제 목 : 2019년 8월 이후 국제금융·외환시장 동향

(1)

2019년 9월 10일 공보 2019-09-05호

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제 목 : 2019년 8월 이후 국제금융·외환시장 동향

▣ 국제금융시장은 미‧중 무역분쟁 심화, 노딜 브렉시트 우려, 홍콩시위 등의 리스크 요인 변화에 따라 변동성이 크게 확대

ㅇ 다만 9월 들어 미‧중 무역협상 재개 합의, 홍콩의 송환법 철회 등 으로 불확실성이 일부 완화되면서 주가 및 금리의 낙폭을 일부 만회 ▣ 국내 외환부문은 대외 불확실성 증대 등을 반영하여 시장 변동성이

일부 확대

ㅇ 원/달러 환율은 상당폭 상승한 후 9월 들어 다소 반락

ㅇ 대외 외화차입여건은 CDS프리미엄이 대체로 전월 수준을 유지한 가운데 차입 가산금리는 소폭 상승

ㅇ 8월중 외국인 증권투자자금은 채권자금이 순유입을 보인 반면 주식 자금은 순유출

※ 자세한 내용은 <붙임> 참조

문의처 : 국제국 국제총괄팀 과장 최지언(759-5742)

외환시장팀 과장 정진우(759-5740) (원/달러 환율 관련) Fax. (02) 759-5736 E-mail. [email protected]

공보관 : Tel. (02) 759-4038, 4015

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에도 수록되어 있습니다.”

(2)

<붙 임>

2019년 8월 이후 국제금융·외환시장 동향

Ⅰ. 국제금융시장 동향 1 금 리

□ 주요국 금리 (국채 10년물) 는 대체로 하락

ㅇ 미국은 미‧중 무역분쟁 심화 우려, 연준의 추가 금리 인하 기대 등으로 큰 폭 하락

– 독일과 영국은 경제지표 부진 ^* 및 노딜 브렉시트 우려 등으로 큰 폭 하락하다가 9월 들어 노딜 브렉시트 방지법안 ^** 가결 (9.4일)

등의 영향으로 하락폭 축소

* 독일 GDP(전기대비): 19.1분기 0.4% → 2분기 –0.1%, 영국 GDP(전기대비): 19.1분기 0.5% → 2분기 –0.2%

** 10.19일까지 EU와 재협상 실패 또는 노딜 브렉시트에 대한 의회 승인을 받지 못할 경우 EU측에 브렉시트 시한을 3개월 연장해줄 것을 요청

ㅇ 중국은 미‧중 무역분쟁 우려, 완화적 통화정책 기대 등으로 하락 – 다만 인도는 경기부양을 위한 정부의 재정지출 확대 가능성 등

으로 상승, 터키는 지정학적 리스크 ^* , 중앙은행의 추가 금리 인하 기대 등에 따라 큰 폭 등락

* 분리독립을 주장하며 테러를 자행하는 쿠르드족이 장악한 시리아 지역에서 정부군‧반군간 충돌이 지속

주요국 국채금리 (10년)

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.7월(A) 8월 9.6일(B) B-A(%p)

선진국

￭ 미국 2.41 2.68 2.01 1.50 1.56 -0.45

￭ 일본 0.05 0.00 -0.15 -0.27 -0.24 -0.09

￭ 독일 0.43 0.24 -0.44 -0.70 -0.64 -0.20

￭ 영국 1.19 1.28 0.61 0.48 0.51 -0.10

신흥국

￭ 한국 2.47 1.96 1.39 1.30 1.38 -0.01

￭ 중국 3.90 3.31 3.16 3.06 3.01 -0.15

￭ 인도 7.33 7.37 6.37 6.56 6.60 0.23

￭ 인니 6.32 8.03 7.38 7.33 7.32 -0.06

￭ 브라질 10.26 9.24 7.23 7.43 7.31 0.08

￭ 멕시코 7.66 8.66 7.52 6.99 6.98 -0.54

￭ 러시아 7.64 8.78 7.39 7.22 7.15 -0.24

￭ 터키 11.35 15.80 14.91 15.65 15.07 0.16

￭ 남아공

¹⁾

8.61 8.88 8.97 8.94 8.85 -0.12

주: 1) 2017.12.27일부터 2019.1.11일까지 9년물 기준 자료: Bloomberg

(3)

