KERI 경제동향

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(1)KERI 경제동향 2014. 10. (2) 10월 경제동향. Contents. Ⅰ. 세계 경제. 3. Ⅱ. 국내 경제. 11. Ⅲ. 경기 종합판단. 23. (3) Ⅰ 세계 경제 1 주요국 경제. 3. 3 국제 유가. 4 8 9. 4 자금 흐름. 10. 2 신흥국 경제. (4) 1. 주요국 경제: 미국 •. 실업률(계절조정, %) 하락 지속: 6.7(3월) → 6.3(4월) → 6.3(5월) → 6.1(6월) → 6.2(7월) → 6.1(8월) → 5.9(9월) ‒ 비농가부문 취업자수(전월비, 천명)도 증가: 203(3월) → 304(4월) → 229(5월) → 267(6월) → 243(7월) → 180(8월) → 248(9월) ‒ LMCI(지수)도 소폭 증가: 4.9(3월) → 7.1(4월) → 6.3(5월) → 5.1(6월) → 2.7(7월) → 2.0(8월) → 2.5(9월) ※ Labor Market Condition Index 는 실업, 고용, 노동시간 등 19개 노동시장 관련 통계치를 지수화하여 10/6 연준이 발표. 0보다 크면 개선.. •. S&P 케이스 쉴러 20개 도시 주택가격지수 상승: 165.4(2월) → 166.8(3월) → 168.7(4월) → 170.7(5월) → 172.3(6월) → 173.3(7월) ‒ 신규착공건수(계절조정,연간 백만채) 소폭 하락: 0.93(2월) → 0.95(3월) → 1.06(4월) → 0.98(5월) → 0.91(6월) → 1.12(7월) → 0.96(8월). •. 승용차판매(계절조정연율,백만대) 하락: 16.4(3월) → 16.0(4월) → 16.7(5월) → 16.8(6월) → 16.4(7월) → 17.4(8월) → 16.3(9월) ‒ 소비자신뢰지수도 하락 : 83.9(3월) → 81.7(4월) → 82.2(5월) → 86.4(6월) → 90.3(7월) → 93.4(8월) → 86.0(9월) PMI 제조업지수(DI) 하락: 53.7(3월) → 54.9(4월) → 55.4(5월) → 55.3(6월) → 57.1(7월) → 59.0(8월) → 56.6(9월). 미국의 고용시장 :. – %,. –. ). 8.5. 14. 7.5. 8. 6.5. 2. 5.5. -4. 실업률(좌). 4. LMCI(우). 18.5. (. :. –. 10. ,. -. ). 100. 17.5. 90. 16.5. 80. 15.5. 70. 14.5. 60. 13.5. 50. '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9. (. 미국의 민간소비. '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9. •. 승용차 판매(좌). 소비자신뢰지수(우). (5) 1. 주요국 경제: 유로존 •. 실업률(%) 상승: 12.1(3월) → 11.7(4월) → 11.5(5월) → 11.0(6월) → 11.1(7월) → 11.1(8월). •. 경기체감지수(계절조정, 지수) 하락: 102.5(3월) → 102(4월) → 102.6(5월) → 102.1(6월) → 102.2(7월) → 100.6(8월) → 99.9(9월). •. 낮은 인플레이션(계절조정, %) 지속: 0.5%(3월) → 0.7%(4월) → 0.5%(5월) → 0.5%(6월) → 0.5%(7월) → 0.5%(8월) → 0.5%(9월). •. 단, 소매판매지수(계절조정, 지수) 소폭 상승: 102.3(3월) → 102.3(4월) → 102.4(5월) → 102.8(6월) → 102.3(7월) → 103.5(8월). •. 산업생산지수(계절조정, 지수) 도 소폭 상승: 103.6(2월) → 102.8(3월) → 104.0(4월) → 102.3(5월) → 102.1(6월) → 103.5(7월). 유로존의 실물경제와 체감지수 105. (. :. –. 2010=100,. –. 유로존의 실업률과 인플레이션 ). 104 103. :. - %,. –. %). 13.0. 100. 12.5. 2.5. 12.0. 2.0. 11.5. 1.5. 11.0. 1.0. 95. 102 90. 101. (. 105. 3.0. 10.5. 0.5. 99. 80. 10.0. 0.0. 산업생산(좌). 5. 소매판매(좌). 