피델리티 인디아 종류형 주식투자신탁
2008년 1월
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고성장 지속
도시화 추이 경제성장률 추이
현재 인도는 경제성장 초기 단계이며 과거 중국 및 한국과 비교시 성장 잠재력이 큼
인도의 도시화는 30%로 GDP 규모 감안 시 상당히 낮은 수준임Source: World Bank, Lehman Brothers, November 2007 Source: World Bank, CEIC, Lehman Brothers, November 2007
투자활동 지속
견조한 투자활동
Source: CEIC, UBS, December 2007
11차 경제개발계획(FY08~12)에 의하면 인프라 확충을 위해 US$450~500십억을 투자할 것으로 전망되 10차 때의 US$1,500을 크게 상회할 것으로 보임
추가로 US$320~350십억을 향후 4~5년 동안 산업생산설비에 투자할 것으로 전망되고 있음산업생산 (기초) 산업생산 (자본재) 산업생산 (중간재)
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금리 동향
대출증가율 완화 안정적인 물가
Source: AnandRathi, December 2007 Source: AnandRathi, December 2007
최근 원자재 급등에도 불구하고 도매물가 및 소비자물가는 각각 3%, 5.5% 대로 중앙은행의 안정권에 진입함에 따라 기준금리가 동결됨
통화량 및 예금 증가율은 2006년 부터 상승하기 시작해 중앙은행 목표치를 상회하고 있으나 대출증가율은 급격히 감소해 예금증가율을 하회하기 시작함내수소비 저점
둔화되고 있는 자동차 판매 둔화되고 있는 소매판매
Source: SIAM, UBS, December 2007 Source: CEIC, UBS, December 2007
중앙은행의 안정권을 벗어났던 대출증가율과 도매물가 상승률 완화를 위해 중앙은행은 금리 인상을 통한 유동성 흡수를 택함
이에 소매판매 및 자동차 판매 증가율이 지속적으로 하락했으나 최근 물가가 안정권으로 진입함에 따라 금리가 동결되어 향후 소비가 회복될 것으로 기대됨소비재 내구소비재 내구재 (%)
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안정적인 기업이익
MSCI Asia ex-Japan EPS 전망치 조정추이 MSCI India EPS 전망치 조정추이
Source: IBES, UBS, December 2007 Source: IBES, UBS, December 2007
글로벌 경제 둔화에도 불구하고 인도의 기업이익은 FY07~10까지 20~22%의 안정적인 성장률을 달성할 것으로 전망됨
MSCI India 기준 EPS 전망치는 2007년 약 10% 상향조정 되었으며 최근 2년 동안은 무려 20% 상향조정 되어 MSCI Asia ex-Japan을 큰 폭으로 상회함여전히 매력적인 밸류에이션
업종별 PER 및 PEG
Source: UBS, December 2007
12개월 forward PER 는 약 20.1배로 연초 17배 및 장기평균 15배를 상회하고 있음
그러나 성장성을 감안한 PEG(PER/Growth) 지표는 1.06배로 세계 평균보다 낮아 여전히 밸류에이션은 매력적이라고 볼 수 있음피델리티 인디아 종류형 주식 투자신탁 – 자
출시 펀드 특징
세제 혜택 수혜(조세특례제한법 개정법 공포 이후)가 가능한 해외 주식 직접 투자방식 운용
피델리티 글로벌 운용 네트워크 활용
원화로 표시되는 펀드로 투자 및 환전상 편리
펀드가 직접 환율변동 위험 관리(통화 선물 등 활용)10
출시 펀드 수수료 체계
선취 운용 판매 수탁 기타 총 보수
선취 수수료형 120 80 100 4 2.8 186.8
판매 보수형 -
80 180 4
2.8266.8
판매수수료 /운용수수료 등
환매수수료 선취 수수료형
판매 보수형
감독원 권고사항에 의거 “투자기간<30 일” 일 경우 투자이익의 70%,
감독원 권고사항에 의거 “투자기간<90 일” 일 경우 투자이익의 70%
(단위: bps)
and “투자기간<90 일” 일 경우 투자이익의 30%
펀드 기본사항
피델리티 인베스트먼츠 인터내셔널 (Fidelity Investments International) 운용위탁
피델리티 자산운용 ㈜ 운용사
주식형, 임의식, 개방형 펀드 유형
앞 부분 표 참조 수수료 및 보수율
매수 적용 : T+1일 기준가(2영업일 기준가) 매도 적용 : T+3일 기준가(4영업일 기준가) 기준가 적용일
T+7일(8영업일) 환매대금 지급일
인디아 루피는 환헤지 수단의 제한으로 헤지 불가 환헤지 방식
한국 원화
피델리티 인디아 종류형 주식 투자신탁 – 자 펀드명
Arun Mehra
운용인력주요 강점 투자통화 벤치마크
인도 주식 등에 분산 투자함으로써 리스크를 최소화하고 장기 안정적 수익률 추구
MSCI India (Gross) Index
본 펀드는 모자(母子)펀드 구조의 자(子)펀드로서 실제 투자는 모(母)펀드인 ‘피델리티 인디아 주식 투자신탁 – 모(母)’에서 이루어집니다.