2 주 가

□ 주요 선진국 및 신흥국 주가는 대체로 하락 (MSCI 기준, 8.1~9.6일중 선 진국 –0.4%, 신흥국 –2.8%)

ㅇ 미국은 미‧중 무역분쟁 심화의 영향으로 크게 하락하다가 미‧중 무역협상 (10월초 예정) 재개 기대감 등으로 반등

ㅇ 독일과 영국은 미국과 동조화되어 등락하였으나 영국은 브렉시트 관련 불확실성으로 여타 선진국에 비해 상대적으로 부진

ㅇ 신흥국의 경우에는 글로벌 경기부진 우려 등으로 크게 하락하였 다가 위험회피 심리가 일부 완화되며 하락폭이 축소

– 중국은 금리시스템 개편 ^* , 무역협상 재개 기대감, 홍콩의 범죄인 송환법안 철회 (9.4일) 등으로 투자심리가 개선되며 상승 전환

* 인민은행 대출우대금리(LPR) 제도 개편(8.20일부터 시행)에 따라 기업의 자금조달 비용 감소가 기대

– 아르헨티나는 정치적 불확실성 ^* 등으로 금융불안 우려가 확대되 면서 급락

* 대통령 예비선거(8.11일)에서 좌파연합 포퓰리즘 페르난데스 후보가 승리하 면서 금융시장에 혼란을 초래

주요국 주가

(기말 기준)

　 17년 18년 19.7월(A) 8월 9.6일(B) B-A

변동률

¹⁾

(%) 선

진 국

￭ MSCI 지수 2,103 1,884 2,188 2,139 2,179 -0.4

￭ 미국 DJIA 24,719 23,327 26,864 26,403 26,797 -0.2

￭ 일본 Nikkei225 22,765 20,015 21,522 20,704 21,200 -1.5

￭ 독일 DAX 12,918 10,559 12,189 11,939 12,192 +0.0

￭ 영국 FTSE100 7,688 6,728 7,587 7,207 7,282 -4.0

신 흥 국

￭ MSCI 지수 1,158 966 1,037 984 1,008 -2.8

￭ 한국 KOSPI 2,467 2,041 2,025 1,968 2,009 -0.8

￭ 중국 SHCOMP 3,307 2,494 2,933 2,886 3,000 +2.3

￭ 인도 SENSEX 34,057 36,068 37,481 37,333 36,982 -1.3

￭ 인니 IDX 6,356 6,194 6,391 6,328 6,309 -1.3

￭ 브라질 BOVESPA 76,402 87,887 101,812 101,135 102,935 +1.1

￭ 아르헨티나 MERVAL 30,066 30,293 42,058 24,609 27,660 -34.2

￭ 멕시코 BOLSA 49,354 41,640 40,863 42,623 42,708 +4.5

￭ 러시아 MOEX 2,110 2,369 2,740 2,740 2,798 +2.1

￭ 터키 ISE100 115,333 91,270 102,083 96,718 98,987 -3.0

￭ 남아공 ALSH 59,505 52,737 56,785 55,260 55,591 -2.1 ￭ VIX 지수 11.0 25.4 16.1 19.0 15.0 -1.1

주: 1) VIX 지수는 변동폭

자료: Bloomberg

(4)

3 환 율

□ 미달러화는 미‧중 무역분쟁 및 브렉시트 전개상황 등에 따라 등락

(DXY 지수, 8.1~9.6일중 –0.1%)

ㅇ 유로화는 독일 경기침체 우려 등으로 약세를 보이다 이탈리아 정정 불안 해소 ^* 등으로 약세폭 축소

* 오성운동-동맹의 연립정부가 붕괴(8.20일)되고 오성운동-민주당과의 연립 정부 수립에 성공(9.4일)

ㅇ 엔화는 안전자산 선호로, 파운드화는 노딜 브렉시트에 대한 우려 완화로 강세

□ 신흥국 통화는 약세 (JPM 지수, 8.1~9.6일중 –2.6%)

ㅇ 중국 위안화는 미․중 무역분쟁 불확실성 등의 영향으로 약세 ^*

* 2008.5월 이후 처음으로 달러당 7위안 상회

ㅇ 아르헨티나 페소는 디폴트 우려에 따른 국가신용등급 강등 ^* 의 영 향으로 큰 폭 약세

* (Fitch) B → CC, (S&P) B → CCC-, (Moodyˊs) B2 → Caa2 주요국 환율

(기말 기준)

