지표로 본 최근의 일본경제

제 2010-12 호

지표로 본 최근의 일본경제

2010. 12

차 례

[ 要 約 ]

Ⅰ. 實物經濟 動向 ···1 1. 소비 및 투자

2. 생산활동 3. 경기 4. 국제수지 5. 고용 및 임금 6. 물가

7. 일본경제 기조판단

Ⅱ. 金融․外換市場 動向 ···9 1. 주가

2. 금리

3. 통화 및 대출금 4. 환율

[ 統計表 ] 최근 주요 경제지표 추이 ···11

< 要 約 >

□ 日本經濟는 수출 증가 둔화세가 이어지는 가운데, 소비 및 고용사정의 부진이 지속되고 경기선행지수가 전월에 이어 낮은 수준을 기록하는 등 경기 개선의 움직임이 멈추는 모습

ㅇ 11월중 輸出은 전년동월비 9.1% 증가. 다만 증가폭은 전월에 비해 확대 4/4 2010.2/4 3/4 (9월) (10월) (11월) 수출(통관, 전년동월비) -8.0% 33.2% 17.8% 14.3% 7.8% 9.1%

(월평균 금액, 조엔) 5.2 17.0 7.0 5.8 5.7 5.4

ㅇ 鑛工業 生産은 6개월 만에 상승 반전되고, 제조업생산예측조사 결과도 12 월과 1월 모두 상승할 것으로 예상

4/4 2010.2/4 3/4 (9월) (10월) (11월) 광공업생산(전월비) 5.9% 1.4% -1.8% -1.6% -2.0% 1.0%

(지수, 2005년=100) 88.1 95.7 94.0 92.8 91.1 91.8

ㅇ 設備投資는 자본재출하가 상승 반전하였으나 기계수주는 전월의 마이너스 를 지속하고 경기선행지수도 전월에 이어 낮은 수준을 기록

4/4 2010.2/4 3/4 (9월) (10월) (11월) 자본재출하(전월비) 7.2% 4.9% -1.6% 4.2% -6.0% 2.0%

기계수주(전월비) 1.1% 0.3% 9.6% -10.3% -1.4% ..

선행지수(2005년=100) 91.5 100.3 98.6 99.1 97.7 ..

[전월차, 포인트] +7.3 +19.7 -1.7 -0.7 -1.4 ..

ㅇ 失業率은 전월과 같은 5.1%를 기록한 가운데, 가계소비지출은 전월에 이어 마이너스를 기록하고 급여도 다시 감소로 반전

4/4 2010.2/4 3/4 (9월) (10월) (11월) 실업률(SA) 5.2% 5.1% 5.1% 5.0% 5.1% 5.1%

□ 物價는 소비자물가지수

(신선식품 제외)

가 전년동월대비 0.5% 하락하여 2009.3 월 이후 하락세가 지속. 다만 하락폭은 지속적으로 축소

(10.6월 -1.0%→7월 -1.1%→8월 -1.0%→9월 -1.1%→10월 -0.6%→11월 -0.5%) ㅇ 國內 企業物價(전년동월비)는 2개월 연속 상승

(10.6월 0.4%→7월 -0.0%→8월 0.0%→9월 -0.1%→10월 0.8%→11월 0.9%)

□ 12월중 金融市場 動向은 환율은 연말 수출기업의 엔화 확보 등 영향으로 전월 말에 비해 강세를, 주가는 엔/달러 환율 안정과 미국 주가 상승의 영향으로 상승을, 금리는 미국 장기금리 하락 등의 영향으로 하락 마감

ㅇ 換率(엔/달러 환율)은 월초 악화된 미국 고용통계 발표로 엔/달러 환율은

82엔대 중반까지 하락하였으나, 월 후반 들어 미국 장기금리 하락에 따른 금리차 축소, 연말 수출기업의 엔화 확보 등의 영향으로 81엔대로 하락 (10.8월 84.57엔→9월 83.32엔→10월 80.79엔→11월 83.81엔→12월 81.32엔)

ㅇ

株價는 엔화강세로 소폭 하락 출발한 주가는 이후 엔화 환율의 안정과 미 국주가 상승 등으로 10,300엔대를 회복한 후 견조한 움직임을 보이다 월 후반 중국의 금리인상으로 다시 하락하였으나 전월에 비해서는 상승

(10.8월 8,824엔→9월 9,369엔→10월 9,202엔→11월 9,937엔→12월 10,228.9엔)

