KERI 경제동향 - 한국경제연구원

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(1)KERI 경제동향 2016. 7. (2) 7월 경제동향. Contents. Ⅰ. 세계 경제. 3. Ⅱ. 국내 경제. 11. Ⅲ. 경기 종합판단. 23. (3) Ⅰ 세계 경제 1 주요국 경제. 3. 3 자금흐름. 4 8 9. 4 국제유가. 10. 2 신흥국 경제. (4) 1. 주요국 경제: 미국 •. 비농가취업자수(전년동월 3개월이동평균, 천 명) 반등 : 240(1월) → 224(2월) → 196(3월) → 188(4월) → 114(5월) → 147(6월) ‒ 실업률(계절조정, %) 소폭 증가했으나 낮은 수준 : 4.9(1월) → 4.9(2월) → 5.0(3월) → 5.0(4월) → 4.7(5월) → 4.9(6월). •. 잠정주택판매(2001=100) 상승 : 105.4(1월) → 109.0(2월) → 110.7(3월) → 115.0(4월) → 110.8(5월) → 111.0(6월) ‒ 주택가격(S&P Case Shiller 20도시 가격)도 상승 : 182.4(1월) → 182.8(2월) → 184.6(3월) → 186.6(4월) → 188.3(5월). •. 민간소비(계절조정 10억달러) 상승 : 394.9(1월) → 395.1(2월) → 393.8(3월) → 399.1(4월) → 399.8(5월) → 402.6(6월) ‒ 단, 소비자신뢰지수는 100아래 횡보 : 97.8(1월) → 94.0(2월) → 96.1(3월) → 94.7(4월) → 92.4(5월) → 97.4(6월) → 97.3(7월) PMI 제조업 지수(DI) 50 이상에서 상승: 48.2(1월) → 49.5(2월) → 51.8(3월) → 50.8(4월) → 51.3(5월) → 53.2(6월). 미국의 고용시장 (. :. -. ,. -. 미국의 민간소비 %,. (. ). :. -. 10. ,. -. 1985=100). 300. 10.0. 405. 110. 250. 8.0. 400. 105. 6.0. 395. 4.0. 390. 2.0. 385. 150 100. 0.0. 50. -2.0. 0. -4.0 비농가 취업자수(좌, 전월비 3개월 평균) 실업률(우) LMCI(우). 4. 100. 95 90 85. 380. 80. 375. 75. 370. 70 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 200. '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. •. 소매판매(좌). 소비자신뢰지수(우). (5) 1. 주요국 경제: 중국 •. 고정투자(전년동월대비%) 감소: 10.2(1월) → 10.2(2월) → 10.7(3월) → 10.5(4월) → 9.6(5월) → 9.0(6월). •. 부동산 경기지수(지수) 낮은 수준 횡보 : 93.7(2월) → 94.2(3월) → 94.4(4월) → 94.5(5월) → 94.4(6월) ※ 최근 10년 최저 기록: 94.7(2009년 미국발 세계금융경제위기 ‘09.1Q), 94.4(2012년 유럽 재정위기 ‘12.3Q). •. 제조업 PMI(계절조정, DI) 50이하에서 하락 : 48.4(1월) → 48.0(2월) → 49.7(3월) → 49.4(4월) → 49.2(5월) → 48.6(6월). •. 무역수지 흑자(억 $) 감소 : 632.9(1월) → 325.9(2월) → 298.6(3월) → 455.6(4월) → 499.8(5월) → 479.1(6월). •. 단, 산업생산(전년동월대비%) 소폭 증가 : 6.8(3월) → 6.0(4월) → 6.0(5월) → 6.2(6월). •. 소매판매(전년동월대비%)도 소폭 증가 : 10.5(3월) → 10.1(4월) → 10.0(5월) → 10.6(6월). (단위: 전년동월대비%). 13.0 12.0 11.0 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 '14. 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. 5.0. 소매판매. 5. 산업생산. 중국의 고정투자와 무역수지 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300. (단위: 좌-억 달러, 우-전년동기대비%). 