제 목 : 2019년 10월 이후 국제금융·외환시장 동향

(1)

2019년 11월 12일 공보 2019-11-05호

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제 목 : 2019년 10월 이후 국제금융·외환시장 동향

▣ 국제금융시장은 미‧중 1단계 무역합의 진전 기대, 미연준의 완화적 통화정책 지속 기대, 주요국의 지정학적 리스크 완화 등의 영향으로 변동성이 축소

ㅇ 이에 따라 글로벌 투자심리가 개선되면서 주요국의 금리 및 주가가 상승하고 신흥국 통화가 강세를 시현

▣ 국내 외환부문은 미‧중 무역협상 진전 등을 반영하여 대체로 안정 ㅇ 원/달러 환율이 상당 폭 하락한 가운데 대외 외화차입 가산금리는

양호한 수준을 유지

ㅇ 10월중 외국인 증권투자자금은 채권자금을 중심으로 순유출

※ 자세한 내용은 <붙임> 참조

문의처 : 국제국 국제총괄팀 과장 최지언(759-5742)

외환시장팀 과장 정진우(759-5740) (원/달러 환율 관련) Fax. (02) 759-5736 E-mail. [email protected]

공보관 : Tel. (02) 759-4038, 4015

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에도 수록되어 있습니다.”

(2)

<붙 임>

2019년 10월 이후 국제금융·외환시장 동향

Ⅰ. 국제금융시장 동향 1 금 리

□ 주요 선진국 금리 (국채 10년물) 는 상승

ㅇ 미국은 연준의 정책금리 추가 인하에도 불구하고 미‧중 무역협상 진전 기대 ^* , 주요 경제지표 예상치 상회 ^** 등의 영향을 받아 상승

* 미 ‧ 중 1단계 부분합의에 따른 10.15일 예정된 대중 관세율 추가 인상 보류 (10.11일), 중 상무부의 ΄미‧중 관세 단계적 철회 동의΄ 발표(11.7일) 등

** 비농업취업자증가: 9월 180k(수정전 136k) → 10월 128k(예상 85k) ISM 서비스업 PMI: 9월 52.6 → 10월 54.7(예상 53.5)

ㅇ 독일 및 영국은 노딜 브렉시트 우려 완화 ^* 등으로 상승

* EU는 브렉시트 시한을 19.10월말에서 20.1월말로 연장하되 시한 전이라도 영국 의회가 EU 탈퇴 수정 합의안을 승인하는 경우 탈퇴를 허용하는 탄 력적 연장안(flextension)을 승인(10.28일)

□ 주요 신흥국 금리는 중앙은행의 기준금리 인하 ^* 등으로 대체로 하락

* 인도(25bp, 10.4일), 터키(250bp, 24일), 인도네시아(25bp, 24일), 러시아(50bp, 25일), 브라질(50bp, 30일) 등

ㅇ 다만 중국은 미‧중 무역협상 진전 기대감 등으로, 남아공은 공공 부채 악화에 따른 재정적자 우려 등으로 상승

주요국 국채금리 (10년)

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.9월(A) 10월 11.8일(B) B-A(%p)

선진국

￭ 미국 2.41 2.68 1.66 1.69 1.94 0.28

￭ 일본 0.05 0.00 -0.21 -0.13 -0.05 0.16

￭ 독일 0.43 0.24 -0.57 -0.41 -0.26 0.31

￭ 영국 1.19 1.28 0.49 0.63 0.79 0.30

신흥국

￭ 한국 2.47 1.96 1.46 1.73 1.80 0.34

￭ 중국 3.90 3.31 3.14 3.28 3.27 0.13

￭ 인도 7.33 7.37 6.70 6.45 6.56 -0.14

￭ 인니 6.32 8.03 7.29 7.01 6.98 -0.31

￭ 브라질 10.26 9.24 7.05 6.49 6.69 -0.36

￭ 멕시코 7.66 8.66 6.89 6.77 6.88 -0.01

￭ 러시아 7.64 8.78 7.15 6.59 6.55 -0.60

￭ 터키 11.35 15.80 13.15 12.45 12.39 -0.76

￭ 남아공

¹⁾

8.61 8.88 9.01 9.21 9.18 0.17

주: 1) 2017.12.27일부터 2019.1.11일까지 9년물 기준 자료: Bloomberg

(3)

2 주 가

□ 선진국 주가는 큰 폭 상승 (MSCI 기준, 10.1~11.8일중 선진국 +4.1%)