ㅇ

동경은행간금리(3개월물)는 전월과 같은 0.340%를 기록. 장기금리(10년 국 채)는 미국 장기금리 하락 등의 영향으로 전월에 비해 소폭 하락

(10.7월 1.074%→8월 1.015%→9월 0.94%→10월 0.939%→11월 1.194%→12월 1.128%)

6500 7500 8500 9500 10500 11500

2010-01-01 2010-03-01 2010-05-01 2010-07-01 2010-09-01 2010-11-01

60 70 80 90 100 110 120

500.0 700.0 900.0 1100.0 1300.0 1500.0 1700.0

08.1 09.1 10.1 10.12.31

원/100엔(좌축)

엔/달러(우축)

換率 動向 株價(니케이) 推移

-12 -9 -6 -3 0 3 6 9 1 2 1 5 1 8

-14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6

0 7.1 0 8.1 0 9.1 1 0.1 1 1

(%, 백화점) (%, 편의점)

백화점 매출액

편의점 매출액

-8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0

0 5 10 15 20 25 30 35 40

`08.2 6 `09.1 6 `10.1 11

소비지출액(만엔) 증감율(%)

-6 -4 -2 0 2 4

90 95 100 105 110 115

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(2005=100) (%)

지수(SA,좌)

전월비 증감률(우)

Ⅰ. 實物經濟 動向

1. 消費 및 投資

[ 消費 ]

11월중 소비동향은 자동차 등 내구재 중 심의 부진이 이어지는 가운데 횡보의 모습

o 11월중 가계소비지출(2명이상 세대, 실질)은 28.4 만엔(세대당)으로 전년동월비 0.4% 감소 (10.8월 1.7%→9월 0.0%→10월 -0.4%→11월 -0.4%)

－이중 근로자 세대 소비지출은 30.9만엔으로 전년동월비 1.8% 증가(6개월 연속 증가) o 11월중 소매판매액지수(SA)는 100.1를 기

록하여 전월대비 1.9% 상승

(10. 8월1.4%→9월-2.8%→10월-1.9%→11월1.9%) o 11월중 전국 백화점매출(명목, 점포조정후)

은 전년동월비 0.5% 감소한 5,556억엔을 기록하여 1개월 만에 하락 반전

(10.8월 -3.2%→9월 -5.2%→10월 0.6%→11월 -0.5%)

－ 전국 백화점매출액의 25% 비중을 점하고 있는 동경지역은 전월(+2.7%)에 이어 소 폭이나마 플러스를 기록(+0.3%)

o 11월중 편의점 매출액은 전년동월비 3.1%

늘어난 6,543억엔을 기록, 플러스로 전환

－ 10.1일 담배값 인상에 따른 일시적 수 요 감소 영향에서 점차 벗어나는 모습 o 11월중 新車(보통소형) 판매대수는 178,463대 로 전년동월비 33.5%의 큰 폭 감소(에코카 보조금 지원제도 종료에 따른 영향이 지속)

(10.8월 49.9%→9월 -5.4%→10월 -28.8%→11월 -33.5%)

家計消費支出 推移

小賣業販賣額指數 推移

百貨店 및 便宜店 賣出額 推移

(점포수 조정후)

- 2 -

-40 -30 -20 -10 0 10 20

0 3 6 9 12 15 18

07.1 08.1 09.1 10.1 10

(천억엔) (%)

금액(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

-60.0 -40.0 -20.0 0.0 20.0 40.0 60.0

0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000

2009.11 2010.1 ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ １０ １１

신설주택호수

전년동기비

-25.0 -20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

08.4 6 09.1 6 10.1 11

수주액(10억엔) 전년동기비 증감(%)

-30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10

50 60 70 80 90 100 110 120 130

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(2005=100) (%)

지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

설비투자는 자본재출하가 증가로 돌아서는 등 개선의 모습을 보였고, 건설투자는 전월에 이 어 주택착공실적을 중심으로 점차 개선

[ 設備投資 ]

ㅇ 11월중 자본재 출하(SA)는 전월대비 2.0%

증가로 다시 반전

(10.9월 4.2%→10월 -6.0%→11월 2.0%) o 10월중 기계수주액(선박·전력을 제외한 民需, SA)

은 전월대비 1.4% 감소(2개월 연속 감소) (10.8월 10.1%→9월 -10.3%→10월 -1.4%) - 제조업이 1.4% 증가하고, 비제조업은 8.7%