20.5 18.5 16.5 14.5 12.5 10.5 8.5 6.5 4.5 2.5 0.5. '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. 중국의 산업생산과 소매판매. 무역수지(좌). 고정투자(우). (6) 1. 주요국 경제: 유로존 •. 소매판매지수(계절조정, 지수) 상승 : 105.7(1월) → 105.8(2월) → 105.3(3월) → 105.5(4월) → 106.0(5월). •. 경기체감지수(계절조정, 지수) 상승 : 105.0(1월)→103.9(2월)→103.0(3월)→104.0(4월)→104.6(5월)→104.4(6월)→104.6(7월). •. 제조업 PMI 50 이상에서 하락 : 52.3(1월) → 51.2(2월) → 51.6(3월) → 51.7(4월) → 51.5(5월) → 52.8(6월) → 51.9(7월). •. 실업률(%) 하락 : 10.7(1월) → 10.8(2월) → 10.6(3월) → 10.2(4월) → 10.0(5월) →9.8(6월). •. 인플레이션(%) 낮은 수준 지속 : 0.3(1월) → -0.1(2월) → 0.0(3월) → -0.2(4월) → -0.1(5월) → 0.0(6월). •. 단, 산업생산지수(계절조정, 지수) 하락 : 105.4(1월) → 104.1(2월) → 103.2(3월) → 104.6(4월) → 103.3(5월). •. 무역수지(계절과 휴일 조정, 억 유로)도 하락 : 5.3(‘16.1월) → 18.8(2월) → 29.1(3월) → 27.5(4월) → 24.6(5월). 유로존의 산업생산, 소매판매, ESI. 유로존의 역내외 무역수지 (단위: 계절과 휴일 조정 10억 유로). (단위: 좌- 계절과 휴일 조정 2010=100, 우- 지수). 108. 110. 35.0 30.0. 106. 105. 25.0 20.0. 104 100 102. 15.0 10.0. 95. 100. 5.0 0.0. 산업생산(좌). 6. 소매판매(좌). 경기체감지수(우). -5.0 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5. 90 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 98. 무역수지. 역내무역수지. (7) 1. 주요국 경제: 일본 •. 산업생산지수(계절조정, 지수) 상승했으나 낮은 수준 : 98.4(1월) → 93.2(2월) → 96.7(3월) → 97.3(4월) → 94.6(5월) → 96.4(6월). •. 현재경기지수(DI)는 50 미만에서 하락 지속: 46.6(1월) → 44.6(2월) → 45.4(3월) → 43.5(4월) → 43.0(5월) → 41.2(6월). •. 실업률(계절조정, %) 횡보 : 3.2(1월) → 3.3(2월) → 3.2(3월) → 3.2(4월) → 3.2(5월) → 3.1(6월). •. 인플레이션(%) 마이너스 지속 : 0.0(1월) → 0.3(2월) → -0.1(3월) → -0.3(4월) → -0.4(5월) → -0.4(6월). •. 단, 소매판매지수(계절조정, 지수) 소폭 상승 : 102.3(1월) → 99.9(2월) → 101.4(3월) → 101.3(4월) → 101.2(5월) → 101.4(6월). •. 무역수지(조엔) 흑자도 확대 : -0.65(1월) → 0.24(2월) → 0.75(3월) → 0.82(4월) → -0.04(5월) → 0.69(6월) (※ 2013년 월평균 -0.96조엔, 2014년 월평균 -1.07조엔, 2015년 월평균 -0.23조엔). 일본의 실업률과 무역수지. 일본의 산업생산, 소매판매, 현재경기지수 (. :. -. 2010=100,. -DI). 115. 60. 110. 55. :. –. /. –. %). 1.5. 3.7. 1.0. 3.6. 0.5 0.0. 3.5. 105 50. 100. -0.5. 3.4. -1.0. 3.3. 40 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. 90. 산업생산(좌). 소매판매(좌). 현재경기지수(우). -1.5. 3.2. -2.0. 3.1. -2.5. 3.0. -3.0 '14. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. 