지표로 본 최근의 일본경제

제 2010-11 호

지표로 본 최근의 일본경제

2010. 12

차 례

[ 要 約 ]

Ⅰ. 實物經濟 動向 ···1 1. 소비 및 투자

2. 생산활동 3. 경기 4. 국제수지 5. 고용 및 임금 6. 물가

7. 일본경제 기조판단

Ⅱ. 金融․外換市場 動向 ···9 1. 주가

2. 금리

3. 통화 및 대출금 4. 환율

[ 統計表 ] 최근 주요 경제지표 추이 ···11

< 要 約 >

□ 日本經濟는 수출 증가의 둔화세가 지속되는 가운데, 광공업 생산이 5개 월 연속 하락세를 이어가고 경기선행지수도 전월보다 낮은 수준을 기록 하는 등 경기가 전체적으로 둔화되는 모습

ㅇ 10월중 輸出은 전년동월비 7.8% 증가하여 전월에 이어 증가세가 둔화 4/4 2010.1/4 2/4 (8월) (9월) (10월) 수출(통관, 전년동월비) -8.0% 43.3% 33.2% 15.5% 14.3% 7.8%

(월평균 금액, 조엔) 5.2 16.0 17.0 5.2 5.8 5.7

ㅇ 鑛工業 生産은 5개월 연속 하락세를 기록하는 등 다소 부진. 다만 제조업 생산예측조사 결과는 11월과 12월 모두 상승할 것으로 예상

4/4 2010.1/4 2/4 (8월) (9월) (10월) 광공업생산(전월비) 5.9% 7.0% 1.5% -0.5% -1.6% -1.8%

(지수, 2005년=100) 88.1 94.3 95.7 94.3 92.8 91.1

ㅇ 設備投資는 자본재출하와 기계수주 모두 전월 상승에서 하락으로 반전 4/4 2010.1/4 2/4 (8월) (9월) (10월) 자본재출하(전월비) 7.2% 12.9% 6.3% -5.8% 4.2% -6.1%

기계수주(전월비) 1.1% 2.9% 0.3% 10.1% -10.3% ..

선행지수(2005년=100) 91.5 102.0 100.3 99.5 98.6 ..

[전월차, 포인트] +7.3 +26.8 +19.7 +0.5 -0.9 ..

ㅇ 失業率은 5개월 만에 다시 높아진 가운데 가계소비지출도 다소 약화되는 모습. 급여는 소폭의 증가세를 유지

4/4 2010.1/4 2/4 (8월) (9월) (10월) 실업률(SA) 5.2% 4.9% 5.1% 5.1% 5.0% 5.1%

□ 物價는 소비자물가지수

(신선식품 제외)

가 전년동월비 0.6% 하락하여 2009.3월 이후 하락세가 이어짐

(10.5월 -1.2%→6월 -1.0%→7월 -1.1%→8월 -1.0%→9월 -1.1%→10월 -0.6%) ㅇ 國內 企業物價(전년동월비)는 상승으로 반전

(10.5월 0.4%→6월 0.4%→7월 -0.0%→8월 0.0%→9월 -0.1%→10월 0.9%)

□ 11월중 金融市場 動向은 미국의 QE2 발표에도 불구하고 엔화가 약세를 시현하고 미국 장기금리가 상승세를 보이는데 따른 영향으로 주가와 금리 는 전월에 비해 큰 폭의 상승을, 환율은 전월에 비해 약세를 기록

ㅇ 換率(엔/달러 환율)은 미국 QE2 내용이 시장의 예상을 크게 벗어나지 않았 다는 안도감, 중국의 긴축과 유럽위기의 재연 우려 등으로 달러화가 전면적 으로 강세를 보이면서 엔화는 약세를 시현

(10.7월말 86.48엔→8월 84.57엔→9월 83.32엔→10월 80.79엔→11월 83.81엔)

ㅇ

株價는 미국의 QE2 발표에도 불구하고 엔화의 약세 시현과 이에 따른 기업 실적 회복 기대감 등 플러스 요인이 북한의 연평도 포격과 유럽․중국의 주 가급락 등 마이너스 요인을 상회하면서 전월에 비해 상승으로 마감

(10.7월말 9,537엔→8월 8,824엔→9월 9,369엔→10월 9,202엔→10월 9,937엔)