감소

[ 建設投資 ]

ㅇ 11월중 신설 주택착공실적은 72,838호로 전년동월비 6.8% 증가(6개월 연속 증가) (10.9월 17.7%→ 10월 6.4%→ 11월 6.8%)

— 일반주택과 분양주택이 각각 7.1%, 46.3%

증가한 반면, 임대주택은 9.5% 감소

— 면적기준으로는 6,492천㎡를 기록하여 전 년동기비 10.2% 증가(9개월 연속 증가) o 11월중 건설수주액(원청기준)은 2.2조엔으로

전년동월비 1.4% 감소

(10.9월 -9.1%→ 10월 -3.0%→ 11월 -1.4%)

－ 민간, 공공기관의 발주액이 각각 0.1% 및 3.7% 감소

資本財出荷 推移

機械受注(선박․전력제외) 推移

新設住宅着工戶數 推移

建設受注(元請 기준) 推移

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(2005=100) (%)

생산지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

-15 -12 -9 -6 -3 0 3 6

60 70 80 90 100 110 120 130

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(2005=100) (%)

출하지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

80 90 100 110 120 130 140 150 160

90 95 100 105 110 115 120 125 130

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(2000=100)

재고율 (우축)

재고지수(좌축)

(2005=100) (2005=100)

2. 生産活動

생산활동은 광공업 생산․출하․재고지수 모 두 전월에 비해서는 개선된 모습

[ 鑛工業 生産 ]

o 11월 광공업 생산지수(2005년=100,SA)는 91.8 로 전월대비 1.0% 상승(6개월만의 상승) (10.9월 -1.6%→10월 -2.0%→11월 1.0%) - 수송기계공업, 전자부품․디바이스공업

등을 중심으로 상승

※ 제조업생산 예측조사결과를 보면 12월에는 전월대비 3.4%, 1월에도 3.7% 각각 상승할 것으로 조사

☞ 일본정부는 제조업생산예측 조사결과가 12월․1 월 모두 상승할 것으로 예상됨에도 불구하고 생산의 약화 추세가 이어지고 있는 것으로 판단 [ 鑛工業 出荷 ]

o 11월 광공업 출하(2005년=100,SA)는 전월대 비 2.5% 상승한 94.6을 기록

(10.9월 -0.5%→10월 -3.0%→11월 2.5%) - 수송기계공업, 철강업, 전자부품․디

바이스산업 등을 중심으로 상승 [ 鑛工業 在庫 ]

o 11월 재고는 전월대비 1.7% 하락한 95.0을 기록하여 2개월 연속 하락 - 在庫率은 108.2로 전월대비 8.2% 하락

鑛工業 生産 推移

鑛工業 出荷 推移

鑛工業 在庫 推移

- 4 -

-4 -3 -2 -1 0 1 2 3

85 90 95 100 105 110 115 120

06.1 07.1 08.1 09.1 10.1

(2005=100) (%)

지수(SA,좌축)

전월비 증감률(우축)

70 80 90 100 110 120

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10

(2000=100) 경기동행지수

경기선행지수

T T T

P T P P

P P T P T

[ 第3次産業 活動 ]

3차산업 활동은 전월대비 상승 반전

o 10월 제3차 산업활동지수(2005년=100, SA)

는 98.3로 전월대비 0.5% 상승 반전 (10.8월 -0.1%→9월 -0.8%→10월 0.5%) - 업종별로는 도소매업, 정보통신업, 금융

업, 보험업, 의료․복지, 숙박업 등을 중 심으로 상승

3. 景 氣

경기는 경기동행․선행지수가 모두 하락하 고 후방이동평균치도 하락할 것으로 예상

o 10월 경기동행지수(05년=100)는 100.8을 기록하여 전월대비 1.3p 하락

-투자재출하지수, 유효구인배율 등이 상 승하고, 중소기업매출액, 생산지수, 가 동율지수 등이 하락

o 10월 경기선행지수는 97.7로 전월대비 1.4p 하락

- 광공업생산재고율지수, 신규구인수, 니 케이지수 등이 상승하고, 내구소비재 출하지수, 실질기계수주 등이 하락

* 경기선행지수의 3개월 후방이동평균치는 98.9 로 전월대비 0.8p 하락, 7개월 후방이동평균치 도 전월대비 0.62p 하락한 99.8을 기록

