제 목 : 2019년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향

2019년 4월 10일 공보 2019-4-6호 이 자료는 4월 11일 조간부터 취급하여 주십시오. 단, 통신/방송/인터넷 매체는 4월 10일 12:00 이후부터 취급 가능

제 목 : 2019년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향

▣ 국제금융시장은 글로벌 경기둔화 심화 우려 등으로 변동성이 확대 되었다가 4월 들어 미국 및 중국의 경기지표 호전 등으로 다소 안정 되는 모습

ㅇ 다만 미․중 무역협상 및 브렉시트 향방, 중국 경제의 하방 리스크 등에 대한 경계감은 지속

▣ 국내 외환부문은 대체로 양호한 모습

ㅇ 원/달러 환율이 소폭 상승하였으나 외화차입 가산금리 및 CDS 프리미엄이 안정적 수준을 유지

ㅇ 3월중 외국인 증권투자자금의 유입세가 지속된 가운데 채권자금이 순유입으로 전환

※ 자세한 내용은 <붙임> 참조

문의처 : 국제국 국제총괄팀 과장 김민규(759-5742)

외환시장팀 차장 조남현(759-5740) (원/달러 환율 관련) Fax. (02) 759-5736 E-mail. [email protected]

공보관 : Tel. (02) 759-4038, 4015

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에도 수록되어 있습니다.”

(붙 임)

2019년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향

Ⅰ. 국제금융시장 동향 1 금 리

□ 주요국 금리

는 상당폭 하락

ㅇ 미국은 연준의 3월 FOMC 회의결과가 매우 완화적인 것으로 평가된 가운데 경기둔화 우려 ^* 가 확산되면서 큰 폭 하락했다가 4월 들어 낙폭을 축소

* 미 국채 10년물-3개월물 금리 스프레드가 07.8월 이후 최초로 역전(3.22~28일, 최대 –5bp)

ㅇ 독일 ^* 및 영국도 경제지표 부진 및 브렉시트 불확실성 지속 등으로 하락

* 16.10월 이후 처음으로 (-)를 기록

□ 주요 신흥국의 경우 글로벌 채권펀드 자금의 유입 등으로 대체로 하락 ㅇ 다만 중국은 경기부양책 효과 기대 등으로, 터키는 리라화 절하

관련 영향 ^* 등으로 상승

* 리라화 가치가 급락하면서 리라화 공매도 등에 대응하기 위해 당국이 리라화 대출 등 유동성 공급을 규제

주요국 국채금리

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A(%p)

선진국

￭ 미국 2.41 2.68 2.72 2.41 2.52 -0.20

￭ 일본 0.05 0.00 -0.02 -0.08 -0.05 -0.03

￭ 독일 0.43 0.24 0.18 -0.07 0.01 -0.17

￭ 영국 1.19 1.28 1.30 1.00 1.12 -0.18

신흥국

￭ 한국 2.47 1.96 1.99 1.83 1.88 -0.11

￭ 중국 3.90 3.31 3.18 3.07 3.26 0.08

￭ 인도 7.33 7.37 7.41 7.35 7.40 -0.01

￭ 인니 6.32 8.03 7.82 7.63 7.64 -0.18

￭ 브라질 10.26 9.24 9.00 8.97 8.95 -0.05

￭ 멕시코 7.66 8.66 8.18 8.03 7.96 -0.22

￭ 러시아 7.64 8.78 8.42 8.41 8.34 -0.08

￭ 터키 11.35 15.80 14.45 17.18 16.79 2.34

￭ 남아공¹⁾ 8.61 8.88 9.26 9.16 9.07 -0.19 주: 1) 2017.12.27일부터 2019.1.11일까지 9년물 기준

자료: Bloomberg

2 주 가

□ 선진국은 상승

ㅇ 미국은 경제지표 등에 따라 제한된 수준에서 등락하다 4월 들어 미․중 무역협상 기대 ^* , 양호한 고용지표 ^** 등으로 상승

* 커들로 미 NEC 위원장, “중국이 지식재산권과 기술 분야에서 문제점을 인정 하였고 큰 진전이 있었음”(4.2일)

** 미국 3월 비농업부문 고용 : 19.2월 +3.3만명 → 3월 +19.6만명(예상 +17.7만명)

ㅇ 독일, 영국도 브렉시트 진전상황 등에 따라 등락하다 미국과 동조화

□ 신흥국도 대체로 상승

ㅇ 중국은 정부의 부양책에 따른 경기회복 기대감 ^* 및 미․중 무역협상 진전 등으로 가파르게 상승

ㅇ 다만 터키, 아르헨티나는 경제부진 심화에다 정치적 불확실성 등이 가세하며 하락

주요국 주가

(기말 기준)

