지표로 본 최근의 日本經濟

제 2009-12 호

지표로 본 최근의 日本經濟

2010. 1.

한국은행 동경사무소

차 례

< 要 約 >

Ⅰ. 실물경제 동향 ···1 1. 소비 및 투자

2. 생산활동 3. 경기 4. 국제수지 5. 고용 및 임금 6. 물가

7. 일본경제 기조판단

Ⅱ. 금융․외환시장 동향 ···9 1. 주가

2. 금리

3. 통화 및 대출금 4. 환율

< 統計表 > 최근 주요 경제지표 추이 ···11

< 要 約 >

□ 최근 일본 경제는 수출, 광공업생산 등은 회복세*를 보이고 있으나, 고 용사정 및 가계소비는 부진한 모습

2008 2009

3/4 4/4 1/4 2/4 3/4

* 분기별 GDP증가율 -1.0 -2.7 -3.1 0.7 0.3

ㅇ 수출은 아시아 및 북미지역 호조로 11월중 감소세가 크게 둔화되면 서 전반적인 경기회복을 견인

1/4 2/4 3/4 (9월) (10월) (11월) 수출(통관, 전년동월비) -46.9% -38.5% -34.4% -30.7% -23.2% -6.2

(월평균 금액, 조엔) 3.7 4.3 4.8 5.1 5.3 5.0

ㅇ 광공업 생산도 11월중 상승폭이 다소 확대되면서 금년 3월 이후 9개 월 연속 증가세를 유지

1/4 2/4 3/4 (9월) (10월) (11월) 광공업생산(전월비) -22.1% 8.3% 7.4% 2.1% 0.5% 2.6%

(지수, 2005년=100) 72.3 78.3 83.9 85.1 86.1 88.3

ㅇ 설비투자는 10~11월중에는 소폭 다소 부진한 모습을 보이고 있으나, 경기선행지수는 8개월 연속 소폭 개선

1/4 2/4 3/4 9월 10월 11월

자본재출하(전월비) -23.8% -11.8% 3.1% 9.6% 4.6% -1.9%

기계수주(전월비) -9.9% -4.9% 0.6% 10.5% -4.5%

선행지수(2005년=100) 75.5 79.9 84.2 86.4 89.7 [전월차, 포인트] -3.2 +4.4 +4.3 +3.1 +2.2

ㅇ 실업률은 11월중 소폭 상승하였는데, 履歷효과 등으로 연말에는 더 욱 악화될 가능성이 있으며, 가계소비(실질)도 소폭 증가를 보임

1/4 2/4 3/4 (9월) (10월) (11월)

실업률(SA) 4.4% 5.2% 5.5% 5.3% 5.1% 5.2%

취업자수(SA, 만명) 6,370 6,360 6,252 6,264 6,244 6,247

□ 물가는 11월중 소비자물가 (신선식품제외, 전년동월대비) 가 1.7% 하락하는 등 9개월 연속 하락세

(8월 -2.4% → 9월 -2.3% → 10월 -2.2%→ 11월 -1.7%)

ㅇ 국내 기업물가 (전년동월대비) 도 국제에너지가 하락 영향으로 내림세가 지속되었으나, 내림폭은 다소 축소

(8월 -8.5% → 9월 -7.9%→ 10월 -6.7% → 11월 -4.8%)

□ 한편 12월중 金融市場은 주가는 엔고진행 완화 및 은행권 증자압력의 해소로 다소 상승하고, 엔/달러 환율도 미일간 금리차 축소 및 미국 의 긍정적인 경제지표 발표 등으로 엔화가 다소 약세로 마감

ㅇ 주가는 월중반까지 예산편성 혼란, 일·미관계 악화 등 정치 불신감 으로 소강상태를 보이다가, 월말 엔고진행의 완화, 은행권 증자압력 의 후퇴로 주가는 소폭 상승

(10월 10,034 → 11월 9,345→ 12월 10,546)

ㅇ 단기금리는 일본은행의 추가자금공급 조치로 안정적 움직임을 보였으 나, 장기금리(10년물 국채)는 주가 및 미 장기금리 상승의 영향으로 월말에 다소 상승

( 9월 1.3% → 10월 1.4% → 11월 1.27%→ 12월 1.29%)

ㅇ 엔/ 달러 환율은 대체로 월초 80엔대 중반의 강세를 보이다가, 이후 일본은행의 자금공급으로 미일간 금리차 축소 및 미 경제의 회복 움 직임으로 90엔대 초반의 약세로 전환

(9.30일 89.77 → 10.30일 90.99 → 11.30일 86.23→ 12.30일 92.15)

