제 2009-10 호
지표로 본 최근의 日本經濟
2009. 10
한국은행 동경사무소
차 례
< 要 約 >
Ⅰ. 실물경제 동향 ···1 1. 소비 및 투자
2. 생산활동 3. 경기 4. 국제수지 5. 고용 및 임금 6. 물가
7. 일본경제 기조판단
Ⅱ. 금융․외환시장 동향 ···9 1. 주가
2. 금리
3. 통화 및 대출금 4. 환율
< 統計表 > 최근 주요 경제지표 추이 ···11
< 要 約 >
□ 일본 경제는 2/4분기 이후 서서히 나아지고 있으나 개선세는 매우 완만
ㅇ 수출규모 감소세는 둔화되고 있으나 규모는 금융위기가 발생하기 직전
(2008.3/4분기)의 65% 수준에 불과
4/4 1/4 2/4 (6월) (7월) (8월) 수출(통관, 전년동월비) -23.1% -46.9% -38.5% -35.7% -36.5% 36.0%
(월평균 금액, 조엔) 5.7 3.7 4.3 4.6 4.8 4.5
ㅇ 광공업 생산이 3월 이후 증가세를 유지하고 있으나 내수, 외수 모두 아직 본격적인 회복세를 보여주지 못함에 따라 증가세는 미약
4/4 1/4 2/4 (6월) (7월) (8월) 광공업생산(전월비) -11.3% -22.1% 8.3% 2.3% 1.9% 1.8%
(지수, 2005년=100) 92.8 72.3 78.3 80.9 82.4 84.1
ㅇ 경기가 본격적인 회복세를 보이지 못함에 따라 고용이 최악의 상황 을 나타내면서 고용사정과 개인소비의 개선에는 시간이 걸릴 전망
3/4 4/4 1/4 2/4 (6월) (7월) 실업률(SA) 4.0% 4.0% 4.4% 5.2% 5.4% 5.7%
취업자수(SA, 만명) 6,364 6,370 6,360 6,266 6,233 6,231 [전년동월차, 만명] -39 -49 -49 -131 -150 -134 실업자수(SA, 만명) 268 268 297 344 356 376 [전년동월차, 만명] +16 +13 +39 +76 +85 +109
ㅇ 또한, 향후 경기회복세를 보여주는 설비투자는 아직 회복세를 보이 지 못하고 있으나, 7월 경기선행지수는 소폭 반등
09.3월 4월 5월 6월 7월 8월
자본재출하(전월비) -0.6% -7.8% -6.1% 8.5% 3.7% -3.6%
기계수주(전월비) -1.3% -5.4% -3.0% 9.7% -9.3% ..
700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700
80 85 90 95 100 105
엔달러(좌축) 원/100엔(우축)
최근 환율추이
6000 6500 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000
최근 일경주가추이
□ 物價는 소비자물가
(신선식품 제외 전년동월대비)가 3월 이후 6개월 연속 하 락하면서 비교가능한 1971년 이후 월간 최대 하락폭을 경신
(5월 -1.1% → 6월 -1.7% → 7월 -2.2% → 8월 -2.4%)
ㅇ 국내기업물가
(전년동월대비)도 내림폭이 확대되면서 전월과 동일 수준 의 하락폭을 보임
(5월 -5.5% → 6월 -6.7% → 7월 -8.5% → 8월 -8.5%)
□ 한편 9월중 金融市場은 엔고가 급속히 진행되면서 주가가 다소 하락 세를 보임
ㅇ 日經株價는 세계적인 주가상승 흐름에 편승하지 못하고, 주가는 10,200~10,600엔대의 범위에서 움직이고 있으나, 월말 엔고 지속, 중 소기업에 대한 융자반환 유예 등으로 기업의 신용리스크가 부각되 면서 금융주를 중심으로 하락세를 보임
( 8월 10,493 → 9월 10,133)
ㅇ 단기금리는 안정적인 추이를, 장기금리(10년만기 국채)는 7~9월 법인 기업경기 예측조사(9.17)에서 기업의 업황감이 개선되어 소폭 상승하 였으나, 월중 대형연휴에 따른 거래부진으로 소폭 하락하는 모습
( 8월 1.310 → 9월 1.303)
ㅇ 엔화시세는 중반까지 약세를 보이다가 환율시장 개입에 부정적인 견 해를 나타낸 후지이 재무상 발언(9/16)을 계기로 월말 1달러=80엔후 반대까지 하락하는 등 금년 2월 수준까지 엔고가 진행
(7.31일 95.66엔 → 8.31일 93.06엔 →9.30일 89.77)
Ⅰ. 實物經濟 動向
1. 消費 및 投資
(消費 : 저조)