　 17년 18년 19.7월(A) 8월 9.6일(B) B-A

변화율

¹⁾

(%)

선진국

￭ 미 달러 (DXY)

²⁾

92.1 96.2 98.5 98.9 98.4 -0.1 (연준 지수)

³⁾

110.1 115.6 115.5 118.3 118.3

⁴⁾

+2.4

￭ 일본 엔 112.7 109.6 108.8 106.3 106.9 +1.8

￭ 유로 1.200 1.146 1.107 1.099 1.103 -0.4

￭ 영국 파운드 1.350 1.275 1.215 1.217 1.229 +1.2

신흥국

￭ JPM 지수 69.6 62.3 62.4 59.9 60.7 -2.6

￭ 한국 원 1,070.5 1,115.7 1,183.1 1,211.2 1,196.9 -1.2

￭ 중국 위안 6.508 6.879 6.883 7.149 7.112 -3.2

￭ 인도 루피 63.83 69.82 68.82 71.47 71.69 -4.0

￭ 인니 루피아 13,588 14,430 14,017 14,169 14,091 -0.5

￭ 브라질 헤알 3.312 3.881 3.815 4.145 4.061 -6.0

￭ 아르헨티나 페소 18.61 37.65 43.82 59.50 55.81 -21.5

￭ 멕시코 페소 19.65 19.65 19.14 20.07 19.54 -2.0

￭ 러시아 루블 57.57 69.35 63.42 66.77 65.72 -3.5

￭ 터키 리라 3.787 5.291 5.548 5.828 5.713 -2.9

￭ 남아공 란드 12.39 14.38 14.17 15.20 14.77 -4.1

주: 1) 미달러화는 지수 기준, 여타 통화는 미달러화 대비 통화가치 변화율[강세(+)·약세(-)]

2) 주요 6개국 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대상 지수 3) 미 연준 작성 주요 26개 교역국 통화 대상 지수(broad)

4) Fed의 지연고시로 8.30일 기준 자료: Bloomberg, Reuters

(5)

Ⅱ. 국내 외환시장 동향 1 원화 환율

□ 원/달러 환율은 예상보다 덜 완화적인 FOMC 결과, 미․중 무역분쟁 심화, 홍콩시위 격화, 노딜 브렉시트 우려 등으로 상승하였다가 관련 불확실성이 다소 완화 ^* 되면서 상승폭 축소

* 미․중 무역회담 개최 합의(9.5일), 홍콩 송환법 철회(9.4일), 영국 노딜 브렉시트 방 지법안 가결(9.4일)

ㅇ 원/엔 환율은 안전자산 선호에 따른 엔화 강세로 큰 폭 상승 하였으며, 원/위안 환율은 원화의 상대적 강세에 따라 하락

원화 환율

¹⁾

(기말기준, 원)

　 17년 18년 19.7월(A) 8월 9.6일(B) B-A

변화율

²⁾

(%)

주요 환율

￭ 원/달러 1,070.5 1,115.7 1,183.1 1,211.2 1,196.9 -1.2

￭ 원/100엔 949.2 1,008.8 1,090.1 1,138.8 1,118.6 -2.5

￭ 원/위안 163.15 162.43 171.55 169.25 167.53 +2.4

주: 1) 원/달러, 원/위안 환율은 서울외환시장 은행간 거래의 종가 기준, 원/엔 환율은 KEB하나은행

고시 매매기준율(15:30분) 기준

2) (B-A) 기간중 미달러화, 엔화(100엔) 및 위안화 대비 원화가치 변화율[(+)강세 · (-)약세]

원화 환율 주요국 통화가치 변화율

¹⁾²⁾

자료: ECOS 주: 1) 미국은 달러화지수(DXY) 기준, 여타 국가는

미달러화 대비 통화가치 변화율[(+)강세· (-)약세]

2) 유로화·엔화·파운드화는 뉴욕시장 16:30분 기준(Reuters)

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

(6)

2 원/달러 환율 변동성

□ 8월중 원/달러 환율 변동성은 전월에 비해 확대

원/달러 환율 변동성 주요국 통화의 환율 변동성

¹⁾

(기간중 평균, 원, %)