ㅇ

동경은행간금리(3개월물)는 전월과 같은 0.340%를 기록. 장기금리(10년 국 채)는 미국 장기금리의 상승세 전환 및 엔화의 약세 시현 등으로 전월에 비해 큰 폭의 상승을 기록

(10.6월말 1.095%→7월 1.074%→8월 1.015%→9월 0.94%→10월 0.939%→10월 1.194%)

6500 7500 8500 9500 10500 11500

2010-01-01 2010-02-01 2010-03-01 2010-04-01 2010-05-01 2010-06-012010-07-01 2010-08-01 2010-09-012010-10-01 2010-11-01

60 70 80 90 100 110 120

500.0 700.0 900.0 1100.0 1300.0 1500.0 1700.0

08.1 09.1 10.1 10.11.30

원/100엔(좌축)

엔달러(우축)

換率 動向 株價(니케이) 推移

-12 -9 -6 -3 0 3 6 9 1 2 1 5 1 8

-14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6

0 7.1 0 8.1 0 9.1 1 0.1 1 0

(%, 백화점) (%, 편의점)

백화점 매출액

편의점 매출액

-8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0

0 5 10 15 20 25 30 35 40

`08.2 6 `09.1 6 `10.1 10

소비지출액(만엔) 증감율(%)

-6 -4 -2 0 2 4

90 95 100 105 110 115

07.1 08.1 09.1 10.1

(2005=100) (%)

지수(SA,좌)

전월비 증감률(우)

Ⅰ. 實物經濟 動向

1. 消費 및 投資

[ 消費 ]

10월중 소비동향은 소비관련 지표가 전체적으 로 부진해지면서 그동안의 개선세가 약화

o 10월중 가계소비지출(2명이상 세대, 실질)은 28.7 만엔(세대당)으로 전년동월비 0.4% 감소 (10.7월 1.1%→8월 1.7%→9월 0.0%→10월 -0.4%)

－근로자 세대의 소비지출은 32.1만엔으로 전년동월비 4.4% 증가(5개월 연속 증가) o 10월중 소매판매액지수(SA)는 98.2로 전월

대비 1.9% 하락(2개월 연속 하락)

(10. 7월0.7%→8월1.4%→9월-2.8%→10월-1.9%) o 10월중 전국 백화점매출(명목, 점포조정후)

은 전년동월비 0.6% 증가한 5,121억엔을 기록하여 32개월만에 플러스 기록

(10.7월 -1.4%→8월 -3.2%→9월 -5.2%→10월 0.6%)

－ 무더위 진정에 따른 가을의류 등 주력상 품의 판매호조에 주로 기인

o 10월중 편의점 매출액은 전년동월비 3.7% 감 소한 6,430억엔을 기록(5개월만의 마이너스)

－ 10.1일 담배값 인상을 앞둔 선수요 영향 등이 시차를 두고 반영

o 10월중 新車(보통소형) 판매대수는 171,641대 로 전년동월비 28.8% 큰 폭 감소(에코카 보 조금 지원제도 종료에 따른 하락)

(10.7월 15.5%→8월 49.9%→9월 -5.4%→10월 -28.8%)

家計消費支出 推移

小賣業販賣額指數 推移

百貨店 및 便宜店 賣出額 推移

(점포수 조정후)

- 2 -

-60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0

0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000

2009.9 2010.1 ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ 10

신설주택호수

전년동기비

-25.0 -20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

08.4 6 09.1 6 10.1 10

수주액(10억엔) 전년동기비 증감(%)

-40 -30 -20 -10 0 10 20

0 3 6 9 12 15 18

07.1 08.1 09.1 10.9

(천억엔) (%)

금액(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

-30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10

50 60 70 80 90 100 110 120 130

07.1 08.1 09.1 10.10

(2005=100) (%)

지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

설비투자는 기계수주액 감소 등 다시 약화되 고, 건설투자는 주택착공실적을 중심으로 점차 개선

[ 設備投資 ]

ㅇ 10월중 자본재 출하(SA)는 전월대비 6.1%

감소로 반전

(10.8월 -5.8%→9월 4.2%→10월 -6.1%) o 9월중 기계수주액(선박·전력을 제외한 民需, SA)

은 전월대비 10.3% 감소로 반전

(10.7월 8.8%→8월 10.1%→9월 -10.3%) - 제조업은 20.7% 감소, 비제조업은 3.0%

증가를 기록

[ 建設投資 ]