ㅇ 소비수준지수(2인 이상 세대중 근로자세 대, SA)는 7월중 전월대비 0.5% 하락
(5월 +1.7% → 6월 -2.7% → 7월 -0.5%)
- 보건의료(-11.7%), 교통 통신(-4.5%), 제잡비(-2.4%), 식료(-0.9%) 등이 부진 ㅇ 7월중 소매판매액지수(SA)는 전월대비
0.4% 상승*
(5월 +0.7% → 6월 -0.2% → 7월 +0.4%)
* 전년동월대비로는 2.5% 낮아져 11개월 연속 하락
- 각종상품 소매업(-2.1%) 등이 부진하였 으나 직물 의류 장신구 소매업(+1.2%), 음식료품 소매업(+0.9%), 기타 소매업
(+0.9%) 등이 호전
ㅇ 8월중 전국 백화점 매출액은 전년동 월대비 8.8% 감소한 4,568억엔으로 18개월 연속 감소세
( 6월 -8.8% → 7월 -11.7%→8월 -8.8%)
* 8월중 감소율로는 1965년 현 통계 를 시작한 이래 최저
- 中元선물의 세일, 저가상품이 매출은 호조였으나, 수영복 및 유카타 등 계 절 상품 및 의료품(-11.3%), 미술·보 석포장·귀금속(-14.3%)이 부진
ㅇ 8월중 전국 편의점 매출액(명목금액, 전년동기대비, 점포수조정후)도 전년 동월대비 5.5% 감소하는 등 3개월 연 속 감소*( 6월 -1.1% → 7월 -7.0%→ 5 월 -5.5% )
- 담배판매 및 음료등 계절용품 판매 저조에 기인
消費水準指數 推移 (근로자세대 기준)
85 90 95 100 105 110 115
06.1 07.1 08.1 09.1
-12 -9 -6 -3 0 3
(2005=100) (%)6
지수(SA,좌축) 전월비 증감률(우축)
小賣販賣額指數 推移
90 95 100 105 110 115
06.1 07.1 08.1 09.1
-6 -4 -2 0 2
(2005=100) (%)4
지수(SA,좌축)
전월비 증감률(우축)
百貨店 및 便宜店 賣出額 推移 (점포수조정후)
-12 -9 -6 -3 0 3 6 9 12 15 18
-14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6
06.1 07.1 08.1 09.1
(%, 백화점) (%, 편의점)
백화점 매출액 증감률 편의점 매출액 증감률
- 2 -
-40 -30 -20 -10 0 10 20
0 3 6 9 12 15 18
06.1 07.1 08.1 09.1
(천억엔) (%)
금액(SA,좌축)
전월비 증감률(우축)
-30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10
50 60 70 80 90 100 110 120 130
06.1 07.1 08.1 09.1
(2005=100) (%)
지수(SA,좌축)
전월비 증감률(우축)
-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30
8 10 12 14 16 18 20 22 24
06.1 07.1 08.1 09.1
(백만m2) (%)
착공면적(SA,좌축) 전월비 증감률(우축)
(設備投資 : 하락)
ㅇ 자본재 출하(SA)는 8월중 전월대비 3.6% 감소
( 6월 +8.5% → 7월 +3.7%→ 8월 -3.6%) - 일반기계(13.9%), 전기기계(2.3%)는
증가하였으나, 수송기계(-20.24%), 정 보통신기계공업(-4.2%) 등이 부진 ㅇ 설비투자의 선행지표인 7월중 기계수
주액(선박·전력을 제외, SA)은 전월대 비 9.3% 감소한 6,647억엔으로, 수주 액은 5월에 이어 최저액을 보임
- 생산은 회복중이지만, 기업의 설비과 잉감으로 투자마인드가 회복되지 않 은데 기인
- 제조업중 비철금속( -85.7%) , 철강 (-36.5%), 일반기계(-3.20%)의 감소폭 이 큼
( 5월 -3.0% → 6월 +9.7%→7월 -9.3% )
(建設投資 : 부진)
ㅇ 건축물착공면적(SA)은 8월중 전월대 비11.9% 감소
(6월 +7.1% → 7월 -9.3%→ 8월 -11.9%)
- 공업용(-49.2%), 공무용(-30.4%)이 크 게 감소
ㅇ 건설수주(원청기준)는 7월중 전년동월 대비 21.7% 줄어 큰 폭 감소가 지속
(5월 -20.9% → 6월 -17.2% → 7월 -21.7%)
- 공공부문(-6.7%), 민간부문(-28.4%) 모두 감소
資本財出荷 推移
機械受注(선박․전력제외) 推移
