5월 유가, 전년 대비 30% 이상 상승

○ 최근 국제유가가 가파른 상승세를 지속하면서 국내외 경제에 미칠 영향이 우려되고 있음.

○ 최근의 고유가에는 투기적 요인도 상당부분 가세하고 있다는 점에서 향후 다소 하락이 예상되나 그 경우에도 큰 폭의 하락은 기대하기 어려워 금년 중에는 전반적으로 고유가가 유지될 것으로 전망됨.

- 국내외 주요 기관의 전망에 의하면 금년 평균유가는 두바이유 기준으 로 약 3 0달러/배럴 선 정도가 될 가능성이 높은 것으로 예상됨.

○ 원유공급을 전적으로 수입에 의존하고 있는 우리 경제에서 국제유가의 상 승은 미시적으로는 생산원가 상승을 통한 기업의 채산성 악화를, 거시적 으로는 경기위축 및 물가상승을 가져옴.

○ 유가상승의 산업별 영향을 2 0 0 0년 산업연관표와 2 0 0 3년 기업경영분석자료 를 바탕으로 살펴보면, 금년 평균유가가 3 0달러 선에 머물 경우 제조업 중간투입비용은 (전년 대비) 약 1.1% 상승, 경상이익률은 약 0.6% 포인 트 하락요인이 발생하는 것으로 추정됨.

○ 업종별로는 석유의 투입비중이 높은 석유석탄제품, 석유화학 등에 미치는 영향이 가장 크고(중간투입비용 4~6% 상승), 그 밖에 전기가스, 운수업 종 (2% 내외 상승) 등에 미치는 영향도 비교적 높게 나타남. 반면 I T업종 이나 경공업, 서비스업종은 상대적으로 영향이 적은 것으로 추정됨.

산업경제정보

제200호 (2004-21) 2004. 5. 31

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요 약

고유가 충격의 산업별 영향

5월 유가, 전년 대비 30% 이상 상승

○ 작년 평균 배럴당

2 6 . 9 3

달러(두바이 기준) 수준이었던 국제유가는 금 년 들어 가파른 상승세를 지속, 5월 중순 현재

3 6 . 1

달러를 기록하고 있음(작년 평균 대비

3 4 %

상승) .

○ 최근의 유가 급상승은 수요측 요인과 아울러 이라크 및 중동사태 불 안을 계기로 한 투기적 움직임이 가세하여 나타난 것으로 간주되고 있음.

○ 대부분의 전문가들은 사우디 등이 증산에 나설 것으로 보아 금년 평 균유가는 지금보다는 하락할 것으로 전망하고 있음. 다만 그 경우에도 증산 여력이 비교적 작다는 점과 세계 경기회복추세에 따른 수요증가 추세 등을 감안할 때 현수준보다 큰 폭의 하락은 기대하기 어려워, 유 가는 작년보다는 상당 정도 높은 수준에 머물 것으로 예상하고 있음.

○ 국내외 전문기관들의 전망에 따르면 금년 평균유가는 우리나라가 주 로 사용하는 두바이유 기준으로 약

3 0

달러/배럴 선이 될 가능성이 높 은 것으로 추정됨.

- 에너지경제연구원은 최근 전망에서 두바이유 기준으로

2 0 0 4

년 연평 균 유가는 시나리오별로

2 8

~

3 5

달러 선이 될 것으로 예상하고 있음.

- 미국의 경제예측전문기관인

Global Insight

(구

D R I

/

W E FA

)는 금년 평

균유가를

W T I

유 기준으로 3 0달러대 중반으로 전망하고 있는바, 이

는 두바이유 기준으로는

3 0

달러/배럴 선에 근사함.

- 금년 평균유가가

3 0

달러 선이 될 경우 이는 작년 평균에 비해 약

1 2 %

상승한 가격임.

❷

w w w . k i e t . r e . k r

주：현물원유가 기준(에너지경제연구원) .

<표 1 > 최근 국제유가 동향

단위：달러/배럴

2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2003 평균 대비

(5.17 현재) 1월 5월 1 0월 1 1월 1 2월 연간 1월 2월 3월 4월 5월1 7일

B r e n t 2 5 . 5 8 3 1 . 5 7 2 6 . 5 8 2 7 . 8 8 2 8 . 9 5 3 0 . 3 0 2 8 . 9 1 2 9 . 5 3 3 2 . 9 4 3 2 . 2 9 3 5 . 2 3 3 9 . 0 2 3 5 . 0 % W T I 2 6 . 5 3 3 3 . 5 1 2 9 . 5 6 2 9 . 2 4 3 0 . 3 3 3 2 . 5 1 3 0 . 9 0 3 3 . 1 6 3 6 . 0 8 3 5 . 7 5 3 7 . 3 1 4 1 . 5 2 3 4 . 4 % D u b a i 2 4 . 2 2 2 9 . 1 5 2 5 . 4 0 2 6 . 0 1 2 7 . 6 1 2 8 . 7 6 2 6 . 9 3 2 7 . 7 9 2 9 . 9 4 3 1 . 5 1 3 3 . 2 1 3 6 . 1 1 3 4 . 1 %

❸

w w w . k i e t . r e . k r

유가상승, 거시적으로 경기위축, 미시적으로 기업수익 악화 초래

○ 유가상승은 거시적으로는 수입증가와 경상수지 악화, 물가 상승 및 경기 위축 등 국내경제 전반에 영향을 미침( <그림

1

> 참조) .