경기체감지수(우). '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9. 85 '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9. 100. 실업률(좌). 인플레이션(우). (6) 1. 주요국 경제: 일본 •. 현재경기지수(DI) 하락: 54.7(‘14. 1월) → 53.0(2월) → 57.9(3월) → 41.6(4월) → 45.1(5월) → 47.7(6월) → 51.3(7월) → 47.4(8월). •. 산업생산지수(계절조정, 지수) 소폭 하락: 102.2(3월) → 99.3(4월) → 100.0(5월) → 96.5(6월) → 97.0(7월) → 95.5(8월). •. 소비자물가(%) 하락: 1.4%(‘14. 1월) → 1.5%(2월) → 1.6%(3월) → 3.4%(4월) → 3.7%(5월) → 3.6%(6월) → 3.4%(7월) → 3.3%(8월). •. 단, 실업률(%) 하락: 3.7%(‘14. 1월) → 3.6%(2월) → 3.6%(3월) → 3.6%(4월) → 3.5%(5월) → 3.7%(6월) → 3.8%(7월) → 3.5%(8월). •. 소매판매지수(계절조정, 지수) 소폭 상승: 111.8(3월) → 96.6(4월) → 101.0(5월) → 101.5(6월) → 101.0(7월) → 102.9(8월). •. 무역수지 적자(10억엔) 소폭 감소: -1,450.7(3월) → -814.8(4월) → -910.8(5월) → -828.5(6월) → -964.9(7월) → -949.7(8월). 일본의 실물경제와 현재경기지수 (. 117. :. –. 2010=100,. 일본의 인플레이션과 실업률 – DI). 60 56. 112. : %). 52. 107. 48. 102. 44 40. 97. 4.5. 4.0. 36. 소매판매(좌). 산업생산(좌). 현재경기지수(우). 3.5 '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8. 32 '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8. 92. 6. (. 5.0. 실업률(좌). 인플레이션(우). 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0. (7) 1. 주요국 경제: 중국 •. 소매판매(전년동월대비%) 소폭 하락: 12.2%(‘14.3월) → 11.9%(4월) → 12.5%(5월) → 12.4%(6월) → 12.2%(7월) → 11.9%(8월). •. 산업생산(전년동월대비%)도 하락: 8.8%(‘14.3월) → 8.7%(4월) → 8.8%(5월) → 9.2%(6월) → 9.0%(7월) → 6.9%(8월). •. 무역수지(억 달러) 감소: -229.9(2월) → 77.0(3월) → 184.5(4월) → 359.2(5월) → 315.6(6월) → 473.0(7월) → 498.4(8월) → 309.4(9월). •. 소비자물가(%) 하락 : 2.5%(‘14.1월) → 2.0%(2월) → 2.4%(3월) → 1.8%(4월) → 2.5%(5월) → 2.3%(6월) → 2.3%(7월) → 2.0%(8월). •. 성장둔화에 대한 우려 점증하며 SHIBOR 7일 금리 하락세 지속. ‒ 6.33%(1/20) → 2.21(3/12) → 3.25(5/27) → 4.10(7/24) → 2.87(9/30). 중국의 소매판매와 산업생산 (. 16.0. :. 중국의 무역수지와 인플레이션 (. %). 14.0 12.0. :. –. ,. - %). 600. 5.0. 400. 4.0. 200 10.0. 3.0. 0. 2.0. 6.0. -400. 1.0. 소매판매. 7. 산업생산. '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9. -200 '12. 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8. 8.0. 무역수지(좌). 인플레이션(우). (8) 2. 