建築物着工 推移
建設受注(元請 기준) 推移
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
06.1 07.1 08.1 09.1
-30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20
(조엔) (%)
수주금액(좌축)
전년동월비 증감률(우축)
-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8
50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150
06.1 07.1 08.1 09.1
(2005=100) (%)
생산지수(SA,좌축)
전월비 증감률(우축)
-15 -12 -9 -6 -3 0 3 6
60 70 80 90 100 110 120 130
06.1 07.1 08.1 09.1
(2005=100) (%)
출하지수(SA,좌축)
전월비 증감률(우축)
2. 生産活動
(鑛工業 生産 : 6개월 연속 증가)
ㅇ 광공업 생산(SA)은 8월중 전월비 1.8%
상승하여 6개월 연속 상승세를 보임 (6월 +2.3% → 7월 +1.9%→8월 +1.8% )
* 전년동월대비로는 18.9% 감소 - 철강업(8.4%), 수송기계(2.2%), 전자부
품(3.3%) 등이, 품목별로 휴대전화, 반도체 제조장치, 소형승용차가 호조 를 보임, 정밀기계(-7.1%)는 전월에 이 어 부진 지속
(鑛工業 出荷 : 6개월 연속 증가)
ㅇ 광공업 출하(SA)는 8월중 전월대비 1.0% 늘어 6개월 연속 증가*
(6월 +3.5% → 7월 +2.3%→ 8월 +1.0% )
* 전년동월대비로는 18.6% 감소 - 철강(+9.9%), 일반기계(+5.6%), 석유
제품(4.9%) 등이 증가 (鑛工業 在庫)
ㅇ 광공업 재고(SA)는 8월중 전월과 동 일한 수준을 유지( 6월 -1.1% → 7월 -0.2%→ 8월 0.0% )
- 전년동월대비로는 10.4% 감소
ㅇ 재고율(재고/출하, SA)은 122.6으로 전월대비 0.8% 하락
( 6월 128.8 → 7월 123.5→ 8월 122.6)
鑛工業 生産 推移
鑛工業 出荷 推移
鑛工業 在庫 推移
90 95 100 105 110 115 120 125 130
06.1 07.1 08.1 09.1
80 90 100 110 120 130 140 150 160 재고율
(우축)
재고지수(좌축)
(2005=100) (2005=100)
- 4 - 70 80 90 100 110 120
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 경기동행지수
경기선행지수
P T P T P T P
-4 -3 -2 -1 0 1 2 3
85 90 95 100 105 110 115 120
06.1 07.1 08.1 09.1
(2005=100) (%)
지수(SA,좌축)
전월비 증감률(우축)
(第3次産業 活動 : 저조)
ㅇ 7월중 제3차 산업활동지수(2005년=100, SA)는 96.7로 전월대비 0.6% 상승하 여 2개월 연속 상승세
(5월 -0.3% → 6월 +0.1%→7월 +0.6%)
* 전년동월대비는 -5.4%로 12개월 연 속 하락세
－ 기계기구 도매업(5.3%), 자동차소매 업(7.1%)이 호조를 보였으나, 금융 업(-3.4%)이 부진
3. 景 氣
(景氣 : 동행지수는 4개월 연속, 선행지 수는 5개월 연속 각각 상승)
ㅇ 7월 경기동향지수는 89.6로 전월비 1.0포인트 상승하여 4개월 연속 호전
- 광공업생산의 회복, 전력사용량, 제 조업의 시간외근무 증가 등에 기인 ㅇ 7월중 경기선행지수는 83.0으로 전월
비 2.1포인트 상승하는 등 5개월 연 속 호전
- 최종수요재 및 생산재 재고율이 낮 아지고, 실질기계수주, 내구소비재 출하, 소비자태도지수 등이 호전
第3次産業 活動指數 推移
景氣同行 및 先行指數 推移
주 : P는 정점, T는 저점, 음영부분은 경기수축국면을 표시
-1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5
06.1 07.1 08.1 09.1
무역수지 경상수지 (조엔)
-60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