45. 95. 7. (. 3.8. 무역수지(우). 실업률(좌). (8) 2. 신흥국 경제 • 2분기 중, 원자재 수출 신흥국의 경우 경상수지 적자, 신흥 아시아 국가의 경우 경상수지 흑자 지속 ‒ 브라질(월평균 3억 달러 적자) · 인도(월평균 1억 달러 적자) · 터키(월평균 29억 달러 적자) · 인도네시아(월평균 16억 달러 적자)의 경우 경상수지 적자 지속 ‒ 태국(월평균 27억 달러 흑자)의 경우 경상수지 흑자 지속. • 7월중, 신흥국의 통화 가치 안정 ‒ 브라질 헤알(전년동월대비 +4.7%) · 인도네시아 루피아(전년동월대비 +3.2%) · 태국 바트(전년동월대비 +0.3%) 통화가치 상승 반등 ‒ 인도 루피(전년동월대비 -4.7%) · 터키 리라(전년동월대비 -8.7%) 통화가치 하락 지속. 주요 신흥국 통화가치 변동 추이 (. :. 주요 신흥국 월평균 경상수지 추이. ,. %). 브라질. 인도. 터키. 인니. 태국. 헤알. 루피. 리라. 루피아. 바트. '15.1Q. 2Q. 3Q. 4Q. '16.1Q. 2Q. (. :. 60 40. 10. 20. 0. -10. (20). -20. (40) (60). -30 15 연간 -40 -50. 8. 2016.1Q. 2Q. 7월. (80) (100) 브라질. 인도. 터키. 인도네시아. 주: 터키와 태국의 경우 2분기 지표가 4~5월의 합. 태국. ). (9) 3. 자금흐름 • 월평균 주식 자금 흐름 ‒ 선진국(억$): 85.1(‘15) → -157.6(‘16.1Q) → -252.0(2Q) → -14.2(7.1~20) ‒ 신흥개발국(억$): -60.5(‘15) → -10.3(‘16.1Q) → -28.3(2Q) → 65.4(7.1~20). • 월평균 채권 자금 흐름 ‒ 선진국(억$): 68.2(‘15) → 96.4(‘16.1Q) → 135.4(2Q) → 152.7(7.1~20) ‒ 신흥개발국(억$): -22.0(’15) → -4.1(‘16.1Q) → 22.3(2Q) → 109.0(7.1~20). 월평균 주식 순유입액 추이 15년. 16.1Q. 2Q. 7.1~20. 월평균 채권 순유입액 추이 (. :. 150. 15년. 16.1Q. 2Q. 7.1~20. 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40. 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 선진국. 9. $). 북미. 서유럽. 신흥국. 한국. 남미. 선진국. 신흥국. (. :. $). (10) 4. 국제유가 • 원유 공급 감소세로 상승하던 유가는 예상 외의 재고 증가 및 7월 FOMC 에서 9월의 금리 인상 가능성 시사로 6월 중순경 정 점을 찍은 후 7월 말 현재까지 하락 지속 ‒ 두바이 현물가격($/배럴): 22.8(‘16.1/21) → 35.1(3/31) → 49.0(6/9) → 40.6(7/27) ‒ Bloomberg 상품선물지수(1990.12.31=100) : 73.8(‘16.1/21) → 78.8(3/31) → 89.9(6/9) → 83.1(7/27) ※ 에너지, 농산물, 축산물, 기초금속 등 22개 원자재 선물가격의 평균을 지수로 나타낸 것으로 1990년 12월 31일 기준치가 100이며, 농산물: 비철금속: 에너지의 비 중이 33% 가량으로 특정 부문을 과장하지 않음. 또, 높은 수익률이 예견되는 원자재를 편입하고, 수익률이 매우 낮은 원자재는 탈락시키고 있어, 시장성을 잘 반영.. 국제유가. Bloomberg 상품선물지수 (단위 : 1990.12.31=100). (단위 : $/Bbl). 150. 120 100. 130. 80 110 60 90. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 20. WTI. 10. Brent. Dubai. 70 J-14 F-14 M-14 A-14 M-14 J-14 J-14 A-14 S-14 O-14 N-14 D-14 J-15 F-15 M-15 A-15 M-15 J-15 J-15 A-15 S-15 O-15 N-15 D-15 J-16 F-16 M-16 A-16 M-16 J-16 J-16. 40. (11) Ⅱ. 국내 경제. 11. 1 실물경제(생산, 소비, 건설, 설비, 고용). 12. 