KIDB 자금중개 i
Money Market Brief
2021-06-11
이번 주 리뷰 및 다음 주 전망
이번 주 지 준 흐름은 안에서는 많 은 변화가 있었지만 겉 보기에는 무 난하였습니 다. 기관간 REPO 시장 은 국고채권 만기 상환에 따른 영향을 크게 받았습 니다.
다음 주에는 변화 폭이 많이 줄어들 것으로 예상 됩니다.
이번 주 리뷰
▶ 본질은 변함없을지라도
다른 조건은 같은 상황에서 본원통화가 증가가 없다면 시장 전체 유동 성은 위치만 다르고 양에는 변화가 없을 것임.
지준이 잉여이거나 부족이거나 어딘가에 남는 자금과 모자라는 부분이 분명히 존재하고 있음. 다만 실시간으로 찾지 못할 뿐.
지준 마감이 여유 있게 된다는 인식을 미리 하고 있어서 포지션을 줄이 려는 노력에 적극적이었으며, 잉여로 숫자를 가진 기관들은 한국은행 조 정예금으로 자금을 정리하였음.
기관간 REPO 시장은 목요일 국고채권 원리금 상환 자금 약 25조원이 있는 것이 한 주 내내 영향을 주었음.
상환 자금 마련을 위한 기획재정부의 국고여유자금과 공자기금 환수가 공교롭게도 지준 마감일이었던 수요일에 걸리면서 긴장감이 높았음.
한국은행이 – 시장 스텝이 꼬이지 않게 하려고 - 유동성을 여유있게 가 져갔고 이런 분위기를 이해한 은행들이 운용한 효과로 기관간 REPO 시 장은 무난한 (그렇다고 편한 것은 아니었지만) 한 주였음.
국고채권 만기 상환이 있어서 시장에 돈이 넘칠 것 같았던 목요일 그리 고 금요일에는 금리도 높고 회사채 담보는 정체를 보였음.
이는 전체 금액은 같더라도, 기재부 환수는 집중적으로 된 반면 상환은 수백 개 기관으로 나뉘어진 때문이었음.
다음 주 전망
▶ 생각보다 지루할 수 있다.
월요일에 원천세 납부가 있고 주 후반에 재정공급이 예정된 것이 지준 에 영향을 줄 것이지만 이런 자금 이동에 따라 공개시장운영 숫자도 탄 력적으로 바뀔 것으로 예상됨.
그래서 지준 시장은 약간 느슨한 흐름을 보여줄 개연성도 있음.
기관간 REPO 시장은 국고채권만기 상환자금이 서서히 단기자금시장으 로 돌아올 것으로 예상되고 국고여유자금이 공급도 있을 것으로 보여서 정체 현상은 대부분 사라질 것으로 전망됨.
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