- 12 - 9 - 6 - 3

0 3 6 9 12 15 18

- 14 - 12 - 10 - 8 - 6 - 4 - 2

0 2 4 6

06.1 07.1 08 . 1 09.1

(%, 백화점 ) (%, 편의점 )

백화점 매출액

편의점 매출액 증감률

-10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0

90.0 92.0 94.0 96.0 98.0 100.0 102.0

2007.１ 2008.1 2009.１

소비지수(2005=100, 좌측) 전월비(우측, 실질,%)

- 6 - 4 - 2

0 2 4

90 95

100 105 110 115

06.1 07.1 08.1 09.1

(2005=100) (%)

지수 (SA, 좌축 ) 전월비 증감률 ( 우축 )

Ⅰ. 實物經濟 動向

1. 消費 및 投資

(消費 : 가계소비 소폭 증가)

o 11월중 가계소비지출(2인이상, 실질)은 전월대비 0.1% 증가하여 4개월 연속 증가세 지속

( 9월 0.1%→ 10월 0.7%→ 11월 0.1%)

— 에코포인트 효과로 액정TV 등 가전 제 품(4.9%), 교양오락(6.4%) 소비가 호조

— 교통, 통신(-10.0%)은 크게 부진

ㅇ 11월중 소매판매액지수(SA)는 99.2로 전월대비 0.2% 상승

(9월 0.9% → 10월 -0.9%→ 11월 0.2%)

－ 에코카 제도로 자동차판매(21.1%)는 호조를 유지한 반면, 백화점 등 상품 소매(-9.6%)는 부진

o 11월중 백화점 매출액은 전년동월대비 11.8% 감소한 5,635억엔으로 21개월 연

속 감소

(9월 -7.8%→ 10월 -10.5%→ 11월 -11.8%)

－ 경기부진으로 소비심리가 위축되어 고 액제품 및 의료품가 특히 부진

* 금년 1~11월중 매출액은 전년동기대 비 10.7% 감소한 5.8조엔으로 금년 매 출은 24년만에 6조엔대로 하락 전망 o 11월중 편의점 매출액은 6,344억엔으

로 전년동기대비 3.6% 감소

— 월중 일기불순으로 내점객수가 감소 (-3.3%)한 데다, 경기침체에 의한 소비 심리 위축으로 5개월 연속 하락

가계소비지수 추이 (2인이상 세대기준)

小賣販賣額指數 推移

百貨店 및 便宜店 賣出額 推移

- 2 -

- 30 - 25 - 20 - 15 - 10 - 5 0 5 10

50 60 70 80 90

100 110 120 130

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 2005 = 100 ) (%)

지수 (SA, 좌축 ) 전월비 증감률 ( 우축 )

- 50 - 40 - 30 - 20 - 10

0 10 20 30

8 10 12 14 16 18 20 22 24

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 백만 m 2) (%)

착공면적 (SA, 좌축 )

전월비 증감률 ( 우축 )

- 30 - 25 - 20 - 15 - 10 - 5

0 5 10 15 20

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 조엔 ) (%)

수주금액 ( 좌축 전년동월비) 증감률 ( 우축 )

(設備投資 : 감소)

ㅇ 11월중 자본재 출하(SA)는 전월대비 1.9% 소폭 감소

( 9월 +10.7%→ 10월 +4.6%→ 11 -1.9%)

－ 수송기계, 기타공업 등이 부진

o 10월중 기계수주(선박·전력 제외,SA)는 전월대비 4.5% 감소한 7,045억엔을 기록

— 통신 수주감소로 비제조업(-17.3%)은 크게 감소한 반면, 제조업(25.4%)은 큰 폭 증가

— 내각부는「설비투자 하락세가 멈추었 다」라는 기조판단을 보이고 있지만, 기업의 설비투자 의욕은 여전히 부진 한 상태

(建設投資 : 건설수주 감소)

ㅇ 11월중 건축물착공면적(SA)은 전월대 비 0.5% 증가

(9월 +3.8%→ 10월 +11.9%→ 11월 +0.5%)

용(9.2%)은 증가

o 11월중 건설수주액(원청기준)은 2.2조 엔으로 전년동월대비 9.0% 감소

( 9월 -0.3%→ 10월 -20.9%→ 11월 -9.0%)

－ 경기대책으로 공공수주액은 7.2% 증가 한 반면, 민간수주액은 15.9% 감소

資本財出荷 推移

機械受注(선박․전력제외) 推移

- 40 - 30 - 20 - 10

0 10 20

0 3 6 9 12 15 18

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 천억엔 ) (%)