ㅇ 10월중 신설 주택착공실적은 71,390호로 전년동월비 6.4% 증가

(10.8월 20.5%→ 9월 17.7%→ 10월 6.4%)

— 일반주택과 분양주택은 10.4%, 37.1%

증가한데 반해, 임대주택은 9.0% 감소

— 면적기준으로는 6,457천㎡를 기록하여 전 년동기비 10.1% 증가

o 10월중 건설수주액(원청기준)은 2.2조엔으로 전년동월비 2.6% 감소를 기록

(10.8월 6.0%→ 9월 -9.1%→ 10월 -2.6%)

－ 민간기관의 발주액은 10.9% 증가한 반면, 공공기관의 발주액은 22.1% 감소

資本財出荷 推移

機械受注(선박․전력제외) 推移

新設住宅着工戶數 推移

建設受注(元請 기준) 推移

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150

07.1 08.1 09.1 10.1

(2005=100) (%)

생산지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

-15 -12 -9 -6 -3 0 3 6

60 70 80 90 100 110 120 130

07.1 08.1 09.1 10.1

(2005=100) (%)

출하지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

80 90 100 110 120 130 140 150 160

90 95 100 105 110 115 120 125 130

07.1 08.1 09.1 10.1

(2000=100)

재고율 (우축)

재고지수(좌축)

(2005=100) (2005=100)

2. 生産活動

생산활동은 광공업 생산 및 출하지수가 하락 세를 지속하는 등 부진

[ 鑛工業 生産 ]

o 10월 광공업 생산지수(2005년=100,SA)는 91.1 로 전월대비 1.8% 하락(5개월 연속 하락) (10.8월 -0.5%→9월 -1.6%→10월 -1.8%) - 수송기계공업, 전자부품․디바이스공업

등을 중심으로 하락

※ 제조업생산 예측조사결과(광공업 생산)는 11월에는 전월대비 1.4%, 12월에도 1.5%

각각 상승할 것으로 조사

☞ 일본정부는 제조업생산예측 조사결과가 11월․

12월 모두 상승할 것으로 예상됨에도 불구하고 광공업 생산지수가 연속 하락함에 따라 제조업 생산의 약화 추세가 이어지고 있는 것으로 판단 [ 鑛工業 出荷 ]

o 10월 광공업 출하(2005년=100,SA)는 전월대 비 2.7% 하락한 92.6을 기록

(10.8월 -0.8%→9월 -0.5%→10월 -2.7%) - 전자부품․디바이스산업, 전기기계공

업, 철강업 등을 중심으로 부진 [ 鑛工業 在庫 ]

o 10월 재고는 전월대비 1.5% 하락한 96.1을 기록하여 3개월만의 하락 반전 - 在庫率은 117.1로 전월대비 7.6% 상승

鑛工業 生産 推移

鑛工業 出荷 推移

鑛工業 在庫 推移

- 4 -

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3

85 90 95 100 105 110 115 120

06.1 07.1 08.1 09.1 10.1

(2005=100) (%)

지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

70 80 90 100 110 120

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

(2000=100) 경기동행지수

경기선행지수

T T T

P T P P

P P T P T

P T P

T

[ 第3次産業 活動 ]

3차산업 활동은 전월대비 소폭 하락으로 반전

o 9월 제3차 산업활동지수(2005년=100, SA)는 97.9로 전월대비 0.9% 감소

(10.7월 1.4%→8월 0.1%→10월 -0.9%) - 업종별로는 도소매업, 정보통신업, 부동산

업, 숙박업 등을 중심으로 하락

3. 景 氣

경기는 경기동행 및 선행지수가 하락하고 3개월 후방이동평균치도 하락할 것으로 예 상되는 등 둔화되는 모습

o 9월 경기동행지수(05년=100)는 102.1를 기 록하여 전월대비 1.2p 하락

-광공업생산재출하지수, 상업판매액(소매), 시간외근무시간 등이 하락하고, 투자재출 하지수, 상업판매업(도매) 등은 상승 o 9월 경기선행지수는 98.6을 기록하여 전

월대비 0.9p 하락

- 실질기계수주, 내구소비재출하지수 등이 하락하고, 니케이주가, 신설주택착공면 적, 광공업생산재재고율지수 등은 상승

* 경기선행지수의 3개월 후방이동평균치(99.4)는 전월대비 0.56p 하락하고, 7개월 후방이동평균 치(100.3) 전월대비 0.07p 상승할 것으로 조사