2 대외거래(수출입, 경상수지). 17. 3 물가(소비자 생산자 물가, 주택가격). 19. 4 시장금리와 환율. 21. (12) 1. 실물 경제: 생산 • 광공업생산 : 6월 전월비 -0.2%로 반락, 제조업평균가동률도 하락 ‒ 전월비(%): -1.0(4월) → 2.7(5월) → -0.2(6월) / 전년동월비(%): -2.5(4월) → 4.7(5월) → 0.8(6월) ‒ 제조업평균가동률도, 6월 72.1%로 전월(73.0%) 대비 0.9%p 하락 ‒ 단, 재고출하비율(재고/출하비율)은 6월 122.2%로 전월(122.5%)대비 0.3%p 하락. • 서비스업생산 : 6월 전월비 1.0%로 소폭 회복 ‒ 전월비(%): 0.7(4월) → 0.2(5월) → 1.0(6월) / 전년동월비(%): 2.0(4월) → 3.6(5월) → 5.4(6월). 생산지표 추이 %,. 광공업생산. 12. 서비스업생산. (. ). '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. :. : %). 80. 130. 78. 126. 76. 122. 74. 118. 72. 114. 70. 110. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. (. 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0. 제조업 평균가동률과 재고출하비율. 재고출하비율(우). 제조업 평균가동률(좌). (13) 1. 실물 경제: 소비 • 소매판매액, 6월 전월비 1.0%로 전월(0.8%)에 이어 회복세 지속 ‒ 준내구재 소비가 감소했으나 내구재와 비내구재 소비가 상승세를 지속하며 전체 소매판매는 회복세. • 소비자심리지수도 ’16년 7월 중 101로 상승하며 장기평균*인 100을 상회 ‒ 가계수입 및 생활형편전망에 대한 수치가 상승한 데에 기인 *2003.1월 ~ 2015.12월의 장기평균치. 소매판매액과 소비자심리지수 (. :. –. %. ,. – 2003.1~2014.12. 부문별 소매판매액지수 =100). 6. (. :. ( ) %,. 2015. 110. 4 105. ). 2016. 연간. 2분기. 6월. 1분기. 2분기. 6월. 3.9. 0.7. -2.4. -1.0. 2.7. 1.0. 2 0. 100. -2. 소매판매액. 95. 내구재. 10.2. 0.8. 0.7. -6.3. 7.4. 3.0. 90. 준내구재. -1.2. -1.0. -10.7. -2.0. 2.2. -1.5. 비내구재. 2.5. 1.2. -0.5. 2.6. 0.4. 0.8. -4. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. -6. 소매판매액지수(좌). 13. 소비자심리지수(우). (14) 1. 실물 경제: 건설투자 • 건설기성(전월비, 불변), 6월 중 3.1% 증가로 지난 달(4.2%)보다 소폭 하락 ‒ 건설기성액(전월비%): 0.6(1월) → 2.0(2월) → 7.4(3월) → -7.3(4월) → 4.2(5월) → 3.1(6월). • 선행지표인 건설수주(전년동월비, 경상)도 공공부문 수주 부진으로 6월중 -13.9%로 하락세 지속 ‒ 건설수주(전년동기비%): -3.9(1월) → 84.3(2월) → -6.3(3월) → 19.6(4월) → -22.7(5월) → -13.9(6월). 건설기성액 10.0. 발주자별 건설수주 (. :. %,. ). (. 8.0. 2015. 6.0 4.0 2.0. ( ). %). 2016. 연간. 2분기. 6월. 1분기. 2분기. 6월. 48.3. 49.1. 45.3. 13.8. -8.5. -13.9. 공공부문. 8.9. 38.2. 49.9. 70.1. -38.9. -44.6. 민간부문. 65.0. 53.3. 43.8. -0.6. 1.3. 0.2. 민자. 56.6. 52.2. 35.3. 211.3. 35.5. -36.1. 3.1. 수주총액. 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. -10.0. 14. :. (15) 1. 