금액 (SA, 좌축 ) 전월비 증감률 ( 우축 )

建築物着工 推移

建設受注(元請 기준) 推移

- 12 - 10 - 8 - 6 - 4 - 2

0 2 4 6 8

50 60 70 80 90

100 110 120 130 140 150

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 2005 = 100 ) (%)

생산지수 (SA, 좌축 ) 전월비 증감률 ( 우축 )

- 15 - 12 - 9 - 6 - 3

0 3 6

60 70 80 90

100 110 120 130

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 2005 = 100 ) (%)

출하지수 (SA, 좌축 ) 전월비 증감률 ( 우축 ) 80 90 100 110 120 130 140 150 160

90 95

100 105 110 115 120 125 130

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

재고율

( 우축 )

재고지수 ( 좌축 )

( 2005 = 100 ) ( 2005 = 100 )

2. 生産活動

(鑛工業 生産 : 9개월 연속 상승)

o 11월 광공업생산지수(속보, 2005년=100) 는 88.3으로 전월대비 2.6% 상승하여 9 개월 연속 오름세 시현

( 9월 +2.1%→ 10월 +0.5%→ 11월 +2.6%)

— 에코카 보조 등 정책효과, 아시아 및 북미 수출용 승용차의 생산호조로 수 송기계(5.9%)가 상승을 견인하고, 관 련업종인 일반기계(6.4%)도 호조

— 반면, 금속제품(-1.7%), 전자부품·디바 이스(-0.6%)은 부진

(鑛工業 出荷 : 9개월 연속 상승)

o 11월중 출하지수는 89.6으로 전월대비 0.9% 상승하여 9개월 연속 상승세 유 지

(9월 +4.2%→ 10월 +1.3% →11월 +0.9%)

— 일반기계(6.4%), 철강(5.3%), 수송기계 (1.2%) 등의 수출 및 판매 호조를 반영

(鑛工業 在庫 : 상승으로 반전)

o 11월중 재고지수는 93.5로 전월대비 0.2%

상승하여 3개월만에 상승으로 전환 (9월 -0.4%→ 10월 -1.5%→ 11월+ 0.2%)

— 연말 판매경쟁으로 액정TV 및 디지 털카메라 등의 정보통신(13.3%), 수송 기계(5.0%), 화학(2.1%) 재고가 증가

鑛工業 生産 推移

鑛工業 出荷 推移

鑛工業 在庫 推移

- 4 -

70 80 90

100 110 120

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09

경기동행지수

경기선행지수

P T P T P T P

- 4 - 3 - 2 - 1

0 1 2 3

85 90 95

100 105 110 115 120

06.1 07.1 08.1 09.1

(2005=100) (%)

지수 (SA, 좌축 ) 전월비 증감률 ( 우축 )

(第3次産業 活動 : 소폭 상승)

o 10월중 제3차 산업활동지수(2005=100, SA)는 96.8로 전월비 0.5% 상승

(8월 +0.7% → 9월-0.5% → 10월 +0.5%)

— 기업발주 증가로 정보통신(5.6%), 전 기·가스·열공급·수도(3.2%) 등이 호조를 보였고, 학술.전문·기술서비스업(-6.4%), 생활관련 서비스업(2.9%)은 부진

3. 景 氣

(景氣 : 개선 지속)

o 10월 경기동행지수는 94.3으로 전월대 비 1.1p 상승, 선행지수도 89.7으로 2.2p 상승하여 8개월 연속 개선

— 각종 경기대책에 의한 생산, 출하, 전 력사용량 등이 호조

— 이에 따라 내각부는 경기기조를 9월 이후 연속 상향수정하여 경기가 회 복국면에 진입하였다는 판단 유지

— 다만, 경제전체의 회복수준은 여전히 미약

第3次産業 活動指數 推移

경기동행 및 선행지수 추이

주 : P는 정점, T는 저점, 음영부분은 경기수축국면을 표시

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 조엔 ) ( 전년동월비 ,%)

수입액 ( 통관기준 , 좌축 ) 증감률 ( 우축 )

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 조엔 ) ( 전년동월비 ,%)

수출액 ( 통관기준 , 좌축 ) 증감률 ( 우축 )

- 1 . 0 - 0 . 5 0 . 0 0 . 5 1 . 0 1 . 5 2 . 0 2 . 5 3 . 0 3 . 5

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

무역수지경상수지

( 조엔 )

4. 國際收支

(輸出入 : 감소폭 축소)

o 11월중 수출(통관)은 전년동월대비 6.2%

감소한 5.0조엔으로 14개월 연속 감소

(9월 -30.7% → 10월 -23.2%→ 11월 -6.2%)

