중동･아프리카

세계 에너지시장 인사이트 제19-11호 2019.3.25.

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중동･아프리카

▣ 국제유가 추이와 유가변동 요인

<국제유가 동향(2019년 3월 12~18일)>

¡ 국제유가(Brent유)는 3월 둘째 주에 소폭 상승세를 유지하다가 다시 하락세로 돌아섰으나, 3월 13일에는 $67.55/bbl로 마감해 2019년 들어 최고치를 기록하였음.

‒ WTI유 가격은 3월 둘째 주에 계속해서 상승세를 유지하였으며, 3월 18일에는 $59.09/bbl까지 올라 2018년 11월 중반 이후 최고치로 상승하였음.

‒ Dubai유 가격은 3월 둘째 주에 상승세를 이어가다가 다시 하락세로 돌아섰으며, 3월 15일에는

$67.71/bbl로 마감해 지난 주 종가 대비 2.95%($1.94) 상승하였음.

유종

월별 Brent WTI Dubai 유종

일별 Brent WTI Dubai

2018년 1월 69.08 63.66 66.20 2/25 64.76 55.48 66.84 2월 65.73 62.18 62.72 2/26 65.21 55.50 64.56 3월 66.72 62.77 62.74 2/27 66.39 56.94 65.30 4월 71.76 66.33 68.27 2/28 66.03 57.22 65.97 5월 77.01 69.98 74.41 3/1 65.07 55.80 66.56 6월 75.94 67.32 73.61 3/4 65.67 56.69 65.36 7월 74.95 70.58 73.12 3/5 65.86 56.56 65.73 8월 73.84 67.85 72.49 3/6 65.99 56.22 65.85 9월 79.11 70.08 77.23 3/7 66.30 56.66 66.47 10월 80.63 70.76 79.39 3/8 65.74 56.07 65.77 11월 65.95 56.69 65.56 3/11 66.58 56.79 66.81 12월 57.67 48.98 57.32 3/12 66.67 56.87 67.15 2019년 1월 60.24 51.55 59.09 3/13 67.55 58.26 67.22 2월 64.43 54.98 64.59 3/14 67.23 58.61 68.17 3월^* 66.45 57.17 66.68 3/15 67.16 58.52 67.71

3/18 67.54 59.09 67.32

* 3월 1~18일까지의 평균

자료 : 한국석유공사 Petronet 홈페이지, https://www.petronet.co.kr(검색일 : 2019.3.19.)

< 국제유가 변동 추이(2018.1월~2019.3.18.) >

(단위 : 달러/배럴)

<원유수급 및 유가변동 요인>

¡ 2019년 3월 둘째 주, 유가 상승에 영향을 준 요인으로는 ▲원유공급 감소 징후, ▲미국 전통 원유 재고 감소, ▲OPEC의 감산 연장 필요성 제기, ▲OPEC+ 감산 연장 가능성 등이 있음.

‒ (원유공급 감소 징후) 사우디, 미국, 베네수엘라 등에서 원유공급 감소 징후가 나오면서 3월 둘째

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주 유가 상승에 영향을 미쳤음.¹⁾

･ (사우디) 사우디 정부가 금년 4월 원유 수출량을 700만b/d 이하로 감축할 계획이며, 산유량도 1,000만b/d 훨씬 아래에서 유지할 것이라고 발표하면서 3월 12일 유가 상승에 영향을 미쳤음.²⁾

※ OPEC+ 산유국은 지난 12월 7일 열린 제175차 OPEC 정례총회에서 2019년 1월부터 6개월 동안 산유량을 2018년 10월 산유량 대비 120만b/d 감산하기로 합의하였음.³⁾

※ OPEC+ 감산에 따른 사우디의 생산 쿼터는 1,031.1만b/d임. 2018년 11월과 12월 사우디의 원유생산량은 각각 1,021만b/d와 1,056.2만b/d에 달하였고, 원유수출량은 각각 730만b/d와 820만b/d이었으며, 금년 1월 산유량은 1,021.3만b/d를 기록해 감산쿼터 대비 약 12만b/d를

추가 감축하는 등 계속해서 감산 폭을 확대하고 있음.⁴⁾

･ (미국) 美 에너지정보청(EIA)이 미국의 원유생산량을 당초 전망치인 1,240만b/d에서 1,230만b/d로 하향조정하면서 3월 12일 유가 상승에 영향을 미쳤음.⁵⁾

･ 또한, 미국의 3월 첫째 주 원유 생산량이 전주 대비 10만b/d 감소한 1,200만b/d 수준으로 떨어지면서 3월 13일 유가 상승에 영향을 미쳤음.⁶⁾

･ (베네수엘라) 3월 7일 발생한 정전으로 베네수엘라 주요 항구를 통한 베네수엘라 국영석유 기업 PDVSA의 수출이 불가능해지면서 3월 둘째 주 유가 상승에 영향을 미쳤으나, 同 항구를 통한 수출은 3월 14일부터 재개되었음.⁷⁾

‒ (미국 전통원유 재고 감소) 美 EIA에 따르면, 3월 첫째 주(3월 8일 기준) 미국 전통원유 재고가 전주 대비 약 386만 배럴 감소한 4억 4,907.2만 배럴을 기록하면서 3월 13일 유가 상승에 영향을 주었음.⁸⁾

기준일 1.4. 1.11. 1.18. 1.25. 2.1. 2.8. 2.15. 2.22. 3.1. 3.8.