第3次産業 活動指數 推移

景氣 同行 및 先行指數 推移

주 : P는 정점, T는 저점, 음영부분은 경기수축국면을 표시

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

07.1 08.1 09.1 `10.1

(조엔) (전년동월비,%)

수입액(통관기준, 좌축)

증감률(우축) 2

3 4 5 6 7 8 9 10 11

07.1 08.1 09.1 `10.1

(조엔) (전년동월비,%)

수출액(통관기준, 좌축)

증감률(우축)

-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5

07.1 08.1 09.1 `10.1

무역수지 경상수지

(조엔)

4. 國際收支

10월 수출은 전월에 이어 증가세 둔화가 지속.

9월중 경상수지는 1.9조엔 이상의 큰 폭의 흑 자를 기록

[ 輸 出 ]

o 10월중 수출(통관)은 전년동월비 7.8% 증가 한 5.7조엔으로 11개월 연속 증가

(10.8월 15.5%→9월 14.3%→10월 7.8%)

— 아시아(11.3%), 중국(17.3%), 미국(4.7%) 등은 증가, EU(-1.9%)는 감소를 기록

— 자동차, 원동기, 금속가공기계 등이 호조 o 수입은 전년동월비 8.7% 증가한 4.9조

엔을 기록하여 10개월 연속 증가

o 이에 따라 수출입차는 8,219억엔 흑자를 기 록(전년동월비 2.7% 증가)

[ 經常收支 ]

o 9월 經常收支는 전년동월비 24.3% 큰 폭 증가한 1조 9,598억엔 흑자를 기록(2009.9 월 1조 5,767억엔 흑자)

- 경상수지 흑자는 소득수지(1조 1,810억엔) 와 무역수지(9,269억엔) 흑자에 주로 기인

2009.9월 2010.9월

* 무역수지 : 6,049 → 9,269억엔 소득수지 : 10,794 → 11,810억엔 서비스수지 : -745 → -699억엔

※ 9월 자본수지는 증권투자의 큰 폭 마이너 스(3조 4,411억엔)로 2,475억엔 적자를 기 록(전월은 1조 3,019억엔 적자)

輸出 推移

輸入 推移

經常收支 推移

- 6 -

5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000

07.1 08.1 09.1 10.1

(만명) (전월비,%)

취업자수(SA,좌축)

취업자수 증감률(SA,우축)

3.0 3.3 3.6 3.9 4.2 4.5 4.8 5.1 5.4 5.7 6.0

220 240 260 280 300 320 340 360 380 400 420

07.1 08.1 09.1 10.1

(만명) (%)

실업자수(SA,좌축)

실업률(SA,우축)

``

-8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3

07.1 08.1 09.1 10.1

(전년동월비,%) (

실질급여 증감률

명목급여 증감률

5. 雇傭 및 賃金

10월 실업률(5.1%)은 4개월 만에 다시 높아 졌으나, 임금은 소폭의 증가세를 이어감

[ 雇傭 ]

o 10월중 실업률(SA)은 5.1%로 전월(5.0%)보 다 0.1%p 상승 반전

(10.8월 5.1%→9월 5.0%→10월 5.1%)

* 남성 실업률이 5.4%, 여성 실업률은 4.6%

- 취업자는 6,286만명으로 전년동월비 15만 명 증가

- 실업자수는 334만명으로 전년동월비 10 만명 감소(5개월 연속 감소세)

- 유효구인배율은 0.56배로 전월대비 0.01p 상승

[ 賃金 ]

o 10월중 현금급여액(종업원 5명 이상)은 전 년동월비 0.6% 증가한 26.8만엔을 기록 - 일반급여는 0.1% 증가한 24.5만엔, 일반 급여외 급여는 6.4% 증가한 1.8만엔, 특 별급여는 5.2% 증가한 0.5만엔을 기록

※ 10월중 평균 노동시간은 전년동기대비 0.7%

증가한 146.4시간을 기록(이중 시간외 노동 시간은 전년동기대비 5.2% 증가한 10.1시간) - 실질임금지수는 80.8을 기록하여 전년

동월비 0.4% 증가

就業 推移

失業 推移

名目 및 實質 給與 推移

-2.5 -1.9 -1.3 -0.7 -0.1 0.5 1.1 1.7

98 99 100 101 102 103 104

07.1 08.1 09.1 01.1

(2005=100)