06.1 07.1 08.1 09.1
(조엔) (전년동월비,%)
수출액(통관기준, 좌축)
증감률(우축)
-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
06.1 07.1 08.1 09.1
(조엔) (전년동월비,%)
수입액 (통관기준, 좌축)
증감률(우축)
4. 國際收支
(輸出入 : 큰 폭 감소 지속)
ㅇ 8월중 수출(통관)은 전년동월대비 36.0%
감소한 4.5조엔으로 11개월 연속 감소 다만, 수출액은 금융위기전 수준을 훨씬 하회하고 있지만, 감소율은 7월대비 0.5%p 축소(6월 -35.7% → 7월 -36.5%→ 8월-36.0%) - 지역별로는 미국(-34.4%), EU(-45.9%),
아시아(-30.6%) 등 주요 지역에서 여전 히 큰 폭의 감소세를 지속
- 품목별로 자동차(-50.0%), 철강(-43.3%), 일반기계(-43.8%) 등 주요품목이 부진 을 지속
ㅇ 수입도 전년동월대비 41.3% 감소한 4.3 조엔으로 큰 폭의 감소세 지속
( 6월 -41.9% → 7월 -40.8%→8월 -41.3% )
ㅇ 무역수지는 1,857억엔 흑자로 7개월 연 속 흑자를 지속
( 6월+5,075억엔→7월+3,802억엔→8월 +1,857억엔)
(經常收支 : 흑자폭 축소)
ㅇ 7월중 경상수지는 1.2조엔 흑자를 기록하여 흑자폭이 전년동월대비 19.4% 감소
- 원유가 하락으로 무역수지는 다소 개선, 소득수지는 일본기업의 해외 자회사 수익 감소 및 금리하락으로 채권 이자수입이 감소
2008.7월 2009.7월
* 무역수지 : +3,074 → +4,373억엔 소득수지 : +16,454 → +12,468억엔 서비스수지 : -2,237 → -2,883억엔
輸出 推移
輸入 推移
經常收支 推移
- 6 -
5. 雇傭 및 賃金
(雇傭 : 악화 지속)
ㅇ 7월중 실업률(SA)은 5.7%로 동 통계 가 비교가능한 1953년 1월 이후 역 대 최고치를 기록
(5월 5.2% → 6월 5.4% → 7월 5.7%)
- 취업자수(SA)는 전년동월대비 134만 명 감소*
(2008.7월 6,365만명 → 2009.7월 6,231만명)
* 취업자수의 전년동월대비 감소폭은 3 월 92만명, 4월 107만명, 5월 135만명, 6월 150만명으로 확대되다 7월 134만 명으로 다소 축소
남성(3,716만명 → 3,610만명, -106만명)
및 여성 취업자(2,650만명 → 2,620만 명, -30만명) 모두 큰 폭 감소
- 실업자수(SA)는 전년동월대비 109만 명 증가
(2008.7월 267만명 → 2009.7월 376만명)
* 실업자수의 전년동월대비 증가폭은 3 월 64만명, 4월 69만명, 5월 76만명, 6 월 85만명, 7월 109만명으로 확대
(賃金 : 하락 지속)
ㅇ 8월중 1인당 현금급여(명목, 5인이상 사 업장 기준)는 전년동월대비 3.1% 줄어 15개월 연속 하락
(6월 -7.0% → 7월 -4.8% → 8월 -3.1%)
- 제조업(-5.0%), 도소매(-4.5%)의 하락 폭이 큼
- 실질기준으로 8월중 0.5% 하락
(6월 -5.2% → 7월 -3.0%→ 8월 -3.1%)
就業 推移
5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000
06.1 07.1 08.1 09.1
-2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5
(만명) (전월비,%)1.0
취업자수(SA,좌축)
취업자수 증감률(SA,우축)
失業 推移
220 240 260 280 300 320 340 360 380 400 420
06.1 07.1 08.1 09.1
3.0 3.3 3.6 3.9 4.2 4.5 4.8 5.1 5.4 5.7
(만명) 6.0(%)
실업자수(SA,좌축)
실업률(SA,우축)
``
名目 및 實質 給與 推移
-8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2
06.1 07.1 08.1 09.1
(전년동월비,%)
실질급여 증감률
명목급여 증감률
-12 -9 -6 -3 0 3 6 9 12
85 90 95 100 105 110 115 120 125
06.1 07.1 08.1 09.1