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왜 피델리티 인디아 종류형 주식투자신탁인가?
투자목적
z 인도 주식 등에 분산 투자함으로써 리스크를 최소화하고 장기 안정적 수익률 추구
z 대형주에 편중되지 않으며, 중소형주에도 고루 분산 투자
z 본 펀드는 강한 성장 잠재력을 지닌 기업에 중점을 두며, 시가 총액에 구애 받지 않고 향후 성장성이 높은 기업에서 투자 기회를 찾음
검증된 운용 인력
z 펀드 매니저 Arun Mehra
– 2006년 7월부터 펀드를 운용하고 있으며, 10년간의 인도 주식시장의 운용 경험으로 우수한 성과 시현
– 2004~2006년: Head of Investment Strategy – Fidelity International, India
– 2002~2003년: 유럽 지역 통신 및 유틸리티 섹터 리더로 선정
z 리서치 인력
– 48명에 이르는 아시아 태평양 주식 (일본 제외) 애널리스트
– 그 가운데 11명이 인도 뭄바이에 주재하며 투자 전문 인력으로 활동 (Source: FIL, 30 September 2007)
우수한 펀드 성과
z
2006년 Asian Investor Manager Achievement Award에서 인도 올해의 펀드 매니저상 수상
(Source: FIL, 31 August 2007)
Source: FIL, 30 September 2007, ratings as of 30 September 2007
펀드자산 배분 현황 및 포커스 이슈
금융 20%
IT 19%
에너지 12%
산업재 10%
필수소비 10%
임의소비 6%
헬스케어 6%
유틸리티 6%
현금
5% 기타 6%
섹터별 자산배분 상위 10개 보유 종목
Source: FIL, as of 30 November 2007
44.4 합계 44.2
1.2 3
TATA CONSULTANCY SERVICES
2.5 2.9
RELIANCE CAPITAL
0.8 1.9 4.9 8.6 0 0 6.9 17.6 벤치마크
3.2 BAJAJ AUTO (DEMAT)
3.2 ITC
3.5 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE
4.9 ICICI BANK (DEMAT)
5 FINANCIAL TECHN (INDIA)
5.1 UNITED SPIRITS
5.6 INFOSYS TECHNOLOGY
7.8 RELIANCE INDUSTRIES (DEMAT)
펀드
Source: FIL, as of 30 November 2007
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2007.11.30.기간별 수익률
0 5 10 15 20 25 30 35 40
%
펀드 0.56 27.29 31.24 31.24
벤치마크 0.23 31.51 37.81 37.81
1개월 3개월 6개월 설정후
과거의 성과가 미래의 수익률을 보장하지는 않습니다.
Source: FIL, as of 30 November 2007
*위 투자전문가에 대한 수치는 피델리티 자산운용의 모회사인 Fidelity International Ltd. 및 미국 계열사인 Fidelity Management & Research Corp.(FMR)의 투자전문가 수를 합산한 것입니다.
Source: FIL and FMR* Corp, 31 December 2006
FMR* Corp Fidelity International Limited (FIL)
피델리티 글로벌 운용 네트워크
North/South America
118 Portfolio Managers 211 Research Professionals
Pan Europe
45 Portfolio Managers 94 Research Professionals
Pacific ex Japan
19 Portfolio Managers 34 Research Professionals Team India
2 Portfolio Managers 11 Research Professionals
Japan
18 Portfolio Managers 30 Research Professionals
전세계 기회를 선점하기 위해서 900명 이상의 투자전문가*들이 시시각각 글로벌 네트워크를 통해 커뮤니케이션 합니다
운용 거점 중심 기반의 네트워크
자체 고유의 리서치 센터
보스턴, 런던, 동경 및 홍콩 등의 주요 거점 및 파리, 프랑크푸르트, 뭄바이, 싱카폴, 시드니 및 서울 등 개별 국가에 준거점을 운용
Team France 2 Portfolio Managers 2 Research Professionals
Team Germany 1 Portfolio Manager 2 Research Professionals
Team Korea 1 Portfolio Managers 4 Research Professionals
Team Australia 1 Portfolio Manager 4 Research Professionals Team Singapore
3 Portfolio Managers 1 Research Professionals
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