유동성 확보를 위한 자금관리 전략

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<소자본창직과금융전략> 10_1

소자본창직과 금융전략

10_1

유동성 확보를 위한 자금관리 전략

<소자본창직과금융전략> 10_1

학습 목표

 유동성 확보의 중요성에 대해 설명할 수 있다.

 유동성 확보 방안에 대해 설명할 수 있다.

 유동성 관리 체계에 대해 설명할 수 있다.

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학습 내용

 유동성 확보의 중요성

 유동성 확보 방안

 유동성 관리 체계

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위험 ^과 불확실성 ^의

생각해보기

차이를 아시나요?

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유리한 결과이든 불리한 결과이든 미래에 예정된 결과가

발생하지 않을 가능성을 의미함

불확실성

Uncertainty

?

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미래에 실현되리라고 예상한 결과 또는

현재 확정된 결과가 미래에 그대로 실현되지 않고, 오히려 원하지 않거나 불리한 미래결과

또는 미래상황이 발생할 가능성을 말함

위험

Risk

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위험

Risk

원하지 않거나 불리한 미래결과 또는 미래상황이란?

 수익률이나수익과같이긍정적인대상일경우

⇨ 예상한 결과보다 실제결과가 낮게 실현될 가능성을 뜻함

 자본비용이나손실과같이부정적인대상일경우

⇨ 예상한 결과보다 실제결과가 높게 실현될 가능성을 의미

위험을 측정 및 평가하고자 하는 대상에 따라 달라짐

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시간

쿦핃 윮

확정수익률 순수위험 투자위험

불확실성 (투자위험)

위험과 불확실성은

분명히 차이가 있는 개념이지만 현실적으로 위험은 불확실성에

갈음하는 동의어처럼 사용되는 경우가 많음

변동수익률

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유동성 확보의 중요성

1.

>

1. 유동성확보의 중요성

2. 유동성 확보방안

3. 유동성 관리체계

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단기 자금 운용

단기 자금 조달 장기 자금 조달 장기

자금 운용

운전자본관리 유동성관리 외상매출채권관리

재고관리

유동부채관리 유동성관리

리스금융

확실성하의 자본예산 위험하의 자본예산

포트폴리오이론 파생상품시장론

채권가격결정이론 주식가격결정이론

자본비용이론 배당정책이론 자본구조이론

◈ 재무상태표 ^◈

1. 유동성 확보의 중요성

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지급불능 (Insolvency)

지급유예 (Forbearance)

채무불이행

파산선고

채무불이행

법정관리

(적자)도산 청산 흑자도산 기술적

지급불능

실직적 지급불능

cf. 모라토리움

(Moratorium, 지불유예)

1. 유동성 확보의 중요성 1) 유동성과 재무적 곤경 (financial distress)

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유동성

확보 방안

2.

2. 유동성 확보방안

3. 유동성 관리체계

>

1. 유동성확보의

중요성

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영업활동 강화

 판매활동강화

 매출채권조기회수

 재고자산축소

 제조원가개선

 판매비및일반관리비개선

2. 유동성 확보 방안 1) 현금확보 방안

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투자활동 조정

 투자시기조정

 투자유가증권현금전환

 투자부동산매각

 유형자산매각: 토지, 설비자산

2. 유동성 확보 방안

1) 현금확보 방안

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<소자본창직과금융전략> 10_1

재무활동 강화

 투자설명회(IR)를통한신규자금조달

 채무상환연장

 장〮단기차입

 어음〮사채발행

 주식발행

2. 유동성 확보 방안 1) 현금확보 방안

<소자본창직과금융전략> 10_1

• 출처 : 『일반기업회계기준 』, 한국회계기준원, 2018.9.21.

2. 유동성 확보 방안

1) 현금확보 방안

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유동성

관리 체계

3.

1. 유동성확보의 중요성

2. 유동성 확보방안

3. 유동성 관리체계

>

<소자본창직과금융전략> 10_1

1단계 : 유동성 위험의 인식 2단계 : 유동성 위험의 평가

3단계 : 유동성 위험관리방안의 검토, 선택 및 계획수립

4단계 : 유동성 위험관리계획의 수행 5단계 : 유동성의 주기적인 평가와 조정

3. 유동성 관리 체계

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QUIZ

퀴즈를 풀어볼까요?

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Q ^1. 유동성을 확보하기 위해 투자설명회(IR)를 통한 신규 자금 조달, 채무상환, 장·단기 차입, 어음·사채 발행, 주식발행 등을 활용할 수 있다. ( O, X )

투자시기 조정, 투자유가증권 현금 전환, 투자부동산 매각, 유형자산 매각 등과 같은 ( )을 통하여 적극적으로 유동성을 확보할 수 있다.

Q 2.

유동성 확보를 위한

자금관리 전략

QUIZ

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정리 하기

 유동성확보방안(현금확보방안)

①영업활동 강화: 판매활동 강화, 매출채권 조기회수, 재고자산 축소, 제조원가 개선, 판매비 및 일반관리비 개선

②투자활동 조정: 투자시기 조정, 투자유가증권 현금 전환,

투자부동산 매각, 유형자산 매각(토지, 설비자산)

③재무활동 강화: 투자설명회(IR)를 통한 신규 자금 조달, 채무상환 연장, 장·단기 차입,

어음·사채발행, 주식발행

 유동성관리체계

: 제 1단계(유동성 위험의 인식)

→ 제 2단계(유동성 위험의 평가)

→ 제 3단계(유동성 위험관리방안의 검토, 선택 및 계획수립)

→ 제 4단계(유동성 위험관리계획의 수행)

→ 제 5단계(유동성 주기적인 평가와 조정)