(2005=100)
전년동월대비 등락률(우축)
지수(좌축)
(%) -2.7 -1.8 -0.9 0.0 0.9 1.8 2.7
98 99 100 101 102 103 104
06.1 07.1 08.1 09.1
(2005=100)
전년동월대비 등락률(우축)
지수(좌축)
(%)
`
-1.8 -1.2 -0.6 0.0 0.6 1.2 1.8
98 99 100 101 102 103 104
06.1 07.1 08.1 09.1
(2005=100)
전년동월대비 등락률(우축)
지수(좌축)
(%)
6. 物 價
(消費者物價(신선식품 제외): 내림폭 확대) ㅇ 8월중 소비자물가지수(2005년=100)는 전년동월대비 2.4% 하락하여 6개월 연속 하락하였으며, 하락폭은 1971년 이후 최대폭을 갱신
( 6월 -1.7% → 7월-2.2%→ 8월 -2.4%) - 전년 여름 원유가 급등 영향으로 상
승한 가솔린(-31.4%), 등유(-44.9%) 등 유류가격이 반락한데다가, 세제 및 화장지 등 생활용품도 크게 하락 - 광열수도(-9.1%), 교통 통신(-7.6%),
교양오락(-3.0%) 등이 큰 폭 하락 ㅇ 동경의 소비자물가도 8월중 전년동월
대비 1.9% 하락하여 사상 최대의 하 락폭 기록*(종전 2001.3월 -1.5%)
( 6월 -1.3% → 7월 -1.7%→8월 -1.9%)
* 9월중 동경의 소비자물가(속보치)는 내림 폭이 더욱 확대(-2.1%)
(企業物價 : 내림폭 확대)
ㅇ 8월중 기업물가는 102.9로 전년동월 비 8.5% 하락하여 로 7월과 동일하 게 1960년 통계개시 이래 최대 하락 율을 기록
- 원유가격의 하락 및 경기악화에 의한 내수침체에 기인
- 폼목별로는 석유·석탄제품(42.9%), 비 철금속(24.0%), 철강(18.5%) 등의 하 락폭이 큼
- 향후 투기머니의 재유입으로 자원가 격이 상승하면서 하락폭은 줄어들 가 능성
消費者物價(전국) 變動率 推移 (신선식품 제외)
消費者物價(동경) 變動率 推移 (신선식품 제외)
企業物價 推移
- 8 -
7. 日本經濟 基調判斷
(日本銀行- 09.9월)
ㅇ 일본은행은 9.18일 경기기조 판단을 전월 의「하락세가 멈추고 있다」로부터 「회 복세를 보이고 있다」로 상향조정
－ 장래 경기판단도 「회복방향으로 나가 고 있다」라고 향후 경기에 대해서도 판단을 수정
－ 이는 국내외의 재고조정 완료로 신흥국 등 해외경제의 개선과 향후 수출 및 생 산의 증가가 예상된 데 기인
－ 향후 경기회복 요인의 하나로 공공투자 의 증가를 들고 있는데, 이는 민주당 등 신정권이 공공사업을 포함한 금년도 추경예산의 재검토 작업에 들어가 있지 만, 이러한 예산 수정의 영향은 한정적 이라고 판단한 데 기인
일본은행의 경기판단 추이
일 자 내 용
12월(12.19일) 경기는 악화되고 있다.(わが国の景気は、 悪化している)
2009.
1월(1.22일)
～4월
경기는 큰 폭으로 악화되고 있다.(わが国 の景気は大幅に悪化している)
5월(5.22일)
경기는 계속 악화되고 있으나 수출 및 생산은 감소세가 완화되고 있다.(わが国 の景気は悪化を続けているが、輸出や生 産は下げ止まりつつある)
6월(6.16일) 경기는 큰 폭 악화된 후 완화되고 있다.
(わが国の景気は、大幅に悪化したあと 、 下げ止まりつつある)
7월(7.15일) 경기는 하락세가 멈추고 있다.(わが国の 景気は下げ止まっている)
8월(8.11일) “
9월(9.19일) 회복세를 보이고 있다.
(「持ち直しに転じつつある」)
(內閣府- 09.9월)
o 내각부는 9.8일 월례경제보고시 경기 의 기조판단은 경기는 어려운 상황 이나 최근 개선움직임이 보인다 고 하여 전월의 기조판단을 유지
- 고용은 7월 실업률이 과거 최악인 5.7%를 기록하고 있어, 「한층 어려 움을 가중되고 있다」에 하부수정 - 설비투자는 「감소세 둔화」로 1년
9개월만에 상향수정, 기업수익도
「감소세가 다소 완만」으로 5년 3 개월만에 상향조정
o 향후 경기는 당분간 고용정세가 악화 되는 등 어려운 상황이 지속될 것이 나 재고조정의 일단락, 경제대책의 효 과, 세계경제의 성장 회복세 등으로 점차 개선될 것으로 기대
일본정부(내각부)의 경기판단 추이
일 자 내 용
2008.12월
(12.22일) 경기는 악화되고 있다.(景気は、悪化している) 2009.