第3次産業 活動指數 推移

景氣 同行 및 先行指數 推移

<참고>경기순환주기(월,개월) 저 점 정 점 저 점 기 간

확 장 후 퇴 전순환 11순환 1986.11 1991.2 1993.10 51개월 32개월 83개월 12순환 1993.10 1997.5 1999.1 43 20 63 13순환 1999.1 2000.11 2002.1 22 14 36 14순환 2002.1 2007.10* 2009.3* 69 17 86

제13순환까지의 평균 33 16 50

주 : *는 잠정

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

07.1 08.1 09.1 `10.1

(조엔) (전년동월비,%)

수입액(통관기준, 좌축)

증감률(우축) 2

3 4 5 6 7 8 9 10 11

07.1 08.1 09.1 `10.1

(조엔) (전년동월비,%)

수출액(통관기준, 좌축)

증감률(우축)

-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5

07.1 08.1 09.1 `10.1

무역수지 경상수지

(조엔)

4. 國際收支

11월 수출입은 전월 증가세를 지속. 10월중 경 상수지는 1.4조 규모의 흑자를 기록

[ 輸 出 ]

o 11월중 수출(통관)은 전년동월비 9.1% 증가 한 5.4조엔으로 12개월 연속 증가(다만 증가세는 추세적으로 둔화)

(10.9월 14.3%→10월 7.8%→11월 9.1%)

— 아시아(13.0%), 중국(18.3%), 미국(1.2%), EU(10.1%) 등 전 지역에서 증가

— 철강, 원동기, 금속가공기계 등이 호조 o 수입은 전년동월비 14.2% 증가한 5.3조

엔을 기록하여 11개월 연속 증가

o 이에 따라 수출입차는 1,628억엔 흑자를 기 록(전년동월비로는 55.4% 감소)

[ 經常收支 ]

o 10월 經常收支는 전년동월비 2.9% 증가한 1조 4,362억엔 흑자를 기록(2009.10월 1조 3,950억엔 흑자)

- 경상수지 흑자는 무역수지(9,129억엔)와 소득수지(8,832억엔) 흑자에 주로 기인

2009.10월 2010.10월

* 무역수지 : 9,374 → 9,129억엔 소득수지 : 8,499 → 8,832억엔 서비스수지 : -3,259 → -2,745억엔

※ 10월 자본수지는 기타 부문에서의 큰 폭 마이너스(3조 6,257억엔)에도 불구하고 증권투자에서의 대규모 흑자(3조 7,498억 엔)로 4,433억원 소폭 적자를 기록

輸出 推移

輸入 推移

經常收支 推移

- 6 -

5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(만명) (전월비,%)

취업자수(SA,좌축)

취업자수 증감률(SA,우축)

3.0 3.3 3.6 3.9 4.2 4.5 4.8 5.1 5.4 5.7 6.0

220 240 260 280 300 320 340 360 380 400 420

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(만명) (%)

실업자수(SA,좌축)

실업률(SA,우축)

``

-8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(전년동월비,%) (

실질급여 증감률

명목급여 증감률

5. 雇傭 및 賃金

11월 실업률은 전월과 같은 5.1%를 기록하 였고, 임금은 소폭 감소로 반전

[ 雇傭 ]

o 11월중 실업률(SA)은 5.1%로 전월과 동일 (10.9월 5.0%→10월 5.1%→11월 5.1%)

* 남성 실업률이 5.4%, 여성 실업률은 4.7%

- 취업자는 6,252만명으로 전년동월비 8만 명 감소(3개월만의 감소)

- 실업자수는 318만명으로 전년동월비 13 만명 감소(6개월 연속 감소)

- 유효구인배율은 0.57배로 전월대비 0.01p 상승

[ 賃金 ]

o 11월중 현금급여액(종업원 5명 이상)은 전 년동월비 0.2% 감소한 27.8만엔을 기록 - 일반급여는 전년동월과 같은 24.5만엔을, 일반급여외 급여는 6.0% 증가한 1.9만엔, 특별급여는 11.2% 감소한 1.4만엔을 기록

※ 11월중 평균 노동시간은 전년동기대비 1.5%

늘어난 148.7시간(이중 시간외 노동시간은 전년동기대비 4.0% 증가한 10.2시간)

- 실질임금지수는 83.7을 기록하여 전년동 월비 0.5% 감소

就業 推移

失業 推移

名目 및 實質 給與 推移

85 90 95 100 105 110 115 120 125

07.1 08.1 09.1 01.1 11

(2005=100)