전년동월대비 등락률(우축)

지수(좌축)

(%) -10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0

98 99 100 101 102 103 104

07.1 08.1 09.1 01.1

(2005=100) (전년동월대비 등락률 ,우축)

소비자물가지수(좌축)

(%)

`

기업물가

소비자물가

85 90 95 100 105 110 115 120 125

07.1 08.1 09.1 01.1

(2005=100)

전년동월대비 등락률(우축)

지수(좌축)

(%)

6. 物 價

10월 소비자물가(신선식품 제외)는 지난해 3월 이후의 하락세가 지속되었으나, 기업 물가는 상승 반전

[ 消費者物價 ]

o 10월중 소비자물가지수(2005년=100, 신선식품 제외)는 99.5로 전년동월비 0.6% 하락

(10.8월-1.0%→ 9월-1.1%→ 10월-0.6%)

- 가구․가사용품, 주거 등의 부문이 물가 하락을 주도

※ 2010.4월부터 시행된 고교수업료 무상화 영 향으로 소비자물가는 월간으로 마이너스 0.54% 정도 하락효과가 발생

o 동경都의 11월중 소비자물가도 전년동 월비 0.5% 하락한 99.0을 기록

[ 企業物價 ]

o 10월 국내기업물가지수(2005년=100)는 103.0 으로 전년동월대비 0.9% 상승

(10.8월 0.0%→ 9월 -0.1%→ 10월 0.9%) - 가공식품, 석유․석탄제품, 비철금속,

금속제품 등이 주로 상승

- 수출물가(엔화결제 기준, 이하 같음)는 전년 동월비 4.6% 하락하였으나, 수입물가는 2.2% 상승

消費者物價(전국) 變動率 推移 (신선식품 제외)

消費者物價(동경) 變動率 推移 (신선식품 제외)

企業物價 推移

- 8 -

7. 日本經濟 基調判斷

[ 日本銀行- 11월 ]

日本銀行은 11월 4, 5일 金融政策決定會議 에서 경기는「완만한 회복국면에 접어들었 으나 개선의 움직임이 멈추는 모습을 보이 고 있다」고 전월의 기조판단을 유지

o 현재의 경기는 완만한 회복국면에 접어 들었으나 개선의 움직임이 멈추는 모 습을 보이고 있음

輸出 및 生産은 횡보의 움직임 個人消費는 일부 감소의 움직임

設備投資는 개선국면으로 전환중. 다만 公共投資는 감소세

住宅投資는 하락세가 멈추는 추세 消費者物價는 하락중이나 폭은 축소중 o 향후 景氣는 둔화세가 이어지다 완만하게

나마 회복으로 돌아설 것으로 전망 일본은행의 경기판단 추이

일 자 내 용 2009.

1월～4월 경기는 큰 폭으로 악화되고 있다(景気は大幅 に悪化している)

5월 (5.22일) 경기는 계속 악화되고 있다(景気は悪化を続け ている)

6월 (6.16일) 경기는 큰 폭 악화된 후 완화되고 있다 (景気は、大幅に悪化したあと、下げ止まりつ

つある)

7월~8월 경기는 하락세가 멈추고 있다(景気は下げ止 まっている)

9월 (9.19일) 경기는 개선국면으로 전환하고 있다 (景気は持ち直しに転じつつある」) 10월 (10.13) 경기는 개선국면에 접어들었다

(景気は持ち直しつつある) 09.11월

～10. 3월

경기는 개선되고 있다 (景気は持ち直している) 10.4월 (4.7일) 경기는 개선이 지속되고 있다

(景気は持ち直しを続けている)

10.5월 ～ 9월 경기는 완만한 회복국면에 접어들었다 (景気は緩やかに回復しつつある)

10월 (10.5일)

경기는 완만한 회복국면에 접어들었으나, 개선의 움직임 약해지고 있다

(緩やかに回復しつつあるものの, 改善の動 きが弱まっている)

11월 (11.5일)

경기는 완만한 회복국면에 접어들었으나 개선의 움직임이 멈추는 모습을 보이고 있다(緩やかに回復しつつあるものの, 改善 の動きに一服感がみられる.

