세계 에너지시장 인사이트 제16-38호 2016.10.21 33
러시아･중앙아시아
▣ 러, 터키와 Turkish Stream 사업에 대한 정부간 협정 체결
¡ 러시아 푸틴 대통령과 터키 Recep Tayyip Erdogan 대통령 간의 정상회담에 배석한 양국 에너 지부 장관은 Turkish Stream 사업에 대한 정부간 협정을 체결함(터키 이스탄불, 2016.10.10).
※ Turkish Stream 사업은 연간 15.75Bcm의 수송용량을 갖춘 가스관 4개 라인(총 수송용량 63Bcm)을 흑해를 거쳐 터키-그리스 국경까지 건설하는 프로젝트임.
‒ 이는 러-터키 간 관계가 회복된 이후 2개월 만에 Turkish Stream 사업 실현을 위한 법적 구속력 이 있는 정부간 협정이 체결된 것으로, 이 협정은 Turkish Stream 가스관의 제1, 2라인(총 수송 용량 31.5Bcm) 건설과 그 완공 시점을 2019년 12월로 한다는 내용을 담고 있음.
･ Turkish Stream 가스관의 제3, 4라인 건설에 대해서는 아직 논의되지 않았음.
･ Turkish Stream 가스관 제1, 2라인의 해상 구간 및 도입 터미널은 러시아 Gazprom이 100%
소유(소요 자금 전액 조달)하며, 제1라인의 육상 구간은 터키 국영가스기업 Botas가, 제2라 인의 육상 구간은 Gazprom-Botas 간 합작기업이 소유할 계획
‒ 러시아 Aleksandr Novak 에너지부 장관은 2017년에 Turkish Stream 가스관을 착공하고 2019 년 12월까지 완공할 계획이며, 이는 우크라이나와의 가스 통과국 계약이 만료되는 시점과 정 확히 일치하는 것이라고 언급함(2016.10.15).
‒ 이밖에 양국 대통령은 러시아 가스의 對터키 공급가격 할인 제공에 대해서도 합의하였지만, 할인 규모에 대한 구체적인 내용은 차후에 공개할 것이며 가스가격 할인 규모는 터키 측의 가 스 구매 물량에 따라 결정될 것이라고 러시아 에너지부 Novak 장관이 밝힘.
･ 또한, 가스가격 할인과 관련된 문제를 Gazprom에 일임하였으며, 앞으로 Gazprom과 터키 Botas 간에 구체적인 가스 가격 책정 메커니즘을 만들 것이라고 덧붙임.
¡ Gazprom의 Aleksei Miller 회장은 Turkish Stream의 제1라인은 터키에 공급하기 위한 것이지 만, 제2라인은 남･동유럽 국가들에 공급하기 위한 통과 노선이 될 것이라고 밝힘.
‒ Gazprom은 이전부터 Turkish Stream 가스관으로부터 그리스 및 이탈리아로 가스를 공급하는 방안을 검토해 왔으며, 이를 위해 이탈리아 Edison SpA社와 그리스 DEPA社가 추진하고 있 는 ITGI Poseidon 사업에 참여하는 방안을 검토하고 있음.
※ ITGI(Interconnector Turkey-Greece-Italy) 사업은 카스피해 및 중동 국가의 가스를 터키, 그리스, 이탈리아를 통해 공급하는 EU의 Southern Gas Corridor 사업의 일환임. 특히 ITGI Poseidon 사업은 해상 구간(이오니아 해) 가스관 건설사업으로 Edison社와 DEPA社가 균등 지분으로 참여하고 있음.
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‒ Gazprom은 지난 2016년 2월 Edison社 및 DEPA社와 러시아 가스를 흑해 해저를 통과해 그 리스 및 이탈리아로 공급하는 사업에 대한 MOU를 체결한 바 있음.
‒ 이들 3개사는 11~12월 중에 관련 협상을 시작할 것이며, 이전에 ITGI Poseidon 사업 추진의 일환으로 Edison社와 DEPA社가 수행한 연구 결과를 최대한 이용할 계획임.
자료 : Interfax
< 러시아 Turkish Stream 가스관 노선 >
(Tass, 2016.10.10; Vestifinance, 2016.10.12; Interfax, 2016.10.15)
▣ Rosneft, 국영석유기업 Bashneft의 정부지분 승계
¡ 러시아 Rosneft는 국영석유기업 Bashneft社의 정부지분 50.08%를 3,297억 루블(약 52.6억 달 러)에 승계받았음(2016.10.12).
※ Bashneft社의 지분 구조는 국가자산관리청(Federal Agency for State Property Management) 50.08%, 바시코르토스탄(Bashkortostan) 공화국 25%+1 등으로 구성됨.