전년동월대비 등락률(우축)

지수(좌축)

(%) -10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0

98 99 100 101 102 103 104

07.1 08.1 09.1 01.1 11

(2005=100) (전년동월대비 등락률,우축)

소비자물가지수(좌축)

(%)

`

기업물가

소비자물가

-2.5 -1.9 -1.3 -0.7 -0.1 0.5 1.1 1.7

98 99 100 101 102 103 104

07.1 08.1 09.1 01.1 12

(2005=100)

전년동월대비 등락률(우축)

지수(좌축)

(%)

6. 物 價

11월 소비자물가는 하락세가 이어졌으나 그 폭은 축소. 기업물가는 전월에 이어 상승

[ 消費者物價 ]

o 11월중 소비자물가지수(2005년=100, 신선식품 제외)는 99.4로 전년동월비 0.5% 하락

(10.9월 -1.1%→ 10월 -0.6%→ 11월 -0.5%) - 교육, 가구․가사용품, 교양․오락, 주

거 등 부문에서 물가 하락

※ 2010.4월부터 시행된 고교수업료 무상화 영 향으로 소비자물가는 월간으로 마이너스 0.54% 정도 하락효과 발생

o 동경都의 12월중 소비자물가도 전년동 월비 0.4% 하락한 98.9을 기록

[ 企業物價 ]

o 11월 국내기업물가지수(2005년=100)는 103.0 으로 전년동월대비 0.9% 상승

(10.9월 -0.1%→ 10월 0.8%→ 11월 0.9%) - 공업제품(+0.6%), 광산업(+4.1%), 전

력․도시․수도(5.3%) 등에서 상승하 고, 농산물(-1.6%)은 하락

- 수출물가(엔화결제 기준, 이하 같음)는 전년 동월비 3.1% 하락하였으나, 수입물가는 3.9% 상승

消費者物價(전국) 變動率 推移 (신선식품 제외)

消費者物價(동경) 變動率 推移 (신선식품 제외)

企業物價 推移

- 8 -

7. 日本經濟 基調判斷

[ 日本銀行- 12월 ]

日本銀行은 12월 20, 21일 金融政策決定會 議에서 경기는「완만한 회복국면에 접어들 었으나 개선의 움직임이 멈추는 모습을 보 이고 있다」는 전월의 기조판단을 유지

o 현재의 경기는 개선의 움직임이 멈추고 있는 모습

輸出은 횡보의 움직임

個人消費는 일부 감소의 움직임

設備投資는 개선국면으로 전환중. 다만 公共投資는 감소세

住宅投資는 하락세가 멈추는 추세 消費者物價는 하락중이나 폭은 축소중 生産은 감소세(제조업 중심 업황 약화) o 향후 景氣는 둔화세가 이어지다가 완만한

회복세로 돌아설 것으로 전망 일본은행의 경기판단 추이

일 자 내 용 2009.

1월～4월 경기는 큰 폭으로 악화되고 있다(景気は大幅 に悪化している)

5월 경기는 계속 악화되고 있다(景気は悪化を続け ている)

6월 경기는 큰 폭 악화된 후 완화되고 있다 (景気は、大幅に悪化したあと、下げ止まりつ

つある)

7월~8월 경기는 하락세가 멈추고 있다(景気は下げ止 まっている)

9월 경기는 개선국면으로 전환하고 있다 (景気は持ち直しに転じつつある」) 10월 경기는 개선국면에 접어들었다

(景気は持ち直しつつある) 09.11월

～10. 3월

경기는 개선되고 있다 (景気は持ち直している) 10.4월 경기는 개선이 지속되고 있다

(景気は持ち直しを続けている)

10.5월 ～ 9월 경기는 완만한 회복국면에 접어들었다 (景気は緩やかに回復しつつある)

10월

경기는 완만한 회복국면에 접어들었으나, 개선의 움직임 약해지고 있다

(緩やかに回復しつつあるものの, 改善の動 きが弱まっている)

11～12월(12.21일)

경기는 완만한 회복국면에 접어들었으나 개선의 움직임이 멈추는 모습을 보이고 있다(緩やかに回復しつつあるものの, 改善 の動きに一服感がみられる.