전통원유 재고 439,738 437,055 445,025 445,944 447,207 450,840 454,512 445,865 452,934 449,072 자료 : 美 EIA 홈페이지, https://www.eia.gov/(검색일 : 2019.3.19.)

< 미국 전통원유 재고 변동 추이(2019.1월~2019.3.8.) >

(단위 : 1,000배럴)

‒ (OPEC의 감산 연장 필요성 제기) OPEC이 월간석유시장보고서(Monthly Oil Market Report, 2019.3.14.)에서 2019년 OPEC 회원국産 원유에 대한 수요(call on OPEC) 전망을 전월 전망치 대비 하향 조정하고 6월 이후에도 감산 연장 필요성을 강조해 3월 14일 유가 상승에 영향을 미쳤음.⁹⁾

･ 同보고서에서 OPEC은 2019년 OPEC 회원국産 원유에 대한 수요가 3,046만b/d에 달할 것으로

1) Wall Street Journal, 2019.3.4.; Reuters, 2019.3.5.

2) Reuters, 2019.3.12.

3) 인사이트, 제18-44호, 2018.12.17., pp.32~33.

4) 인사이트, 제19-7호, 2019.2.25., p.22.

5) Reuters, 2019.3.12.; Financial Times, 2019.3.14.

6) Reuters, 2019.3.13.

7) Reuters, 2019.3.12,14.

8) Reuters, 2019.3.13.; 미 EIA 홈페이지, 2019.3.19.

9) Reuters, 2019.3.14.

세계 에너지시장 인사이트 제19-11호 2019.3.25.

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‒ (OPEC+ 감산 연장 가능성) 감산에 참여하고 있는 OPEC+ 산유국이 3월 17일 아제르바이잔에서 회동한 이후 Khalid al-Falih 사우디 에너지부 장관이 OPEC+ 감산 활동을 2019년 후반기까지 연장할 수 있음을 시사해 3월 18일 유가 상승에 영향을 미쳤음.¹¹⁾

･ OPEC+ 산유국은 아제르바이잔 Baku에서 제13차 합동 장관급 모니터링위원회(JMMC)를 개최하였으며(2019.3.18.), 회의 참가국은 감산에 대한 의지를 재확인하고, 앞으로 산유량은 생산쿼터보다 낮은 수준이 될 것이라고 확언하였음.¹²⁾

･ 또한, 오는 4월 17~18일로 예정된 특별회의에서 감산 연장 여부를 결정하는 것은 시기상조라며 이를 취소하고, 6월 25･26 양일간 열리는 제176차 OPEC 정례총회에서 감산 연장 여부를 결정할 것이라고 발표하였음.

･ 일부 애널리스트는 러시아와 사우디 간 의견 대립으로 4월 특별회의가 취소되었다며 우려를 표명하였는데, 사우디는 同회의에서 감산 기간을 금년 말까지 연장하기를 원한 바 있어, 특별회의 취소는 러시아에 유리한 결정으로 평가되고 있음.¹³⁾

¡ 2019년 3월 첫째 주 유가에 하락압력을 준 요인으로는 ▲미･중 무역분쟁 해소 불확실성,

▲경제성장 둔화 등이 있음.

‒ (미･중 무역분쟁 해소 불확실성) 트럼프 미국 대통령이, 미국과 중국 간 무역 관련 회담은 잘 진행되고 있으나 최종합의 도달 여부는 불확실하다고 발언하면서 3월 14일 유가에 하락압력을 주었음.¹⁴⁾

･ 당초 트럼프 대통령과 시진핑 중국 주석은 3월 말 회동해 합의문에 서명할 예정이었으나, Bloomberg紙는 두 정상의 만남이 최소 4월로 연기되었다고 보도하였음(2019.3.15.).¹⁵⁾

･ Wall Street Journal紙에 따르면, 양국 간 고위급 회담이 3월 말과 4월 초 각각 베이징과 워싱턴에서 열릴 예정이며, 미국 측에서는 Robert Lighthizer 무역대표부 대표와 Steven Mnuchin 재무부 장관이, 중국 측에서는 류허 중국 부총리가 회담을 이끌 것으로 알려짐.¹⁶⁾

‒ (경제성장 둔화) 중국의 금년 1월과 2월 산업생산 증가율이 전년동기 대비 5.3% 증가하는 데 그쳐 17년 만에 가장 낮은 폭에 머물면서 3월 14일 유가에 하락압력을 주었음.¹⁷⁾

※ 2018년 12월 중국의 산업생산은 전년동기 대비 5.7% 증가한 바 있음.¹⁸⁾

･ 또한, 동기간 중국의 실업률도 지난해 12월의 4.9%에서 5.3%로 상승하였음.

10) OPEC, Monthly Oil Market Report, 2019.3.14.

11) Reuters, 2019.3.18.

12) OPEC 홈페이지, 2019.3.18.

13) CNBC, 2019.3.19.

14) Reuters, 2019.3.14.

15) Bloomberg, 2019.3.15.

16) Wall Street Journal, 2019.3.19.

17) Reuters, 2019.3.14.

18) South China Morning Post, 2019.3.14.

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･ 앞서 3월 둘째 주에는 중국, 유럽, 미국 등 주요국에서 부진한 지표가 발표된 바 있어 경제 성장 둔화에 대한 우려는 더욱 짙어지고 있음.¹⁹⁾

19) 인사이트, 제19-10호, 2019.3.18., p.20.