신흥국 경제 • 3분기 주식시장 상승률 둔화(7.1~9.30): 브라질 BOVESPA 1.8%, 인도 SENSEX 4.4%, 터키 BIST100 -4.6%, 태국 SET 6.3%, 인도네시아 JSX 5.2% ‒ 단, 아르헨티나 MERVAL의 경우 증가세 확대: 48.2%(1.1~6.30) → 55.7%(7.1~9.30) • 3분기 통화가치 절하(7.1~9.30): 브라질 헤알 -11.1%, 인도 루피 -2.5%, 터키 리라 -7.4%, 태국 바트 0.1%, 인도네시아 루피 아 -3.5% ‒ 단, 아르헨티나 페소의 경우 통화가치 절하폭 축소: -24.3%(1.1~6.30) → -3.6%(7.1~9.30). ¾분기 신흥국 주식시장 상승률 1.3 ~ 6.30 60.0 50.0. ¾분기 신흥국 통화 가치 변화 (. 7.1 ~ 9.30. : %). 55.7 48.2. 40.0 30.0. 21.7. 20.0 5.6 1.8. 10.0. 4.4. 0.0. 18.8. 20.7 6.3. 12.7 5.2. -4.6. -10.0 아르헨티나 Merval. 8. 브라질 BOVESPA. 인도 SENSEX. 터키 BIST100. 태국 SET. 인도네시아 JSX. 1.1 ~ 6.30 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 -30.0. (. 7.1 ~ 9.30. : %). 8.1 2.9. 0.3. -2.5. -3.6. 1.40.1. 2.2. -3.5 -7.4. -11.1. -24.3 아르헨티나 브라질 헤알 인도 루피 페소. 터키 리라. 태국 바트 인도네시아 루피아. (9) 3. 국제유가 • 이라크 내전 등 지정학적 위험이 상존함에도 불구하고, OPEC와 비OPEC 양방에서 공급이 풍부한 가운데 주요국의 경제 지표 혼조 등으로 세계 수요가 불확실하고 달러화 강세로 원유 가격 가파른 하락세 ‒ 두바이 현물가격(달러/배럴): 111.23(6/23) → 105.33(7/23) →100.49(8/26) → 90.14(10/6) ‒ WTI 현물가격(달러/배럴): 106.49(6/23) → 105.1(7/23) →93.89(8/26) → 90.41(10/6) • CRB 선물가격지수(1967년=100)도 하락: 312.02(6/23) → 298.77(7/23) → 290.29(8/26) → 280.24(10/6) ‒ 중국, EU등 세계 수요 불확실성 증가로 3대 국제유가, 곡물 및 기초금속 가격 하락하며 CRB선물지수 하락 ※ 에너지, 농산물, 기초금속 등 19개 원자재 선물가격의 평균을 지수로 나타낸 것으로 1967년 기준치가 100이며 미국 내에서는 CRB 지수의 상승이 인플레이션을 예견한다 하여 인플레이션 지수라 일컬어지기도 함.. 국제유가. CRB 선물가격지수 (단위 : $/Bbl). 120. (단위 : 1967=100). 320. 115 310. 110. 105. 300. 100 290. 95 90. 9. 14-9-1. 14-10-1. 14-8-1. 14-7-1. 14-6-1. 14-5-1. 14-4-1. 14-2-1 14-3-1. 14-1-1. 13-12-1. 13-11-1. 13-9-1. 13-10-1. 13-8-1. 13-7-1. 13-6-1. 13-5-1. 13-4-1. 14-9-2. 14-10-2. 14-8-2. 14-7-2. 14-6-2. 13-2-1 13-3-1. Dubai. 14-5-2. 14-4-2. 14-2-2 14-3-2. 14-1-2. 13-12-2. 13-9-2. 13-11-2. Brent. 270. 13-1-1. WTI. 13-10-2. 13-8-2. 13-7-2. 13-6-2. 13-5-2. 13-4-2. 13-2-2 13-3-2. 280 13-1-2. 85. (10) 4. 자금흐름 • 주식 자금 흐름 ‒ 선진국: 508.5억 달러 순유입(1.2~4.2) → 151.1억 달러 순유입(4.3~7.2) → 160억 달러 순유출(7.3~10.1) ‒ 신흥개발국: 331.9억 달러 순유출(1.2~4.2) → 117.1억 달러 순유입(4.3~7.2) → 208억 달러 순유입(7.3~10.1) • 채권 자금 흐름 ‒ 선진국: 588.8억 달러 순유입(1.2~4.2) → 685.1억 달러 순유입(4.3~7.2) → 374억 달러 순유입(7.3~10.1) ‒ 신흥개발국: 110.9억 달러 순유출(1.2~4.2) → 80.9억 달러 순유입(4.3~7.2) → 13억 달러 순유입(7.3~10.1). ¾분기 주식 순유입액. ¾분기 채권 순유입액 (. 1분기(1.2~4.2). 2분기(4.3~7.2). :. ). (. 1분기(1.2~4.2). 3분기(7.3~10.1). 600. 800. 400. 600 208. -0. -35 -160. -174. 13 0 -200. -400 선진국. 10. 3분기(7.3~10.1). 200. 