－ 감소율은 전월(-23.2%)보다 크게 축소

－ 미국(-7.9%), EU(-15.9%) 지역은 감소 폭이 축소되고, 아시아(+4.7%)는 플러 스로 전환

o 수입액은 전년동월대비 16.8% 감소한 4.6조엔을 기록

－ 석탄(-48.5%), 천연가스(-43.3%) 등 국 제에너지 가격하락에 기인

(經常收支 : 흑자폭 확대)

o 10월중 경상수지는 1.4조엔 흑자로 전 년동월대비 42.7% 증가

— 무역수지는 수입이 원유가격 하락 (-40.8%)으로 37.7% 감소함에 따라 9,490억엔 흑자 기록

— 소득수지 흑자는 8,465억엔으로 전년 동월대비 30.3% 감소하였는데, 이는 세계적 저금리로 채권 등의 수익이 준 데 기인

— 서비스수지는 연구개발 등 기타 서비 스수지의 적자확대로 3,307억엔 적자

2008.10월 2009.10월

* 무역수지 : 1,366 → 9,490억엔 소득수지 : 12,144 → 8,465억엔 서비스수지 : -2,534 → -3,307억엔

輸出 推移

輸入 推移

經常收支 推移

- 6 -

5 , 800 6 , 000 6 , 200 6 , 400 6 , 600 6 , 800 7 , 000

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 만명 ) ( 전월비 ,%)

취업자수 (SA, 좌축 ) 취업자수 증감률 (SA, 우축 )

3 . 0 3 . 3 3 . 6 3 . 9 4 . 2 4 . 5 4 . 8 5 . 1 5 . 4 5 . 7 6 . 0

220 240 260 280 300 320 340 360 380 400 420

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 만명 ) (%)

실업자수 (SA, 좌축 ) 실업률 (SA, 우축 )

``

- 8 - 7 - 6 - 5 - 4 - 3 - 2 - 1

0 1 2 06.1 07 . 1 08 . 1 09.1 (

( 전년동월비 ,%) 실질급여 증감률 명목급여 증감률

5. 雇傭 및 賃金

(雇傭 : 실업률 소폭 상승)

o 11월 실업률(SA)은 5.2%로 전월대비 0.1%p 상승하여 4개월만에 소폭 상승

(8월 5.5%→ 9월 5.3%→10월 5.1%→11월 5.2%)

— 디플레 영향으로 매출이 부진한 소 매업 취업자수가 전년동월대비 45만 명 감소한 데 주로 기인

* 실업자수(SA)는 342만명으로 전년동 월대비 77만명 증가

(2008.11월 265만명 → 2009.11월 342만명)

— 연도말에 걸쳐 기업의 고용조정 진행 으로 고용상황은 더욱 악화될 전망

— 유효구인배율(SA)은 0.45배로 전월대 비(0.44배) 소폭 개선

(賃金 : 하락 지속)

o 10월중 1인당 현금급여 총액(명목)은 26.8만엔으로 전년동월대비 1.9% 감소 하여 17개월 연속 하락세 지속

(8월 -3.1%→ 9월 -1.8%→ 10월 -1.9%)

— 야근 등 소정외 급여가 줄어든 제조 업이 3.3% 감소한데다, 금융·보험업 (-2.9%), 건설업(-2.4%) 등도 감소

— 실질기준 급여는 소폭 상승(1.0%)

(8월 -0.5%→ 9월 0.6%→ 10월 1.0%)

就業 推移

失業 推移

名目 및 實質 給與 推移

85 90 95 100 105 110 115 120 125

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 2005 = 100 ) 전년동월대비 등락률 ( 우축 )

지수 ( 좌축 ) (%)

-10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0

98 99 100 101 102 103 104

06.1 07.1 08.1 09.1

( 2005 = 100 ) ( 전년동월대비 등락률 , 우축 )

소비자물가지수 ( 좌축 ) (%)

`

기업물가

소비자물가

- 2 . 5 - 1 . 9 - 1 . 3 - 0 . 7 - 0 . 1 0 . 5 1 . 1 1 . 7

98 99

100 101 102 103 104

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 2005 = 100 ) 전년동월대비 등락률 ( 우축 )

지수 ( 좌축 ) (%)

6. 物 價

(消費者物價 : 내림세 지속)

o 11월중 소비자 물가지수(2005년=100, 신선식품 제외)는 99.9로 전년동월대비 1.7% 하락하여 9개월 연속 하락

(9월 -2.3%→ 10월 -2.2%→ 11월 -1.7%)