- 관련연구에 의하면 유가변동은 우리나라 경기변동의 약

1 3

~

2 6 %

를 설명, 해외요인으로서는 경기변동에 가장 큰 영향을 미치는 요소임.

○ 또한 미시적으로는 원유 또는 석유제품을 중간투입물로 사용하는 산 업 및 그 연관산업의 제조비용을 상승시킴으로써 생산원가 상승과 수요 위축, 기업 수익 악화를 초래함.

유가 3 0달러시 제조업 원가 작년대비 1.1% 상승, 경상이익률 0.6% 포인트 하락

○

2 0 0 0

년 산업연관표와

2 0 0 3

년 기업경영분석 자료를 이용하여 유가상승

에 따른 산업별 중간투입비용 변화율을 추정하여 보면, 유가

1 0 %

상 승시(원유와 수입석유제품이

1 0 %

상승시) 전산업과 제조업의 중간투 입비용은 각각 약

0 . 7 6 %

및

0 . 9 8 %

높아지는 것으로 나타남.

- 또한 이 같은 비용상승은 제조업의 경우 경상이익률을 약

0 . 5 4 %

포 인트 낮추는 효과를 발휘하는 것으로 추정됨.^{1 )}

○ 따라서 위에서 살펴본 것처럼 금년 평균유가가

3 0

달러/배럴 선(두바

<그림 1 > 유가상승의 국내경제 영향 파급 경로

유가상승 수입단가 상승

수출단가 상승 수출경쟁력 약화

세계경기 둔화 해외물가 상승, 국제금리 상승

수출감소

수입증가

물가상승 소비, 투자 위축 성장둔화

경상수지 악화

1) 생산코스트 상승을 제품가격 인상으로 전가하지 않고1 0 0 % 기업이 흡수한다는 가정하에 추정함.

w w w . k i e t . r e . k r

발행인•오상봉 편집인•김도훈 편집・교정•조계환 서울특별시 동대문구 청량리동 206-9 (우)130-742 TEL 3299-3114 FAX 963-8540

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이 원 복

(전문연구원・동향분석실) wblee@kiet.re.kr

(02-3299-3126)

강 두 용

(연구위원・동향분석실) dykang@kiet.re.kr

(02-3299-3205)

이유 기준)이 될 경우, 이는 전년에 비해 전산업과 제조업의 중간투 입비용을 각각 약

0 . 8 %

및

1 . 1 %

상승시키고 제조업 경상이익률을

0 . 6 %

포인트 낮추는 영향을 미칠 것으로 추정됨.

○ 세부 산업별로는 석유석탄제품 제조업(중간투입비

6 . 4 %

상승)과 석유 화학산업(

3 . 8 %

)에 미치는 영향이 가장 크고 그 밖에 전력가스수도업

(

2 . 3 %

)과 운수산업(

1 . 6 %

)도 비교적 높은 비용상승 압력을 받는 것으

로 나타남.

- 반면 정보통신업종(

0 . 2 %

내외)이나 여타 서비스업종(

0 . 1

~

0 . 4 %

)에 의 영향은 상대적으로 적음.

<표 2 > 유가상승에 따른 산업별 원가상승( % )

주：*원유 및 수입석유제품1 0 % 상승시.

유가 1 0 % 상승*

두바이유 3 0달러/배럴

유가 1 0 % 상승*

두바이유 3 0달러/배럴

전산업 0 . 7 5 8 0 . 8 4 5 전기전자 0 . 1 7 1 0 . 1 9 0

농수산 0 . 2 8 5 0 . 3 1 8 (반도체) 0 . 1 3 6 0 . 1 5 1

광산품 0 . 0 8 3 0 . 0 9 2 정밀기기 0 . 2 2 2 0 . 2 4 8

제조업 0 . 9 8 0 1 . 0 9 3 수송장비 0 . 2 9 5 0 . 3 2 9

음식료품 0 . 2 9 5 0 . 3 2 9 (자동차) 0 . 3 0 8 0 . 3 4 4

섬유가죽 0 . 5 6 1 0 . 6 2 5 기타제조 0 . 3 7 6 0 . 4 1 9

목재종이 0 . 3 8 0 0 . 4 2 4 전력가스수도 2 . 0 4 8 2 . 2 8 3

인쇄출판 0 . 3 1 1 0 . 3 4 7 건 설 0 . 2 6 3 0 . 2 9 4

석유석탄제품 5 . 7 3 8 6 . 3 9 8 도소매 0 . 2 3 2 0 . 2 5 9

화학제품 2 . 1 4 9 2 . 3 9 6 음식숙박 0 . 3 9 2 0 . 4 3 7

(석유화학) 3 . 3 7 9 3 . 7 6 7 운수보관 1 . 3 9 0 1 . 5 5 0

비금속광물 0 . 8 3 8 0 . 9 3 4 통신방송 0 . 1 3 2 0 . 1 4 7

1차금속 0 . 3 1 2 0 . 3 4 8 금융보험 0 . 0 9 3 0 . 1 0 4

금속제품 0 . 3 3 7 0 . 3 7 5 부동산 0 . 1 4 5 0 . 1 6 2

일반기계 0 . 2 7 0 0 . 3 0 1 사회서비스 0 . 2 8 7 0 . 3 20