태국 중앙은행, 정책금리 2.00%로 동결

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(태국 재경관)

1. 태국 중앙은행(Bank of Thailand)은 2014.4.23(수) 통화정책위원회(Monetary Policy Committee)를 개최하여, 정책금리(Policy Rate)를 현행 2.00%로 유지하기로 결정하였음

< 정책금리 결정 추이 >

’12.1 월 3∼ 9 월 10 월 11월～’13.4월 5 월 7～10월 11 월 ’14.1 월 3 월 4 월

결정(%p) 0.25↓

5 차 례

동결 0.25↓ 4차례 동결 0.25↓

3차례

동결 0.25↓ 동결 0.25↓동결 결정후(%) 3.0 3.0 2.75 2.75 2.50 2.50 2.25 2.25 2.00 2.00

2. 통화정책위원회는 글로벌 경제의 회복세가 지속되는 가운데 태국내 정치적 불안 장기화가 경제성장의 주요 위험요인이라고 하면서, 현행 통화정책이 태국 경제 회복을 적절히 지원하는 수준이라고 판단

o 미국 등 주요 선진국 경기의 개선에 힘입어 글로벌 경기는 회복세를 지속중

- 신흥시장 경기는 다소 조정되고 있으며, 중국은 금융분야의 위험 확대로 투자 등 성장세가 약화되고 있고, 아시아 국가들은 내수 감소에도 불구하고 선진국 경제회복 영향으로 수출이 호전세를 나타내고 있음

o 2014 년 1 분기 태국 경제는 당초 예상보다 내수 감소폭이 커질 것으로 전망됨

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- 정치적 불확실이 민간 투자와 관광에 큰 영향을 미치고 있으며, 상품수출이 점차 개선되고 있으나 내수 둔화를 상쇄할 정도는 아닌 상태

- 향후 경기전망도 주로 정치상황 전개에 좌우될 것이며, 금년도 경제성장은 수출이 주도할 것으로 보이나 당초 예측보다 낮을 것으로 전망됨

* 금 년 도 성 장 률 전 망 치 : 태 국 중 앙 은 행 (3.21 일 ) 2.7%, 재 무 부 (3.27 일 ) 2.6%

< 주요 경제지표 추이 (전년동기대비 증가율, %) >

2013.6 월 9 월 12 월 2014.1 월 2 월

제조업생산 △3.2 △2.9 △6.3 △5.6 △4.4

민간소비 0.6 △6.1 △0.3 △1.5 △2.5

민간투자 △4.3 △3.6 △8.2 △8.1 △7.7

외국인 관광객 25.0 27.6 6.7 0.1 △8.1

수출 △3.5 △6.3 1.8 △1.5 2.2

o 통화정책위원회는 정치불안 장기화가 경제성장의 주요 하방 위험요인이라고 하면서, 현행 통화정책이 태국 경제 회복을 지원하기에 적절한 수준이라고 판단

- 자금시장 상황은 경기순응적이며 내수지출을 방해하지 않는 상황인 반면, 금년 들어 물가 상승세가 지속되어 인플레 압력이 상존

* (소 비 자 물 가 , 근 원 물 가 ): 1 월 (1.93%, 1.04%) → 2 월 (1.96%, 1.22%) → 3 월 (2.11%, 1.31%)

* 중앙은행 물가목표: 근원물가 0.5~3.0%

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- 이에 따라 통화정책위원회는 6:1 다수결^*로 정책금리를 현수준인 2.00%로 유지하기로 결정하였으며, 경제 및 금융상황을 면밀히 모니터링해 나갈 예정

* 1 명의 위원은 성장을 지원하기 위하여 25bp 인하를 주장(지난 3.12 일 MPC 에서는 4:3 과반수로 25bp 인하한 바 있음)

3. 금융시장에서는 대체로 금번 정책금리 동결을 이미 예상하면서도, 수출 회복이 예상보다 느리고 정치적 불확실성 지속으로 경기 둔화가 장기화될 경우 추가로 25bp 인하할 가능성도 배제할 수 없다고 전망

- 다만, 채권시장 일각에서는 금번에도 금리인하를 기대

* 3년물 국채금리: (2014.1월말) 2.79% → (2월말) 2.63% → (3월말) 2.6% → (4.23) 2.47%

- Credit Suisse 의 이코노미스트 Santitarn 은 금번 금리동결에 대해 중앙은행이 정치불안에 따른 경기부진을 통화정책으로 대응하는 것이 반드시 바람직하지는 않다는 점을 시사한 것으로 해석

※ 2014 년중 통화정책위원회 개최일정(8 회): 1.22(수), 3.12(수), 4.23(수), 6.18(수), 8.6(수), 9.17(수), 11.5(수), 12.17(수)