비전통가스 개발이 영국 NBP 가격에 미친 영향을 추정하는 것에는 여러 가지 방법론이 있을 수 있으며 그 결과에 대한 해석도 다양하게 나올 수 있다. 본 연구에서는 다음과 같은 가설을 검증함으로써 비전 통가스 개발이 영국 NBP 가격에 미친 영향을 실증하고자 한다.
1) 비전통가스 개발의 영향으로 인한 공급증가에 기인하여 NBP 가 격은 미국 Henry Hub 가격과 마찬가지로 석유가격과의 탈동질 화 현상을 보일 것이며, 미국 Henry Hub 가격과는 동질적인 움 직임을 보일 가능성이 높을 것이다.
2) 비전통가스 개발의 영향이 영국과 미국의 천연가스 가격에 동시 에 영향을 끼쳤음으로 Henry Hub가격은 NBP 가격을 보다 잘 설명할 것이다.
위의 두 가지 가설은 앞서 분석한 공적분 검정과 Henry Hub 가격 을 이용한 NBP 가격을 통해 간단하게나마 분석해 볼 수 있다. <표 3-9>와 <표 3-10>은 각각 NBP와 석유가격, Henry Hub가격과의 공적 분 검정을 실시한 것이다.
Selected (0.05 level*) Number of Cointegrating Relations by Model
Data Trend: None None Linear Linear Quadratic
Test Type No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept
No Trend No Trend No Trend Trend Trend
Trace 0 1 2 1 1
Max-Eig 0 1 2 1 1
*Critical values based on MacKinnon-Haug-Michelis (1999)
<표 3-9> WTI 와 NBP의 공적분 검정
Selected (0.05 level*) Number of Cointegrating Relations by Model
Data Trend: None None Linear Linear Quadratic
Test Type No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept
No Trend No Trend No Trend Trend Trend
Trace 0 0 0 0 0
Max-Eig 0 0 0 0 0
*Critical values based on MacKinnon-Haug-Michelis (1999)
<표 3-10> Henry Hub 와 NBP의 공적분 검정
위의 두 결과는 미국의 Henry Hub 가격의 분석과는 정반대의 결과 를 보여 주고 있다. 영국의 NBP 가격은 여전히 석유가격과 동질적인 움직임을 보여 주고 있으며 오히려 비전통가스의 영향을 크게 받은
미국의 Henry Hub 가격과는 동질적인 움직임을 보이지 않고 있다.
<표3-9> 결과에 기반해 가능한 첫 번째 해석은 유럽의 천연가스 가격 에 비전통가스 개발의 영향은 아직까지는 미비하다는 것이다. 비전통 가스 개발은 현재 미국이 주도하고 있으며 유럽의 경우에는 아직 미 비한 것이 사실이다. 향후 장기전망에서 비전통가스의 개발이 유럽에 서 보다 활발하게 실행되고, 미국의 비전통가스 개발 및 천연가스 공 급이 극대화될 경우에는 영국의 NBP 가격도 공급 증가로 인해 더욱 하락할 것이며 석유가격과의 탈동질화도 나타날 수 있을 것이다. <표 3-10>은 <표 3-9>를 통해 분석한 결과와 같은 해석이 가능하다. 만약 미국의 Henry Hub 가격에 영향을 준 비전통가스의 영향이 영국 NBP 에도 있었다면 두 가격은 동질적 움직임을 보였을 것이다. 그러나 두 가격간의 공적분 검정에서는 두 가격간의 동질적인 움직임을 전혀 찾 아내지 못하였다. 이를 두고 영국의 NBP 가격에 비전통가스의 영향 이 전혀 없다고 해석하는 것은 무리겠으나 적어도 그 영향이 크지 않 다는 해석은 가능하다고 하겠다.
<표 3-11> 과 <표 3-12>는 위에 설명한 공적분 검정의 결과를 실증 적으로 보여준다. 비전통가스의 영향이 제거된 Henry Hub 가격 추정 치로 NBP 가격을 추정한 경우 설명력이 0.74로 매우 높게 나타나지 만 실제 Henry Hub 가격을 이용하여 추정했을 경우에는 그 설명력이
0.07로 매우 낮게 나타났음을 볼 수 있다. 이는 NBP 와 Henry Hub
간의 관계가 매우 약함을 의미하며 Henry Hub 가격에 영향을 미치는 비전통가스 개발로 인한 공급증가가 NBP에는 매우 제한적인 영향을 주는 것으로 해석할 수 있다.