실물 경제: 설비투자 • 설비투자, 6월 중 전월비 4.5%로 전월(0.1%)보다 4.4%p 상승 ‒ 자동차 등의 운송장비 및 특수산업용기계 등 기계류의 투자가 모두 증가한 데에 기인. • 선행지표인 국내기계수주(선박제외)도 6월 중 전월비 18.7%로 전월(7.4%)대비 상승 ‒ 공공기관(-25.9%) 수주가 감소세를 지속하고 있으나, 민간(23.5%)부문의 수주 증가세가 이를 상쇄. • 단, 제조업 설비투자 전망은 ’16년 8월 94로 장기평균*인 97 와 가까워지고 있기는 하나 여전히 부족 *2003.1월 ~ 2015.12월의 장기평균치. 설비투자관련 지표 :. ( ) %,. 2015. 2016. 2분기. 6월. 1분기. 2분기. 6월. 설비투자지수. 6.3. -2.2. 3.2. -8.7. 6.2. 4.5. 기계류. 2.9. -6.0. 4.6. -5.3. -0.5. 2.2. 국내기계수주. 14.9. 8.8. 0.4. -14.3. 20.5. 10.4. -3.6. 8.6. -2.2. -6.3. 4.4. 18.7. 100. 100. 94. 96. 90. 92. 80. 88. 70. 71. 60. 84 80. 제조업 업황전망(좌). 15. : %). 110. 연간. 운송장비. (. ). '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7 8. (. 제조업 업황전망 및 설비투자전망. 제조업 설비투자전망(우). (16) 1. 실물 경제: 고용 실업률과 취업자증감 (단위: 천명, 전년동기비 증감). • 취업자: 6월 35만 4천명 증가, 전월(26.1만명) 대비 증가. 2015 연간. 1분기. 취업자 증감(천명). 337. - 15 ~ 29세. ‒ 취업자 증감(천명): 337(’15. 연간) → 339(‘16.1월) →. 223(2월) → 300(3월) → 252(4월) → 261(5월) → 354(6월). • 연령별로 30~49세의 연령층에서 취업자 감소 지속. 연 령 별. • 산업별로는 건설업 취업자 감소 지속, 사업·개인·공 공서비스 등의 취업자 증가 지속. 산 업 별. • [청년실업률/실업률(배)] 한국(2.9), 미국(2.4), 일본 (1.7), 독일(1.8), 스페인(2.2) ※ 한국(15~29세, 6월), 미국(16~24세, 6월), 일본·독일·스페인(15~24세, 5월). 2016 4월 5월. 6월. 287. 252. 261. 354. 68. 42. 43. 71. 130. - 30 ~ 39세. -38. -22. -21. -19. -26. - 40 ~ 49세. -14. 4. -52. -35. -32. - 50 ~ 59세. 149. 83. 76. 84. 88. - 60세 이상. 172. 201. 200. 152. 185. - 농림어업. -107. -54. -60. -99. -98. - 제조업. 156. 126. 48. 50. 15. - 건설업. 27. -7. -37. -22. -24. - 도소매,숙박음식점업. 73. -55. 40. 5. 78. - 사업,개인,공공서비스 및 기타. 165. 227. 271. 313. 357. - 전기,운수,통신,금융. 22. 44. -15. 9. 22. 3.6. 4.3. 3.9. 3.7. 3.6. 9.2. 11.3. 10.9. 9.7. 10.3. 실업률(%) 청년 실업률(%). 16. (17) 2. 대외 거래: 수출입 • 7월중 수출 -10.2%, 수입 -14.0% – 수출(전년동월대비 %): -19.1(1월) → -13.0(2월) → -8.1(3월) → -11.1(4월) → -5.9(5월) → -2.7(6월) → -10.2(7월) – 수입(전년동월대비 %): -20.3(1월) → -14.5(2월) → -13.6(3월) → -14.8(4월) → -8.9(5월) → -7.7(6월) → -14.0(7월). • 일평균 수출입 금액도 하락 – 수출(17.5억$로 전년동월비 10.2% 감소), 수입(14.1억$로 전년동월비 14.0% 감소). 수출(통관기준) 추이 (. :. -. ,. 수출(통관기준) 추이. -. 수입(통관기준) 추이 (. %). :. -. ,. -. %). 22. 11. 21. 8. 20. 4. 19. 1. 18. -3. 17. -6. 16. -10. 15. -13. 14. -17. 13. -20. 12. -24. 일평균 수출액(좌). 17. 수출증가율(우). '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 15. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 23. 