0 -200. ). 374. 400. 107. 200. 2분기(4.3~7.2). :. 미국. 서유럽. 신흥국. 아시아. 남미. 선진국. 신흥국. (11) Ⅱ. 국내 경제. 11. 1 실물경제(생산, 소비, 건설, 설비, 고용). 12. 2 대외거래(수출입, 경상수지). 17. 3 물가(소비자 생산자 물가, 주택가격). 19. 4 시장금리와 환율. 21. (12) 1. 실물 경제: 생산 • 제조업생산: 8월 전년동월비 2.8% 감소, 제조업평균가동률 하락과 재고출하비율 상승 ‒ 전년동월비(%): 0.5%(6월) → 3.9%(7월) → -2.8%(8월) / 전월비(%): 2.7%(6월) → 1.5%(7월) → -3.8%(8월) ‒ 제조업평균가동률, 8월 74.0%로 전월(78.2%)대비 4.2%p 하락. ‒ 재고출하비율(재고/출하비율), 8월 122.9로 전월(121.9)대비 1.0%p 상승. • 서비스업생산: 8월 전년동월비 2.1% 증가 ‒ 전년동월비(%): 2.5%(6월) → 2.7%(7월) → 2.1%(8월) / 전월비(%): 1.7%(6월) → -0.3%(7월) → 0.3%(8월). 생산지표 추이. 제조업 평균가동률과 재고출하비율 (. :. %). (. 20. : %). 80. 125. 78. 120. 76. 115. 74. 110. 72. 105. 10 5. 서비스업생산. 12. 제조업생산. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. '14.1. 12. 11. 9. 10. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. '13.1. 0 -5 -10 -15. '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8. 15. 재고출하비율(우). 제조업 평균가동률(좌). (13) 1. 실물 경제: 소비 • 소매판매액, 8월 전년동월비 2.1% 증가, 전월(0.6%)대비 1.5%p 증가 ‒ 승용차 등의 내구재(1.7%), 의복 등의 준내구재(4.5%), 음식료품 등의 비내구재(1.4%) 소비가 모두 증가하며 소매판매 견인. • 소비자심리지수는 9월 중 107로 지난 달(107) 의 수준 유지. 소매판매액과 소비자심리지수 (. :. –. 부문별 소매판매액지수 %,. 8. - 100) 110. (. 2012. 6 4. 0. 100. -2 95 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9. -4. 소매판매액지수(좌). 13. 소비자심리지수(우). 2013. ( ). %). 2014. 연간 연간 2분기 8월 1분기 2분기 7월. 105. 2. :. 8월. 2.4. 0.8. 1.2. 2.2. 2.5. 0.7. 0.6. 2.1. 내구재. 5.3. 0.3. 2.9. 2.0. 6.0. 2.5. 3.0. 1.7. 준내구재. -0.4. 2.0. 1.6. 6.1. -1.8. -2.4. -2.8. 4.5. 비내구재. 2.0. 0.6. 0.2. 1.1. 2.7. 1.3. 0.8. 1.4. 소매판매액. (14) 1. 실물 경제: 건설투자 • 건설기성(전년동월비, 불변), 8월중 전월(-0.8%)대비 0.4%p 상승한 0.4% 위축 ‒ 건설기성액(전년동월비): 2.5%(3월) → 3.1%(4월) → -1.1%(5월) → -1.5%(6월) → -0.8%(7월) → -0.4%(8월). • 단, 선행지표인 건설수주(전년동월비, 경상), 8월중 79.3% 증가로 증가폭 급증 ‒ 건설수주(전년동기비): -11.8%(3월) → 47.4%(4월) → 4.8%(5월) → 23.3%(6월) → 21.6%(7월) → 79.3%(8월). 건설기성액. 발주자별 건설수주 (. :. %). (. 25.0. 2012. 20.0 10.0 0.0. 수주총액 -0.4. -5.0 -10.0 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8. -15.0. 14. ( ). 2013. %). 2014. 연간 연간 2분기 8월 1분기 2분기 7월. 15.0. 5.0. :. 8월. -6.2 -15.3 -29.5 -12.6 15.5 26.1 21.6 79.3 13.5. 39.1. 23.0. 10.1. 민간부문 -3.3 -18.3 -36.6 -21.4. 3.6. 32.2. 27.1 108.3. 공공부문 -8.9. 