ㅇ 미국은 연준의 완화적 통화정책 지속 기대, 미‧중 무역협상 진전 기대 및 주요 기업의 3분기 실적 호조 등으로 사상 최고치를 경신 ㅇ 독일은 유로지역 경제지표 예상치 상회 ^* 등으로 상승하였고 영국은

노딜 브렉시트 우려 완화 등으로 10월중 낙폭을 일부 만회

* Markit 제조업 PMI : 19.9월 45.7 → 10월 45.9(예상 45.7) Markit 서비스업 PMI : 19.9월 51.6 → 10월 52.2(예상 51.8)

□ 신흥국 주가도 미‧중 무역협상 진전 기대 등에 따라 투자심리가 개선 되면서 큰 폭 상승 (MSCI 기준, 10.1~11.8일중 신흥국 +6.4%)

ㅇ 중국은 인민은행의 금리 인하 ^* 등이, 러시아는 중앙은행의 금리 인하, 유가 상승 등이 가세하여 상승

* 금융기관에 대한 주요 유동성 공급수단인 중기유동성지원제도(MLF)의 금리를 2016.3월 이후 처음으로 5bp 인하(3.30% → 3.25%, 11.5일)

ㅇ 다만 터키는 지정학적 리스크 고조 ^* 로 하락하다가 10월 하순 이후 관련 사태의 진정 등으로 낙폭이 축소

* 터키의 시리아 북동부 지역 공격(10.9일), 미국의 對터키 경제제재 발표(14일) 등

주요국 주가

(기말 기준)

　 17년 18년 19.9월(A) 10월 11.8일(B) B-A

변동률

¹⁾

(%) 선

진 국

￭ MSCI 지수 2,103 1,884 2,180 2,234 2,269 +4.1

￭ 미국 DJIA 24,719 23,327 26,917 27,046 27,681 +2.8

￭ 일본 Nikkei225 22,765 20,015 21,756 22,927 23,392 +7.5

￭ 독일 DAX 12,918 10,559 12,428 12,867 13,229 +6.4

￭ 영국 FTSE100 7,688 6,728 7,408 7,248 7,359 -0.7

신 흥 국

￭ MSCI 지수 1,158 966 1,001 1,042 1,065 +6.4

￭ 한국 KOSPI 2,467 2,041 2,063 2,083 2,137 +3.6

￭ 중국 SHCOMP 3,307 2,494 2,905 2,929 2,964 +2.0

￭ 인도 SENSEX 34,057 36,068 38,667 40,129 40,324 +4.3

￭ 인니 IDX 6,356 6,194 6,169 6,228 6,178 +0.1

￭ 브라질 BOVESPA 76,402 87,887 104,745 107,220 107,629 +2.8

￭ 아르헨티나 MERVAL 30,066 30,293 29,067 34,995 34,131 +17.4

￭ 멕시코 BOLSA 49,354 41,640 43,011 43,337 43,702 +1.6

￭ 러시아 MOEX 2,110 2,369 2,747 2,894 2,973 +8.2

￭ 터키 ISE100 115,333 91,270 105,033 98,469 103,153 -1.8

￭ 남아공 ALSH 59,505 52,737 54,825 56,425 56,617 +3.3 ￭ VIX 지수 11.0 25.4 16.2 13.2 12.1 -4.1

주: 1) VIX 지수는 변동폭

자료: Bloomberg

(4)

3 환 율

□ 미달러화는 약세를 보이다가 11월 들어 양호한 경제지표, 미 시장 금리 큰 폭 상승에 따른 내외금리차 확대 등의 영향으로 반등 (DXY 지수, 10.1~11.8일중 –1.0%)

ㅇ 파운드화 및 유로화는 노딜 브렉시트 우려 완화 등의 영향으로 강세 ㅇ 엔화는 안전자산 선호 심리가 약화되면서 약세

□ 신흥국 통화는 위험회피 심리 약화에 따라 대체로 강세 (JPM 지수, 10.1~11.8일중 +0.6%)

ㅇ 중국 위안화는 미‧중 1단계 무역합의 타결 기대감 등으로 강세 ㅇ 다만 아르헨티나 페소는 정치적 불확실성 ^* 에 대한 우려 등으로,

터키 리라는 지정학적 리스크 부각, 기준금리 큰 폭 인하 등으로 약세

* 좌파성향의 페르난데스 후보가 대통령 선거(10.27일)에서 우파성향의 마크리 현 대통령에 앞서며 당선

주요국 환율

(기말 기준)