　 17년 18년 19.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A

변동률¹⁾(%) 선

진 국

￭ MSCI 지수 2,103 1,884 2,086 2,108 2,153 +3.2

￭ 미국 DJIA 24,719 23,327 25,916 25,929 26,341 +1.6

￭ 일본 Nikkei225 22,765 20,015 21,385 21,206 21,762 +1.8

￭ 독일 DAX 12,918 10,559 11,516 11,526 11,963 +3.9

￭ 영국 FTSE100 7,688 6,728 7,075 7,279 7,452 +5.3

신 흥 국

￭ MSCI 지수 1,158 966 1,051 1,058 1,089 +3.6

￭ 한국 KOSPI 2,467 2,041 2,195 2,141 2,211 +0.7

￭ 중국 SHCOMP 3,307 2,494 2,941 3,091 3,245 +10.3

￭ 인도 SENSEX 34,057 36,068 35,867 38,673 38,701 +7.9

￭ 인니 IDX 6,356 6,194 6,443 6,469 6,426 -0.3

￭ 브라질 BOVESPA 76,402 87,887 95,584 95,415 97,369 +1.9

￭ 아르헨티나 MERVAL 30,066 30,293 34,486 33,466 33,081 -4.1

￭ 멕시코 BOLSA 49,354 41,640 42,824 43,281 45,436 +6.1

￭ 러시아 MOEX 2,110 2,369 2,485 2,497 2,560 +3.0

￭ 터키 ISE100 115,333 91,270 104,530 93,784 96,978 -7.2

￭ 남아공 ALSH 59,505 52,737 56,002 56,463 57,986 +3.5

￭ VIX지수 11.0 25.4 14.8 13.7 13.2 -1.6

주: 1) VIX 지수는 변동폭 자료: Bloomberg

3 환 율

□ 미달러화는 미 연준의 완화적인 통화정책에도 불구하고 여타 선진국 대비 양호한 경기여건 등에 힘입어 소폭 강세

ㅇ 유로․파운드화는 유로지역의 경기둔화 우려 ^* , 브렉시트 관련 불확 실성 지속 등으로 약세

* ECB 드라기 총재, ‘유로존 경제전망의 하방위험이 여전‘(3.27일) 독일 Markit 제조업PMI : 2월 47.6 → 3월 44.7(예상 48.0)

□ 신흥국 통화는 소폭 약세

ㅇ 터키 리라와 아르헨티나 페소는 고물가 등 경제부진 ^* 심화로 큰 폭 약세

* 경제성장률(YoY): 터키 18.3Q 1.8% → 4Q –3.0%, 아르헨티나 18.3Q –3.7% → 4Q –6.2%

물가상승률(YoY): 터키19.2월19.7% → 3월19.7%, 아르헨티나19.1월49.3% → 2월51.3%

주요국 환율

(기말 기준)

　 17년 18년 19.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A

변화율¹⁾(%)

선진국

￭ 미 달러 (DXY)²⁾ 92.1 96.2 96.2 97.3 97.1 +0.9 (연준 지수)³⁾ 108.5 114.0 112.6 113.5 113.3⁴⁾ +0.7

￭ 일본 엔 112.7 109.6 111.4 110.8 111.5 -0.1

￭ 유로 1.200 1.146 1.137 1.122 1.126 -1.0

￭ 영국 파운드 1.350 1.275 1.326 1.302 1.306 -1.5

신흥국

￭ JPM지수 69.6 62.3 63.6 62.5 63.1 -0.8

￭ 한국 원 1,070.5 1,115.7 1,124.7 1,135.1 1,144.7 -1.7

￭ 중국 위안 6.508 6.879 6.688 6.713 6.719 -0.5

￭ 인도 루피 63.83 69.82 71.10 69.27 69.64 +2.1

￭ 인니 루피아 13,588 14,430 14,074 14,259 14,173 -0.7

￭ 브라질 헤알 3.312 3.881 3.757 3.922 3.851 -2.5

￭ 아르헨티나 페소 18.61 37.65 39.13 43.39 43.72 -10.5

￭ 멕시코 페소 19.65 19.65 19.28 19.43 18.97 +1.7

￭ 러시아 루블 57.57 69.35 65.85 65.71 64.90 +1.5

￭ 터키 리라 3.787 5.291 5.336 5.627 5.692 -6.3

￭ 남아공 란드 12.39 14.38 14.07 14.42 14.09 -0.1 주: 1) 미달러화는 지수 기준, 여타 통화는 미달러화 대비 통화가치 변화율[강세(+)·약세(-)]