[ 內閣府- 12월 ]

日本政府는 月例經濟報告(12.22)에서 경 기가 「답보상태에 있다」라고 한 전월의 판단기조를 유지

o 현재의 경기는 답보상태

輸出과 生産은 감소세(기업수익은 개선중) 設備投資는 개선 중

企業 業況判斷은 신중세가 확산

雇用事情은 어렵지만 개선국면으로의 전환 움직임이 감지

個人消費는 개선중이나 일부 약화 움직임 物價는 완만한 디플레 상황

o 향후 景氣는 개선세로 나아갈 것이나, 해 외경제 감속, 환율의 변동 및 주가하락이 경기의 하방위험으로 작용할 가능성

일본정부(내각부)의 경기판단 추이

일 자 내 용 2009.2월

～4월

경기는 급속한 악화가 계속되면서 어려운 상황 이다.(景気は、急速な悪化が続いており、厳しい 状況にある)

5월 (5.25일)

경기는 어려운 상황이나 최근 악화템포가 완만 해지고 있다.(景気は、厳しい状況にあるものの、

このところ悪化のテンポが緩やかになっている)

6월 (6.17일)

경기는 어려운 상황이나 일부 개선국면으로의 움직임이 보인다.(景気は、厳しい状況にあるもの の、一部に持ち直しの動きがみられる)

7월(7.13일) 8월～9월

경기는 어려운 상황이나 최근 개선국면으로의 움직임이 보인다.(景気は、厳しい状況にあるもの の、このところ持ち直しの動きがみられる)

10월 경기는 어려운 상황이나 개선되고 있다(持ち直 してきている)

11월 경제는 완만한 디플레(緩やかな デフレ) 상황이 다.

09.12월, 10.1~9월

경기는 개선이 지속되고 있다(持ち直してきてい る)

10월~12월 경기가 답보상태에 있다(このとこる足踏み状態 となっている)

6500 7500 8500 9500 10500 11500

2010-01-01 2010-03-01 2010-05-01 2010-07-01 2010-09-01 2010-11-01

0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7

0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2

08.1 09.1 10.1.1 10.6.1 10.12.30

10년물 국채(% 좌축)

콜금리(%, 우축)

Ⅱ. 金融․外換市場 動向

1. 株 價

일경평균주가는 전월(9,937엔)보다 상승한 10,228.9엔으로 마감

o 12월중 니케이주가는 엔화강세로 소폭 하락 출발하였으나 이후 엔화 환율의 안정과 미국주가 상승 등으로 10,300 엔대를 회복한 후 연평도 사격훈련, 유 럽 재정위기 등에도 불구하고 견조한 움직임을 보이다 월 후반 중국의 금리 인상의 영향으로 다시 하락하였으나 전월에 비해서는 큰 폭 상승 마감 (10.10월 9,202엔→11월 9,937엔→12월 10,228.9엔)

2. 金 利

콜금리 및 동경은행간 금리(3개월물)는 전월과 비슷한 수준을 기록. 장기금리(10 년 국채)는 전월에 비해 소폭 하락

o 12월중 콜금리(익일물)는 일본은행의 금리인하와 포괄적 금융완화 조치로 전반적으로 일본은행의 유도목표 범위 내에서 등락. 기업대출금리의 기준이 되는 동경은행간금리(TIBOR, 3개월 물)는 일본은행의 고정금리(0.1%) 공통 담보 자금지원방식 자금공급 등에 힘 입어 전월의 0.340% 수준을 유지

o 장기금리(10년 국채)는 미국 장기금리 급상승에 따른 영향으로 월 중반 1.28%까지 상승하였으나 월 후반 미 국 장기금리의 하락과 주가하락 등의 영향으로 다시 1.13%대로 하락

株價 推移

金利 推移

- 10 -

340 360 380 400 420 440 460

-6 -4 -2 0 2 4 6

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(전년동월비,%) (조엔)

증감률(좌축)

대출금액(우축)

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

07.1 08.1 09.1 10.1 11

(전년동월비,%) (조엔)

M2(증감률,좌축)

일은당좌예금 (금액,우축) 광의유동성(증감률,좌축)

60 70 80 90 100 110 120

500.0 700.0 900.0 1100.0 1300.0 1500.0 1700.0

08.1 09.1 10.1 10.12.31

원/100엔(좌축)

엔/달러(우축)

3. 通貨 및 貸出金

통화량은 전월의 증가세가 이어졌고, 은 행대출금은 감소세를 지속

[ 通貨 ]

o 2010.11월중 M2(평잔)는 전년동월비 2.6%

증가한 779조엔을 기록

o 일본은행 당좌예금(평잔)은 17.6조엔으 로 전년동월비 47.9% 증가

(10.9월 30.7%→ 10월 45.5%→ 11월 47.9%)