— 전년에 급등한 가솔린가격의 하락 영향도 있지만, 수요침체로 전반적인 품목에서 물가하락이 지속

— 가격경쟁이 심한 소고기덮밥, 식용 유, 치즈 등 식료품과 바지 및 슬랙 스 등 의복, 그리고 액정TV 등 가전 제품 등이 하락 주도

o 토쿄도의 12월 소비자물가도 전년동월 대비 1.9% 하락하여 물가하락의 지속 을 예고

(企業物價 : 대폭 하락)

o 11월중 기업물가지수(2005년=100)는 102.3 로 전년동월대비 4.8% 하락

－ 석유·석탄제품(-11.5%) 등 에너지 가 격 하락에 기인

— 다만, 전년동기중 자원가격 상승으로 에너지 가격하락 영향은 다소 축소될 전망

消費者物價(전국) 變動率 推移 (신선식품 제외)

消費者物價(동경) 變動率 推移 (신선식품 제외)

企業物價 推移

- 8 -

7. 日本經濟 基調判斷

(日本銀行- 09. 12월)

o 일본은행은 12월 금융정책회의에서 경 기판단 기조는 「회복되고 있다」라고 전월의 판단을 유지

— 향후 경기는「회복을 계속하지만, 속도 는 다소 완만할 것이다」라고 판단

— 수출, 생산은「회복속도가 점차 완만」

하여질 것으로 판단

— 설비투자는「하락세가 멈추고 있다」

라고 상향 판단

— 개인소비는「각종대책의 효과로 내구 소비재를 중심으로 회복중」이라는 판단을 유지

— 물가는 기업물가는「하락세가 약간 둔화」, 소비자물가는 「하락하고 있 다」는 판단을 유지

일본은행의 경기판단 추이

일 자 내 용

2009.

1월～4월 경기는 큰 폭으로 악화되고 있다.(わが国 の景気は大幅に悪化している)

5월(5.22일)

경기는 계속 악화되고 있으나 수출 및 생산은 감소세가 완화되고 있다.(わが国 の景気は悪化を続けているが、 輸出や生 産は下げ止まりつつある)

6월(6.16일) 경기는 큰 폭 악화된 후 완화되고 있다.

(わが国の景気は、 大幅に悪化したあと 、 下げ止まりつつある)

7월~8월 경기는 하락세가 멈추고 있다.(わが国の 景気は下げ止まっている)

“

9월(9.19일) 경기는 회복세를 보이고 있다.(「持ち直しに転じつつある」)

10월(10.13) 경기는 회복으로 전환하고 있다.

(わが国の景気は持ち直しつつある)

11월~12월 경기는 회복되고 있다.

(持ち直している)

(內閣府- 09. 12월)

o 내각부는 12.22일 월례경제보고에서 경기판단 기조은 「회복세를 보이고 있다」라는 판단을 유지

— 설비투자는 전월「하락이 멈추고 있 다」라는 판단에서「최근 다소 약화 되고 있다」로 하향조정

— 수출, 기업수익은 회복중이라는 판단 을 유지한 반면, 물가도 11월에 이어

「완만한 디플레상황에 있다」라는 판단도 유지

— 2010년도 예산을 조속 편성하여 정책 혼선을 줄이고, 가솔린세 등 잠정세 율은 유지하되, 2조엔 규모의 고용대 책을 마련하여 경기회복 지원 예정

일본정부(내각부)의 경기판단 추이

일 자 내 용

2월(2.19일)

～4월

경기는 급속한 악화가 계속되면서 어려운 상황이다.(景気は、 急速な悪化が続いており、

厳しい状況にある) (5.25일)5월

경기는 어려운 상황이나 최근 악화템포가 완 만해지고 있다.(景気は、 厳しい状況にあるもの の、 このところ悪化のテンポが緩やかになっている) (6.17일)6월

경기는 어려운 상황이나 일부 개선 움직 임이 보인다 .(景気は、 厳しい状況にあるもの の、 一部に持ち直しの動きがみられる) (7.13일)7월

경기는 어려운 상황이나 최근 개선 움직 임이 보인다.(景気は、 厳しい状況にあるもの の、 このところ持ち直しの動きがみられる)

8월,9월 “

10월 경기는 어려운상황이나 회복세를 보이

고 있다(持ち直してきている)

11월 경제는 완만한 디플레 (緩やかな デフレ) 상황으로 판단

12월 경기는 회복세를 보이고 있다(持ち直して きている)있고, 물가는 완만한 디플레 (緩 やかな デフレ)

