제 목 : 2020년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향

(1)

2020년 4월 10일 공보 2020-04-05호

이 자료는 4월 11일 조간부터 취급하여 주십시오. 단, 통신/방송/인터넷 매체는 4월 10일 12:00 이후부터 취급 가능

제 목 : 2020년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향

▣ 국제금융시장은 코로나19 대유행(pandemic)에 따른 경기침체 우려 등으로 변동성이 큰 폭 확대

ㅇ 시장 불안 심리가 확산되면서 글로벌 주가와 신흥국 통화가치가 크게 하락

▣ 국내 외환부문도 글로벌 안전자산 선호 등의 영향으로 변동성이 확대

ㅇ 원/달러 환율이 큰 폭으로 등락

ㅇ 외국인 증권투자자금은 주식 순유출 규모가 확대된 반면 채권은 순유입 지속

ㅇ 외화차입 가산금리와 CDS 프리미엄이 상승하는 등 대외 외화차입 여건이 악화

※ 자세한 내용은 <붙임> 참조

문의처 : 국제국 국제총괄팀 과장 한재찬(759-5749)

외환시장팀 과장 손승화(759-5740) (원/달러 환율 관련) Fax. (02) 759-5736 E-mail. [email protected]

공보관 : Tel. (02) 759-4038, 4015

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에도 수록되어 있습니다.”

(2)

<붙 임>

2020년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향

Ⅰ. 국제금융시장 동향 1 금 리

□ 주요 선진국 금리 (국채 10년물) 움직임은 국별로 상이 ㅇ 미국은 연준의 적극적인 정책 대응 ^* 등으로 큰 폭 하락

* ◾ 정책금리 인하 : 3.3일 –50bp, 3.15일 -100bp

◾ 자산 매입 : 국채 5,000억달러, MBS 2,000억 달러(3.15일) → 무제한(3.23일) ◾ 대출 제도 : PDCF, CPFF, MMLF, PMCCF, SMCCF, TAL F 등

ㅇ 독일 및 일본은 코로나19 대유행에 대응한 재정지출 확대 전망 등으로 상승

□ 신흥국 금리는 안전자산 선호에 따른 글로벌 펀드 자금 유출 등의 영향으로 대체로 상승

ㅇ 남아공은 공공부문 구조개혁 난항 및 국가신용등급 하향 조정 ( Moody‘s Baa3 → Ba1, 3.27일) 등으로 큰 폭 상승

ㅇ 반면 중국은 인민은행의 완화적 통화정책 지속 ^* 등으로 하락

* 선별적 지급준비율 인하(3.13일 –50~-200bp, 4.3일 -100bp), RP매입 금리 인하(3.30일 -20bp) 등

주요국 국채금리 (10년)

(기말 기준, %)

　 18년 19년 20.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A(%p)

선진국

￭ 미국 2.68 1.92 1.15 0.67 0.77 -0.38

￭ 일본 0.00 -0.01 -0.15 0.02 0.02 0.17

￭ 독일 0.24 -0.19 -0.61 -0.47 -0.31 0.30

￭ 영국 1.28 0.82 0.44 0.36 0.38 -0.06

신흥국

￭ 한국 1.96 1.67 1.33 1.55 1.51 0.18

￭ 중국 3.31 3.14 2.73 2.59 2.48 -0.25

￭ 인도 7.37 6.56 6.37 6.14 6.44 0.07

￭ 인니 8.03 7.06 6.95 7.91 8.15 1.20

￭ 브라질 9.24 6.79 6.68 8.62

²⁾

8.62

²⁾

1.94 ￭ 멕시코 8.66 6.91 6.87 7.12 7.21 0.34

￭ 러시아 8.78 6.41 6.60 6.83 6.81 0.21

￭ 터키 15.80 11.86 12.60 13.12 13.74 1.14

￭ 남아공

¹⁾

8.88 9.03 9.12 11.00 11.00 1.88

주: 1) 2017.12.27일부터 2019.1.11일까지 9년물 기준 2) 3.25일 기준

자료: Bloomberg

(3)