1월(1.20일) 경기는 급속히 악화되고 있다.(景気は、急 速に悪化している)
2월(2.19일)
～4월
경기는 급속한 악화가 계속되면서 어려운 상황이다.(景気は、急速な悪化が続いており、
厳しい状況にある) (5.25일)5월
경기는 어려운 상황이나 최근 악화템포가 완 만해지고 있다.(景気は、厳しい状況にあるもの の、このところ悪化のテンポが緩やかになっている) (6.17일)6월
경기는 어려운 상황이나 일부 개선 움직 임이 보인다 .(景気は、厳しい状況にあるもの の、一部に持ち直しの動きがみられる) (7.13일)7월
경기는 어려운 상황이나 최근 개선 움직 임이 보인다.(景気は、厳しい状況にあるもの の、このところ持ち直しの動きがみられる)
8월(8.11일) “
9월(9.8)
0.08 0.09 0.1 0.11 0.12 0.13 0.14
1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2
국채(10년, 좌축) 콜금리(우축)
6000 6500 7000 7500 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000
최근 일경주가추이
Ⅱ. 金融․外換市場 動向
1. 株 價
(日經株價 : 소폭 하락세)
ㅇ 9월중 일경 주가는 10,200~10,600엔대 의 범위에서 시세가 형성이고 있음
( 8월10,493 → 9월 10,133)
- 월중순까지는 엔고가 주춤하면서 주 가는 소폭 상승세를 보였으나,
월말들어 엔고진행, 자기자본규제 강 화, 중소기업에 대한 융자반환 유예 등으로 기업의 신용리스크가 부각되면 서 금융주를 중심으로 하락세를 보임 - 엔고진행이 지속될수록 일본 주가는
세게적인 주가상승 흐름에 편승하기 기는 어려울 전망
2. 金 利
ㅇ 단기금리는 일본은행의 적극적인 자 금공급 등으로 자금잉여감이 지속되 고 있어, 안정적인 추이를 보임
ㅇ 장기금리(10년만기 국채)는 7~9월 법 인기업경기 예측조사(9.17)에서 기업의 업황감이 개선되어 소폭 상승하였으 나, 월중 대형연휴에 따른 거래부진으 로 소폭 하락하는 모습
(8월 1.310 → 9월 1.303)
株價 推移
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
7,607.88(03.4.28) 일경주가 20,833.21(00.4.12)
18,261.98(07.7.9) (엔)
7162.90(08.10.27) 7054.98(09.3.10)
금리 추이
- 10 -
340 360 380 400 420 440 460
-6 -4 -2 0 2 4 6
06.1 07.1 08.1 09.1
(전년동월비,%) (조엔)
증감률(좌축)
대출금액(우축)
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5
06.1 07.1 08.1 09.1
(전년동월비,%) (조엔)
M2(증감률,좌축)
일은당좌예금 (금액,우축) 광의유동성(증감률,좌축)
700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700
80 85 90 95 100 105
엔달러(좌축) 원/100엔(우축) 최근 환율추이
3. 通貨 및 貸出金
(通貨 : 증가 지속)
ㅇ M2(평잔기준)는 8월중 전년동월대비 2.8% 증가
( 6월 +2.5% → 7월 +2.7%→ 8월 +2.8%)
ㅇ 8월중 일본은행 당좌예금(평잔기준)은 12.1조엔으로 전년동월(7.6조엔)에 비해 서는 큰 폭 증가하였으나 전월(12.5조 엔)에 비해서는 축소
( 6월 13.2조엔 → 7월 12.4조엔→8월 12.1조엔)
(貸出 : 증가세 둔화)
ㅇ 은행대출금(평잔)는 8월중 402조엔으 로 전년동월비 1.9% 증가하여 연속 증가추세가 이어졌지만, 기업의 자금 수요 부족으로 증가율은 금년 1월 이 후 계속 축소
(6월 +2.5% → 7월 +2.2%→ 8월 +1.9%)
4. 換 率
(엔貨 : 하순 이후 80엔대로 하락)
ㅇ 9월중 엔화시세는 중반까지 약세를 보이다가 월말들어 재차 강세로 전환 - 엔저를 유도하기 위한 환율시장 개
입에 부정적인 견해를 나타낸 후지 이 재무상 발언(9/16)을 계기로 월말 1달러=80엔후반대까지 하락하는 등
금년 2월 수준까지 엔고가 진행 - 이후에도 신정권의 엔고용인, 반기말
해외진출기업의 본국 송금증가로 엔 고압력이 커질 것으로 예상
- 미국의 9월 컨퍼런스보드 소비자신 뢰지수( 9. 29) 악화, 제조업ISM지수 (10.1)가 예상만큼 개선되지 않아 달 러가 약세를 보인데도 기인
ㅇ 원엔 환율은 원화강세로 1,300원대 초반으로 하락(9월말 1,312.3원)
通貨 推移
銀行貸出金 推移
換率 推移
60
80
100
120
140
160