0.08 0.09 0.1 0.11 0.12 0.13 0.14

1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2

09-01 09-02 09-03 09-04 09-05 09-06 09-07 09-08 09-09 09-10 09-11 09-12 국채(10년, 좌축,%)

콜금리(우축,%)

Ⅱ. 金融․外換市場 動向

1. 株 價

(日經株價 : 소폭 상승)

o 12월중 주식시세는 월중반까지 소강상 태를 보이다가 월말에는 소폭 상승

(10월 10,034 → 11월 9,345→ 12월 10,546)

— 대형은행의 신자기자본규제 도입 연 기로 금융주 중심으로 상승세를 보였 으나, 이후 예산편성 혼란, 일·미 관 계 악화 등으로 인한 정치 불신감으 로 소강상태를 보임

— 월말에는 엔고진행의 완화, 은행권 증 자압력의 후퇴로 소폭 상승

2. 金 利

o 일본은행의 추가자금공급 조치로 콜금 리 등 단기금리는 안정적임 움직임을 보임

o 장기금리는 월초 안정세를 보이다가 월말들어 상승세로 전환

－ 10년물 국채금리는 월초 수급안정으 로 1.2%대에서 안정적 움직임을 보임

— 월말들어 엔하락 진행으로 주가가 상 승하고, 미 장기금리 상승의 영향으 로 1.3%대까지 상승

(

10월 1.4%→ 11월말 1.27%→ 12월 1.29%)

株價 推移

금리 추이

- 10 -

340 360 380 400 420 440 460

- 6 - 4 - 2

0 2 4 6

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 전년동월비 ,%) ( 조엔 )

증감률 ( 좌축 ) 대출금액 ( 우축 ) 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

- 5 - 4 - 3 - 2 - 1

0 1 2 3 4 5

06 . 1 07 . 1 08 . 1 09 . 1

( 전년동월비 ,%) ( 조엔 )

M2( 증감률 , 좌축 ) 일은당좌예금

( 금액 , 우축 )

광의유동성 ( 증감률 , 좌축 )

700 800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700

75 80 85 90 95 100 105

엔달러(좌축) 원/100엔(우축)

최근 환율추이

3. 通貨 및 貸出金

(通貨 : 증가 지속)

o M2

(평잔)

증가한 759조엔을 시현

o 11월중 일본은행 당좌예금(평잔)은 11.9 조엔으로 전년동월대비 큰 폭 증가

(+42.9%) ( 9월 12.7조엔→10월 12.1조엔→ 11월 11.9조엔 )

(貸出 : 증가세 둔화)

o 11월중 은행대출(월평)은 전년동월대비 0.1% 증가한 400조엔으로 증가세를 이 어갔지만, 증가율은 11개월 연속 축소

( 9월 +1.7% → 10월 +1.5%→ 11월 +0.1%)

— 도시은행은 1.3% 감소하였는 바, 경 기회복이 미약하여 자금수요가 부진 한 데 기인

4. 換 率

(엔貨 : 엔고 완화 )

o 12월중 엔/달러 환율은 월초에는 80엔대 중반의 강세를 보이다가 월말에는 90엔대 초반의 약세로 전환

－ 월초반 미일간 단기금리차 축소 및 두 바이쇼크 등으로 엔화는 14년만에 80엔 대 중반의 강세를 보임

－ 이후 일본본행의 단기자금공급으로 엔 단기금리의 하락, 미국의 긍정적인 경 기지표 발표 등으로 월말에는 90엔대 초반에서 마감

(10월말 90.9엔→ 11월말 86.2엔→ 12월말 92.2엔)

ㅇ 원엔환율은 원화가 강세를 보이면서 1,200원대로 하락

通貨 推移

銀行貸出金 推移

最近 主要 經濟指標 推移

(SA,전기비,%)

2008 2009

1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 8월 9월 10월 11월

<소 비>

소비수준(2이상세대,

전년동월비) 0.2 -2.7 0.0 -0.7 0.2 0.3 0.8 1.9 0.1 0.7 0.1

소매판매액 -0.1 -0.2 0.3 -1.2 -0.4 0.2 0.8 1.0 0.9 -0.9 0.2

(1.8) (0.2) (0.8) (-1.5) (-4.0) (-2.8) (-1.9) (-1.7) (-1.4) (-0.9) (-1.0) 전국 백화점 매출액^{1) 2)} -1.0 -4.6 -3.3 -7.7 -11.2 -10.8 -9.4 -8.8 -7.8 -10.5 -11.8

< 동경도 지역 >^{1) 2)} -0.1 -3.6 -3.0 -8.9 -11.4 -12.4 -11.5 -10.5 -10.5 -13.1 -11.9 전국 편의점 매출액^{1) 2)} 1.1 3.5 8.5 7.6 4.7 1.6 -3.6 -5.5 -2.9 -2.8 -3.6