‒ Aleksei Ulyukaev 경제개발부 장관은 Rosneft가 Bashneft社의 지배지분(50.08%) 매입대금을 연방 국고(Federal Treasury) 계좌로 입금하였다고 밝힘.
※ 러시아 정부는 저유가 상황 장기화에 따른 경제위기 타개 방안으로 재정적자 보전을 위해 일부 국영기업(Rosneft(석유), Bashneft(석유), Rushydro(수력), Alrosa(광산), Aeroflot(항공) 등)의 민영화(정부지분 일부를 민간에 매각)를 2015년 말부터 적극적으로 추진해왔음.
‒ 러시아 정부는 2016년 말까지 Rosneft의 정부지분(19.5%)과 Bashneft社의 정부지분(50.08%) 매각을 완료하여 지분 매각대금 총 1조 루블을 정부 세입으로 확보할 계획이었음.
‒ 한편, 지난 8월 말 ‘Rosneft의 Bashneft社 정부지분 매입설’이 나돌 때, 경제개발부와 에너지 부는 Rosneft가 Bashneft社 민영화에 참여하는 것이 적절하지 않다고 공식적인 반대 의견을 표명한 바 있음.
‒ 그러나 Ulyukaev 경제개발부 장관은 Bashneft社의 정부지분 매입 후보기업 중 투자전문기관
세계 에너지시장 인사이트 제16-38호 2016.10.21 35 VTB Capital이 추산한 지분 매각대금인 2,970억~3,150억 루블보다 높은 액수를 제시한 기업 은 Rosneft가 유일했으므로 거절할 수 없었다고 해명함.
‒ 또한, 그는 Rosneft가 Bashneft社의 정부지분 매입을 통해 원유 정제 및 매장지 공동 개발 부문 등에서 1,500억~1,800억 루블(약 23.9억~28.7억 달러)의 비용절감 효과를 얻을 것이라고 덧붙임.
･ Rosneft의 민영화 관련 투자자문기관인 Intesa bank는 Rosneft가 생산한 원유를 Bashneft의 정제설비에서 정제할 수 있고, 석유의 상호공급, 수송･물류비용 최적화, 시추서비스 비용 감축, 생산 인프라 및 기술의 공동 사용 등 시너지 효과를 얻을 수 있다고 평가함.
‒ 10월 12일 Rosneft는 Bashneft社 정부지분 승계 이후 생산량이 10%, 정제량이 20% 증대되었 다고 밝힘.
‒ 10월 19일 前 재무부 장관이자 Centre for strategic research의 Aleksei Kudrin 대표는 정부가 민영화라는 명분으로 Bashneft의 정부지분 매각을 추진하였는데, 국영기업인 Rosneft에 매각 한 이번 거래는 절대 민영화라고 할 수 없으며 오히려 국유재산 합병이라고 주장함.
¡ Dmitry Medvedev 총리는 Rosneft의 민영화(정부지분 19.5% 민간부문 매각)도 2016년 내에 완료할 계획이라고 밝혔고(2016.10.10), Ulyukaev 경제개발부 장관은 만약 합리적인 가격을 제 시하는 인수기업을 찾지 못하면 자사주 매입(buy back)을 할 수도 있다고 발표함(2016.10.17).
※ Rosneft의 지분 구조는 정부기업인 Rosneftgaz 69.5%, BP 19.75%, 유동주식이 10.75%임.
‒ 경제개발부 장관은 buy back이 Rosneft의 정부지분 매각 옵션 중의 하나이며, 한 달 내에 결정 할 것이라고 덧붙임.
‒ 10월 7일 Rosneft의 Andrei Beloucov 이사장(前 경제개발부 장관이자 現 대통령 보좌관)은 정부지분 19.5%를 자사 스스로 매입하는 방안(차후 재판매 목적)을 검토하고 있으며, 최종적 인 결정은 내리지 않은 상태라고 언급한 바 있음.
‒ 10월 16일 푸틴 대통령은 Rosneft가 자사 지분을 매입하는 것을 진정한 민영화라고 부를 수 없 지만, 차후에 적합한 전략적 투자자를 찾기 위한 중간 단계로써 시행할 수 있다고 언급함.
‒ 10월 17일 BP(Rosneft 주주)의 Bob Dudley 회장은 Rosneft의 Bashneft 정부지분 매입은 상 당히 좋은 조건의 거래였으며, buy back 역시 특이한 사례가 아니라고 밝힘.