01.1 7 02.1 7 03.1 7 04.1 7 05.1 7 06.1 7 07.1 7 08.1 7 09.1 7 700 900 1,100 1,300 1,500 1,700 ( 원 / 100 엔 )
원 / 100 엔 ( 우 축 ) 엔 / 달 러
( 좌 축 ) ( 엔 / 달 러 )
134.63(02.1.25)
746.29(07.7.9) 88.25 (09.1.23)
1,620.08 (09.3.2)
最近 主要 經濟指標 推移
(SA 전기비, %)
2008 2009
1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 5월 6월 7월 8월
<소 비>
소비수준(근로자세대) -0.5 -0.5 -0.4 -1.6 1.9 0.6 1.7 -2.7 -0.5 (0.1) (-0.5) (-2.2) (-3.0) (-0.6) (0.5) (2.1) (-0.9) (-1.6)
소매판매액 -0.1 -0.2 0.3 -1.2 -1.8 0.0 0.1 -0.2 0.4
(1.8) (0.2) (0.8) (-1.5) (-4.0) (-2.8) (-2.7) (-3.0) (-2.5) 전국 백화점 매출액1) 2) -1.0 -4.6 -3.3 -7.7 -11.2 -10.8 -12.3 -8.8 -11.7 -8.8
< 동경도 지역 >1) 2) -0.1 -3.6 -3.0 -8.9 -11.4 -12.4 -14.0 -11.4 -13.4 -10.5 전국 편의점 매출액1) 2) 1.1 3.5 8.5 7.6 4.7 1.6 1.3 -1.1 -7.0 -5.5
<설비투자>
자본재출하 -1.5 -2.9 -5.3 -7.6 -23.8 -11.8 -6.1 8.5 3.7 -3.6 (3.5) (-2.0) (-7.1) (-16.9) (-36.5) (-41.1) (-45.9) (-37.7) (-34.5) (-35.3) 기계수주(민간,선박 전력제외) 0.8 -1.5 -8.9 -15.1 -9.9 -4.9 -3.0 9.7 -9.6
(0.8) (5.3) (-6.9) (-23.7) (-29.4) (-33.4) (-38.3) (-29.7) (-35.2)
<건설투자>
건축물착공 11.2 -3.3 -0.9 -7.7 -5.5 -21.1 -4.7 7.1 -0.5 -11.9 (-9.4) (-20.0) (35.5) (-1.4) (-16.6) (-31.7) (-34.0) (-28.9) (-30.3) (-37.4) 건설수주(원청기준)1) 5.4 -13.7 -3.0 -8.9 -20.7 -17.1 -20.9 -17.2 -21.7
<광공업 생산․출하․재고>
생 산 0.3 -1.3 -3.2 -11.3 -22.1 8.3 5.7 2.3 1.9 1.8
(2.4) (0.8) (-1.4) (-14.5) (-34.6) (-27.8) (-29.5) (-23.5) (-22.9) (-18.7) 가동률지수 105.6 104.0 100.4 87.1 63.4 71.4 72.6 74.3 77.2
출 하 0.5 -1.9 -3.0 -11.0 -21.0 6.4 4.8 3.5 2.3 1.1
(3.2) (1.0) (-1.5) (-14.9) (-33.5) (-27.6) (-30.0) (-22.6) (-22.1) (-18.7) 재 고(전기말월 대비) -0.3 1.0 1.4 1.9 -9.0 -4.5 -0.7 -1.1 -0.2 -0.1 재고율지수(재고/출하) 100.6 103.0 107.3 123.4 153.0 138.3 143.1 128.8 123.5 122.6
<제3차산업 활동>
활동지수 0.0 -0.4 -0.9 -1.7 -3.1 -0.7 -0.3 0.1 0.6
(0.6) (-0.5) (-1.2) (-3.0) (-6.5) (-6.2) (-7.2) (-5.3) (-5.4)
<경기>
경기동행지수(2005=100)3) 103.4 101.9 98.4 90.6 84.8 88.0 87.1 88.0 89.6 경기선행지수(2005=100)3) 91.3 90.6 88.9 78.7 75.5 79.9 76.9 79.9 83.0
<국제수지>
수출(통관기준)1) 5.9 1.8 3.2 -23.1 -46.9 -38.5 -40.9 -35.7 -36.5 -36.0 (실질기준) 2.7 -2.2 1.0 -14.6 -28.9 12.4 5.1 5.8 2.3 1.5 수입(통관기준)1) 10.5 11.2 21.1 -9.5 -37.0 -40.1 -42.4 -41.9 -40.8 -41.3 (실질기준) 2.6 -3.4 1.7 0.7 -17.9 -1.7 2.6 0.8 3.3 1.0 경상수지(10억엔) 6,580 3,839 4,195 1,766 2,537 3,085 1,302 1,153 1,265 무역수지( 〃 ) 2,348 1,345 486 -151 -521 1,174 387 602 437
<고용 및 임금>
취업자수(만명) 6,409 6,397 6,364 6,370 6,360 6,266 6,261 6,233 6,231