2 주 가

□ 선진국 주가는 코로나19 대유행에 따른 기업실적 부진 우려, 국제 유가 급락 ^* 등으로 큰 폭 하락 (3.1~4.8일중 -9.4%, MSCI 선진국 기준) * 주요 산유국간 감산 합의 결렬 및 이에 대응한 사우디아라비아의 증산 계

획 발표 등에 주로 기인

ㅇ 다만 3월 하순 이후에는 주요국의 경기부양책 발표 등 적극적인 정책 대응에 힘입어 반등

□ 신흥국 주가도 하락 (3.1~4.8일중 –13.1%, MSCI 신흥국 기준)

ㅇ 브라질 및 아르헨티나는 코로나19의 남미 지역 내 확산 등으로 큰 폭 하락

ㅇ 인도는 코로나19 확산에 따른 이동 제한 조치 강화 ^* 의 영향 등으로 큰 폭 하락

* 3주간 국가 봉쇄령을 시행하여 개인 이동 제한 및 대중교통, 학교, 종교 시설 등의 운영을 중단(3.24일)

ㅇ 다만 중국은 자국 내 확진자수 감소, 경제활동 재개 기대 등으로 하락폭이 제한적

주요국 주가

(기말 기준)

　 18년 19년 20.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A

변동률

¹⁾

(%) 선

진 국

￭ MSCI 지수 1,884 2,358 2,141 1,853 1,940 -9.4

￭ 미국 DJIA 23,327 28,538 25,409 21,917 23,434 -7.8

￭ 일본 Nikkei225 20,015 23,657 21,143 18,917 19,353 -8.5

￭ 독일 DAX 10,559 13,249 11,890 9,936 10,333 -13.1

￭ 영국 FTSE100 6,728 7,542 6,581 5,672 5,678 -13.7

신 흥 국

￭ MSCI 지수 966 1,115 1,006 849 874 -13.1

￭ 한국 KOSPI 2,041 2,198 1,987 1,755 1,807 -9.1

￭ 중국 SHCOMP 2,494 3,050 2,880 2,750 2,815 -2.3

￭ 인도 SENSEX 36,068 41,254 38,297 29,468 29,894 -21.9

￭ 인니 IDX 6,194 6,300 5,453 4,539 4,627 -15.1

￭ 브라질 BOVESPA 87,887 115,645 104,172 73,020 78,625 -24.5

￭ 아르헨티나 MERVAL 30,293 41,671 34,973 24,384 28,018 -19.9

￭ 멕시코 BOLSA 41,640 43,541 41,324 34,555 34,568 -16.4

￭ 러시아 MOEX 2,369 3,046 2,785 2,509 2,670 -4.1

￭ 터키 ISE100 91,270 114,425 105,994 89,644 93,225 -12.0

￭ 남아공 ALSH 52,737 57,084 51,038 44,490 46,690 -8.5 ￭ VIX 지수 25.4 13.8 40.1 53.5 43.4 +3.3

주: 1) VIX 지수는 변동폭

자료: Bloomberg

(4)

3 환 율

□ 미달러화는 시장 불안심리 확산에 따른 글로벌 수요 증가 등으로 주요국 통화에 대해 강세 (3.1~4.8일중 +2.0%, DXY 지수 기준)

ㅇ 파운드화는 영란은행의 정책금리 인하 (3.11일 –50bp 및 19일 -15bp) , 국가신용등급 하향 조정 (Fitch AA → AA-, 3.27일) 등으로 약세

ㅇ 엔화는 3월중 미 연준과의 통화스왑 자금 공급, 안전자산 선호 등으로 강세를 보이다가 코로나19 자국내 확산 우려가 부각되면 서 4월 들어 약세 전환

□ 신흥국 통화는 약세 (3.1~4.8일중 –8.3%, JPM 지수 기준)

ㅇ 멕시코 페소화 및 러시아 루블화는 원유 감산 합의 결렬에 따른 유가 급락 등의 영향으로 큰 폭 약세

ㅇ 인도네시아 루피아화는 외국인 증권투자자금 유출 심화, 중앙은 행의 정책금리 인하 (3.19일 -25bp) 등으로 큰 폭 약세

주요국 환율

(기말 기준)

　 18년 19년 20.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A

변화율

¹⁾

(%)

