재 무 회 계 (원 리) )

(1)

1 쪽번호 1

제1장 경제사회와 회계정보

제2절 자본시장의 이해

1. 기업환경과 회계정보 2. 자본시장의 이해

3. 재무정보의 질적특성과 회계기준

재 무 회 계 (원 리)

(2)

2 쪽번호 2

자본수요자(기업)와 자본공급자(투자자⋅채권자)가 만나 자본의 공급이 이루어지는 시장 예) 주식시장, 채권시장 등

1. 자본시장과 회계정보의 경제사회적 기능

자본시장(capital market)

채권자

투자자 기업에 대한 정확한 정보,

특히 회계정보 필요

의사결정 (자본공급)

한정된 자원(자본)의 효율적 배분

경제사회적 기능

(3)

3 쪽번호 3

부채(채무) 자본 (debt capital)

부채(채무)자본의 청구권자는 소유주가 아닌 타인 타인자본(他人資本)

지분자본 (equity capital)

지분자본의 청구권자는 소유주 자기자본(自己資本)

2. 자본의 의의와 자본조달 1) 자본의 개념 자본 (광의)

(4)

4 쪽번호 4

제×(당)기 제×(전)기 제×(당)기 제×(전)기

자 산 부 채

Ⅰ. 유 동 자 산 ^××× ^××× Ⅰ. 유 동 부 채 ^××× ^×××

(1) 당 좌 자 산 ×× 1. 단 기 금 융 부 채 ×× ××

1. 현금및현금성자산 ×× 2. 매 입 채 무 ×× ××

2. 단 기 금 융 자 산 ^×× 3. 기 타 채 무 ×× ××

3. 매 출 채 권 ×× 4. 미 지 급 법 인 세 ×× ××

4. 기 타 채 권 ×× 5. 매 각 예 정 부 채 ×× ××

5. 선 급 법 인 세 ×× 4. … … …

6. … … … Ⅱ. 비 유 동 부 채 ××× ×××

(2) 재 고 자 산 ×× ×× 1. 장 기 금 융 부 채 ×× ××

(3) 매 각 예 정 자 산 ×× ×× 2. 장 기 충 당 부 채 ×× ××

Ⅱ.비 유 동 자 산 ^××× ^××× 3. 이 연 법 인 세 부 채 ×× ××

(1) 투 자 자 산 ×× ×× 4. … … …

1. 장 기 금 융 자 산 ×× ×× 부 채 총 계 ××× ×××

2. 투 자 부 동 산 ×× ×× 자 본

3. … … … ×× ×× Ⅰ. 지배기업의 주주지분 ××× ×××

(2) 유 형 자 산 ×× ×× (1) 자 본 금 ××× ×××

1. 토 지 ×× ×× (2) 자 본 잉 여 금 ××× ×××

2. 건 물 ×× ×× (3) 기타자본구성요소 ××× ×××

3. 기 계 장 치 ×× ×× 1. 자 본 조 정 ×× ××

(-) 감가상각 누 계 액 ( ×) ( ×) 2. 기타포괄손익누계액 ×× ××

4. 건 설 중 인 자 산 ×× ×× (4) 이 익 잉 여 금 ××× ×××

5. … … … (또는 결 손 금)

<그림 1 - 1> 재무상태표

(5)

5 쪽번호 5

원금(元金, principal), 만기일(maturity date), 이자율(interest rate), 대여조건(lending conditions) 등 네 가지 사항을 명확히 결정.

이자 = 미상환 잔액(outstanding balance) × 이자율 × 기간 예 2,000만원 × 10% (연리) × 0.5 (6개월) = 100만원 대여조건 (lending conditions)

대차(貸借) 계약

※ 참고: 위험-이익 상충관계(risk-return trade-off)가 나타남.

1

2

공모 (public offering)

2. 자본의 의의와 자본조달 2) 부채자본과 자본조달 1) 부채자본(debt capital)의 조달 방식

High-Risk, High Return.

: 증권거래소 등에서 사채(社債) 등 채무증권을 일반대중에게 발행.

사채(社債) : 私債와 구별하기 위해 흔히 회사채(會社債)로 표현.

(6)

6 쪽번호 6

※ 투자자나 대여자는 위험을 더 많이 부담할수록 더 큰 이익을 기대하여 받을 이자율 등 기대 투자이익률을 높임.

