5. 선물시장의
구조와 운영 (2)
• 미결제 약정 : 아직 처리되지 않은 계약의 총 수
- 매도 포지션이나 매수 포지션의 수와 같다
• 그날 종가 : 각 날에 거래종료시 가격
- 일일 정산 과정에서 사용되는 가격
• 거래량 : 하루 동안 거래 수
• 일일 정산
• 선물거래를 끝내고 싶으면 반대거래를 한다.
• 대부분 거래들은 만기 전에 마감한다.
• 여러 거래들이 장외시장에서 담보제도가 점점 더 보편 화 되어가고 있다.
• 담보제도하에서는 일일정산이 이루어지지 않고, 이자 는 현금으로 지급된다.
• 1998년에 “양질의 채권으로의 이동현상(flight to
quality)이 나타났을 때, 담보제도가 LCTM(Long Term Capital Management)에 이용된 것을 [실무사례 2.2]에 서 설명해준다.
• 장외사장에서는 전통적으로 일련의 쌍방 합의로 계약 이 이루어진다.
• 2007 ~ 2009년 금융위기 이래로 대부분의 표준화된 장외 파생상품 거래는 중앙 결제소에서 운영되어지는 것을 요구해오고 있다.
• 선물 계약이 만기 전에 마감되지 않으면 기초자산을 인도함으로써 정산된다. 무엇을 인도하고, 그것의 인도 장소, 그것의 인도시기에 대한 대안이 있다면 매도포지 션 거래자가 선택한다.
• 몇몇 거래에서는 현금 정산이 이루어진다.
• 새로운 거래가 거래되어졌을 때 미결제약정 수량에 끼 칠 영향이 무엇이 있을까?
• 하루에 거래량이 미결제수량보다 많을 수 있을까?
• 지정가 주문
• 손절 주문
• 지정폭 주문
• MIT 주문
• 성립- 취소 주문
• 공개 주문
• 시간지정 주문
• 재랑 주문
(1) 미결제약정과 거래량을 구별해서 설명하시오.
(2) 어느 날의 거래 종료시점에서 결제소의 한 회원이 선 물 100계약에 매입포지션을 취하고 있으며, 정산가격은 계약당 50,000달러이다. 개시증거금이 2,000달러이고 다 음날에 그 회원은 추가로 20계약 매입포지션의 결제책임 을 맡았다. 이날 선물가격은 계약당 51,000달러이며, 정 산가격은 50,200달러이다. 그 회원은 얼마의 증거금을 보충해야 하는가?
THE END
