현 지 정 보 워싱턴주재원

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2021.3.3(수)

현 지 정 보

제 목 미 연준 Beige Book

의 주요내용

* 12개 지역 연준이 관할지역별로 수집한 최근 경제동향 관련 보고서로, 연준의 공식견해를 나타내는 것은 아님. 통상 FOMC 회의 2주전 수요일에 발표하는데, 금번 보고서는 3.16~17일 개최될 FOMC 회의를 앞두고 발표

◆ 대부분의 지역에서 금년들어 2월중순까지 경제활동이 지난번 조사 기간(11월중순~12월)에 비해 소폭 확대

o 고용수준이 느리게 회복되는 가운데 노동공급 부족에 따라 임금상 승압력이 증대될 전망

o 물가도 공급망 문제와 전반적인 수요 강세의 영향으로 향후 몇 달 동 안 완만한 상승세가 예상

□ (경제활동 상황) 대부분

(most)

개월에 대해 낙관적인 견해를 유지

o 소비지출과 자동차판매 관련 보고는 지역별로 엇갈리는(mixed) 모습

― 일부 지역에서 여행·관광활동이 다소(slightly) 개선되었지만, 레저·접객부문 의 전반적인 상황은 계속되는 코로나19 제한조치로 계속 억제

o 공급망 문제(supply chain disruptions)로 인한 어려움에도 불구하고, 대부분의 지역에서 전반적인 제조업 활동은 이전 보고기간보다 완만하게 증가 o 비금융 서비스부문은 대부분의 지역에서 다소 완만히 성장했으나 일부 지

역은 엇갈리는 모습

o 일부(some) 지역에서 금융회사들은 대출금이 감소했다고 보고하였으나, 대

부분(most)의 지역은 연체율이 낮아지고 예금이 증가했다고 보고

o 역사적으로 낮은 주택담보대출금리가 대부분의 지역에서 신규 및 기존 주택의 견조한 수요를 계속 견인(spur)하였으며, 주택가격은 많은 지역에서 계속 상승

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o 전반적으로 호텔, 소매점, 오피스 등 상업용 부동산시장 상황은 다소

(somewhat) 악화되었으나, 다세대주택(multifamily)은 안정세를 유지하였고 산 업부문은 계속 강세를 지속

o 에너지 부문은 석유·가스생산과 에너지소비 관련 활동이 약간 증가하는 모습 o 농업부문은 전반적으로 이전 보고시 보다 상황이 다소 개선되었고, 운송업

활동도 많은 지역에서 다소 완만히 증가

□ (고용 및 임금) 대부분(most)의 지역에서 고용수준은 보고 기간중 느리긴 하지 만 상승했다고 보고

o 노동수요는 산업별, 기술수준별로 상당히 차별화되었으며, 많은 보고자들은 자격을 갖춘(qualified) 근로자의 신규 유치 및 유지에 계속 어려움이 있다고 언급 o 노동공급 부족현상(shortages)은 저기술(low-skill) 및 숙련직종(skilled trade)에서

가장 심각하다고 보고

― 노동공급 제한(constraints)의 원인은 코로나19, 육아부담 및 높은 실업급 여 등과 관련된 요인을 지목

o 보고자들은 단기적으로 고용수준이 다소 완만히 개선될 것으로 기대

o 다수(several) 지역들은 노동수요가 많은 직종을 중심으로 완만한 임금 인상이 있었으며, 근로자의 신규 유치 및 유지를 위한 임금상승압력이 있다고 보고 o 많은 지역들은 향후 몇 달 동안 임금인상이 지속되거나 다소 확대될 것으로 예상

□ (물가) 전반적으로 비노동(nonlabor) 투입재 가격은 철강 및 목재 가격의 큰 폭 상승에 따라 보고 기간중 완만히 상승

o 많은 지역에서 비용증가는 공급망 문제와 전반적인 수요 강세에 기인 o 운송비용은 연료비 상승과 운송량 제약(capacity constraints) 등으로 계속 증가 o 일부 소매업과 제조업은 원가상승을 전가하였으나 여타 많은 부문은 판매가격을

인상하지 못하면서 가격결정력(pricing power)은 산업별로 다소 엇갈리는 모습 o 여러(several) 지역들이 향후 몇 달 동안 다소 완만한 가격인상이 예상된다고 보고

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지역별 주요 경제동향

지역 경제동향

보스턴 - 경제활동은 혼조세를 보였으며, 제조업 실적은 양호한 반면 접객업은 약세가 지속 - 노동시장은 숙련 노동자들의 경우 타이트하였으며, 제조업체는 투입가격 상승 압력에 직면 - 단독주택 판매는 더욱 증가하였으며, 레스토랑 및 호텔 업계는 보다 낙관적인 전망을 보임 뉴욕