<그림 1-2> 위험-이익의 상충 2. 자본의 의의와 자본조달 2) 부채자본과 자본조달

(7)

7 쪽번호 7

사채 (社債, corporate bond)

은행 차입금 같은 채무와 달리, 여러 채권자를 대상으로 거액을 분할해 자금을 조달.

장기적으로 거액이 필요할 때 이용

중앙정부 또는 지방자치단체가 주택공급 , 물가안정 , 각종 개발사업, 교통시설 확충 등 목적으로 발행.

국채 (國債) 공채 (公債)

전환사채(CB: convertible bond) 2. 자본의 의의와 자본조달 2) 부채자본과 자본조달

2) 채무증권(채권)의 종류

국채 (國債), 공채 (公債)

(8)

8 쪽번호 8

전환사채 (CB: convertible bond)

- 일반적으로 전환대상은 “보통주식”

- 장점 : 고정금리 채권으로서의 안정성과 주가상승에

따르는 이익을 기대할 수 있으므로 발행회사는 비교적 낮은 금리로 발행이 가능하다는 것.

- 전환가격(conversion price) : 채권을 주식으로 전환 청구할 때의 한 주당 매입가격

•

채권발행 후 일정기한(전환청구기간)내에 일정한

조건(전환조건)으로 발행회사의 주식 등 다른 유가증권으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권.

전환사채(CB: convertible bond)

(9)

9 쪽번호 9

만기일 (maturity date)

액면금액 (face value 또는 par value).

표시이자율 (stated interest rate)

사채의 가격변동

시장이자율(market interest rate = 해당 사채와 동일한 수준의 위험을 가진 다른 회 사채에 형성되는 이자율)과 표시이자율과의 괴리가 원인. (<그림 2-3> 참조)

할증거래(sell at premium): 사채가격 > 액면가 표시이자율 > 시장이자율 할인거래(sell at discount): 사채가격 < 액면가 표시이자율 < 시장이자율 따라서 사채의 시장가격은 시장이자율의 상하변동 방향과 반대로 움직임.

채무증권 (채권)

2. 자본의 의의와 자본조달

3) 채무증권(채권)의 특성

2) 부채자본과 자본조달

(10)

10 쪽번호 10

<그림 1-3> 이자율과 채권가격의 관계 2. 자본의 의의와 자본조달 2) 부채자본과 자본조달

표시이자율 액면거래

채권가격

시장이자율

할증거래 구간 채권의 시장가격선

액면가

할인거래 구간

(11)

11 쪽번호 11

지분자본 (equity capital)

기업이 주식 등 지분의 발행을 통하여 소유주들로부터 또는 이익창출을 통하여 조달된 자본 지분에 대한 원금 상환 또는 이자, 배당금 지급의 의무나 만기일이 없음.

주식 등은 불특정한 기간 동안 영구적 자본(permanent capital)의 필요, 부채조달 여력이 소진된 경우에 발행됨.

공모 (公募 public offering) 사모 (私募 private placements)

배당: 기업이 최근까지 사업을 하여 번 이익중 일부 금액을 주주들에게 그 소유주식 수에 비례하여 나누어주는 것. (앞으로 배우겠지만 이익은 회계적 개념으로서, 구체적인 현금형태로 남아 있는 것은 아님)

주가 상승 통한 자본이득 주식 투자자의 기대 이익

2. 자본의 의의와 자본조달 3) 지분자본과 자본조달

(12)

12 쪽번호 12

자본시장이란?

여느 시장처럼 자본의 공급자(매도인)와 수요자(매수인)가 만나 거래하는 곳.

개인 · 조직의 여유자금을, 대여나 지분투자를 통해, 자금 필요 기업으로 유도하는 역할.

발행시장

일차적 시장 (primary market)

증권(주식 등)을 발행하고, 그 대가로 자금을 조달

유통시장

이차적 시장 (secondary market)

일단 발행된 증권이 쉽게 거래될 수 있도록 조성된 장(場).

증권의 용이한 매각 가능성(즉, 유동성) 이 있어야

발행시장이 활성화됨. 참고 : 이차적 시장 3. 자본시장 (capital market)

(13)

13 쪽번호 13

회 계 원 리

제1장 경제사회와 회계정보

1. 기업환경과 회계정보 2. 자본시장의 이해

3. 재무정보의 질적 특성과 회계기준

제3절 재무정보의 질적 특성과 회계기준

(14)

14 쪽번호 14

정보는 그 이용자의 의사결정 목적에 적합해야 함.