일평균 수입액(좌). 수입증가율(우). (18) 2. 대외 거래: 경상수지 경상수지 (단위: 억 $). • 상품수지 흑자 증가에도 불구 서비스수지 적자 증가와 본원소득수지 적자 전환에 기 인 – 상품수지(억$) 흑자 증가: 579.0 (‘15. 상) → 610.0 (‘16. 상). – 서비스수지(억$) 적자 증가: -74.8 (‘15. 상) → -83.1 (‘16. 상) – 본원소득수지(억$) 적자 전환: 22.7 (’15. 상) → -6.5 (‘16. 상) (결산 법인의 대외 배당지급 증가) – 이전소득수지(억$) 적자 감소: -23.3 (‘15. 상) → -20.6 (‘16. 상). 18. 2015. 2016. 6월. 상반기. 5월. 6월. 상반기. 경상수지. 118.7. 503.6. 103.6. 121.7. 499.8. 상품수지. 128.0. 579.0. 107.4. 128.2. 610.0. 서비스수지. -22.0. -74.8. -11.4. -13.8. -83.1. 건설수지. 7.9. 48.6. 8.4. 7.4. 44.4. 통신,컴퓨터,정보서비스수지. 0.3. 3.2. 0.7. 1.0. 3.2. 개인,문화,여가서비스수지. 0.4. 1.6. 0.6. 0.6. 2.7. 금융서비스수지. -0.6. -0.8. 0.1. 0.3. 1.0. 유지보수서비스수지. 0.1. 0.1. -0.2. 0.2. 0.0. 보험서비스수지. -0.2. -1.7. -0.3. -0.2. -2.0. 정부서비스수지. -0.3. -0.8. -0.1. -1.0. -2.4. 운송수지. 0.1. 19.0. -1.6. -2.8. -7.0. 지식재산권사용료수지. -1.6. -25.4. -4.5. 0.4. -12.1. 가공서비스수지. -5.0. -26.0. -4.5. -4.9. -26.8. 여행수지. -10.4. -39.4. -2.5. -7.4. -35.0. 기타사업서비스수지. -12.6. -53.3. -7.3. -7.5. -48.6. 본원소득수지. 15.0. 22.7. 9.1. 12.6. -6.5. 이전소득수지. -2.2. -23.3. -1.5. -5.2. -20.6. (19) 3. 물가: 소비자 · 생산자 물가 • 공업제품의 가격 하락 축소에도 불구하고 농축수산물의 가격이 하락하며 0%대 증가율 지속 ‒ 석유류 및 공업제품의 가격이 상승(전월비 4.2%, 0.5%)했음에도 불구하고 농산물 및 수산물의 가격이 하락(전월비 -6.5%, -0.5%)하며 저물가 지속. • 생산자물가 6월 -2.7% ‒ 공산품 가격 하락폭이 감소(5월 -5.2%에서 6월 -4.8%로)한데다 농산물 가격 하락에도 축산물 등의 가격이 상승하며 농림 수산품의 가격이 상승(5월 0.0%에서 6월 0.4%로)하며 생산자물가 하락폭 추가 축소. 소비자물가 및 근원인플레이션 %). 1. 3월. 2016 4월 5월. 6월. 0.7. 1.0. 1.0. 0.8. 0.8. -1. 농축수산물. 2.0. 5.4. 5.5. 1.3. -0.7. -2. 공업제품. -0.2. -0.9. -0.6. -0.9. -0.4. 전기 · 수도 · 가스. -7.4. -8.0. -8.0. -6.4. -6.5. 서비스. 1.8. 2.3. 2.2. 2.2. 2.2. 2.2. 1.7. 1.8. 1.6. 1.7. 소비자물가지수. 농산물 및 석유류제외지수. 19. 2015 연간. :. (. :. %). 0. - 2.7. -3 -4 -5 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. (. 생산자물가. (20) 3. 물가: 주택 가격 • 아파트 매매가격지수(전국), 6월 중 전년동월비 2.8%로 증가세 둔화 지속 ‒ 서울(%) 증가세 둔화: 5.6(1월) → 5.5(2월) → 5.1(3월) → 4.7(4월) → 4.6(5월) → 4.5(6월) ‒ 6개 광역시(%) 증가세 둔화: 6.4(1월) → 6.1(2월) → 5.4(3월) → 4.7(4월) → 4.1(5월) → 3.4(6월). • 아파트 전세가격, 전국적으로 가파른 상승세 소폭 둔화 지속 ‒ 서울(%) 증가세 둔화 : 9.5(1월) → 9.2(2월) → 8.4(3월) → 7.5(4월) → 7.0(5월) → 6.3(6월) ‒ 전국(%) 증가세 둔화 : 6.1(1월) → 5.9(2월) → 5.4(3월) → 4.8(4월) → 4.5(5월) → 3.9(6월). 