　 17년 18년 19.9월(A) 10월 11.8일(B) B-A

변화율

¹⁾

(%)

선진국

￭ 미 달러 (DXY)

²⁾

92.1 96.2 99.4 97.4 98.4 -1.0 (연준 지수)

³⁾

110.1 115.6 118.0 116.0 115.9

⁴⁾

-1.8

￭ 일본 엔 112.7 109.6 108.0 108.0 109.2 -1.1

￭ 유로 1.200 1.146 1.091 1.115 1.102 +1.0

￭ 영국 파운드 1.350 1.275 1.232 1.294 1.279 +3.8

신흥국

￭ JPM 지수 69.6 62.3 60.3 61.0 60.7 +0.6

￭ 한국 원 1,070.5 1,115.7 1,196.2 1,163.4 1,157.5 +3.3

￭ 중국 위안 6.508 6.879 7.141 7.044 6.991 +2.2

￭ 인도 루피 63.83 69.82 70.81 70.98 71.24 -0.6

￭ 인니 루피아 13,588 14,430 14,186 14,083 14,028 +1.1

￭ 브라질 헤알 3.312 3.881 4.157 4.018 4.164 -0.2

￭ 아르헨티나 페소 18.61 37.65 57.59 59.57 59.50 -3.2

￭ 멕시코 페소 19.65 19.65 19.73 19.23 19.10 +3.3

￭ 러시아 루블 57.57 69.35 64.88 64.10 63.82 +1.7

￭ 터키 리라 3.787 5.291 5.654 5.721 5.767 -1.9

￭ 남아공 란드 12.39 14.38 15.17 15.07 14.83 +2.3

주: 1) 미달러화는 지수 기준, 여타 통화는 미달러화 대비 통화가치 변화율[강세(+)·약세(-)]

2) 주요 6개국 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대상 지수 3) 미 연준 작성 주요 26개 교역국 통화 대상 지수(broad)

4) Fed의 지연고시로 11.1일 기준 자료: Bloomberg, Reuters

(5)

Ⅱ. 국내 외환시장 동향 1 원화 환율

□ 원/달러 환율은 국내 경제지표 부진 ^* 에도 미‧중 1단계 무역합의 기대 확대, 노딜 브렉시트 가능성 감소 등 주요 대외 리스크 완화에 주로 영향을 받으면서 상당폭 하락

* GDP(QoQ): 2분기 1.0% → 3분기 0.4% (예상 0.5%) 수출(YoY): 9월 –11.7% → 10월 -14.7% (예상 -13.6%)

ㅇ 원/엔 환율 및 원/위안 환율도 하락 원화 환율

¹⁾

(기말기준, 원)

　 17년 18년 19.9월(A) 10월 11.8일(B) B-A

변화율

²⁾

(%)

주요 환율

￭ 원/달러 1,070.5 1,115.7 1,196.2 1,163.4 1,157.5 +3.3

￭ 원/100엔 949.2 1,008.8 1,109.4 1,070.4 1,059.3 +4.7

￭ 원/위안 163.15 162.43 167.78 165.37 165.75 +1.2

주: 1) 원/달러, 원/위안 환율은 서울외환시장 은행간 거래의 종가 기준, 원/엔 환율은 KEB하나은행

고시 매매기준율(15:30분) 기준

2) (B-A) 기간중 미달러화, 엔화(100엔) 및 위안화 대비 원화가치 변화율[(+)강세 · (-)약세]

원화 환율 주요국 통화가치 변화율

¹⁾²⁾

자료: ECOS 주: 1) 미국은 달러화지수(DXY) 기준, 여타 국가는

미달러화 대비 통화가치 변화율[(+)강세· (-)약세]

2) 유로화·엔화·파운드화는 뉴욕시장 16:30분 기준(Reuters)

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

(6)

2 원/달러 환율 변동성

□ 10월중 원/달러 환율 변동성은 전월에 비해 확대

원/달러 환율 변동성 주요국 통화의 환율 변동성

¹⁾

(기간중 평균, 원, %)

19.8월 9월 10월

￭ 전일 대비

변동폭 4.9 3.7 3.9

변동률 0.41 0.31 0.33

￭ 기간중 표준편차 7.1 7.7 12.5

자료: ECOS

주: 1) 전일대비 변동률

3 원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

□ 원/달러 스왑레이트 (3개월) 는 미 연준의 금리인하에 따른 내외금리차 역전폭 축소 (10.1~11.8일중 +20bp) , 대외 리스크 완화에 따른 투자심리 개선 등의 영향으로 상승