[ 內閣府- 11월 ]

日本政府는 月例經濟報告(11.18)에서 경기가

「답보상태에 있다」고 하여 전월의 판단기조 를 유지

o 현재의 경기는 답보상태에 있음 輸出과 生産은 감소(기업수익은 개선중) 設備投資는 개선 중

企業 業況判斷은 개선되고 있으나, 향 후 업황전망은 신중세가 확산 雇用事情은 여전히 어렵지만 개선국면

으로의 전환 움직임이 감지

個人消費는 개선중이나 일부 약화 움직임 物價는 완만한 디플레 상황

o 향후 景氣는 개선세로 나아갈 것이나, 해 외경제 감속, 환율의 변동 및 주가하락이 경기의 하방위험으로 작용할 가능성

일본정부(내각부)의 경기판단 추이

일 자 내 용 2009.2월

～4월

경기는 급속한 악화가 계속되면서 어려운 상황 이다.(景気は、急速な悪化が続いており、厳しい 状況にある)

5월 (5.25일)

경기는 어려운 상황이나 최근 악화템포가 완만 해지고 있다.(景気は、厳しい状況にあるものの、

このところ悪化のテンポが緩やかになっている)

6월 (6.17일)

경기는 어려운 상황이나 일부 개선국면으로의 움직임이 보인다.(景気は、厳しい状況にあるもの の、一部に持ち直しの動きがみられる)

7월(7.13일) 8월～9월

경기는 어려운 상황이나 최근 개선국면으로의 움직임이 보인다.(景気は、厳しい状況にあるもの の、このところ持ち直しの動きがみられる)

10월 경기는 어려운 상황이나 개선되고 있다(持ち直 してきている)

11월 경제는 완만한 디플레(緩やかな デフレ) 상황이 다.

09.12월, 10.1~9월

경기는 개선이 지속되고 있다(持ち直してきてい る)

10월~11월 경기가 답보상태에 있다(このとこる足踏み状態 となっている)

6500 7500 8500 9500 10500 11500

2010-01-01 2010-02-01 2010-03-01 2010-04-01 2010-05-01 2010-06-01 2010-07-01 2010-08-01 2010-09-01 2010-10-01 2010-11-01

0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7

0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2

08.1 09.1 10.1.1 10.6.1 10.11.30

콜금리(%, 우축)

10년물 국채(%, 좌축)

Ⅱ. 金融․外換市場 動向

1. 株 價

11월 일경평균주가는 전월(9,202엔)보다 큰 폭 상승한 9,937엔으로 마감

o 11월중 니케이주가는 미국의 QE2 발 표에도 불구하고 엔화의 약세 시현과 이에 따른 기업실적 회복 기대감 등으 로 1만엔대를 회복한 후 북한의 연평도 포격에도 불구하고 동 수준에서 등락을 보이다 월말 유럽 및 중국주가의 급락 으로 1만엔대 이하로 다시 하락

(10.9월 9,369엔→10월 9,202엔→11월 9,937엔)

2. 金 利

콜금리 및 동경은행간 금리(3개월물)는 전월과 비슷한 수준을 기록. 장기금리(10 년 국채)는 전월보다 크게 상승

o 11월중 콜금리(익일물)는 일본은행의 금리인하와 포괄적 금융완화 조치로 전반적으로 일본은행의 유도목표 범위 내에서 등락을 기록. 기업대출금리의 기준이 되는 동경은행간금리(TIBOR, 3개월물)는 일본은행의 고정금리(0.1%) 공통담보 자금지원방식 자금공급 등에 힘입어 전월의 0.340% 수준을 기록 o 장기금리(10년 국채)는 미국의 QE2 발표

에도 불구하고 미국 장기금리가 상승세 를 전환되고 엔화의 약세 지속과 일경평 균주가의 1만엔대 상승 영향으로 1.195%

까지 높아진 후 동 수준에서 등락

(10.9월 0.94%→10월 0.939%→11월 1.194%)

株價 推移

金利 推移

- 10 -

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

07.1 08.1 09.1 10.1

(전년동월비,%) (조엔)

M2(증감률,좌축)

일은당좌예금 (금액,우축) 광의유동성(증감률,좌축)

340 360 380 400 420 440 460

-6 -4 -2 0 2 4 6

07.1 08.1 09.1 10.1

(전년동월비,%) (조엔)

증감률(좌축)

대출금액(우축)

60 70 80 90 100 110 120

500.0 700.0 900.0 1100.0 1300.0 1500.0 1700.0

08.1 09.1 10.1 10.11.30

원/100엔(좌축)

엔달러(우축)