아파트 매매가격지수 (. :. 아파트 전세가격지수 (. %). 8. :. %). 15. 6 10. 4. 2. 5. 0. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 전국. 20. 서울. 6개 광역시. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6. 0. -2. 전국. 서울. (21) 4. 시장금리 • 6월 기준금리 인하 이후 경기에 대한 여전한 불안감으로 금리는 낮은 수준을 지속 ‒ 국고채(3년): 1.62(1/28) → 1.44(3/31) → 1.44(5/16) → 1.34(6/15 금통위 금리인하) → 1.22(7/29) ‒ 회사채(3년, AA-): 2.09(1/28) → 1.93(3/31) → 1.89(5/16) → 1.8(6/15 금통위 금리인하) → 1.64(7/29). • 장단기 스프레드는 올해 들어 역전 현상을 지속 ‒ 평균 장단기 스프레드(bp): -4(1월) → -16(2월) → -13(3월) → -14(4월) → -13(5월) → -9(6월) → -14(7월). 시장금리. 장단기 금리 스프레드 (. 3.5. : %). (. : basis point). 30 20. 3. 10. 2.5. -10. 1.5. -20. 1. -30 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 2. 회사채(3년,AA-). 21. 국고채(3년). CD(91일). '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 0. 국고채-CD. (22) 4. 환율 • 영국의 EU 탈퇴 결정으로 원/달러 및 원/엔 환율이 급등했으나, 이에 대한 조정 및 미국의 금리인상 지연 등으로 이내 하락 전환하여 완만하게 지속 ‒ 원/달러 환율: 1,201원(1/28) → 1,241원(3/2) → 1,145원(4/1) → 1,169원(5/16) → 1,183원(6/28, 브렉시트 이후) → 1,126원(7/29). ‒ 원/엔 환율: 1,013원(1/28) → 1,088원(3/2) → 1,017원(4/1) → 1,077원(5/16) → 1,161원(6/28, 브렉시트 이후) → 1,097원(7/29) ※ 외국인 주식 6월 미약한 순매수 지속 : -3.1조(1월) → -0.2조(2월) → 4.4조(3월) → 2.0조(4월) → -0.1조(5월) → 0.5조(6월) ※ 외국인 채권 6월 순매도세 급등: -0.5조(1월) → -4.2조(2월) → 0.6조(3월) → 0.6조(4월) → 0.9조(5월) → -2.7조(6월). 원/달러 환율 1,280. 원/엔 환율 1,300. 1,240. 1,200. 1,200 1,160. 1,100. 1,120. 1,000. 1,080. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 1,000. 원/미국달러(기준환율). 22. 800. '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '16.1 2 3 4 5 6 7. 900. 1,040. 원/일본엔(100엔). (23) Ⅲ. 경기 종합판단. 23. (24) Ⅲ. 경기 종합판단 • 6월 민간소비(1.0%), 건설투자(3.1%), 설비투자(4.5%)가 전월대비 회복세 지속 • 6월 취업자 증가세 확대. • 현재의 경기를 보여주는 동행지수순환변동치는 6월 100.4로 2개월 연속 상승세 • 재고 출하 순환도 재고도 45° 선 아래로 개선. 제조업 재고 출하. 동행지수순환변동치 추이. (. 9. '14.2Q. 7. 재고. 45°. 100.5 100 99.5. -1. '16.2Q. 99 '14.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '15.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 16.1 2 3 4 5 6. -3 '14.4Q. -5 -5. 24. : %). 101. '15.4Q. '15.1Q. 1. (. 101.5. '14.3Q. '16.1Q. 3. ,%). '14.1Q. '15.2Q. 5. :. '15.3Q. 0. 출하. 5. 10. 동행지수순환변동치. (25)