<설비투자>

자본재출하 -1.5 -2.9 -5.3 -7.6 -23.8 -11.8 8.1 -3.9 10.7 4.6 -1.9 (3.5) (-2.0) (-7.1) (-16.9) (-36.5) (-41.1) (-32.7) (-35.6) (-29.1) (-24.8) (-20.7) (민간,선박 전력제외)기계수주 0.8 -1.5 -8.9 -15.1 -9.9 -4.9 -0.9 0.5 10.5 -4.5

(0.8) (5.3) (-6.9) (-23.7) (-29.4) (-33.4) (-27.8) (-26.5) (-22.0) (-21.0)

<건설투자>

건축물착공 11.2 -3.3 -0.9 -7.7 -5.5 -21.1 -2.9 -11.9 3.8 11.8 0.5 (-9.4) (-20.0) (35.5) (-1.4) (-16.6) (-31.7) (-35.3) (-37.4) (-35.2) (-24.6) (-19.4) 건설수주(원청기준)¹⁾ 5.4 -13.7 -3.0 -8.9 -20.7 -17.1 -14.0 -20.1 -0.3 -20.9 -9.0

<광공업 생산․출하․재고>

생 산 0.3 -1.3 -3.2 -11.3 -22.1 8.3 7.4 1.6 2.1 0.5 2.6

(2.4) (0.8) (-1.4) (-14.5) (-34.6) (-27.8) (-20.1) (-19.0) (-16.8) (-13.0) (-3.9) 가동률지수 105.6 104.0 100.4 87.1 63.4 71.4 78.1 79.0 80.3 80.5

출 하 0.5 -1.9 -3.0 -11.0 -21.0 6.4 8.4 0.6 4.2 1.3 0.9

(3.2) (1.0) (-1.5) (-14.9) (-33.5) (-27.6) (-19.3) (-18.7) (-17.3) (-13.0) (-3.1) 재 고(전기말월 대비) -0.3 1.0 1.4 1.9 -9.0 -4.5 -0.6 0.1 -0.4 -1.5 0.2 재고율지수(재고/출하) 100.6 103.0 107.3 123.4 153.0 138.3 121.2 123.0 116.9 116.9 112.8

<제3차산업 활동>

활동지수 0.0 -0.4 -0.9 -1.7 -3.1 -0.7 0.5 0.7 -0.5 0.5

(0.6) (-0.5) (-1.2) (-3.0) (-6.5) (-6.2) (-5.0) (-4.2) (-5.0) (4.7)

<경기>

경기동행지수

(2005=100)³⁾ 103.4 101.9 98.4 90.6 84.8 88.0 91.2 91.4 92.5 94.3 경기선행지수

(2005=100)³⁾ 91.3 90.6 88.9 78.7 75.5 79.9 84.2 83.3 86.4 89.4

<국제수지>

수출(통관기준)¹⁾ 5.9 1.8 3.2 -23.1 -46.9 -38.5 -34.4 -36.0 -30.7 -23.2 -6.2 (실질기준) 2.7 -2.2 1.0 -14.6 -28.9 12.4 3.1 1.5 5.4 3.4 0.6 수입(통관기준)¹⁾ 10.5 11.2 21.1 -9.5 -37.0 -40.1 -39.7 -41.3 -36.9 -35.6 -16.8 (실질기준) 2.6 -3.4 1.7 0.7 -17.9 -1.7 4.3 1.0 8.6 -6.4 4.8 경상수지(10억엔) 6,580 3,839 4,195 1,766 2,537 3,085 4,004 1,236 1,568 1,398 무역수지( 〃 ) 2,348 1,345 486 -151 -521 1,174 1,340 547 599 949

<고용 및 임금>

취업자수(만명) 6,409 6,397 6,364 6,370 6,360 6,266 6,252 6,260 6,264 6,244 6247

실업자수(만명) 258 268 268 268 297 344 363 362 352 336 342

실업률(%) 3.8 4.0 4.0 4.0 4.4 5.2 5.5 5.5 5.3 5.1 5.2

급여(명목, 5인이상 사업장)¹⁾ 0.9 0.0 -0.5 -1.2 -3.0 -4.6 -3.4 -3.1 -1.8 -1.9 (실질, 〃 )¹⁾ -0.2 -1.7 -2.9 -2.2 -2.9 -3.5 -0.8 -0.5 0.6 1.0

- 12 -

2008 2009

1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 8월 9월 10월 11월 12월

<물 가>

소비자물가(신선식품제외)

