분석자료 - 에너지-거시경제모형을 이용한 유가상승 파급효과 추정

석유가격은 한국석유공사의 브렌트(Brent)가격을 기준으로 하였으며, 전력 가격은 유럽의 최대전력거래소인 파워넥스트(POWERNEXT) 사의 일일거래 가격 중 Base가격을 기준으로 하였다. 석탄가격은 국제거래소간 가격차이가 크지 않은 점을 고려하고, 일일 거래 데이터가 가능한 점을 고려해 볼 때 미 국의󰡒Central Appalachian Coal Futures󰡓의 일일거래가격을 기준으로 하였 다. 가스가격은 NYMEX⁴⁾에서 거래되는 일일가격을 기준으로 하였다. 가스가

<표 2> EUA2007과 화 석 연 료 가 격 분 석 을 위 한 기 초 통 계 량 (2005. 1. 31~ 2006. 4. 25)

평 균 중간값 최대값 최소값 표준편차 관측개수

OIL 46.4460 46.8240 60.2219 34.6904 5.2739 302 ELE 57.2026 49.0275 154.7630 20.8810 21.9946 302 COA 9.4508 9.5200 10.4803 8.5346 0.3791 302 CGD 25.5829 20.8210 51.4203 13.8827 9.9924 302 GAS 35.0336 29.9762 61.0238 23.4444 10.0433 302 EUA2007 21.4000 22.3400 31.5800 7.2000 5.9399 302 주 : 분석의 일관성을 유지하기 위해 석유가격(OIL), 전력가격(ELE), 석탄가격(COA), 가

스가격(GAS), 가스와 석탄가격의 가격차(CGD)는 단위를 $/millionKcal로 통일하였으 며, 배출권거래가격(EUA2007)은 유로를 사용함.

격 또한 국제거래소 간의 가격 차이가 크지 않고 일일 거래 데이터가 가능하 기 때문이다.

<표 2>는 사용된 데이터의 기초통계량이다. 분석의 일관성을 유지하기 위 해 석유가격(OIL), 전력가격(ELE), 석탄가격(COA), 가스가격(GAS), 가스와 석탄의 가격차(CGD)⁵⁾는 단위를 $/millionKcal로 통일하였는데 평균값을 보면 전력의 가격이 가장 높으며, 다음으로 석유가격, 가스가격, 가스와 석탄의 가 격차, 석탄이 그 뒤를 잇고 있다. 현재 배출권거래가격을 반영하지 않은 이들 에너지가격들은 종류별로 가격차가 많게는 5배까지 차이가 나고 있어 이들 가격들의 동향에 따라서 배출권거래가격이 어떻게 변화하는가를 살펴보는 것

4) NYMEX와 IPE에서 거래되는 천연가스가격 선도가격(natural gas future price)은 90%

이상의 correlation관계를 가지고 있다.

5) 가스와 석탄의 가격차(CGD)를 본 연구의 분석에 포함한 이유는 가스는 발전산업에서 첨두부화로서 과도한 석탄발전으로 배출량이 많아질 경우 가스발전으로 전환함으로써 배출량을 감소시킬 수 있는데 이러한 CGD와 배출권거래가격에는 어떠한 상호관계가 존재하는지를 알아보기 위해서이다.

에너지경제연구 ● 제 7 권 제 1 호

<표 3> 배 출 권 거 래 가 격 과 화 석 연 료 가 격 간 의 Correlations (EUA2007, GAS, CGD, OIL, COA, ELE, CGD)

EUA2007 OIL GAS COA CGD ELE

EUA2007 1.0000 0.7941 0.2333 -0.6295 0.2584 0.2884 OIL 0.7941 1.0000 0.3132 -0.4789 0.3330 0.1273 GAS 0.2333 0.3132 1.0000 0.1528 0.9993 0.2005 COA -0.6295 -0.4789 0.1528 1.0000 0.1157 -0.1337 CGD 0.2584 0.3330 0.9993 0.1157 1.0000 0.2066 ELE 0.2884 0.1273 0.2005 -0.1337 0.2066 1.0000

<그 림 2> 배 출 권 거 래 가 격 과 화 석 연 료 가 격 (EUA2007, GAS, CGD, OIL, COA)

(단위 : $/millionKcal) 70

60 50 40 30 20 10 0

2005M04 2005M07 2005M10 2006M01 2006M04

OIL GAS CGD

COA EUA2007

주 : 독자의 가독성을 높이기 위해 왼쪽 맨 윗 부문 데이터는 OIL, 그 다음은 GAS, CGD, COA, EUA 2007이 그 다음을 잇고 있음. 거의 변화가 없는 데이터가 COA임.

<그 림 3> 배 출 권 거 래 가 격 과 화 석 연 료 가 격 (EUA2007, GAS, CGD, OIL, COA, ELE)

(단위 : $/millionKcal) 160

120

0 2005M04 2005M07 2005M10 2006M01 2006M04

ELE OIL GAS

CGD COA EUA2007

주 : 독자의 가독성을 높이기 위해 왼쪽 맨 윗 부문 데이터는 ELE, 그 다음은 OIL, GAS, CGD, COA, EUA2007이 그 다음을 잇고 있음. 거의 변화가 없는 데이터가 COA임.

은 향후 배출권거래가격을 전망하는데 있어서 매우 중요하다.

<그림 2>에서 보는 바와 같이 EUA2007과 OIL가격 사이에서 비슷한 패턴을 보이면서 배출권거래가격이 변하고 있다. 구체적으로 각 변수간의 Correlation 관계를 살펴보면 EUA2007과 OIL 간에는 0.7941로 매우 높은 관계를 보이고 있으며, EUA2007과 GAS 간에는 0.2333으로 양의 상관관계를 보이고 있다.

EUA2007과 CGD 간에도 0.2584로 EUA2007과 GAS 간의 상관관계와 비슷한 패턴을 보이고 있다. 이는 석탄가격이 거의 변화가 없는 반면 GAS가격과 CGD 사이에는 비슷한 가격 변동을 보이고 있기 때문이다. 그러나 EUA2007 과 COA 간에는 -0.6295라는 음의 상관관계를 보이고 있다. 배출권거래가격과 전력가격 간에는 상관관계가 0.2884로 양의 상관관계를 나타내고 있다.⁶⁾

에너지경제연구 ● 제 7 권 제 1 호

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