선진국

￭ 미 달러 (DXY)

²⁾

96.2 96.4 98.1 99.0 100.1 +2.0 (연준 지수)

³⁾

115.6 114.7 117.8 122.8 124.7

⁴⁾

+5.9

￭ 일본 엔 109.6 108.7 108.0 107.6 108.9 -0.8

￭ 유로 1.146 1.122 1.103 1.103 1.085 -1.6

￭ 영국 파운드 1.275 1.325 1.283 1.241 1.238 -3.5

신흥국

￭ JPM 지수 62.3 61.4 58.3 53.4 53.4 -8.3

￭ 한국 원 1,115.7 1,156.4 1,213.7 1,217.4 1,220.9 -0.6

￭ 중국 위안 6.879 6.960 6.989 7.098 7.063 -1.1

￭ 인도 루피 69.82 71.34 72.16 75.40 76.20 -5.3

￭ 인니 루피아 14,430 13,850 14,377 16,413 16,250 -11.5

￭ 브라질 헤알 3.881 4.020 4.473 5.206 5.123 -12.7

￭ 아르헨티나 페소 37.65 59.89 62.13 64.31 65.07 -4.5

￭ 멕시코 페소 19.65 18.93 19.61 23.67 24.04 -18.4

￭ 러시아 루블 69.35 62.04 67.08 78.10 75.55 -11.2

￭ 터키 리라 5.291 5.950 6.238 6.602 6.779 -8.0

￭ 남아공 란드 14.38 13.98 15.74 17.80 18.28 -13.9

주: 1) 미달러화는 지수 기준, 여타 통화는 미달러화 대비 통화가치 변화율[강세(+)·약세(-)]

2) 주요 6개국 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대상 지수 3) 미 연준 작성 주요 26개 교역국 통화 대상 지수(broad)

4) Fed의 지연고시로 4.3일 기준 자료: Bloomberg, Reuters

(5)

Ⅱ. 국내 외환시장 동향

1 원화 환율

□ 원/달러 환율은 3월중 코로나19 대유행에 따른 글로벌 경기침체 우 려, 미달러화 수요 급증 등으로 큰 폭 상승하였다가 미 연준과의 통화스왑 체결 발표 (3.19일) , 주요국 정책대응 등으로 상승폭이 축소 ^*

* 원/달러 환율(원) : 20.2말 1,213.7 → 3.5일 1,181.2 → 3.19일 1,285.7 → 3말 1,217.4 → 4.8일 1,220.9

ㅇ 원/엔 환율은 소폭 상승하였으며 원/위안 환율은 소폭 하락 원화 환율

¹⁾

(기말기준, 원)

　 18년 19년 20.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A

변화율

²⁾

(%) 주요

환율

￭ 원/달러 1,115.7 1,156.4 1,213.7 1,217.4 1,220.9 -0.6

￭ 원/100엔 1,008.8 1,059.6 1,114.9 1,123.7 1,121.3 -0.6

￭ 원/위안 162.43 165.60 173.30 171.48 172.50 +0.5

주: 1) 원/달러, 원/위안 환율은 서울외환시장 은행간 거래의 종가 기준, 원/엔 환율은 하나은행 고시

매매기준율(15:30분) 기준

2) (B-A) 기간중 미달러화, 엔화(100엔) 및 위안화 대비 원화가치 변화율[(+)강세 · (-)약세]

원화 환율 주요국 통화가치 변화율

¹⁾²⁾³⁾

140 160 180 200

1,000 1,100 1,200 1,300

1 4 7 10 1 4

원/달러(좌축) 원/100엔(좌축) 원/위안(우축)

(원) (원)

19.1 20.1 3

자료: ECOS 주: 1) 미국은 달러화지수(DXY) 기준, 여타 국가는

미달러화 대비 통화가치 변화율[(+)강세· (-)약세]

2) 유로화·엔화·파운드화는 뉴욕시장 16:30분 기준(Reuters)

3) 위안화는 역외시장 기준(CNH) 자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

(6)

2 원/달러 환율 변동성

□ 3월중 원/달러 환율 변동성은 전월에 비해 큰 폭 확대

원/달러 환율 변동성 주요국 통화의 환율 변동성

¹⁾

(기간중 평균, 원, %)