3. 通貨 및 貸出金

통화량은 전월에 이어 증가세가 이어졌 고, 은행대출금은 감소를 지속

[ 通貨 ]

o 2010.10월중 M2(평잔)는 전년동월비 2.7%

증가한 778조엔을 기록

o 일본은행 당좌예금(평잔)은 17.6조엔으 로 전년동월비 45.5% 증가

(10.8월 32.7%→ 9월 30.7%→ 10월 45.5%)

[ 貸出 ]

o 2010.10월중 은행대출잔액(월중평균)은 전년동월비 2.0% 감소한 394.3조엔 기록

※국내은행 대출평균금리(10월 신규대출 기준)는 1.095%(단기대출 0.951%, 장기대출 1.229%). 이 중 도시은행 0.678%, 지방은행 1.565%, 제2지방 은행 1.927%

4. 換 率

엔/달러 환율은 달러화의 전면적인 강세 의 영향으로 엔 약세를 기록

o 엔/달러 환율은 미국의 QE2 내용이 시장 의 예상을 크게 벗어나지 않았다는 안도 감과 함께 중국의 지준율 인상 등 긴축 우려, 아일랜드 등 유럽위기 재연으로 달 러화가 전면적인 강세를 보인데다 북한의 도발로 지정학적 리스크 등 요인이 더해 지면서 엔/달러 환율이 약세를 시현 (11.30일 83.81엔)

通貨 推移

銀行貸出金 推移

換率 推移

주요 경제지표

2008 2009 2010

1/4 2/4 8월 9월 10월

소 비

가계소비지출(엔, 2인 이상 세대) 294,428 292,146 291,024 285,735 293,361 275,367 287,433

(전년동기비) -2.9 1.1 2.0 -0.3 1.7 0.0 -0.4

소매판매액(전기비) -1.1 -0.3 2.7 0.1 1.4 -2.8 -1.9

(전년동기비) 0.3 -2.3 3.8 3.7 4.3 1.4 -0.2

전국백화점매출액(전년동기비,

점포수 조정후) -4.2 -10.2 -6.4 -5.7 -3.2 -5.2 0.6

동경도 지역(전년동기비, 〃 ) -3.2 -11.8 -7.8 -5.3 -3.4 -3.8 2.7

전국편의점매출액(전년동기비) 6.7 0.6 -2.4 -0.6 2.9 15.0 -3.7

신차판매대수(전년동기비, 보통소형) 1.0 -25.1 40.8 28.0 49.9 -5.4 -28.8 설비투자

자본재출하(전기비) -5.5 -32.9 12.9 6.3 -5.8 4.2 -6.1

(전년동기비) ‑ ‑ 15.6 34.0 27.0 25.7 13.0

기계수주(전기비,민간,선박‧전력제외) -14.1 -20.0 2.9 0.3 10.1 -10.3 ..

(전년동기비) ‑ ‑ -1.8 3.3 24.1 4.2 ..

건설투자

신설주택착공실적(千戶) 1,039 775 187 19.5 72 72 71

(전년동기대비) 0.3 -25.4 -6.6 -1.1 20.5 17.7 6.4

건설수주(전년동기비,원청기준) -11.7 -10.0 1.5 -3.4 6.0 -9.1 -2.6

광공업 생산․출하․재고

생 산(전기비) -3.4 -21.9 7.0 1.4 -0.5 -1.6 -1.8

(전년동기비) ^{‑ ‑} 27.5 21.0 15.1 11.5 4.5

가동률지수 99.4 74.0 90.3 90.0 88.3 87.3 ..

출 하(전기비) -3.2 -21.3 7.2 1.6 -0.8 -0.5 -2.7

(전년동기비) ^{‑ ‑} 26.5 21.8 15.8 12.6 4.4

재 고(전기비) 4.8 -14.6 1.1 3.4 0.8 0.1 -1.5

재고율지수(재고/출하) 108.6 131.6 106.2 106.3 107.4 108.8 117.1

제3차산업 활동

활동지수(전기비) -1.0 -5.2 1.1 -0.1 0.1 -0.9 ..

(전년동기비) ‑ ‑ 0.7 1.3 2.5 1.5 ..

경 기

경기동행지수(2005=100)¹⁾ 89.7 96.5 100.7 102.4 103.3 102.1 ..

경기선행지수(2005=100)¹⁾ 78.4 94.2 102.0 100.3 99.5 98.6 ..