Dependent Variable: NBP Method: Least Squares Sample: 2007M11 2014M07 Included observations: 81
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.259523 0.122708 2.114969 0.0376
HHF 0.919580 0.060487 15.20298 0.0000
R-squared 0.745269 Mean dependent var 2.102715 Adjusted R-squared 0.742044 S.D. dependent var 0.335456 S.E. of regression 0.170376 Akaike info criterion -0.677235 Sum squared resid 2.293215 Schwarz criterion -0.618112 Log likelihood 29.42800 Hannan-Quinn criter. -0.653514 F-statistic 231.1306 Durbin-Watson stat 0.474259 Prob(F-statistic) 0.000000
<표 3-11> Henry Hub 추정치를 이용한 NBP 추정
Dependent Variable: NBP Method: Least Squares Sample: 2007M11 2014M07 Included observations: 81
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 1.737116 0.146073 11.89214 0.0000
HH 0.249047 0.096433 2.582602 0.0117
R-squared 0.077855 Mean dependent var 2.102715 Adjusted R-squared 0.066182 S.D. dependent var 0.335456 S.E. of regression 0.324166 Akaike info criterion 0.609258 Sum squared resid 8.301593 Schwarz criterion 0.668380 Log likelihood -22.67495 Hannan-Quinn criter. 0.632979 F-statistic 6.669835 Durbin-Watson stat 0.147783 Prob(F-statistic) 0.011652
<표 3-12> Henry Hub 가격을 이용한 NBP 추정
나. 비전통가스 개발이 일본 천연가스 수입가격에 미치는 영향 본 연구에서 가장 흥미롭게 살펴보는 부분은 비전통가스 개발의 영 향이 동아시아에 미치는 영향에 대한 것이다. 일본 및 한국으로 대표 되는 동아시아의 천연가스 수입국은 대부분의 천연가스 수입을 석유 가격과 연동하는 장기계약의 형태로 행하고 있으며 일부 부족한 분량 을 현물 시장에서 구입하여 공급을 보충하는 형식을 취하고 있다. 이 는 비전통가스 개발로 인한 천연가스 공급증가의 영향이 상당히 제한 적일 것이라는 추측이 가능하며 일본의 천연가스 수입가격은 석유가 격과 공적분 관계가 존재할 것이라고 쉽게 예측할 수 있다.
Selected (0.05 level*) Number of Cointegrating Relations by Model
Data Trend: None None Linear Linear Quadratic
Test Type No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept
No Trend No Trend No Trend Trend Trend
Trace 0 0 1 1 1
Max-Eig 0 0 1 1 1
*Critical values based on MacKinnon-Haug-Michelis (1999)
<표 3-13> WTI 와 일본 천연가스 수입가격의 공적분 검정 (2010년 이후)
<표 3-13>은 2010년 이후의 석유가격과 일본 천연가스 수입가격간 의 공적분을 검정한 것이다. 우리가 쉽게 예측했던 석유가격과 일본 천연가스 수입가격간의 공적분 관계는 계량경제학적 실증방법으로도 입증할 수 있다. 위의 결과는 일본 천연가스 수입가격과 미국 Henry Hub 가격간의 공적분 검정 관계도 쉽게 예상할 수 있게 해준다. 미국 의 천연가스 공급증가로 인한 영향은 동아시아에는 매우 제한적일 것
이며 이에 따라 두 가격사이에는 어떤 동질적인 움직임도 찾아낼 수 없을 것으로 예상된다. <표 3-14>는 2010년 이후에 미국 Henry Hub 가격과 일본 천연가스 수입가격간의 공적분을 검정한 결과이다.
Selected (0.05 level*) Number of Cointegrating Relations by Model
Data Trend: None None Linear Linear Quadratic
Test Type No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept
No Trend No Trend No Trend Trend Trend
Trace 0 0 0 0 0
Max-Eig 0 0 0 0 0
*Critical values based on MacKinnon-Haug-Michelis (1999)
<표 3-14> Henry Hub 와 일본 천연가스 수입가격의 공적분 검정 (2010년 이후)
예상한대로 미국의 천연가스 가격과 일본의 천연가스 수입가격간에 는 어떠한 동질적인 움직임도 찾아낼 수 없었다. 위의 결과들은 본 연 구에서 IEA의 WEO 전망을 기반으로 분석한 결과들로 충분히 유추해 낼 수 있는 결과이다. 즉 현재는 미국의 비전통가스 개발로 인한 천연 가스 공급증가의 영향은 지역별로 차이가 있으며 북미의 경우 비전통 가스 개발의 영향을 크게 받고 있으나 유럽과 동아시아의 경우에는 여전히 비전통가스의 개발의 영향이 매우 제한적이라는 것이다.
실제 가격자료를 가지고 계량경제학적 분석을 통해 실행한 결과 역 시 비전통가스 개발의 영향은 미국에는 큰 영향을 미치고 있으나 유 럽을 비롯한 동아시아 지역에는 미미한 것으로 분석되었다.