20.1월 2월 3월

￭ 전일 대비

변동폭 4.6 5.1 13.8

변동률 0.39 0.43 1.12

￭ 기간중 표준편차 9.7 13.7 27.1

자료: ECOS

주: 1) 전일대비 변동률 자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

3 원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

□ 원/달러 스왑레이트 (3개월) 는 글로벌 위험회피심리가 크게 강화된 가운데 증권사의 단기 외화자금 수요 ^* 등으로 큰 폭 하락하였다가 주요국 주가 반등, 통화스왑자금 경쟁입찰 실시 (3.31일) 등으로 하락 폭이 축소 ^**

* 글로벌 주가 급락에 따라 해외주가지수 연계 파생결합증권(ELS) 발행 증권 사들의 해외선물 증거금 납입(마진콜) 수요가 증가

** 원/달러 스왑레이트(3개월, %) : 2말 -0.57 → 3.6일 –0.13 → 3.24일 –2.98 → 3말 –1.42 → 4.8일 –0.82

ㅇ 통화스왑금리 ^(3년) 는 스왑레이트 하락, 위험회피심리 강화 등으로 상당폭 하락

원/달러 스왑레이트 및 통화스왑금리

(기말 기준, %)

　 18년 19년 20.2월(A) 3월 4.8일(B) B-A(%p)

￭ 원/달러 스왑레이트(3개월) -1.33 -0.92 -0.57 -1.42 -0.82 -0.25

￭ 통화스왑금리(3년) 1.14 0.72 0.34 -0.21 -0.05 -0.39

자료: 한국자금중개, Tullett Prebon

(7)

4 외국인 증권투자자금

□ 3월중 외국인의 국내 증권투자자금은 주식자금을 중심으로 순유출 규모가 확대

ㅇ 주식자금은 코로나19 대유행에 따른 글로벌 경기침체 우려 등의 영향으로 민간자금을 중심으로 큰 폭 순유출

ㅇ 채권자금은 차익거래유인 확대 등으로 유입 외국인 증권투자자금

¹⁾

(기간중, 억달러)

18년 19년 11월 12월 20년 1월 2월 3월

◾ 전 체 82.5 101.6 -39.6 -2.7 -52.9 44.3 -23.5 -73.7

(주 식

²⁾

) -56.6 20.0 -24.4 6.6 -133.3 3.7 -26.6 -110.4 (채 권

³⁾

) 139.1 81.6 -15.2 -9.3 80.4 40.6 3.1 36.6

주: 1) 결제일 기준

2) 상장주식(KOSPI·KOSDAQ)의 장내·외거래 및 기업공개(IPO) 포함 (단, ETF·ELW·ETN 등은 제외) 3) 상장채권 장내․외거래 기준(RP 거래 및 만기도래분 반영)

5 대외 외화차입여건

□ 3월중 국내은행의 대외 외화차입 가산금리는 대내외 불확실성 증대, 분기말 수요에 대비한 선제적 자금조달 등으로 전월 대비 큰 폭 상승 ㅇ 외평채 (5년) CDS 프리미엄 (월평균) 도 전월 대비 큰 폭 상승 (+17bp)

대외 외화차입여건

(기간중 평균, bp)

18년 19년 12월 20년 1월 2월 3월

◾ 대외차입 가산금리

¹⁾²⁾

<단 기

³⁾

> 1 (102)

3 (131)

4 (118)

37 (152)

4 (99)

1 (158)

67 (168)

<중장기

⁴⁾

> 58 (3.5)

53 (3.5)

29 (1.9)

47 (3.7)

46 (3.4)

37 (4.1)

63 (3.0)

◾ 외평채 CDS 프리미엄

⁵⁾

44 31 24 31 23 26 43

주: 1) 국민·신한·우리·하나·농협·기업·산업·수출입 등 8개 국내은행 기준 2) 국내 금융기관 간 차입 및 본지점 차입은 집계대상에서 제외

3) 만기 1년 이하 차입금액 가중평균(O/N 제외), ( )내는 가중평균 차입기간(일) 4) 만기 1년 초과 차입금액 가중평균, ( )내는 가중평균 차입기간(년)