재무정보가 정보로서 유용하기 위해 지녀야 하는 일반적인 속성.

정보는 서술현상의 이해에 필요한 모든 정보를 포함하여 완전해야 하고, 정보 작성자의 편견이 없이 중립적이며, 오류가 없어야 한다.

목적적합성 (relevance)

충실한 표현 (faithful representation)

재무제표의 질적 특성 1. 재무정보의 질적 특성

(15)

15 쪽번호 15

언급했듯이, 유용한 재무정보는 목적적합성, 충실한 표현(신뢰성)을 만족시켜야.

그런데, 정보 이용자가 단 한 사람(또는 비교적 동질적인 한 집단)이 아니고 관심이 다양하고 서로 이해관계가 얽혀 있는 매우 많은 사람들로 구성되어 있다면,

그들의 정보욕구를 모두 만족시킬 수 있는 정보를 제공해주기란 거의 불가능.

결국, 불특정 다수의 이해관계자 각자를 만족시키기란 현실적으로 불가능.

회계정보 욕구의 만족을 일반적으로 최대화

하는 회계정보,

즉 일반목적 재무제표가 필요 : 이를 위한 일정한 기준이 정해져야 함.

‘

일반적으로 인정된 회계기준(GAAP, 갭: Generally Accepted Accounting Principles)’

실무계가 일반적으로 받아들일 수 있는 회계기준들의 총체.

<그림 1-6 참조>

2. 회계기준과 외부감사제도의 필요성 1) 회계기준의 필요성

(16)

16 쪽번호 16

우리나라 경우

가장 대표적, 가장 광범위하게 적용, 실질적으로 구속력도 강한 것은?

‘

회계기준’ (기업회계기준서 중심) : 한국회계기준위원회(KASB : Korean Accounting Standards Board)가 마련하여 금융위원회의 인준을 받아 제정.

특히, 국제회계기준(IFRS : International Financial Reporting Standards)을 도입 하여 ｢한국채택국제회계기준｣(K-IFRS)을 제정. 2011년부터 상장기업 도입의무.

- 개념체계(Conceptual Framework) : 회계기준 그 자체는 아니지만, 회계기준의 제정/개정 시 기본적 방향과 일관적 지침을 제공

(‘재무보고를 위한 개념체계’ 제정)

- 외감법 (주식회사의 외부감사에 관한 법률)의 적용을 받는 회사들뿐만 아니라, 그 외의 회사나 조직에 일반적으로 적용됨

2. 회계기준과 외부감사제도의 필요성 1) 회계기준의 필요성

(17)

17 쪽번호 17

<그림 1 - 6> 회계기준과 재무제표 2. 회계기준과 외부감사제도의 필요성 1) 회계기준의 필요성

재무상태표 포괄손익계산서 자본변동표 현금흐름표

N

(18)

18 쪽번호 18

1 회계정보의 작성자 = 보고 기업의 경영자

경영자의 도덕적 위험 (회계분식[會計粉飾] 가능성)  회계정보가 회계기준에 따라 적정하게 작성되고 공시되는지에 대한 신뢰성 의심  정보의 유용성 (정보가치) 위협.

다양한 정보이용자들이 직접 확인한다는 것은 전문성, 소요비용, 이해관계 면에서 불가능

 해당회사의 경영자와 관계가 없는 외부(제3자) 전문가인 공인회계사 (CPA : Certified Public Accountant))라는 회계전문가의 의견 표명, 즉 회계감사가 필요.

2

3

2. 회계기준과 외부감사제도의 필요성 2) 외부감사(회계감사)제도의 필요성

회계감사의 사회적 강제

우리나라 경우 ‘주식회사의 외부감사에 관한 법률 (외감법) :

일정 규모(현재 규정 : 직전사업 연도 말 자산총액 \100억 이상 또는 자산 부채 각 70억 이상 또는 종업원 300인 이상)의 주식회사 :

재무제표 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계감사 받아야.

(19)

19 쪽번호 19

감사읶의 자격

회계감사기준에서 규정.

- 적격성(適格性), 독립성(獨立性), 신의성실(信義誠實):

전문직업인으로서 일정한 자격, 독립성, 정당한 주의(due care)로써 감사를 실시, 그 결과를 보고할 수 있어야 함. 감사실시 및 보고과정 전반에 걸쳐 적용.

