업종별 실증분석 결과

2) 모형에 포함된 변수에 대한 설명은 다음과 같다. DACC: _수정 Jones모형에 의한 재량적 발생액

IFRS: _{국제회계기준}(IFRS) 도입 전 기간이면 0, 도입 후 기간이면 1 LASS: 총자산의 자연대수값

LEV: _부채/_총자산

OCF: _{영업현금흐름}/_{전년도 총자산} ROA: _순이익/_{전년도 총자산}

ABSTAC: _{총발생액의 절대값}/_{전년도 총자산} LOSS : _{당기순손실이면} 1, _{그렇지 않으면} 0

BIG4: _{대형 회계법인}(BIG4)_이면 1, _{그렇지 않으면} 0

182 국제회계기준 도입의 영향과 기업의 대응방안

이 중 영국과 호주의 선정된 표본수를 기초하여 가장 대표적인 제조업과 서비스업을 살펴보면 결과는 <표 6-8>과 같다. 업종별로 회귀분석을 실시한 결과는 국가별로 산업에 따라 국제회계기준 적 용이 이익조정에 미치는 영향이 다르게 나타났다. 영국의 경우 재량 적 발생액이 유의하게 감소한 업종은 광업･건설업, _{의류･제지 등의} 제조업, 도소매업, 서비스업이었다. 구체적으로 광업･건설업 등은 IFRS변수의 회귀계수가 -0.241로 t-값은 -5.87(1% 유의수준)이었고 의 류･제지 등 제조업의 동일 회귀계수 또한 1% 유의수준의 회귀계수 값을 나타냈다. 도소매업과 서비스업은 각각 10% 유의수준과, 5%

유의수준에서 IFRS변수의 회귀계수값이 음(-)의 부호로 분석되었다. 반면 SIC 코드가 30-39로 분류되는 전자, 기계, 화학 등의 제조업( t-값=3.29)과 운송업(t-값=2.88)에서는 재량적 발생액이 증가하는 것으로, 공공서비스업은 UK-GAAP에서 IFRS 적용에 따른 재량적 발생액의 차이가 없는 것으로 나타났다.

호주의 경우엔 영국과는 조금 다른 결과를 보여주고 있다. _광업･

건설업 등과 의류･제지 등이 포함된 제조업에서 IFRS변수의 회귀계 수값이 1% 유의수준에서 음(-)의 값을 나타냈다. 이는 영국의 업종 별 분석 결과와 비교하여 동일한 결과였다. 그러나 운송업과 도소매 업은 영국과 달리 국제회계기준 적용과 이익조정 간의 통계적 유의 성이 검증되지 않았으며, 서비스업과 공공서비스업은 IFRS 적용으로 재량적 발생액이 유의하게 증가하는 것으로 나타났다. 특히 회귀분 석을 위한 호주의 표본기업 중 가장 많은 비중을 차지하고 있는 서 비스업에서 IFRS변수의 회귀계수값이 +0.077(t-값=4.51)로 1% 유의수 준을 나타낸 것은 전체 기업을 대상으로 한 회귀분석 결과에서 영국

시하였다.

과는 달리 통계적 유의성이 검증되지 않은 원인으로 분석된다.

❙표 6-8. 업종별 IFRS 도입 전후 재량적 발생액 변화에 대한 회귀분석

DACC

= a

a

IFRS

a

LASS

a

LEV

a

OCF

＋

a

ROA

a

ABSTAC

a

LOSS

a

BIG4

+

Pan el A: 음식료, 의류 등 제조업(SIC cod es 20-29) 모형

변수 예측부호 영국 호주

회귀계수 (t-값) 회귀계수 (t-값)

절 편 ? 0.300 (1.71)*** 0.106 (2.59)**

IFRS ? -0.142 (-3.86)*** -0.119 (-10.21)***

LASS ? -0.013 (-0.47)** 0.001 (0.01)

LEV + -0.081 (0.02) -0.060 (-3.87)***

OCF - -0.722 (-14.92)*** -0.919 (-22.89)***

ROA + 0.885 (10.54)*** 0.874 (18.05)***

ABSTAC - -0.198 (0.18)* 0.051 (0.82)

LOSS - 0.011 (0.12) -0.021 (-1.11)

BIG4 - 0.107 (0.83)* -0.008 (-0.58)

Adj. R² 84.71% 87.49%

F-값 26.61*** 92.77***

표본수 38 106

184 국제회계기준 도입의 영향과 기업의 대응방안

<표 6-8. 계속>

Pan el B: 전자, 화학, 기계 등 제조업(S IC code s 3 0-3 9) 모형

변수 예측부호 영국 호주

회귀계수 (t-값) 회귀계수 (t-값)

절 편 ? 0.018 (0.51) -0.022 (-0.59)

IFRS ? 0.029 (3.29)*** 0.105 (10.59)***

LASS ? -0.002 (-0.74) -0.006 (-2.00)**

LEV + 0.027 (1.11) 0.021 (1.58)

OCF - -0.938 (-16.55)*** -0.983 (-37.64)***

ROA + 0.791 (10.74)*** 0.934 (29.67)***

ABSTAC - 0.075 (0.97) -0.101 (-2.59)**

LOSS - -0.007 (-0.53) 0.001 (0.10)

BIG4 - 0.050 (2.40)** 0.017 (1.65)

Adj. R² 77.10% 93.04%

F-값 38.45*** 184.87***

표본수 90 111

Pan el C : 서비스업(SIC codes 70 -79 ) 모형

변수 예측부호 영국 호주

회귀계수 (t-값) 회귀계수 (t-값)

절 편 ? 0.046 (0.05) 0.085 (1.26)

IFRS ? -0.051 (-2.46)** 0.077 (4.51)***

LASS ? 0.009 (1.02) -0.009 (-1.50)

LEV + -0.024 (-0.56) 0.018 (0.69)

OCF - -0.895 (-7.99)*** -0.932 (-15.20)***

ROA + 0.821 (5.42)*** 0.923 (14.79)***

ABSTAC - -0.019 (-0.13) 0.056 (0.70)

LOSS - 0.004 (0.13) -0.024 (-0.85)

BIG4 - -0.009 (-0.22) 0.001 (0.10)

Adj. R² 57.64% 71.13%

F-값 11.37*** 41.03***

표본수 62 131

주: 1) *, * *, ***_{는 각각} 10%, 5% _및 1% 수준에서 유의함을 나타낸다(_양측검증).

2) 모형에 포함된 변수에 대한 설명은 다음과 같다. DACC: _수정 Jones모형에 의한 재량적 발생액

IF RS: _{국제회계기준}( IFRS) 도입 전 기간이면 0, 도입 후 기간이면 1

LASS: 총자산의 자연대수값 LEV: _부채/_총자산

OCF: _{영업현금흐름}/_{전년도 총자산} ROA: _순이익/_{전년도 총자산}

ABSTAC: _{총발생액의 절대값}/_{전년도 총자산} LOSS : _{당기순손실이면} 1, _{그렇지 않으면} 0

BIG4: _{대형 회계법인}(BIG4)_이면 1, _{그렇지 않으면} 0

3) _최대 VIF값은 설명변수들의 VIF중 가장 높은 수치를 나타낸다.

제 7장. 결론 및 기업의 대응방안