19.6월 7월 8월

￭ 전일 대비

변동폭 3.7 3.4 4.9

변동률 0.32 0.29 0.41

￭ 기간중 표준편차 12.1 6.2 7.1

자료: ECOS

주: 1) 전일대비 변동률

3 원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

□ 원/달러 스왑레이트 (3개월) 는 은행의 외화자금 공급 등으로 상승 ㅇ 통화스왑금리 ^(3년) 는 기관투자자의 자산스왑 수요 등으로 하락

원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

(기말 기준, %)

　 17년 18년 19.7월(A) 8월 9.6(B) B-A(%p)

￭ 원/달러 스왑레이트(3개월) -0.63 -1.33 -1.20 -1.06 -1.07 +0.13

￭ 통화스왑금리(3년) 1.57 1.14 0.51 0.21 0.23 -0.29

자료: 한국자금중개, Tullett Prebon

(7)

4 은행간 외환거래 규모

□ 8월중 국내 은행간 시장의 일평균 외환거래 규모 ^* 는 268.1억달러로 전월 (242.7억달러) 에 비해 25.4억달러 증가

* 외국환중개회사 경유분 기준

ㅇ 외환스왑 (+22.5억달러) 거래 증가 등에 주로 기인 은행간 외환거래

¹⁾

규모

(기간중 일평균, 억달러)

17년 18년 19년

6월 7월 8월

^p

◾ 현 물 환 91.2 97.8 92.0 94.6 89.7 90.6 (+0.9)

(원/달러) 70.7 79.6 70.1 69.5 65.7 69.4 (+3.7)

(원/위안) 20.5 18.2 21.9 25.1 24.0 21.2 (-2.8)

◾ 선 물 환 4.5 4.7 5.3 5.5

⁵⁾

4.9 6.6 (+1.7)

◾ 외환스왑 109.3 121.2 139.3 146.8 123.8 146.3 (+22.5)

◾ 기타파생상품

²⁾

23.5 21.3 25.0 31.7 24.3 24.7 (+0.4)

◾ 합 계 228.5 245.0 261.6 278.6 242.7 268.1 (+25.4)

주 : 1) 외국환중개회사 경유 거래 2) 통화스왑 및 옵션 등 3) ( )내는 전월 대비 증감액 4) p는 잠정치 5) 확정이후 수정분 반영

5 외국인 증권투자자금

□ 8월중 외국인의 국내 증권투자자금은 소폭 순유출

ㅇ 주식자금은 미·중 무역분쟁 심화, 글로벌 경기둔화 우려 등의 영향으로 투자심리가 위축되면서 민간자금을 중심으로 유출

ㅇ 채권자금은 공공자금을 중심으로 순유입 전환 외국인 증권투자자금

¹⁾

(기간중, 억달러)

18년 19년 3월 4월 5월 6월 7월 8월

◾ 전 체 82.5 146.4 13.3 27.3 34.6 47.8 14.3 -5.2

(주 식

²⁾

) -56.6 45.5 0.2 22.4 -25.8 2.2 17.4 -19.5 (채 권

³⁾

) 139.1 100.9 13.1 4.8 60.4 45.6 -3.1 14.3

주: 1) 결제일 기준

2) 상장주식(KOSPI·KOSDAQ)의 장내·외거래 및 기업공개(IPO) 포함 (단, ETF·ELW·ETN 등은 제외) 3) 상장채권 장내․외거래 기준(RP 거래 및 만기도래분 반영)

(8)

6 대외 외화차입여건

□ 8월중 국내은행의 대외차입 가산금리는 대외 불확실성 증대 등에 따른 차입수요 증가로 전월 대비 소폭 상승

ㅇ 외평채 ^(5년) CDS 프리미엄 (월평균) 은 대체로 전월 수준을 유지 대외 외화차입여건

(기간중 평균, bp)

17년 18년 19년

5월 6월 7월 8월

◾ 대외차입 가산금리

¹⁾²⁾

<단 기

³⁾

> 1 (52)

1 (102)

3 (129)

5 (121)

4 (91)

3 (124)

8 (140)

<중장기

⁴⁾

> 68 (4.4)

58 (3.5)

54 (3.5)

63 (3.9)

55 (3.5)

42 (2.7)

53 (3.6)

◾ 외평채 CDS 프리미엄

⁵⁾

57 44 33 35 33 31 32

주: 1) 국민·신한·우리·하나·농협·기업·산업·수출입 등 8개 국내은행 기준 2) 국내 금융기관 간 차입 및 본지점 차입은 집계대상에서 제외

3) 만기 1년 이하 차입금액 가중평균(O/N 제외), ( )내는 가중평균 차입기간(일) 4) 만기 1년 초과 차입금액 가중평균, ( )내는 가중평균 차입기간(년)