- 지역경제는 서비스 부문에서 특히 약세를 보이며 다소 완만하게 하락 - 임금 상승은 가속화되었지만 노동시장은 부진(sluggish)한 모습

- 기업들은 가격 상승이 가속화되고 공급차질(disruptions)이 점점 더 확산되고 있다고 보고 - 다양한 부문에서 보고자들은 단기 전망에 대해 보다 낙관적인 모습을 나타냄 필라델피아

- 비즈니스 활동은 현 베이지북 기간 동안 다소 완만한 성장 속도로 회복 - 코로나19 감염은 줄어들고 제한은 완화되었지만 경제적 혼란은 지속 - 전체적으로 경제활동은 팬데믹 이전 수준 이하로 유지

- 임금은 다소 완만(modest)하게, 물가는 완만한(moderate) 속도로 상승하면서 고용 은 반등하고 다소 증가

클리블랜드

- 지역경제는 코로나19 감염의 감소와 다양한 재정지원 조치를 반영하여 모멘텀을 회복 - 다만 경제활동은 대부분의 기업에서 팬데믹 이전 수준에 미치지 못하고 공급망 차

질로 인해 많은 기업의 생산이 제한. 이러한 차질로 인해 비인건비가 크게 증가 - 고용활동은 다소 완만한(modest) 수준으로 이루어지는 가운데 더 많은 기업이 임

금을 인상하고 있다고 보고 리치몬드

- 지역경제는 계속해서 다소 완만하게 성장

- 제조활동과 항만, 트럭 운송이 증가하였으며 최근 몇 주 동안 여행과 관광이 증가 한 반면 소매판매는 감소

- 주택 시장은 강세를 유지했고 상업용 부동산 임대는 다소 완만하게 상승

- 임금은 거의 변하지 않았지만 고용은 다소 증가하였고, 최근 물가가 완만하게 상승 애틀랜타

- 경제활동은 다소 완만하게 확대

- 노동시장 여건이 개선되었고 임금 압력이 완화되었으나 일부 비인건 비용이 증가 - 소매 지출은 꾸준하였으며(steady) 관광 및 접객 활동이 소폭 증가

- 주거 부동산 수요가 증가하고 주택가격이 상승하였으며, 상업 부동산 여건은 혼조 - 제조업 활동이 개선되었으며 금융기관들의 상황은 안정적

시카고

- 지역경제 활동은 다소 완만하게 증가

- 제조 및 소비지출이 완만하게 증가하였으며 기업지출과 건설 및 부동산은 소폭 증가 - 고용은 거의 변하지 않았으며, 임금과 물가는 다소 완만하게 상승

- 금융여건의 변화는 없었으며 보고자들은 2021년에 농업부문 소득이 견조할 것으로 예상 세인트루이스

- 이전 보고서 이후 경제상황은 대체로 변하지 않음

- 전반적으로 보고자들의 전망은 지속적으로 개선되었으며 일반적으로 낙관적 - 보고자들은 회복 속도에 대해 높은 수준의 불확실성을 지적했으며, 이는 백신의 보

급 및 효과와 연관됨

미니애폴리스

- 지역경제 활동이 다소 완만하게 증가

- 고용 수요는 증가했지만 고용 증가율은 일정수준을 유지(remained flat)했으며 이는 노동공급 제약과 이전 고용주에 의해 재고용될 것이라는 근로자의 희망 등에 기인 - 제조업체는 최근의 비지니스 증가가 지속될 것으로 예상했으며, 건설 및 부동산은

지역에 따라 혼조세(hot-and-cold activity across the District) - 소수 민족과 여성 소유 기업의 여건은 여전히 어려운 모습 캔사스시티

- 경제활동은 대부분의 부문에서 흑자(gains)를 보이며 소폭 확대

- 소매, 레스토랑, 헬스케어 판매의 호조로 1월 소비자 지출이 증가했지만 2월에는 원상 복귀(pulled back)

- 제조, 전문 서비스, 도매무역, 주거 부동산, 에너지 및 농업 부문에서 활동이 증가 - 보고자들은 일반적으로 코로나19 백신 배포로 인해 미래 성장에 대해 낙관적 댈러스

- 대부분의 산업이 팬데믹 이전 수준 이하에 머물렀지만 지역경제는 완만한 속도로 확장 - 2월 중순의 전례없는 겨울 폭풍과 광범위한 정전이 경제활동을 심각하게 훼손

(disrupted)했지만 그 영향은 대부분 일시적일 것으로 예상 - 주택시장은 계속 좋았으며 에너지 활동은 더욱 개선

- 고용이 증가하고 임금이 완만하게 상승. 전망은 전반적으로 긍정적이지만 불확실성은 지속 샌프란시스코

- 노동시장이 다소 악화됨에 따라 경제활동은 다소 완만한 속도로 확장 - 임금과 인플레이션이 상승

- 소매 판매는 개선되었지만 지속적인 팬데믹 관련 제한으로 인해 서비스부문 활동이 완만하게 감소

- 농업 및 제조 부문의 여건은 다소 완만하게 강화되었으며, 주택 건설 및 대출 활동은 강세 지속