실업자수(만명) 258 268 268 268 297 344 343 356 376
실업률(%) 3.8 4.0 4.0 4.0 4.4 5.2 5.2 5.4 5.7
급여(명목, 5인이상 사업장)1) 0.9 0.0 -0.5 -1.2 -3.0 -4.6 -2.5 -7.0 -4.8 -3.1 (실질, 〃 )1) -0.2 -1.7 -2.9 -2.2 -2.9 -3.5 -1.4 -5.2 -2.2 -0.5
- 12 -
2008 2009
1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 5월 6월 7월 8월 9월
<물 가>
소비자물가(신선식품제외)
< 전 국 >1) 1.0 1.4 2.4 1.0 0.0 -1.0 -1.1 -1.7 -2.2 -2.4
< 동 경 >1) 0.5 1.0 1.6 1.1 0.5 -0.7 -0.7 -1.3 -1.7 -1.9 기업물가1) 3.5 4.9 7.3 2.6 -1.8 -5.4 -5.5 -6.7 -8.5 -8.5
<주가․금리>
일경주가4) 12,526 13,481 11,260 8,860 8,110 9,958 9,523 9,958 10,357 10,493 10,133 콜금리4)
(무담보 익일물, 연%) 0.641 0.572 0.544 0.103 0.088 0.110 0.099 0.110 0.105 0.110 0.098 국채수익률4) 5)
(10년만기, 연%) 1.284 1.601 1.472 1.174 1.353 1.359 1.490 1.359 1.419 1.310 1.303
<통화․금융>
광의유동성 (평잔, 조엔)
1,432 1,432 1,431 1,421 1,425 1,430 1,429 1,431 1,433 1,433 (2.4) (1.0) (0.5) (-0.5) (-0.5) (-0.1) (0.0) (-0.1) (-0.1) (0.1) M2
(평잔, 조엔)
729 736 737 736 745 755 754 756 758 758 (2.3) (2.1) (2.2) (1.8) (2.1) (2.6) (2.7) (2.5) (2.7) (2.8) 일은당좌예금
(평잔, 조엔)
7.8 7.9 8.0 8.9 12.4 13.8 13.6 13.2 12.4 12.1 (-10.4) (-16.3) (-5.8) (11.0) (59.0) (73.8) (81.7) (59.6) (63.2) (55.4) 은행대출금
(평잔, 조엔)
393.2 392.6 394.8 401.3 408.1 404.8 404.5 402.9 402.6 402.7 (0.9) (1.6) (2.0) (3.3) (3.8) (3.1) (3.3) (2.5) (2.2) (2.8)
<환 율>
엔/달러4) 5) 99.64 105.38 105.09 90.21 98.40 95.97 95.79 95.97 95.66 93.06 89.77 원/100엔4) 5) 995.2 994.2 1,148.3 1,396.3 1,380.6 1,326.8 1,307.1 1,326.8 1,283.6 1,340.8 1312 외환보유액4)
(억달러) 10,156 10,015 9,959 10,306 10,185 10,192 10,240 10,192 10,227 10,423
<GDP> 2006 2007 2008 2009
4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 실질GDP(연율) 3.3 5.6 -0.9 -0.4 3.3 4.0 -4.3 -3.9 -13.1 -11.7 3.7 실질GDP(전기비) 0.8 1.4 -0.2 -0.1 0.8 1.0 -1.1 -1.0 -3.5 -3.1 0.9 개인소비 1.0 0.1 0.4 -0.3 0.2 1.3 -1.0 0.1 -0.7 -1.2 0.8 주택투자 0.4 -1.3 -2.0 -8.4 -12.4 4.6 0.0 3.5 2.6 -5.7 -9.5 설비투자 2.2 4.6 -3.1 0.1 1.0 1.3 -1.7 -4.9 -7.1 -8.5 -4.3 정부소비 -1.2 0.4 1.7 -0.5 1.7 -0.3 -0.7 -0.2 1.3 0.1 -0.3 공공투자 0.4 0.0 -3.5 -0.9 0.1 -3.4 -5.1 1.7 2.2 2.6 8.1 수 출 1.3 4.1 1.0 1.2 3.1 6.0 -4.1 -0.8 -13.6 -22.5 6.3 수 입 -0.6 1.6 1.4 -1.4 -0.2 3.0 -3.1 0.2 2.5 -14.9 -5.1 GDP디플레이터1) -0.5 -0.5 -0.5 -0.5 -1.2 -1.3 -1.5 -1.5 0.7 0.9 0.5 주 : 1) 백화점 및 편의점 매출액, 건설수주, 수출(통관 기준) 및 수입(통관 기준), 급여 수준,
물가, GDP디플레이터 등의 상승률 및 여타 지표의 ( )내는 전년동기대비 증감률(%)임
2) 점포수 조정후 기준 3) 분기 및 연간은 기말월 기준 4) 기말 기준
5) Bloomberg