(Vedomosti, 2016.10.12; Oilru, 2016.10.7,17; Kommersant, 2016.10.10,17; Vedomosti, 2016.10.19)
▣ Rosneft, 인도 Essar Oil社 지분 49% 매입 예정
¡ 러시아 푸틴 대통령과 인도 모디 총리는 제8차 브릭스 정상회의(2016.10.15, 인도 고아)에서 러시아 Rosneft가 인도 민영정유기업 Essar Oil社의 지분 49%를 매입할 것이라고 발표함.
‒ Essar Oil社는 인도 내 두 번째 규모의 Vadinar 정제공장(정제용량 연간 2,000만 톤)과 2,700 개의 주유소를 보유하고 있음.
‒ 이밖에 Rosneft의 오랜 파트너기업인 Trafigura社(네덜란드 트레이딩 기업)와 UCP 펀드의
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Ilya Sherbovich(前 Rosneft 이사이자 푸틴의 최측근)가 Essar Oil社의 지분 49%를 인수하여 Rosneft를 포함한 국제 컨소시엄은 同 사의 지분 총 98%를 보유하게 될 것임.
･ 이러한 방식의 거래는 Rosneft가 서방의 對러 제재 대상기업이기 때문에 제재를 우회하기 위 한 방안인 것으로 분석됨. 즉 Rosneft가 Essar Oil社의 지분 50% 미만을 보유하게 되면 제재에 저촉되지 않기 때문에 지분 매입에 다른 파트너들을 유치했을 것이라고 설명함(Kommersant).
‒ 이번 주식 매매계약은 국제 반독점 당국의 승인을 포함한 모든 규제 당국으로부터 승인을 받 은 후에 금년 말까지 체결될 계획이며, 서방의 對러 경제제재와 관련된 요구사항을 엄격하게 준수할 것이라고 Trafigura社가 발표함.
‒ Essar Oil社의 Prashant Ruia 회장은 Rosneft와의 지분 매매가 미국의 對러 제재를 위반하지 않는다고 밝혔으며(Reuters, 2016.10.17), 미 국무부 Mark Toner 수석부대변인도 Rosneft와 Essar Oil 간 지분 매매가 미국 및 EU의 對러 제재에 저촉되지 않는다고 밝힘(2016.10.18).
‒ 이들 3개 기업의 총 98% 지분 매입금액(부채 포함)은 129억 달러로 추산되며, 이 중 Rosneft 가 부담할 49% 지분 매입 금액은 약 35억 달러로 추정됨.
･ 단, 최종적인 지분 매입금액은 실질적인 순부채 규모와 순운전자본을 기초로 해서 거래 체 결 시점에 결정될 것임. Vadinar 정제공장 및 주유소 망의 금액이 109억 달러, Vadinar 항구 및 관련 인프라의 금액이 20억 달러로 추산됨.
‒ Rosneft와 Essar Oil社는 지분 49% 매매 협약을 2015년 7월에 체결한 바 있으며, 2016년 10 월 13일 Rosneft 이사회는 만장일치로 인도 Essar Oil社 지분 매입을 승인하였음.
‒ 상기 거래의 일환으로 러시아 VTB(대외무역은행)의 Andrei Kostin 대표는 Essar Oil社의 채 무 조정(debt restructuring)을 위해 39억 달러를 제공할 것임이라고 밝힘.
¡ Rosneft의 Igor Sechin 회장은 인도 내 대규모 현대식 정제공장의 지분 인수를 통해 급성장하 고 있는 인도 석유제품 시장에 진출할 수 있을 뿐 아니라, 다른 아･태지역 시장으로 석유제품 을 교차 공급할 수 있어 정유사업의 경제적 효율성을 증대시켜 줄 것이라고 밝힘.
‒ IEA의 ‘India Energy Outlook 2015’ 보고서에 따르면, 인도의 석유제품 수요는 2014년의 380 만b/d에서 2040년에 600만b/d 증가한 980만b/d를 기록하는 등 세계 최고 수준의 증가율을 기 록할 것으로 전망하고 있음.
‒ Rosneft는 인도 정제공장에서 베네수엘라의 중질원유를 정제할 수 있으며, 석유제품의 40%를 다른 아･태지역 국가(인도네시아, 베트남, 필리핀, 호주 등)로 공급할 수 있을 것으로 기대함.
‒ 또한, 지난 2015년 7월 Rosneft는 Essar Oil社와 Vadinar 정제공장에 연간 1,000만 톤의 원유 를 향후 10년간 공급하는 장기계약을 체결한 바 있어, 이번 정제공장 지분 인수를 통해 수직 통합형 파트너십의 기반을 마련하게 된 것으로 분석됨.
(Kommersant, 2016.10.14; Lenta, 2016.10.15; Izvestia, 2016.10.17; 1Prime, 2016.10.18)