2)주요 6개국 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대상 지수 3)미 연준 작성 주요 26개 교역국 통화 대상 지수(broad)

4) Fed의 지연고시로 4.5일 기준 자료: Bloomberg, Reuters

Ⅱ. 국내 외환시장 동향 1 원화 환율

□ 원/달러 환율은 미달러화 강세, 4월 배당금 역송금에 대한 시장 경계감 등으로 상승

ㅇ 원/엔 환율 및 원/위안 환율은 원화의 상대적 약세로 상승 원화 환율

(기말기준, 원)

　 17년 18년 19.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A

변화율²⁾(%) 주요

환율

￭ 원/달러 1,070.5 1,115.7 1,124.7 1,135.1 1,144.7 -1.7

￭ 원/100엔 949.2 1,008.8 1,015.4 1,025.4 1,027.3 -1.2

￭ 원/위안 163.15 162.43 168.10 168.67 170.28 -1.3 주: 1) 원/달러, 원/위안 환율은 서울외환시장 은행간 거래의 종가 기준, 원/엔 환율은 KEB하나은행

고시 매매기준율(15:30분) 기준

2) (B-A) 기간중 미달러화, 엔화(100엔) 및 위안화 대비 원화가치 변화율[(+)강세 · (-)약세]

원화 환율 주요국 통화가치 변화율¹⁾²⁾

자료: ECOS 주: 1) 미국은 달러화지수(DXY) 기준, 여타 국가는

미달러화 대비 통화가치 변화율[(+)강세· (-)약세]

2) 유로화·엔화·파운드화는 뉴욕시장 16:30분 기준(Reuters)

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

2 원/달러 환율 변동성

□ 3 월중 원/달러 환율 변동성은 전월에 비해 축소

원/달러 환율 변동성 주요국 통화의 환율 변동성¹⁾

(기간중 평균, 원, %) 19.1월 2월 3월

￭ 전일 대비

변동폭 3.4 2.8 2.4

변동률 0.31 0.25 0.21

￭ 기간중표준편차 4.6 2.9 3.5

자료: ECOS

주: 1) 전일대비 변동률

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

3 원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

□ 원/달러 스왑레이트

는 안정적 흐름을 지속

ㅇ 통화스왑금리

는 국고채 금리 움직임에 연동되며 하락

원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A(%p)

￭ 원/달러 스왑레이트(3개월) -0.63 -1.33 -1.15 -1.13 -1.14 +0.01

￭ 통화스왑금리(3년) 1.57 1.14 1.16 1.03 1.12 -0.04

자료: 한국자금중개, Tullett Prebon

4 외국인 증권투자자금

□ 3월중 외국인의 국내 증권투자자금은 순유입

ㅇ 주식자금은 글로벌 경기둔화 우려 등으로 유입규모가 축소된 반면 채권자금은 순유입으로 전환

외국인 증권투자자금

(기간중, 억달러)

17년 18년 11월 12월 19년 1월 2월 3월

◾전 체 195.0 82.5 3.6 14.9 27.7 1.2 13.2 13.3

(주 식²⁾) 114.5 -56.6 -0.1 1.3 48.7 33.4 15.1 0.2 (채 권³⁾) 80.5 139.1 3.7 13.5 -21.1 -32.3 -1.9 13.1 주: 1) 결제일 기준

2) 상장주식(KOSPI·KOSDAQ)의 장내·외거래 및 기업공개(IPO) 포함 (단, ETF·ELW·ETN 등은 제외) 3) 상장채권 장내․외거래 기준(RP 거래 및 만기도래분 반영)

5 대외 외화차입여건

□ 3 월중 국내은행의 차입 가산금리 등 대외 외화차입여건은 양호한 모습

ㅇ 외평채

CDS 프리미엄

도 전월 대비 소폭 하락

대외 외화차입여건

(기간중 평균, bp)

17년 18년 12월 19년 1월 2월 3월

◾대외차입 가산금리¹⁾²⁾

<단 기³⁾> 1 (52)

1 (102)

2 (103)

-2 (143)

-3 (132)

-1 (130)

-3 (165)

<중장기⁴⁾> 68 (4.4)

58 (3.5)

30 (1.8)

53 (3.4)

62 (3.5)

50 (3.8)

41 (2.0)

◾외평채 CDS프리미엄⁵⁾ 57 44 39 33 36 31 30

주: 1) 국민·신한·우리·하나·농협·기업·산업·수출입 등 8개 국내은행 기준 2) 국내 금융기관 간 차입 및 본지점 차입은 집계대상에서 제외

3) 만기 1년 이하 차입금액 가중평균(O/N 제외), ( )내는 가중평균 차입기간(일) 4) 만기 1년 초과 차입금액 가중평균, ( )내는 가중평균 차입기간(년)

