Prediction Markets
(HBS 9-607-088)
목
차
Ⅰ
Prediction MarketⅡ
Ⅲ
서론
About Google
Ⅳ GPM의 도입
Viewpoints
Prediction Market
Ⅴ
Ⅵ Conclusion
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1. Prediction Market?
가상의 화폐로 정보를 사고 파는 가상의 시장 - 대다수 개인의 예상치가 우수한 몇몇 집단보다 훨씬 조직적으로 통찰력과 예측을 거의 정확히 할 수 있다는 가정에 기본 (Wisdom of Crowds) - web tool을 이용하여 집단적인 지혜를 시장예측기량 개선, 위험부담 경감, 기술혁신 촉진을 추구하기 위해 사내에서 시행하는 일종의 crowdsourcing crowdsourcing이란 군중이라는 뜻의 crowd와 외부 자원의 활용을 뜻하는 outsoucing의 합성어로 기업들이 문제 해결 과정등에 특정 커뮤니티 또는 불특정 다수의 대중들을 참여토록해서 효율성을 높이고자 하는 접근 방법 예측시장 : 재미로 맞추는 게임시장, 기업내부의 의사결정을 돕는 시장 - Fun 시장 : 미국 대선 승자, 캘리포니아 주지사 선거 예측 2004년 헐리우드 오스카 상 후보,수상 예측 - 기업내부 시장 : Google, 인터컨티넨탈 호텔, 제너럴 일렉트릭, HP1
1. Prediction Market?
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서론
시점 : 2007년 3월 현황 - 7분기 (05년 2Q ~ 06년 4Q)동안 예측시장 활용의 성과 논의 - 도입 후 대중적으로 성장, 여러 아이템에 대한 정확성 증명 (제품의 출시일, 경쟁자들의 특별조치 유무 등) - 거래 방법: 가상의 Money – “ Goobles” 사용 과제 - GPM이 재미를 줄 수 있는지, 회사에 유용한 Tool인지? - 데이터는 축적, 분석은 하지 않음 (정확성에 대한 분석 필요) - 활용도를 높이기 위한 방안 필요 (활동적인 거래자는 소수 => 확대 필요) - 예측결과를 어떻게 사용할 것인가 중요과제4
GPM의 도입
Bo Cowgill (03년 구글 입사) 주도
- 04년 6월 James Surowiecki 의 저서 “Wisdom of Crowds” 에 감명
(대중의 지혜를 모으면 개별 그룹보다 훨씬 양질의 정확한 정보 입수 가능) - Google Decision Markets 구축 제안
(사내 게시판에 아이디어 제안) - 업무중 약 20% 시간 투자 예측시장 구축을 위한 지원자 모집 GPM 구축팀 구성 - Kirnos : Oracle근무, 04년 구글입사, 컴퓨터 전문가 - Na, Banks 합류 - Freidman: 몇 달 뒤 합류 - Hal Varian : 뉴욕 타임즈 경제학 칼럼 기고자
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GPM의 도입
Market Design Considerations
- 2가지 모델 검토 : IEM 모델 & Short selling . Short selling: 특정기간내 이슈에 대한 예측
예) 뉴욕 양키스가 보스턴 레스삭스를 플레이오프 7차전에서 이기는 것 예측 - 소수 잠재력이 있는 트레이더들에 의해 좌지우지
- 많은 참여자에게 흥미를 줄 수 없음 => 최종 결정 : IEM 모델
Market Design Considerations
- 지속적인 관심 유도 위해 분기별 시장 셋팅 - 사이버 머니 (Gooble) 사용
- 증권: Bid (매수) / Ask (매도) 의 연속적인 이중경매 . 일반 주식시장에서 사고 파는 것과 동일
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GPM의 도입
Rewards - 활성화를 위해 보상제도 도입 - 현금보상시 역효과(가장 낮은 가격의 종목 매수) 예방 위해 . 분기말 잔액(시장 마감 후 잔액)을 티켓으로 바꾸어 줌. . 6장의 티켓 랜덤하게 뽑아 티켓 소유자에게 각 1,000달러 지급 . 각 분기별 최우수자: 1,000달러 지급 . 우수 참여자: T셔츠 지급 (인증선물) 합리적인 거래를 통한 높은 기말 잔액 유지 단일사건에 집중하지 않고 포트폴리오 구성 유도 Proposal - 2004년 12월 GPM 제안 발의 . 임원의 흥미 유발, GPM 시상 기금 분기별 10,000달러 지원받음4
GPM의 도입
Launch - 2005년 4월 8일 : 구글 전 직원에게 이메일 송부 (GPM 시작) - 05년 4월 ~ 6월 : 24개 시장(질문), 95개 증권(대답) . 특정제품 수요 예측 . 회사 목표 관련 예측 . 경쟁자 제품 출시 . 스타워즈 영화 개막 / TV contest / NBA 결승전 Activity (05년 2분기) - 1,085명 GPM 계좌, 7,685번 거래, 436,843 주식 거래 - 13명의 활동적인 트레이더 그룹 (전체 거래 48% 차지) - bots (자동거래 프로그램): 비논리적 불일치에 대한 기회 이용 . 가격은 확률 반영, 상호배타적 증권 (실제 모두 발생할 가능성 불가) . 유동성을 위해 이러한 불일치 묵인 (트레이더에게 의지)4
GPM의 도입
Results
- 10주간 가격 분석
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Viewpoints
GPM에 대한 Googler들의 다양한 견해
1) Clay Quilty : GPM은 즐거운 것, 가상의 매매로 risk 없음 사람들이 GPM에 너무 많은 시간 소비 우려 2) Vladimir Humber : 시장이 잘못 인도되고 있다는 것을 가끔 느낌 수익율을 높이기 위해 낮은 가격의 주식만 매수 별도 인터페이스 화면 구축 (전체 시장, My 포트폴리오) 3) Patri Friedman : 금전 보상 반대 (재미와 T셔츠 지급 활성화에 중점 의견) 사회적인 보상과 운영 기반에 초점 (개인 명성을 쌓는게) 4) Dolores Haze : GPM은 별로 도움 안됨 (yes or no 기능만 있음)
(품질 매니저) 대분분 예측 가능한 결과 도출 (유용성에 의문)
5) Olympia Press : 별도의 예측도구 활용, GPM보다 훨씬 빨리 예측 가능 (영업 부사장)