ㅇ 통화스왑금리 ^(3년) 는 국고채 금리 (+22bp) 및 스왑레이트 상승의 영향을 받으며 상승

원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.9월(A) 10월 11.8(B) B-A(%p)

￭ 원/달러 스왑레이트(3개월) -0.63 -1.33 -1.11 -0.97 -0.93 +0.19

￭ 통화스왑금리(3년) 1.57 1.14 0.38 0.70 0.83 +0.45

자료: 한국자금중개, Tullett Prebon

(7)

4 은행간 외환거래 규모

□ 10월중 국내 은행간 시장의 일평균 외환거래 규모 ^* 는 259.2억달러 로 전월 (275.9억달러) 에 비해 16.7억달러 감소

* 외국환중개회사 경유 기준

ㅇ 외환스왑 (-11.1억달러) 거래 감소 등에 주로 기인 은행간 외환거래

¹⁾

규모

²⁾³⁾

(기간중 일평균, 억달러)

17년 18년 19년

8월 9월 10월

^p

◾ 현 물 환 91.2 97.8 93.2 90.6 98.2 97.9 (-0.3)

(원/달러) 70.7 79.6 70.0 69.4 67.5 71.3 (+3.8)

(원/위안) 20.5 18.2 23.2 21.2 30.7 26.6 (-4.2)

◾ 선 물 환 4.5 4.7 5.4 6.7 6.7 4.3 (-2.4)

◾ 외환스왑 109.3 121.2 139.0 146.5 142.9 131.8 (-11.1)

◾ 기타파생상품

⁴⁾

23.5 21.3 25.3 25.0 28.1 25.2 (-2.8)

◾ 합 계 228.5 245.0 262.8 268.8 275.9 259.2 (-16.7)

주 : 1) 외국환중개회사 경유 기준 2) p는 잠정치 3) ( )내는 전월 대비 증감액 4) 통화스왑, 옵션 등

5 외국인 증권투자자금

□ 10월중 외국인의 국내 증권투자자금은 채권자금을 중심으로 순유출

(-5.9억달러) 전환

ㅇ 주식자금은 국내외 경기 둔화 우려가 지속된 가운데 미․중 무역 협상 진전 기대 등으로 전월 대비 자금 유출폭은 축소

ㅇ 채권자금은 위험회피 심리 완화 및 일부 만기상환 등으로 유출 외국인 증권투자자금

¹⁾

(기간중, 억달러)

18년 19년

5월 6월 7월 8월 9월 10월

◾ 전 체 82.5 143.9 34.6 47.8 14.3 -5.2 3.3 -5.9

(주 식

²⁾

) -56.6 37.7 -25.8 2.2 17.4 -19.5 -7.4 -0.3 (채 권

³⁾

) 139.1 106.1 60.4 45.6 -3.1 14.3 10.7 -5.5

주: 1) 결제일 기준

2) 상장주식(KOSPI·KOSDAQ)의 장내·외거래 및 기업공개(IPO) 포함 (단, ETF·ELW·ETN 등은 제외) 3) 상장채권 장내․외거래 기준(RP 거래 및 만기도래분 반영)

(8)

6 대외 외화차입여건

□ 10월중 국내은행의 대외 외화차입 가산금리, 외평채 ^(5년) CDS 프리

미엄 _(월평균) 등 대외 외화차입여건은 대체로 양호한 수준을 유지

ㅇ 다만 중장기 대외차입 가산금리는 차입기간 장기화로 소폭 ^(+8bp) 상승

대외 외화차입여건

(기간중 평균, bp)

17년 18년 19년 7월 8월 9월 10월

◾ 대외차입 가산금리

¹⁾²⁾

<단 기

³⁾

> 1 (52)

1 (102)

3 (130)

3 (124)

8 (140)

5 (146)

4 (126)

<중장기

⁴⁾

> 68 (4.4)

58 (3.5)

54 (3.5)

42 (2.7)

53 (3.6)

48 (2.4)

56 (3.7)