5) 5년물 기준 (자료: Bloomberg, CMA Datavision)

<참고 1>

2019년 1/4분기중 외환거래 동향 1. 은행간 외환거래 규모

□ 국내 은행간 시장의 일평균 외환거래 규모 ^* 는 262.7억달러로 전분 기

에 비해 24.7억달러 증가

* 외국환중개회사 경유분 기준

ㅇ 외환스왑 거래 증가

에 주로 기인

은행간 외환거래¹⁾ 규모

(기간중 일평균, 억달러)

17년 18년 18.3/4 4/4 19.1/4³⁾ 1월 2월 3월^p

현 물 환 91.2 97.8 101.4 89.3 91.9 (+2.6) 91.8 82.7 99.7 (원/달러) 70.7 79.6 83.7 72.9 70.8 (-2.1) 75.2 63.7 72.1 (원/위안) 20.5 18.2 17.7 16.3 21.0 (+4.7) 16.6 19.0 27.6

선 물 환 4.5 4.7 3.8 4.9 4.5 (-0.4) 4.6 2.5 6.0

외환스왑 109.3 121.2 119.6 122.5 142.1 (+19.6) 136.1 140.2 150.3 기타파생상품²⁾ 23.5 21.3 20.4 21.4 24.3 (+2.9) 23.4 22.9 26.3 합 계 228.5 245.0 245.2 238.0 262.7 (+24.7) 255.9 248.3 282.3

주 : 1) 외국환 중개회사 경유 거래 2) 통화스왑 및 옵션 등 3) ( )내는 전분기 대비 증감액 4) p는 잠정치

2. 국내 기업의 선물환 거래

□ 국내 기업의 선물환 거래는 17억달러 순매입으로 전분기

에 비해 축소

ㅇ 거래규모는 401억달러로 전분기

에 비해 73억달러 감소

국내 기업의 선물환 거래¹⁾

(억달러) 17년 18년 18.3/4 4/4 19.1/4^p 1월 2월 3월^p

매 입(A) 840 981 258 275 209 82 62 65

매 도(B) 620 863 210 199 192 55 58 79

합 계(A+B) 1,460 1,844 468 474 401 137 120 144

순매입²⁾(A-B) +220 +118 +48 +75 +17 +26 +4 -14

주 : 1) p는 잠정치 2) (+)는 순매입, (-)는 순매도

3. 차액결제선물환(NDF) 거래

□ 비거주자의 국내 외국환은행과의 NDF 거래

는 미달러화 강세 등으로 전분기 순매도

에서 106.4억달러 순매입으로 전환

비거주자의 NDF 순매입¹⁾

(억달러, 원) 17년 18년 18.3/4 4/4 19.1/4^p 1월 2월 3월^p NDF 순매입²⁾ -62.6 +87.8 +2.7 -85.0 +106.4 -1.2 +22.9 +84.6 원/달러 환율³⁾ 1,130.5 1,100.6 1,121.5 1,127.8 1,125.7 1,121.7 1,123.7 1,131.9

주 : 1) 국내 외국환은행과의 NDF 거래 기준(ND Swap 포함) 2) (+)는 순매입, (-)는 순매도 3) 기간중 평균환율 4) p는 잠정치

□ 일평균 NDF 거래규모 ^* 는 98.9억달러로 전분기

와 비슷한 수준

* 국내 외국환은행과의 NDF 매입 및 매도 거래 합계 기준(ND Swap 포함)

비거주자의 NDF 거래규모¹⁾

(일평균, 억달러)

