ELW 완전정복
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Contents
Contents 3.1 ELW거래는 어디서, 어떻게?
3.2 꼭 알아야 할 거래, 결제 제도 3.3 매수 매도 스프레드
3.4 좋은 워런트 고르는법
거래제도 (주식거래제도와 동일)
• 증권회사에 매매거래계좌 개설 (일반 위탁계좌)
• 매매거래시간 9:00 ~ 15:00 / 호가접수시간 08:00 ~ 15:00
• 매매수량 : 10증권
• 호가단위 : 5원
• 가격 제한 폭 : 없음
• 증거금 100%
ELW 거래방법
ELW 거래방법
ELW거래, 어디서 어떻게 하나요?
은행 또는 증권사 방문
일반 위탁 계좌 개설
ELW 위험고지 확인(7449)
기초자산 종목 선정 및 해당 ELW지표 확인
HTS내 주문화면에서 ELW 거래(0940/0941)
상장에서 결제까지
워런트상장 → 거래소 매매 → 최종거래일(T-2) → 만기(T) → 대금지급 (T+2)
유동성공급자 (Liquidity Provider ,LP)
유동성공급자가 매도/매수 호가 제시 -> 거래 활성화
현행 규정하에서는 만기 1개월 전 이후 유동성공급자가 호가제시 못하도록 규정 -> 거래시 유의
결제방식 : 현금결제 및 자동권리행사
현금결제 방식.
ELW가 내가격으로 만기를 맞게 되면 투자자는 별도의 권리행사 없이 만기일에 자동으로 대금을 지급받게 됨.
거래제도 및 결제제도
만기평가가격
1. 주식형 ELW
최종거래일을 포함한 직전 5거래일 종가의 산술평균가격
예) KT&G를 기초자산으로 하는 콜워런트
최종거래일이 6월 8일(목)인 경우 (행사가격 48,000원 / 전환비율 0.2)
거래제도 및 결제제도
50,200 6월 8일(목)
52,300 6월 7일(화)
54,000 6월 5일(월)
54,000 6월 2일(금)
53,700 6월 1일(목)
기초자산 주가 일자
•
만기평가가격
= (53,700 + 54,000 + 54,000 + 52,300+ 50,200) / 5 = 52,840원
• 1 워런트당 상환금액
= (만기평가가격-행사가격) * 전환비율 = (52,840-48,000)*0.2 = 968원
만기평가가격
2. 주가지수 ELW
최종거래일의 주가지수 종가
예) KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 풋워런트
최종거래일이 6월 8일(목)인 경우 (행사가격 159 / 전환비율 100)
•
만기평가지수
= 6월 8일 종가 = 158.11
1 워런트당 상환금액
= (행사지수-만기평가지수)*전환비율
= (159-158.11)*100= 89원
거래제도 및 결제제도
ELW 만기평가 및 결제
월월 화 수 목 월금 토 일 월 화
만기평가가격=5일 종가의 평균(주식)
최종거래일:T-2 만기:T
T-6
만기평가가격
=최종거래일 종가(지수)수 목
지급일:T+2
거래제도 및 결제제도
주식워런트증권 단축종목명 / 단축코드명
XXXX XX
증권일련번호 발행 기관명 코드
고유코드 발행자
고유코드 발행자
55 우리투자증권
50 굿모닝신한증권
59 미래에셋증권
54 신영증권
58 현대증권
53 삼성증권
57
한국투자증권
52 대우증권
56 하나증권
51 대신증권
EX) 한국6203삼성전자콜
거래제도 및 결제제도
매수/매도 스프레드
매수/매도 스프레드 결정요인
• 델타 (주식가격 변화에 따른 ELW가격 변화 를 나타내는 민감도 지표)
• 기초자산의 유동성
• 기초자산의 호가 스프레드
• 기초자산의 일중 변동성
ELW의 매수 매도 호가는 가격의 20%내에서 결정되도록 규정되어 있음
호가 스프레드를 자주 변동시키는 LP의 종목은 거래에 유의해야 함
LP 매수 물량 LP 매도 물량
투자자 매수 가격
투자자
매도 가격
ELW 고르는 순서
좋은 워런트 고르는법
기초자산 전망
목표 수익률 및 손절매 기준 설정
ELW 조건 확인
내재변동성 비교
LP 비교
만기일
행사가격
레버리지
ELW선택
좋은 워런트 고르는법
LP 비교 만기일
행사가격
기초자산: LG전자로 선택했다고 가정 (현재 주가 67,000원)
외가격 내가격
Moneyness
낮음 (520원) 높음
(1,700원) ELW가격
높음 낮음
레버리지
0.2 0.2
전환비율
2달 뒤 2달 뒤
만기일
70,000 63,000
행사가격
B A
ELW
• 시나리오 1:
LG전자 주가가 만기에 6만 3,000원 아래로 하락했을 경우
• 시나리오 2:
LG전자 주가가 만기에 7만 3,000원으로 상승했을 경우
• 시나리오 3:
LG전자 주가가 만기에 7만 7,000원으로 상승했을 경우