국제수지

수출(통관기준, 전년동기비) -16.4 -17.1 43.3 33.2 15.5 14.3 7.8

(실질기준, 전기비) -11.1 -9.6 5.2 9.5 -4.2 -0.2 -1.2

수입(통관기준, 전년동기비) -4.1 -25.2 18.8 27.8 17.9 9.9 8.7

(실질기준, 전기비) -4.5 -7.4 2.5 6.1 -1.6 -0.3 -0.5

경상수지(10억엔) 12,336 15,655 5,032 3,495 1,114 1,960 ..

무역수지( 〃 ) 1,159 6,609 2,041 2,019 196 927 ..

고용 및 임금

취업자수(만명) 6,373 6,266 6,203 6,281 6,278 6,309 6,286

실업자수(만명) 275 343 327 342 337 340 334

실업률(%) 4.1 5.2 4.9 5.2 5.1 5.0 5.1

유효구인비율(배) 0.77 0.45 0.47 0.50 0.54 0.55 0.56

- 12 -

2008 2009

2010

1/4 2/4 9월 10월 11월

물 가

소비자물가(전년동기비,

신선식품 제외) 1.2 -1.6 -1.2 -1.2 -1.1 -0.6 ..

동경지역(전년동기비) 1.1 -1.6 -1.8 -1.6 -1.0 -0.5 -0.5

기업물가(전년동기비) 3.1 -5.2 -1.7 0.2 -0.1 0.9 ..

주가․금리

일경주가²⁾ 8,860 10,546 11,089 9,382.6 9,396.4 9,202.4 9,937.0

콜금리(무담보 익일물, 연%)²⁾ 0.103 0.094 0.1 0.096 0.113 0.093 0.09

국채수익률⁾(10년만기, 연%)²⁾ 1.174 1.295 1.405 1.091 0.94 0.939 1.194

통화․금융

광의유동성(평잔, 조엔) (전년동기비)

1,429 1,433 1,442 1,447 1,444 1,444 ..

0.4 0.8 1.2 1.7 0.4 0.4 ..

M2(평잔, 조엔) (전년동기비)

735 754 765 776 779 778 ..

2.1 2.9 2.8 2.9 2.8 2.7 ..

일은당좌예금(평잔, 조엔) (전년동기비)

8.2 13.1 15.2 16.7 16.6 17.6 ..

-5.9 58.2 22.7 21.0 30.7 45.5 ..

은행대출금(평잔, 조엔) (전년동기비)

395.4 404.2 400.9 397.8 394.2 394.3 ..

1.9 2.2 -1.8 -1.7 -1.8 -2.0 ..

환 율

엔/달러²⁾ 90.23 92.38 93.42 88.72 83.32 80.79 83.81

원/100엔²⁾ 1,396.3 1,260.8 1,207.5 1,365.4 1,361.9 1,392.5 1,387.1

외환보유액(억달러)²⁾ 10,185 10,427 10,427 10,502.4 11,095.9 11,181.2 ..

주 : 1) 분기 및 연간은 기말월 기준 2) 기말기준

[실질GDP 수요항목별 동향<계절조정치>]

2009년 2010년

3/4분기 年間 1/4분기 2/4분기 3/4분기 年率

실질 GDP -0.4 -5.2 1.6 0.4 0.9 3.9

국내수요 -0.9 -4.0 1.0 0.1 1.0(0.9) 3.9

민간수요 -1.1 -5.8 1.3 0.3 1.3(0.9) 5.2

민간최종소비지출 0.5 -1.0 0.7 0.1 1.1(0.7) 4.7

민간주택 -8.3 -14.2 2.0 -0.8 1.3(0.0) 5.4

민간기업설비 -2.1 -19.2 1.0 1.8 0.8(0.1) 3.2

공적수요 -0.2 2.4 0.4 -0.3 -0.1(-0.0) -0.2

공적고정자본형성 -2.1 7.4 -0.7 -2.3 -0.6(-0.0) -2.2

순수출 ‥ ‥ ‥ ‥ ..(0.0) ‥

수 출 9.3 -23.9 7.0 5.6 2.4(0.4) 10.0

수 입 5.2 -16.7 3.2 4.0 2.7(-0.3) 11.2

명목 GDP -0.6 -6.1 1.7 -0.7 0.7 2.9

주 : ( )내는 기여도 자료 : 일본 내각부