다. 셰일가스 개발에 따른 국내 에너지 수급의 파급효과
우리나라 에너지수급에 있어서 천연가스는 산업부문의 일부 직도입 물량을 제외하면 대부분 전력과 도시가스와 같은 2차에너지를 생산하 기 위한 전환부문에서 소비된다. 2013년 에너지통계를 기준으로 보면 국내에 도입된 LNG는 총 40.3백만 톤에 이른다. 이중 대부분을 차지 하는 가스공사의 도입물량 중 약 49.6%는 도시가스 제조용으로 판매 되었으며 44.0%는 발전용, 나머지 6.4%는 집단에너지 등에 판매된 것으로 기록되고 있다.
[그림 3-3] 우리나라 LNG 수급흐름도
주: 도입량 및 비중은 2013년 에너지 통계기준.
자료: 에너지경제연구원 작성(2014).
국제 셰일가스 개발 확산에 따른 국내 전환부문 에너지수급의 영향 은 다시 두 가지 요소로 구분해 볼 수 있다. 먼저 셰일가스 확산에 따 른 국제 천연가스 가격의 하락과 이와 관련된 여타 에너지원 가격 변 화의 영향이며, 다른 하나는 국내 기업의 적극적인 해외 개발로 인한 자주개발물량의 확대 효과이다. 우리나라는 2017년부터 미국 사빈패 스로부터 셰일가스를 들여올 예정이며, 2020년까지 국내 도입 가스물 량의 약 20%를 셰일가스로 충당하는 것으로 계획하고 있다9). 북미 셰일가스 도입가격은 국내에 도입중인 기존의 유가연동 장기계약 가 격보다 20~30% 저렴할 것으로 예상된다10). 가스도입가격의 하락은 도시가스 가격하락과 가스발전비의 감소를 유도할 전망이다.
1) 도시가스 수요에의 영향
1987년 수도권지역에 처음으로 공급된 우리나라의 도시가스 소비는
1990년대에는 연평균 28.9%의 놀라운 속도로 보급되어 왔다. 가장 빠
른 증가율을 보인 부문은 가정부문으로서 연평균 35.5%의 놀라운 속 도로 증가하였다. 산업용과 상업용도 각각 30.0%, 20.8%의 속도로 빠 르게 증가하였다. 2000년 초 도시가스 보급률이 80%(수도권기준)를 초과하며 2000년 이후의 도시가스 소비 증가율은 2012년까지의 연평 균 5.3%로 급격히 둔화되었다.
9) 지식경제부 보도자료, 2012.9.7, ‘셰일가스 선제적 대응을 위한 종합전략 발표’.
10) 지식경제부, 2012, ｢셰일가스 개발전망, 관련산업 파급효과 및 정책방향｣,199.p
[그림 3-4] 도시가스 보급률 추이
자료 : 한국도시가스협회, 2013, ｢도시가스사업편람｣을 바탕으로 도식화.
1990년대에는 도시가스 소비가 가정부문을 중심으로 증가해 왔다 면, 2000년 이후에는 산업부문이 주도하고 있다. 2000년대 들어 고유 가가 지속되고 에너지사용에 따른 환경문제에 대한 인식이 개선됨에 따라 산업공정에서 사용되던 석유가 도시가스로 대체되어 가고 있는 추세이다.
용도
연도 가정용 상업용* 산업용 합계
1990 293 307 223 963
1995 3,004 1,025 822 5,327
2000 6,100 2,027 3,151 12,180
2005 7,681 3,962 4,434 17,295
2006 7,513 4,206 4,616 17,615
2007 7,392 4,493 4,952 18,190
2008 7,464 4,771 5,624 19,238
2009 7,443 4,942 5,584 19,406
2010 8,124 5,400 6,947 21,954
2011 8,014 5,431 7,946 22,951
2012 8,135 5,840 9,054 24,623
'90~'00 증가율(%) 35.5 20.8 30.3 28.9
'00~'12 증가율(%) 2.4 9.2 9.2 6.0
주 : * 열병합발전용, 공공기관용, 수송용 판매량 포함.
자료 : 국가에너지통계종합정보시스템(http://www.kesis.net).
<표 3-15> 용도별 도시가스 소비 추이
(단위 : 백만 m3)
셰일가스 도입으로 가스공사의 도매공급비용이 하락하게 되면 이는 도시가스 최종소비자의 소매가격 하락으로 연결된다. 도시가스 요금 의 하락에 따른 수요증가는 부문별로 다소 상이하게 나타날 전망이다.
가정·상업부문의 경우 도시가스 가격의 하락에도 불구하고 수요 증가 효과는 크지 않을 것으로 전망된다. 이는 가정·상업부문의 경우 도시 가스 소비는 기온의 변화에 가장 큰 영향을 받게 되며, 이미 보급률이 상당부문 포화상태에 이른 것으로 판단되기 때문이다.