[ 貸出 ]

o 2010.11월중 은행대출잔액(월중평균)은 전 년동월비 2.1% 감소한 391.9조엔 기록

※국내은행 대출평균금리(11월 신규 기준)는 1.192%

(단기대출 1.167%, 장기대출 1.213%). 이중 도시은 행 0.935%, 지방은행 1.571%, 제2지방은행 2.003%

4. 換 率

엔/달러 환율은 연말 수출기업의 엔화 확 보 등 영향으로 81엔대로 상승

o 엔/달러 환율은 월초 악화된 미국 고용 통계로 엔/달러 환율은 82엔대 중반 까지 하락하였으나 미국 정부의 감세 연장 합의에 따른 미국 장기금리 급 상승 등의 영향으로 84엔대까지 상승 월 후반 들어 미국 장기금리 하락에 따른 금리차 축소, 연말 수출기업의 엔화 확보 등 영향으로 다시 81엔대 로 하락(12.31일 81.32엔)

通貨 推移

銀行貸出金 推移

換率 推移

주요 경제지표

2008 2009 2010

2/4 3/4 9월 10월 11월

소 비

가계소비지출(엔, 2인 이상 세대) 294,428 292,146 285,735 284,667 275,367 287,433 284,212

(전년동기비) -2.9 1.1 -0.3 0.9 0.0 -0.4 -0.4

소매판매액(전기비) -1.1 -0.3 0.1 0.3 -2.8 -1.9 1.9

(전년동기비) 0.3 -2.3 3.7 3.1 1.4 -0.2 1.3

전국백화점매출액(전년동기비,

점포수 조정후) -4.2 -10.2 -5.7 -4.5 -5.2 0.6 -0.5

동경도 지역(전년동기비, 〃 ) -3.2 -11.8 -5.3 -2.9 -3.8 2.7 0.3

전국편의점매출액(전년동기비) 6.7 0.6 -0.6 6.6 15.0 -3.7 3.1

신차판매대수(전년동기비, 보통소형) 1.0 -25.1 28.1 15.3 -5.4 -28.8 -33.5 설비투자

자본재출하(전기비) -5.5 -32.9 4.9 -1.6 4.2 -6.0 2.0

(전년동기비) ‑ ‑ 34.1 27.1 25.7 13.8 18.9

기계수주(전기비,민간,선박‧전력제외) -14.1 -20.0 0.3 9.6 -10.3 -1.4 ..

(전년동기비) ^{‑ ‑} 3.3 13.0 23.7 22.8 ..

건설투자

신설주택착공실적(千戶) 1,039 775 19.5 21.3 72 71 72

(전년동기대비) 0.3 -25.4 -1.1 13.8 17.7 6.4 6.8

건설수주(전년동기비,원청기준) -11.7 -10.0 -3.4 -1.7 -9.1 -3.0 -1.4

광공업 생산․출하․재고

생 산(전기비) -3.4 -21.9 1.5 -1.8 -1.6 -2.0 1.0

(전년동기비) ‑ ‑ 21.0 13.5 11.5 4.3 5.8

가동률지수 99.4 74.0 90.4 88.2 87.3 85.3 ..

출 하(전기비) -3.2 -21.3 1.6 -1.2 -0.5 -3.0 2.5

(전년동기비) ‑ ‑ 21.8 14.3 12.6 4.1 8.0

재 고(전기비) 4.8 -14.6 3.4 0.4 0.1 -1.0 -1.7

재고율지수(재고/출하) 108.6 131.6 106.2 108.1 108.8 117.9 108.2

제3차산업 활동

활동지수(전기비) -1.0 -5.2 -0.1 1.0 -0.8 0.5 ..

(전년동기비) ^{‑ ‑} 1.3 1.9 1.4 0.9 ..

경 기

경기동행지수(2005=100)¹⁾ 89.7 96.5 102.4 102.1 102.1 100.8 ..

경기선행지수(2005=100)¹⁾ 78.4 94.2 100.3 98.6 99.1 97.7 ..