5) 5년물 기준 (자료: Bloomberg, CMA Datavision)

(8)

<참고 1>

2020년 1/4분기중 외환거래 동향

1. 은행간 외환거래 규모

□ 국내 은행간 시장의 일평균 외환거래 규모 ^* 는 270.5억달러로 전분 기 (259.0억달러) 에 비해 11.5억달러 증가

* 외국환중개회사 경유분 기준

ㅇ 원/달러 현물환 (+10.2) 및 외환스왑 (+6.9) 거래 증가에 주로 기인

은행간 외환거래

¹⁾

규모

²⁾³⁾

(기간중 일평균, 억달러)

18년 19년 19.3/4 4/4 20.1/4

^p

1월 2월 3월

^p

현 물 환 97.8 92.2 92.6 91.0 95.8 (+4.8) 102.3 106.0 80.6

(원/달러) 79.6 69.1 67.5 66.9 77.1 (+10.2) 77.1 81.3 73.2 (원/위안) 18.2 23.1 25.1 24.1 18.7 (-5.3) 25.3 24.7 7.4

선 물 환 4.7 6.2 6.1 8.4 5.9 (-2.5) 4.9 6.2 6.6

외환스왑 121.2 138.6 137.2 135.3 142.2 (+6.9) 134.3 142.8 148.9 기타파생상품

⁴⁾

21.3 25.1 25.9 24.4 26.6 (+2.2) 23.9 26.7 28.9 합 계 245.0 262.2 261.7 259.0 270.5 (+11.5) 265.6 281.6 265.0

주 : 1) 외국환 중개회사 경유 거래 2) p는 잠정치 3) ( )내는 전분기 대비 증감액

4) 통화스왑 및 옵션 등

2. 국내 기업의 선물환 거래

□ 국내 기업의 선물환 거래는 17억달러 순매입으로 전분기 (+124억달러)

에 비해 큰 폭 축소

ㅇ 거래규모는 443억달러로 전분기 (407억달러) 에 비해 36억달러 증가

국내 기업의 선물환 거래

¹⁾

(억달러)

18년 19년 19.3/4 4/4 20.1/4

^p

1월 2월 3월

^p

매 입(A) 980 913 225 266 230 79 60 91 매 도(B) 863 725 184 141 213 49 94 70 합 계(A+B) 1,843 1,638 409 407 443 128 154 161 순매입

²⁾

(A-B) +118 +188 +41 +124 +17 +30 -34 +21

주 : 1) p는 잠정치 2) (+)는 순매입, (-)는 순매도

(9)

3. 차액결제선물환(NDF) 거래

□ 비거주자의 NDF 순매도 규모 ^* 는 19.1억달러로 전분기 (199.8억달러 순매 도) 에 비해 감소

* 국내 외국환은행과의 NDF 순거래 규모(매입-매도) 기준(ND Swap 포함)

비거주자의 NDF 순매입

¹⁾²⁾

(억달러, 원)

18년 19년 19.3/4 4/4 20.1/4

^p

1월 2월 3월

^p

NDF 순매입

³⁾

+87.8 -6.1 +26.6 -199.8 -19.1 +49.9 +150.3 -219.3 원/달러 환율

⁴⁾

1,100.6 1,166.1 1,194.2 1,175.6 1,194.9 1,166.7 1,195.2 1,220.2

주 : 1) 국내 외국환은행과의 NDF 거래 기준(ND Swap 포함) 2) p는 잠정치 3) (+)는 순매입, (-)는 순매도 4) 기간중 평균환율

□ 비거주자의 일평균 NDF 거래규모 ^* 는 121.3억달러로 전분기 (105.5억달러)

대비 증가

* 국내 외국환은행과의 NDF 총거래 규모(매입+매도) 기준(ND Swap 포함)

비거주자의 NDF 거래규모

¹⁾²⁾

(일평균, 억달러)

18년 19년 19.3/4 4/4 20.1/4

^p

1월 2월 3월

^p

98.4 107.9 113.3 105.5 121.3 103.7 125.4 133.7

주 : 1) 국내 외국환은행과의 NDF매입 및 매도 거래 합계 기준(ND Swap 포함)