민자. -5.6. -4.0. -29.1 -40.9 -34.9 21.0. 10.5. 21.5 -55.4 -42.2 105.2. (15) 1. 실물 경제: 설비투자 • 설비투자, 8월 중 전년동월비 9.8% 감소 ‒ 자동차 투자 증가세에도 불구하고 특수산업용기계, 기타운송장비 등의 투자가 감소하며 위축 반전. • 단, 선행지표인 국내기계수주는 8월 중 전년동월비 153.6%로 급증 • 제조업 설비투자 전망은, ’14년 10월 95로 지난달(95)과 동일. 설비투자관련 지표. 설비투자지수. 기계류 운송장비. 2012. 2013. 연간. 연간 2분기. -2.8. -1.3. -2.7 -3.0. 국내기계수주 -13.9. -2.6. -4.0 -5.7. :. (. %). 110. 2014 8월 11.1 4.9. 1분기 2분기 5.9 4.8. 6.2 2.7. 7월. 8월. 100. 2.8. -9.8. 90. -3.3. -8.4. 2.3. 0.9. 29.9. 8.6. 15.6. 18.5. -12.9. 6.7. 8.8. 7.6. 17.9. 4.4. -6.9 153.6. 100. 95. 96 92. 78. 80. 88. 70. 84. 60. 80. 제조업 업황전망(좌). 15. : %). '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10. (. 제조업 업황전망 및 설비투자전망. 제조업 설비투자전망(우). (16) 1. 실물 경제: 고용 실업률과 취업자증감 • 취업자: 8월 전년동월비 59만 4천명 증가. (단위: 천명, 전년동기비 증감). 2013. ‒ 취업자 증감(천명): 835(2월) → 649(3월) → 581(4월) → 413(5월) → 398(6월) → 506(7월) → 594(8월). • (연령별) 청년취업자 증가세 확대. 2분기. 7월. 8월. 2분기. 7월. 8월. 취업자 증감(천명). 324. 367. 432. 464. 505. 594. - 15 ~ 29세. -88. -102. -60. 52. 107. 147. - 30 ~ 39세. 8. -49. -23. -42. 17. -5. - 40 ~ 49세. -6. 31. 45. 34. 0. 19. - 50 ~ 59세. 254. 285. 288. 227. 203. 235. - 60세 이상. 156. 201. 182. 191. 179. 199. - 농림어업. -27. 3. 28. -54. -111. -125. - 제조업. 122. 53. 5. 136. 191. 219. - 건설업. -6. 11. -7. 12. 57. 64. - 도소매∙숙박∙음식점업. -12. 14. 38. 213. 275. 285. - 전기∙운수∙통신∙금융. 92. 112. 140. -15. -75. -92. 154. 175. 228. 174. 169. 245. 3.1. 3.1. 3.0. 3.7. 3.4. 3.3. 7.9. 8.3. 7.6. 9.4. 8.9. 8.4. 연 령 별. • (산업별) 제조업, 건설업 등 고용개선 ‒ 단, 여전히 자영업비중이 큰 도소매·숙박·음식점업과 사 업·개인 ·공공서비스의 비중이 높음. • 한 국 (8.4%), 미 국 (13.0%), 일 본 (6.5%), 독 일 (9.4%), 스페인(51.6 %) ※ 한국(15~29세, 8월), 미국(16~24세, 8월), 일본·독일·스페인 (15~24세, 7월). 16. 2014. 산 업 별. - 사업∙개인∙공공서비스 등. 실업률(%). 청년 실업률(%). (17) 2. 대외 거래: 수출입 • 9월중 수출입 증가율이 모두 지난 달 대비 크게 증가, 5월 이후 수입 증가율이 수출 증가율 상회 지속 – 수출(전년동월대비 %): 3.7%(3월) → 8.9%(4월) → -1.5%(5월) → 2.5%(6월) → 5.2%(7월) → -0.2%(8월) → 6.8%(9월) – 수입(전년동월대비 %): 3.6%(3월) → 5.0%(4월) → 0.3%(5월) → 4.1%(6월) → 5.8%(7월) → 3.1%(8월) → 8.0%(9월). • 일평균 수출입금액도 전년동월비 증가 – 수출(22.7억 달러로 전년동월비 1.8% 증가), 수입(21.1억 달러로 전년동월비 2.9% 증가). 수출(통관기준) 추이 수출(통관기준) 추이 (. :. -. ,. -. 수입(통관기준) 추이 %). 23. ( 20. 22. 10. :. -. ,. -. %). 22. 10. 21 0. 20. 21 20. 0. 19. 19. -10. 18. 18. -10. 17. 