적격성

독립성

신의성실 정당한 주의(due care)를 다하여 감사를 실시하고 그 결과를 보고해야 함.

적격성

감사업무 전반을 수행하는 과정에서 감사인이 공정, 불편(不偏, unbiased) 견해를 견지해야 함.

정신적(사실적) 독립성(independence in fact) 외관상 독립성(independence in appearance)

정신적(사실적) 독립성을 유지하기 위한 최소한의 요건.

회계와 감사 및 기타 관련분야에 대한 전문지식, 실무경험, 전문직업인으로서 사회적 책임을 다할 수 있는 인격을 갖추어야 함.

(20)

20 쪽번호 20

감사의견

감사범위의 제한 정도, 경영자와의 의견불일치 (회계처리기준의 위배) 정도라는 두 개 기준에 따라 네 종류 의견: 적정, 한정, 부적정, 의견거절

감사범위의 제한

경영자와의 의견불일치 (회계기준의 위배)

(21)

21 쪽번호 21

적정 한정 부적정 의견거절

감사범위 제한 중요하지

아니함 중요함 - 매우 중요함

경영자와의 의견불일치

중요하지

아니함 중요함 매우 중요함 -

<표 1-4> 감사의견의 종류와 그 판단기준 요약 : 감사의견 종류

감사의견 종류 판단기준

(22)

22 쪽번호 22

 기업외부의 정보이용자들이 경제적 의사결정에 유용한 정보를 제공하는 것을 목적으로 함

 외부보고 목적

 재무제표의 종류와 표시, 각종 회계처리기준 등에 대한 논의를 주로 포함 재무회계 (financial accounting)

3. 회계의 분야 1) 재무회계와 관리회계

 기업내부의 경영자가 관리적 의사결정을 하는데 유용한 정보를 제공하는 것을 목적으로 함

 내부보고 목적

 기업활동에 관한 계획을 수립, 실행하면서 의사결정을 하고, 사후에 그 결과를 평가하여 차기의 계획에 반영하는 것

관리회계 (managerial accounting)

(23)

23 쪽번호 23

3. 회계의 분야 1) 재무회계와 관리회계

구 분 재 무 회 계 관 리 회 계

정보제공의 주된 이용자와 목적

다양한 외부 정보이용자(현재 및 잠재 투 자자

•

채권자)의 의사결정

내부 정보이용자 (해당 기업의 경영자, 동질적)의 의사결정

회계기준의 존재와

강제성 회계기준이 존재하고 그 준수가 강제됨 강제적 회계기준 없고 불필요함.

주요 정보제공 수단 재무제표(재무보고서) 일정한 형식 없음

정보공시와 외부감사 강제성 여부

일정 규모 이상의 주식회사는 외부감사 받은 재무제표를 공시.

경영자 의사결정 목적에 따라 정보를 수집해서 활용하므로, 그 정보의 공시 나 외부감사가 강제되지 않음

정보의 주요 속성 객관적이어야 하고, 따라서 기업의 과거활동에 대한 정보가 위주임

미래의사결정을 위해 합리적이어야.

따라서 미래 예측정보가 핵심이며 주관적 정보도 필연적으로 활용됨

<표 1 - 5> 재무회계와 관리회계의 특징과 차이점

(24)

24 쪽번호 24

 외부회계감사 : 외부감사인(공인회계사)에 의해 기업의 재무제표가 회계기준을 준수하여 작성되었는지 여부를 확인하게 하는 것

 학문분야 : 감사인의 적격성, 감사의견의 표명 등과 관련된 감사기준, 감사증거, 합리적인 감사증거의 수집방법 등을 연구.

회계감사 (auditing)

3. 회계의 분야 2) 회계감사와 세무회계

 세무회계 : 세법규정을 적용하여 기업의 과세대상소득을 측정하고 세액을 계산

 재무회계는 기업의 경제적 활동의 결과를 측정하고 있으므로, 그러한 측정결과는 기업의 과세대상소득과 세액의 계산과 관련이 깊음.

세무회계 (tax accounting)

3) 인접 학문분야

 회계학 : 기업활동에 대한 정보생성체계를 연구하고 또 회계정보를 활용하는 경제주체들(경영자, 투자자, 채권자 등)의 경제적 의사결정에 대해 다루는 분야

인접학문분야