< 전 국 >¹⁾ 1.0 1.4 2.4 1.0 0.0 -1.0 -2.3 -2.4 -2.3 -2.2 -1.7

< 동 경 >¹⁾ 0.5 1.0 1.6 1.1 0.5 -0.7 -1.9 -1.9 -2.1 -1.9 -1.9 -1.9 기업물가¹⁾ 3.5 4.9 7.3 2.6 -1.8 -5.4 -8.3 -8.5 -7.9 -6.7 -4.8

<주가․금리>

일경주가⁴⁾ 12,526 13,481 11,260 8,860 8,110 9,958 10,133 10,493 10,133 10,034 9,345 10,546 콜금리⁴⁾

(무담보 익일물, 연%) 0.641 0.572 0.544 0.103 0.088 0.110 0.098 0.110 0.098 0.112 0.107 0.097 국채수익률^{4) 5)}

(10년만기, 연%) 1.284 1.601 1.472 1.174 1.353 1.359 1.303 1.310 1.303 1.415 1.270 1.295

<통화․금융>

광의유동성 (평잔, 조엔)

1,432 1,432 1,431 1,421 1,425 1,430 1,433 1,433 1,434 1,436 1,437 (2.4) (1.0) (0.5) (-0.5) (-0.5) (-0.1) (0.1) (0.1) (0.5) (1.2) (1.3) M2

(평잔, 조엔)

729 736 737 736 745 755 758 758 759 757 759 (2.3) (2.1) (2.2) (1.8) (2.1) (2.6) (2.8) (2.8) (3.0) (3.3) (3.3) 일은당좌예금

(평잔, 조엔)

7.8 7.9 8.0 8.9 12.4 13.8 12.4 12.1 12.7 12.1 11.9 (-10.4) (-16.3) (-5.8) (11.0) (59.0) (73.8) (55.0) (55.4) (45.5) (36.8) (42.9) 은행대출금

(평잔, 조엔)

393.2 392.6 394.8 401.3 408.1 404.8 402.2 402.7 401.9 402.6 400.5 (0.9) (1.6) (2.0) (3.3) (3.8) (3.1) (1.9) (1.9) (1.7) (1.5) (0.1)

<환 율>

엔/달러^{4) 5)} 99.64 105.38 105.09 90.21 98.40 95.97 89.77 93.06 89.77 90.99 86.23 92.15

원/100엔^{4) 5)} 995.2 994.2 1,148.3 1,396.3 1,380.6 1,326.8 1,312 1,340.8 1312 1299 1,348 1263 외환보유액⁴⁾

(억달러) 10,156 10,015 9,959 10,306 10,185 10,192 10,392 10,423 10,526 10,568 10,737

<GDP> 2007 2008 2009

1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 실질GDP(연율) 5.6 -0.9 -0.4 3.3 4.0 -4.3 -4.0 -10.2 -11.9 2.7 1.3 실질GDP(전기비) 1.4 -0.2 -0.1 0.8 1.0 -1.1 -1.0 -2.7 -3.1 0.7 0.3 개인소비 0.1 0.4 -0.3 0.2 1.3 -1.0 0.1 -0.7 -1.2 1.2 0.9 주택투자 -1.3 -2.0 -8.4 -12.4 4.6 0.0 3.5 2.6 -6.4 -9.4 -7.9 설비투자 4.6 -3.1 0.1 1.0 1.3 -1.7 -4.9 -7.1 -8.4 -4.6 -2.8 정부소비 0.4 1.7 -0.5 1.7 -0.3 -0.7 -0.2 1.3 0.7 0.3 -0.1 공공투자 0.0 -3.5 -0.9 0.1 -3.4 -5.1 1.7 2.2 3.7 6.3 -1.6 수 출 4.1 1.0 1.2 3.1 6.0 -4.1 -0.8 -13.6 -21.3 6.5 6.5 수 입 1.6 1.4 -1.4 -0.2 3.0 -3.1 0.2 2.5 -15.0 -3.4 3.3 GDP디플레이터¹⁾ -0.5 -0.5 -0.5 -1.2 -1.3 -1.5 -1.2 0.4 0.3 -0.5 -0.5 주 : 1) 백화점 및 편의점 매출액, 건설수주, 수출(통관 기준) 및 수입(통관 기준), 급여 수준,

물가, GDP디플레이터 등의 상승률 및 여타 지표의 ( )내는 전년동기대비 증감률(%)임

2) 점포수 조정후 기준 3) 분기 및 연간은 기말월 기준 4) 기말 기준

5) Bloomberg