17. -30 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9. 16. 일평균 수출액(좌). 17. 수출증가율(우). -20. 16 15. -30 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9. -20. 일평균 수입액(좌). 수입증가율(우). (18) 2. 대외 거래: 경상수지 경상수지 (단위: 억 달러). • 8월 경상수지 흑자 규모 전년동월(72.0억 달러)대비 0.7억 달러증가. 2013 8월. 2014. 1~8. 7월. 8월. 1~8. 경상수지. 72.0. 464.5. 78.4. 72.7. 543.1. 상품수지. 73.8. 473.6. 67.9. 74.4. 584.0. – 상품수지(억달러) 흑자 증가:. 서비스수지. -8.1. -57.8. -0.1. -7.3. -63.2. 73.8(‘13. 8) → 74.4(‘14. 8). 건설서비스. 11.4. 100.1. 16.1. 8.4. 94.1. 운송. 7.6. 48.7. 2.6. 6.4. 32.4. 통신, 컴퓨터 및 정보서비스. 0.2. 0.7. 0.9. 0.7. 5.9. -0.1. -0.6. 0.1. 0.1. 0.2. 0. 0.2. 0. 0. 0. 보험서비스. 0.1. -1.2. 0.9. 0.3. -0.7. 정부서비스. 0.3. 0.9. 0.2. -0.2. -2.6. 금융서비스. 0.3. -2.5. -0.4. 0.4. -2.7. -7.2. -31.5. -0.2. -3.8. -42.6. -10.3. -53.8. -5.5. -7.7. -43.8. -7.9. -77.5. -9.4. -8.3. -63.6. 본원소득수지. 9.1. 69.3. 14.9. 10.5. 57.8. 이전소득수지. -2.9. -20.6. -4.3. -4.9. -35.6. – 서비스수지(억달러) 적자 축소: -8.1(‘13. 8) → -7.3(‘14. 8). 개인,문화,여가 서비스 유지보수서비스. • 1~8월 경상수지 흑자 규모 543.1억 달러로 전년동월(464.5억 달러)대비 78.6억 달러 증가. 지적재산권 등 사용료 여행 기타사업서비스. ※ 새로운 국제기준(BPM6)에 따른 국제수지 계상 방법 변경으로 2013년, 2014년 1월 변경. 18. (19) 3. 물가: 소비자 · 생산자 물가 • 소비자물가 9월 1.1%로 8월(1.4%)보다 0.3%p 하락 ‒ 공업제품 가격 상승폭이 크지 않은 가운데 신선과일∙신선채소 등 농축수산물의 하락 지속, 원유가격의 하락 지속 등으로 소 비자물가상승률은 1%대 저물가 지속. • 생산자물가 8월 -0.2%로 다시 마이너스 전환. 소비자물가 및 근원인플레이션 :. %). (. 2013 8월 9월. 7월. 2014 8월. 9월. 3. 1.5. 1.0. 1.6. 1.4. 1.1. 2. 농축수산물. 3.1. -3.4. -2.2. -4.8. -3.0. 공업제품. 0.8. 0.9. 1.9. 2.1. 0.9. -1. 전기 · 수도 · 가스. 3.4. 3.3. 3.6. 3.3. 3.3. -2. 서비스. 1.5. 1.5. 1.7. 1.7. 1.7. -3. 1.5. 1.7. 2.2. 2.4. 1.9. -4. 소비자물가지수. 농산물 및 석유류제외지수. 19. :. %). 4. 1 0 -0.2. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8. (. 생산자물가. (20) 3. 물가: 주택 가격 • 아파트 매매가격지수, 전국 9월 중 전년동월비 2.3%(8월, 2.0%) 증가 ‒ 서울 7월 이후 상승세 확대: -0.6%(3월) → -0.4%(4월) → -0.3%(5월) → -0.2%(6월) → 0.1%(7월) → 0.4%(8월) → 0.8%(9월) ‒ 6개 광역시도 상승세 지속: 2.7%(3월) → 3.0%(4월) → 3.0%(5월) → 3.1%(6월) → 3.1%(7월) → 3.2%(8월) → 3.4%(9월). • 한편, 아파트 전세가격, 전국적으로 증가세 둔화 지속하고 있으나 여전히 낮지 않은 수준 ‒ 서울: 10.1%(3월) → 10.0%(4월) → 9.9%(5월) → 9.7%(6월) → 9.1%(7월) → 8.3%(8월) → 7.2%(9월) ‒ 전국: 7.8%(3월) → 7.7%(4월) → 7.6%(5월) → 7.5%(6월) → 7.2%(7월) → 6.8%(8월) → 6.1%(9월). 아파트 매매가격지수 (. :. 