17년 18년 18.3/4 4/4 19.1/4^p 1월 2월 3월^p

88.9 98.4 101.7 99.9 98.9 93.3 91.9 110.9

주 : 1) 국내 외국환은행과의 NDF매입 및 매도 거래 합계 기준(ND Swap 포함) 2) p는 잠정치

<참고 2>

국제금융시장 주요 지표

17년말 18년말 19.2월말 3월말 4.8일 최근 1년간

최고치 최저치

금

리

미국(10년) 2.41 2.68 2.72 2.41 2.52 3.24 2.37 미국(2년) 1.88 2.49 2.51 2.26 2.36 2.97 2.20 Libor(3개월) 1.69 2.81 2.62 2.60 2.59 2.82 2.30 일본(10년) 0.05 0.00 -0.02 -0.08 -0.05 0.16 -0.09 독일(10년) 0.43 0.24 0.18 -0.07 0.01 0.65 -0.08 영국(10년) 1.19 1.28 1.30 1.00 1.12 1.73 0.99 이탈리아(10년) 2.02 2.74 2.75 2.49 2.49 3.69 1.72 그리스(10년) 4.12 4.40 3.66 3.74 3.48 4.80 3.48 한국(10년) 2.47 1.96 1.99 1.83 1.88 2.82 1.81 중국(10년) 3.90 3.31 3.18 3.07 3.26 3.74 3.07 인도(10년) 7.33 7.37 7.41 7.35 7.40 8.18 7.18 인니(10년) 6.32 8.03 7.82 7.63 7.64 8.88 6.56 브라질(10년) 10.26 9.24 9.00 8.97 8.95 12.60 8.70 러시아(10년) 7.64 8.78 8.42 8.41 8.34 9.29 7.16 EMBI+ Spread 329 445 384 405 400 447 334

주 가

미국(DJIA) 24,719 23,327 25,916 25,929 26,341 26,828 21,792 일본(Nikkei225) 22,765 20,015 21,385 21,206 21,762 24,271 19,156 독일(DAX) 12,918 10,559 11,516 11,526 11,963 13,170 10,382 영국(FTSE100) 7,688 6,728 7,075 7,279 7,452 7,877 6,585 한국(KOSPI) 2,467 2,041 2,195 2,141 2,211 2,515 1,994 중국(SHCOMP) 3,307 2,494 2,941 3,091 3,245 3,247 2,464 인도(SENSEX) 34,057 36,068 35,867 38,673 38,701 39,057 33,349 인니(IDX) 6,356 6,194 6,443 6,469 6,426 6,548 5,634 브라질(BOVESPA) 76,402 87,887 95,584 95,415 97,369 99,994 69,815 러시아(MOEX) 2,110 2,369 2,485 2,497 2,560 2,560 2,091

VIX 11.0 25.4 14.8 13.7 13.2 36.1 10.9

환 율

미달러화

DXY지수 92.1 96.2 96.2 97.3 97.1 97.7 89.4 연준지수 108.5 114.0 112.6 113.5 113.3¹⁾ 115.3 105.6 일본엔화 112.7 109.6 111.4 110.8 111.5 114.5 106.8 유로화 1.200 1.146 1.137 1.122 1.126 1.238 1.119 영국파운드화 1.350 1.275 1.326 1.302 1.306 1.434 1.249 한국원화 1,070.5 1,115.7 1,124.7 1,135.1 1,144.7 1,144.7 1,061.5 중국위안화 6.508 6.879 6.688 6.713 6.719 6.973 6.277 인도루피화 63.83 69.82 71.10 69.27 69.64 74.37 64.99 인니루피아화 13,588 14,430 14,074 14,259 14,173 15,290 13,751 브라질헤알화 3.312 3.881 3.757 3.922 3.851 4.207 3.369 러시아루블화 57.57 69.35 65.85 65.71 64.90 70.52 58.06 기

타

WTI유(U$/bbl) 60.4 45.4 57.2 60.1 64.4 76.4 42.5 금(U$/oz) 1,303.1 1,282.5 1,313.3 1,292.3 1,297.5 1,353.4 1,174.2 주: 1) 4.5일 기준

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

<참고 3>

외국인 증권투자자금 유출입 추이

(기간중, 억달러)

주식 채권 합계

2017년 114.5 80.5 195.0

1월 14.8 13.4 28.2

2월 5.8 45.4 51.1

3월 29.1 23.4 52.5

4월 11.2 12.1 23.3

5월 36.4 19.1 55.5

6월 13.9 13.7 27.6

7월 9.7 24.5 34.2

8월 -20.7 -19.1 -39.8

9월 -8.5 -34.7 -43.2

10월 21.5 6.5 28.0

11월 16.6 -14.1 2.5

12월 -15.2 -9.6 -24.9

2018년 -56.6 139.1 82.5

1월 30.4 21.8 52.2

2월 -36.3 23.5 -12.8

3월 1.7 9.6 11.3

4월 -20.4 6.4 -14.0

5월 -3.5 30.5 27.0

6월 -6.4 19.1 12.6

7월 1.2 13.1 14.3

8월 10.2 20.0 30.1

9월 5.6 -19.8 -14.1

10월 -40.3 -2.3 -42.7

11월 -0.1 3.7 3.6

12월 1.3 13.5 14.9

2019년 48.7 -21.1 27.7

1월 33.4 -32.3 1.2

2월 15.1 -1.9 13.2

3월 0.2 13.1 13.3