2) p는 잠정치

(10)

<참고 2>

국제금융시장 주요 지표

18년말 19년말 20.2월말 3월말 4.8일 최근 1년간

최고치 최저치

금

리

미국(10년) 2.68 1.92 1.15 0.67 0.77 2.59 0.54

미국(2년) 2.49 1.57 0.91 0.25 0.25 2.41 0.21

Libor(3개월) 2.81 1.91 1.46 1.45 1.32 2.60 0.74 일본(10년) 0.00 -0.01 -0.15 0.02 0.02 0.08 -0.29 독일(10년) 0.24 -0.19 -0.61 -0.47 -0.31 0.08 -0.86 영국(10년) 1.28 0.82 0.44 0.36 0.38 1.24 0.16 이탈리아(10년) 2.74 1.41 1.10 1.52 1.65 2.75 0.81 그리스(10년) 4.40 1.47 1.33 1.68 1.85 3.94 0.94 한국(10년) 1.96 1.67 1.33 1.55 1.51 1.94 1.17 중국(10년) 3.31 3.14 2.73 2.59 2.48 3.44 2.48 인도(10년) 7.37 6.56 6.37 6.14 6.44 7.48 6.07 인니(10년) 8.03 7.06 6.95 7.91 8.15 8.38 6.52 브라질(10년) 9.24 6.79 6.68 8.62¹⁾ 8.62¹⁾ 9.53 6.40 러시아(10년) 8.78 6.41 6.60 6.83 6.81 8.57 6.03

EMBI+ Spread 445 298 367 543 557 641 298

주

가

미국(DJIA) 23,327 28,538 25,409 21,917 23,434 29,551 18,592 일본(Nikkei225) 20,015 23,657 21,143 18,917 19,353 24,084 16,553 독일(DAX) 10,559 13,249 11,890 9,936 10,333 13,789 8,442 영국(FTSE100) 6,728 7,542 6,581 5,672 5,678 7,687 4,994 한국(KOSPI) 2,041 2,198 1,987 1,755 1,807 2,267 1,458 중국(SHCOMP) 2,494 3,050 2,880 2,750 2,815 3,271 2,660 인도(SENSEX) 36,068 41,254 38,297 29,468 29,894 41,953 25,981 인니(IDX) 6,194 6,300 5,453 4,539 4,627 6,507 3,938 브라질(BOVESPA) 87,887 115,645 104,172 73,020 78,625 119,528 63,570 러시아(MOEX) 2,369 3,046 2,785 2,509 2,670 3,220 2,113

VIX 25.4 13.8 40.1 53.5 43.4 82.7 11.5

환

율 미달 러화

DXY지수 96.2 96.4 98.1 99.0 100.1 102.8 94.9 연준지수 115.6 114.7 117.8 122.8 124.7²⁾ 126.5 114.3 일본엔화 109.6 108.7 108.0 107.6 108.9 112.2 102.3 유로화 1.146 1.122 1.103 1.103 1.085 1.146 1.066 영국파운드화 1.275 1.325 1.283 1.241 1.238 1.334 1.150 한국원화 1,115.7 1,156.4 1,213.7 1,217.4 1,220.9 1,285.7 1,133.1 중국위안화 6.879 6.960 6.989 7.098 7.063 7.177 6.689 인도루피화 69.82 71.34 72.16 75.40 76.20 76.32 68.46 인니루피아화 14,430 13,850 14,377 16,413 16,250 16,655 13,589 브라질헤알화 3.881 4.020 4.473 5.206 5.123 5.353 3.719 러시아루블화 69.35 62.04 67.08 78.10 75.55 82.15 60.99 기

타

WTI유(U$/bbl) 45.4 61.1 44.8 20.5 25.1 66.3 20.1 금(U$/oz) 1,282.5 1,522.8 1,585.7 1,601.0 1,648.6 1,686.9 1,271.2 주: 1) 3.25일 기준 2) 4.3일 기준

자료: Bloomberg, Reuters, ECOS

(11)

<참고 3>

외국인 증권투자자금 유출입 추이

(기간중, 억달러)

제 목 : 2020년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향

2020년 4월 10일 공보 2020-04-05호