◾ 외평채 CDS 프리미엄

⁵⁾

57 44 32 31 32 31 32

주: 1) 국민·신한·우리·하나·농협·기업·산업·수출입 등 8개 국내은행 기준 2) 국내 금융기관 간 차입 및 본지점 차입은 집계대상에서 제외

3) 만기 1년 이하 차입금액 가중평균(O/N 제외), ( )내는 가중평균 차입기간(일) 4) 만기 1년 초과 차입금액 가중평균, ( )내는 가중평균 차입기간(년)

5) 5년물 기준 (자료: Bloomberg, CMA Datavision)

(9)

<참고 1>

국제금융시장 주요 지표

17년말 18년말 19.9월말 10월말 11.8일 최근 1년간

최고치 최저치

금

리

미국(10년) 2.41 2.68 1.66 1.69 1.94 3.24 1.46

미국(2년) 1.88 2.49 1.62 1.52 1.67 2.97 1.39

Libor(3개월) 1.69 2.81 2.09 1.90 1.90 2.82 1.89 일본(10년) 0.05 0.00 -0.21 -0.13 -0.05 0.12 -0.29 독일(10년) 0.43 0.24 -0.57 -0.41 -0.26 0.46 -0.71 영국(10년) 1.19 1.28 0.49 0.63 0.79 1.57 0.41 이탈리아(10년) 2.02 2.74 0.82 0.92 1.19 3.62 0.81 그리스(10년) 4.12 4.40 1.35 1.16 1.33 4.69 1.16 한국(10년) 2.47 1.96 1.46 1.73 1.80 2.25 1.17 중국(10년) 3.90 3.31 3.14 3.28 3.27 3.50 3.01 인도(10년) 7.33 7.37 6.70 6.45 6.56 7.82 6.33 인니(10년) 6.32 8.03 7.29 7.01 6.98 8.28 6.95 브라질(10년) 10.26 9.24 7.05 6.49 6.69 10.54 6.40 러시아(10년) 7.64 8.78 7.15 6.59 6.55 9.14 6.50

EMBI+ Spread 329 445 400 370 358 458 357

주

가

미국(DJIA) 24,719 23,327 26,917 27,046 27,681 27,681 21,792 일본(Nikkei225) 22,765 20,015 21,756 22,927 23,392 23,392 19,156 독일(DAX) 12,918 10,559 12,428 12,867 13,229 13,289 10,382 영국(FTSE100) 7,688 6,728 7,408 7,248 7,359 7,687 6,585 한국(KOSPI) 2,467 2,041 2,063 2,083 2,137 2,249 1,910 중국(SHCOMP) 3,307 2,494 2,905 2,929 2,964 3,271 2,464 인도(SENSEX) 34,057 36,068 38,667 40,129 40,324 40,654 34,813 인니(IDX) 6,356 6,194 6,169 6,228 6,178 6,548 5,777 브라질(BOVESPA) 76,402 87,887 104,745 107,220 107,629 109,581 84,914 러시아(MOEX) 2,110 2,369 2,747 2,894 2,973 3,009 2,291

VIX 11.0 25.4 16.2 13.2 12.1 36.1 12.0

환

율 미달 러화

DXY지수 92.1 96.2 99.4 97.4 98.4 99.4 95.2 연준지수 110.1 115.6 118.0 116.0 115.9¹⁾ 118.4 113.5 일본엔화 112.7 109.6 108.0 108.0 109.2 114.1 105.3 유로화 1.200 1.146 1.091 1.115 1.102 1.155 1.091 영국파운드화 1.350 1.275 1.232 1.294 1.279 1.333 1.204 한국원화 1,070.5 1,115.7 1,196.2 1,163.4 1,157.5 1,222.2 1,105.3 중국위안화 6.508 6.879 7.141 7.044 6.991 7.177 6.680 인도루피화 63.83 69.82 70.81 70.98 71.24 72.95 68.46 인니루피아화 13,588 14,430 14,186 14,083 14,028 14,837 13,934 브라질헤알화 3.312 3.881 4.157 4.018 4.164 4.188 3.644 러시아루블화 57.57 69.35 64.88 64.10 63.82 69.72 62.68 기

타

WTI유(U$/bbl) 60.4 45.4 54.1 54.2 57.2 66.3 42.5 금(U$/oz) 1,303.1 1,282.5 1,472.4 1,512.9 1,458.9 1,552.4 1,200.4 주: 1) 11.1일 기준

(10)

<참고 2>

외국인 증권투자자금 유출입 추이

(기간중, 억달러)

제 목 : 2019년 10월 이후 국제금융·외환시장 동향

2019년 11월 12일 공보 2019-11-05호