5) 5년물 기준 (자료: Bloomberg, CMA Datavision)

(9)

<참고 1>

국제금융시장 주요 지표

17년말 18년말 19.7월말 8월말 9.6일 최근 1년간

최고치 최저치

금

리

미국(10년) 2.41 2.68 2.01 1.50 1.56 3.24 1.46

미국(2년) 1.88 2.49 1.87 1.50 1.54 2.97 1.43

Libor(3개월) 1.69 2.81 2.27 2.14 2.13 2.82 2.10 일본(10년) 0.05 0.00 -0.15 -0.27 -0.24 0.16 -0.29 독일(10년) 0.43 0.24 -0.44 -0.70 -0.64 0.57 -0.71 영국(10년) 1.19 1.28 0.61 0.48 0.51 1.73 0.41 이탈리아(10년) 2.02 2.74 1.54 1.00 0.88 3.69 0.81 그리스(10년) 4.12 4.40 2.04 1.63 1.59 4.69 1.58 한국(10년) 2.47 1.96 1.39 1.30 1.38 2.45 1.17 중국(10년) 3.90 3.31 3.16 3.06 3.01 3.70 3.01 인도(10년) 7.33 7.37 6.37 6.56 6.60 8.18 6.33 인니(10년) 6.32 8.03 7.38 7.33 7.32 8.88 7.10 브라질(10년) 10.26 9.24 7.23 7.43 7.31 12.46 7.15 러시아(10년) 7.64 8.78 7.39 7.22 7.15 9.29 7.13

EMBI+ Spread 329 445 370 437 415 458 370

주

가

미국(DJIA) 24,719 23,327 26,864 26,403 26,797 27,359 21,792 일본(Nikkei225) 22,765 20,015 21,522 20,704 21,200 24,271 19,156 독일(DAX) 12,918 10,559 12,189 11,939 12,192 12,630 10,382 영국(FTSE100) 7,688 6,728 7,587 7,207 7,282 7,687 6,585 한국(KOSPI) 2,467 2,041 2,025 1,968 2,009 2,355 1,910 중국(SHCOMP) 3,307 2,494 2,933 2,886 3,000 3,271 2,464 인도(SENSEX) 34,057 36,068 37,481 37,333 36,982 40,268 33,349 인니(IDX) 6,356 6,194 6,391 6,328 6,309 6,548 5,703 브라질(BOVESPA) 76,402 87,887 101,812 101,135 102,935 105,817 74,657 러시아(MOEX) 2,110 2,369 2,740 2,740 2,798 2,843 2,291

VIX 11.0 25.4 16.1 19.0 15.0 36.1 11.6

환

율 미달 러화

DXY지수 92.1 96.2 98.5 98.9 98.4 99.0 93.9 연준지수 110.1 115.6 115.5 118.3 118.3¹⁾ 118.3 113.5 일본엔화 112.7 109.6 108.8 106.3 106.9 114.5 105.3 유로화 1.200 1.146 1.107 1.099 1.103 1.178 1.097 영국파운드화 1.350 1.275 1.215 1.217 1.229 1.333 1.204 한국원화 1,070.5 1,115.7 1,183.1 1,211.2 1,196.9 1,222.2 1,105.3 중국위안화 6.508 6.879 6.883 7.149 7.112 7.177 6.680 인도루피화 63.83 69.82 68.82 71.47 71.69 74.37 68.46 인니루피아화 13,588 14,430 14,017 14,169 14,091 15,290 13,934 브라질헤알화 3.312 3.881 3.815 4.145 4.061 4.207 3.642 러시아루블화 57.57 69.35 63.42 66.77 65.72 70.52 62.68 기

타

WTI유(U$/bbl) 60.4 45.4 58.6 55.1 56.5 76.4 42.5 금(U$/oz) 1,303.1 1,282.5 1,413.9 1,520.3 1,506.7 1,552.4 1,182.9 주: 1) 8.30일 기준

(10)

<참고 2>

외국인 증권투자자금 유출입 추이

(기간중, 억달러)

제 목 : 2019년 8월 이후 국제금융·외환시장 동향

2019년 9월 10일 공보 2019-09-05호