ABSTRACT
2.2 분석 자료
국내석유제품가격 결정구조를 분석하기 위해 국제제품가격, 국제원유가격, (4) (5)
(6)
원유도입가 등 세 가지 국제시장가격의 변동에 따른 비대칭 분석을 실시하였 다. 국제석유제품가격으로는 국내 정유사의 수입, 수출과 국내석유제품 대형 수요처의 계약가 결정에 있어서도 기준으로 적용되고 있는 싱가포르 국제시 장의 석유제품 평균가격(MOPS)을 사용하였고 국제원유가격은 국내 원유수입 의 약 70%에 해당하며 국내 유가 정책 수립의 기준이 되고 있는 Dubai유2) 가격을 사용하였다.3) 한편, 국내석유제품가격이 환율에 영향도 받는 반면 환 율은 원유시장 및 석유제품시장 외의 요소에 의해서 변동되기 때문에 국제시 장가격과 환율을 분리하여 비대칭 분석을 실시하였다. 또한, 국내석유제품시 장의 전체적인 움직임을 분석하기 위하여 본 연구에서는 국내석유소비의 대 표적인 유종인 휘발유, 등유, 경유를 분석대상으로 하였으며, 석유제품이 원유 의 정제를 통하여 일정 비율 생산되는 연산품이므로 제품간 가격결정에 연관 성이 존재할 수 있음을 고려하기 위해 각 유종의 소비량으로 가중 평균한 종 합유종가 지수를 산정하여 평균적인 국내석유제품가격의 움직임을 분석하였 다. 분석 자료는 국내석유제품가격에 유가자유화가 도입된 1997년 1월부터 2006년 12월까지의 월별 평균 소비자가격4)을 대상으로 하였다.
분석에 앞서, 국내석유제품가격 및 국제시장가격의 모든 시계열 자료에 대 하여 단위근 검정을 실시하였으며 검정방법은 ADF(Augmented Dickey- Fuller) 검정과 PP(Phillips-Perron) 검정을 사용하였다. 단위근 검정결과,
<표 1>과 같이 모든 가격 자료에 단위근이 존재하는 것으로 나타났으나 이 를 1차 차분한 결과 안정한 시계열이 되어 모든 가격시계열이 I(1)의 불안정 시계열임을 확인하였다. 또한, 모든 변수들이 단위근을 가지고 있으므로 국내 석유제품가격과 국제시장가격의 각각의 관계에 대하여 Engle-Granger의 공적
2) Brent유 및 WTI유 가격의 변동에 따른 비대칭 분석결과 Dubai유 가격에 의한 결과와 유의하게 다르지 않다.
3) 원유도입가는 FOB가격이다.
4) 국내석유제품의 소비자가격은 특소세, 교통세, 교육세, 주행세, 판매부과금, 부가세 등 공장도가격에 부과되는 세금을 제외하였으며 유통단계별 부가가치세와 유통마진은 포 함한다.
분 검정을 실시하였다. 공적분 검정결과, <표 2>와 같이 1%의 유의수준에서 모든 관계의 공적분이 성립되어 이들 변수간에 장기적인 균형관계가 성립함 을 확인하였다.5)
5) 단위근 검정과 공적분 검정의 시차는 AIC 기준으로 결정한다.
<표 2> 국 내 석 유 제 품 의 소 비 자 가 격 과 국 제 시 장 가 격 의 단 위 근 검 정 결 과
변 수 검정방법
수준변수 1차 차분변수
검정통계량 단위근 여부 검정통계량 단위근 여부
국내 휘발유 소비자가격 ADF 0.59
exist -4.80
non-exist
PP 0.20 -68.27
국내 등유 소비자가격 ADF 0.46
exist -5.47
non-exist
PP 0.16 -61.46
국내 경유 소비자가격 ADF 0.31
exist -5.47
non-exist
PP 0.06 -62.38
국내 종합유종가 ADF 0.42
exist -5.55
non-exist
PP 0.12 -64.15
국제 휘발유가격 ADF 0.72
exist -3.39
non-exist
PP 0.35 -76.70
국제 등유 가격 ADF 1.00
exist -5.61
non-exist
PP 0.42 -65.29
국제 경유가격 ADF 0.96
exist -5.99
non-exist
PP 0.53 -71.91
국제 종합유종가 ADF 1.10
exist -5.55
non-exist
PP 0.48 -64.15
국제 원유가격 ADF 0.55
exist -6.33
non-exist
PP 0.30 -90.65
원유도입가 ADF 0.68
exist -5.00
non-exist
PP 0.33 -55.22
주：1) 상수항은 포함되나 추세는 포함하지 않은 모형을 사용함.
2) 1% 임계치 : -3.49.
<표 3> 국 내 석 유 제 품 가 격 과 국 제 시 장 가 격 및 환 율 간 의 공 적 분 검 정 결 과
독립변수 종속변수
국제시장 제품가격 및 환율
국제 원유가격 및 환율
원유도입가 및 환율
국내 휘발유 소비자가격 －5.13 －5.39 －5.25
국내 등유 소비자가격 －4.82 －5.05 －4.81
국내 경유 소비자가격 －4.28 －4.63 －4.29
국내 종합유종가 －4.89 －5.26 －4.97
주：1) 상수항은 포함되나 추세는 포함하지 않은 모형을 사용함.
2) 1% 임계치 : -3.90, 5% 임계치 : -3.34.