아파트 전세가격지수 %). (. :. %). 20. 20 15. 15. 10 10. 5 0. 5. -5 '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9. 전국. 20. 서울. 6개 광역시. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9. 0. -10. 전국. 서울. (21) 4. 시장금리 • 한국 및 주요국의 경제 지표가 혼조한 가운데 위험회피 현상을 보이는 데다 엔저 및 디플레이션 우려로 10 월 기준금리 인하가 예견되며 금리 하락 ‒ 국고채(3년): 2.87%(4/28) → 2.83%(5/27) → 2.69%(6/23) → 2.52%(7/23) → 2.54%(8/26) → 2.26%(10/6) ‒ 회사채(3년, AA-): 3.30%(4/28) → 3.26%(5/27) → 3.12%(6/23) → 2.93%(7/23) → 2.91%(8/26) → 2.65%(10/6). • 중기물의 기대심리 선반영으로 장단기 스프레드는 역전 ‒ 9월 플러스 영역으로 돌아섰던 장단기 스프레드는 9월 말 마이너스로 역전. 시장금리. 장단기 금리 스프레드 (. (. : %). 4.5. : %). 0.6 0.4. 4. 0.2 3.5. 0. 3. -0.2. 2.5. -0.4. 회사채(3년,AA-). 21. CD(91일). 국고채(3년). '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10. -0.6 '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10. 2. 국고채-CD. (22) 4. 환율 • 고용시장 회복으로 인한 미국의 견고한 성장세가 전망되는 가운데 한국 및 주요국의 경제지표가 혼조세를 보이자 달러화 강세 ‒ 원/달러 환율: 1,086원 (2/5) → 1,039원 (4/28) → 1,018원 (6/23) →1,025원(7/23) → 1,018원(8/26) → 1,061원(10/6) ‒ 원/엔 환율: 1,068원 (2/5) → 1,017원 (4/28) → 999월(6/23) → 1,010원(7/23) → 978원(8/26) → 966원(10/6) ※ 외국인 주식 순매수 금액: -1.2조원(2월) → -1.2조원(3월) → 3.8조원(4월) → 1.5조(5월) → 0.7조(6월) → 3.6조(7월) → 2.5조(8월) → -0.5조(9월) ※ 외국인 채권 순매수 금액: -1.8조원(2월) → 1.2조원(3월) →1.3조원(4월) → 0.8조원(5월) → 0.4조(6월) → 0.5조(7월) → -0.1조(8월) → 0.5조(9월). 원/달러 환율. 원/엔 환율 1,500. 1,200. 1,400. 1,160. 1,300 1,120. 1,200. 1,080. 1,000. 1,000. 900. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10. 1,040. 원/미국달러(기준환율). 22. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10. 1,100. 원/일본엔(100엔). (23) Ⅲ. 경기 종합판단. 23. (24) Ⅲ. 경기 종합판단 • 8월중 제조업 생산(-2.8%), 소비(2.1%), 건설투자(-0.4%), 설비투자(-9.8%) 등 부진 • 8월 취업자, 양적 증가세 확대 지속과 함께 완만한 질적 개선세도 유지하나 여전히 미흡. • 9월 소비자 물가, 1%대 초입으로 하락하며 저물가 상태 지속 • 9월 수출 6.8% 증가했으나 수입 증가율 하회. • 재고 출하 순환도 여전히 45° 선 위(재고증가율이 출하증가율보다 높음)에 위치 • 단, 현재의 경기를 보여주는 동행지수순환변동치는, 8월 100.5로 소폭 상승(여전히 세월호사태 이전에 미달). 동행지수순환변동치 추이. 재고 출하 (. :. (. ,%). 14 '12.1Q. 12. '13.3Q. 8. '14.1Q. 6. '14. 8. '13.1Q '13.2Q. 4 2. '12.4Q. 100.5. '14.7 '13.4Q '12.2Q. 100. 99.5. '12.3Q. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6 7 8. 재고. 45 °. '14.2Q. 10. 0 -5. 24. : %). 101. 0 출하. 5. 동행지수순환변동치. (25)