국제수지

수출(통관기준, 전년동기비) -16.4 -17.1 33.2 17.8 14.3 7.8 9.1

(실질기준, 전기비) -11.1 -9.6 9.6 -0.4 -0.2 -1.2 -1.7

수입(통관기준, 전년동기비) -4.1 -25.2 27.9 14.5 9.9 8.8 14.2

(실질기준, 전기비) -4.5 -7.4 6.3 1.2 -0.3 -0.4 1.2

경상수지(10억엔) 12,336 15,655 3,612 4,750 1,960 1,436 ..

무역수지( 〃 ) 1,159 6,609 2,036 2,039 927 913 ..

고용 및 임금

취업자수(만명) 6,373 6,266 6,281 6,286 6,309 6,286 6,252

실업자수(만명) 275 343 342 335 340 334 318

실업률(%) 4.1 5.2 5.2 5.1 5.0 5.1 5.1

유효구인비율(배) 0.77 0.45 0.50 0.54 0.55 0.56 0.57

급여(명목, 전년동기비, 5인이상 사업장) -1.1 -3.3 1.3 0.9 0.9 0.5 -0.2

(실질, 〃 ) -2.3 -1.5 2.5 1.8 1.5 0.2 -0.5

- 12 -

2008 2009

2010

2/4 3/4 10월 11월 12월

물 가

소비자물가(전년동기비,

신선식품 제외) 1.2 -1.6 -1.2 -1.0 -0.6 -0.5 ..

동경지역(전년동기비) 1.1 -1.6 -1.6 -1.1 -0.5 -0.5 -0.4

기업물가(전년동기비) 3.1 -5.2 0.2 -0.1 0.8 0.9 ..

주가․금리

일경주가²⁾ 8,860 10,546 9,382.6 9,369.4 9,202.4 9,937.0 10,228.9

콜금리(무담보 익일물, 연%)²⁾ 0.103 0.094 0.096 0.113 0.093 0.09 0.079

국채수익률⁾(10년만기, 연%)²⁾ 1.174 1.295 1.091 0.94 0.939 1.194 1.128

통화․금융

광의유동성(평잔, 조엔) (전년동기비)

1,429 1,433 1,454 1,445 1,444 1,443 ..

0.4 0.8 1.5 0.5 0.4 0.3 ..

M2(평잔, 조엔) (전년동기비)

735 754 777 779 778 779 ..

2.1 2.9 3.0 2.8 2.8 2.6 ..

일은당좌예금(평잔, 조엔) (전년동기비)

8.2 13.1 16.5 17.0 17.6 17.6 ..

-5.9 58.2 19.6 36.9 45.5 47.9 ..

은행대출금(평잔, 조엔) (전년동기비)

395.4 404.2 396.7 394.4 394.3 391.9 ..

1.9 2.2 -2.0 -1.9 -2.0 -2.1 ..

환 율

엔/달러²⁾ 90.23 92.38 88.72 83.32 80.79 83.81 81.32

원/100엔²⁾ 1,396.3 1,260.8 1,365.4 1,361.9 1,392.5 1,387.1 1,378.7

외환보유액(억달러)²⁾ 10,185 10,427 10,502.4 11,095.9 11,181.2 11,010.3 ..

주 : 1) 분기 및 연간은 기말월 기준 2) 기말기준

[실질GDP 수요항목별 동향<계절조정치>]

2009년 2010년

3/4분기 年間 1/4분기 2/4분기 3/4분기 年率

실질 GDP -0.3 -6.3 1.7 0.7 1.1 4.5

국내수요 -0.7 -4.8 1.1 0.5 1.1(1.1) 4.6

민간수요 -1.2 -7.3 1.6 0.5 1.5(1.1) 6.3

민간최종소비지출 0.2 -1.9 0.6 0.3 1.2(0.7) 4.8

민간주택 -8.2 -14.0 1.8 -0.8 1.2(0.0) 5.0

민간기업설비 -2.1 -16.7 0.9 2.7 1.3(0.2) 5.3

공적수요 0.8 4.1 -0.4 0.3 -0.1(-0.0) -0.4

공적고정자본형성 -0.7 10.4 1.2 -3.0 -1.0(-0.0) -4.0

순수출 ‥ ‥ ‥ ‥ ..(-0.0) ‥

수 출 9.4 -23.9 7.2 5.6 2.5(0.4) 10.2

수 입 5.6 -15.3 3.2 4.2 3.0(-0.4) 12.5

명목 GDP -0.7 -6.6 1.7 -0.3 0.6 2.6

주 : ( )내는 기여도 자료 : 일본 내각부