 2,740 2,747 2,722 2,843 2,291

VIX 11.0 25.4 19.0 16.2 17.6 36.1 12.0

환

율 미달 러화

DXY지수 92.1 96.2 98.9 99.4 98.7 99.4 95.0 연준지수 110.1 115.6 118.3 118.0 117.6¹⁾ 118.4 113.5 일본엔화 112.7 109.6 106.3 108.0 107.9 114.1 105.3 유로화 1.200 1.146 1.099 1.091 1.101 1.158 1.091 영국파운드화 1.350 1.275 1.217 1.232 1.244 1.333 1.204 한국원화 1,070.5 1,115.7 1,211.2 1,196.2 1,196.2 1,222.2 1,105.3 중국위안화 6.508 6.879 7.149 7.141 7.122 7.177 6.680 인도루피화 63.83 69.82 71.47 70.81 71.05 73.95 68.46 인니루피아화 13,588 14,430 14,169 14,186 14,129 15,231 13,934 브라질헤알화 3.312 3.881 4.145 4.157 4.109 4.188 3.642 러시아루블화 57.57 69.35 66.77 64.88 64.48 69.72 62.68 기

타

WTI유(U$/bbl) 60.4 45.4 55.1 54.1 53.6 71.9 42.5 금(U$/oz) 1,303.1 1,282.5 1,520.3 1,472.4 1,494.1 1,552.4 1,200.4 주: 1) 10.4일 기준

(11)

<참고 3>

외국인 증권투자자금 유출입 추이

(기간중, 억달러)

제 목 : 2019년 9월 이후 국제금융·외환시장 동향

2019년 10월 13일 공보 2019-10-05호