주요성과 지표추이 (1)
표 은 대 기업집단 주요 경영성과 지표들의 추이를
< 2-21> 30
개관하여 보여주고 있다 전 산업 기준 자산액은. 2001년 457조 원에서 2012년에는 1,776조 원으로 연평균 13.1% 성장하였으며 금융업 기준 자산액은 2001년 320조 원에서 2012년에는 1,337 조 원으로 연평균 13.9% 성장하였다. 제조업기준 자산액은 년 조 원에서 년 조 원으로 연평균 성장
2001 173 2012 803 15.0%
하였다 이를 자산항목을 구성하고 있는 부채와 자본으로 나누. 어 살펴보면 전 산업 기준으로 부채액은 연평균, 11.4% 증가에 그친 반면 자본액은 연평균, 16.0% 증가하여 전체적으로 분석 기간 중 30대 기업집단의 재무적인 안정성이 높아진 것으로 볼 수 있다 금융업 기준으로는 부채는 연평균. 11.8% 증가에 그친 반면 자본은 연평균, 16.2% 증가하였고 제조업 기준으로도 부 채는 12.8% 증가에 그친 반면 자본은, 17.0% 증가하였다 이러. 한 부문별 부채와 자본의 연평균 증가율로 미루어 볼 때 30대 기업집단의 재무적 안정성 확대를 제조업이 견인하였음을 알 수 있다.
부채총계를 자본총계로 나눈 부채비율은 전 산업 기준으로 년 에서 년에는 로 개선됨으로써 대
2001 204.1% 2012 130.2% 30
기업집단의 금융 안정성 확대 추세를 반영하였다 산업부문별로. 는 금융업 부채비율이 2001년 136.1%에서 2012년에는 88.4%로
개선되었으며 제조업 부채비율은 2001년 110.9%에서 2012년 로 각각 개선되었다
74.6% .
대 기업집단의 매출액은 전 산업 기준으로 년 조
30 2001 427
원에서 2012년 1,379조 원으로 연평균 11.3% 증가하여 자산액 보다는 다소 낮은 연평균 증가율을 나타내었다 금융업 기준 매. 출액은 2001년 373조 원에서 2012년에는 1,282조 원으로 연평
균 11.9% 성장하여 전 산업과 마찬가지로 자산액의 연평균 증
가율에는 미치지 못하였다 반면 제조업 매출액은. , 2001년 170 조 원에서2012년 845조 원으로 연평균15.7% 증가하여 제조업 자산의 연평균 증가율을 상회하였다. 30대 기업집단의 전 산업 기준 당기순이익은 2001년 조 원에서7 2012년 62조 원으로 연
평균 21.3% 증가하여 매출액 증가율을 큰 폭 상회함으로써 30
대 기업집단이 시간이 흐름에 따라 고부가 고마진 분야로 성장･ 해 왔음을 시사해 주고 있다 부문별 당기순이익 연평균 증가율. 은 금융업(23.2%)이 전 산업(21.3%)이나 제조업(20.7%)보다 높 게 나타나 서비스부문의 당기순이익 증가속도가 다른 부문에 비해 빨랐음을 알 수 있다. 30대 기업집단의 종업원 수는 전 산 업 기준으로 2001년 53만 명에서 2012년에는 113만 명으로 연 평균 7.0% 증가하였는데 부문별로는 금융업의 연평균 증가율이 로 전 산업 기준 연평균 증가율 및 제조업의 연평균
7.4% 7.0%
증가율 6.7%를 상회하여 금융 이외 서비스부문의 일자리 창출 이 다른 부문보다 상대적으로 많았음을 보여준다. 30대 기업집 단의 평균 시가총액은 2001년 111조 원에서 2012년 832조 원으 로 연평균 20.1% 성장하였다 부문별 시가총액 연평균 증가율.
은 제조업이 21.5%로 전 산업 및 금융업의 20.1%를 소폭 상회 하였다 한편 최근 연도인. 2010년에서 2012년까지의 매출액 및 당기순이익 추이를 살펴보면 전 산업 매출액은, 2010년에서 년까지 대의 높은 신장세를 이어가다 년 로
2011 20% 2012 5.9%
증가율이 둔화되었으며 전 산업 당기순이익은 2010년을 제외하 고는 계속 마이너스 신장세를 나타내어 30대 기업집단의 수익 성이 악화되고 있음을 알 수 있다.
표 대 기업집단의 주요 경영성과 지표 추이
< 2-21> 30
단위 조 원 만 명
( : , , %)
구분 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
전 산 업
자산총계 457 561 559 605 693 785 931 1,123 1,250 1,429 1,632 1,776 증가율
( ) 3.2 22.9 -0.3 8.1 14.5 13.3 18.6 20.6 11.3 14.3 14.2 8.8 부채총계 306 386 371 389 420 472 554 696 747 818 951 1,005
증가율
( ) 0.3 25.8 -3.8 4.8 8.1 12.2 17.4 25.5 7.3 9.6 16.3 5.6 자본총계 150 176 188 216 273 313 377 428 504 611 681 771
증가율
( ) 9.9 16.9 7.3 14.7 26.1 14.9 20.4 13.4 17.7 21.4 11.4 13.3 부채비율 204.1 219.7 197.1 180.0 154.3 150.7 146.9 162.6 148.3 133.8 139.7 130.2 매출액 427 447 418 499 562 608 677 873 910 1,088 1,302 1,379 증가율
( ) 1.3 4.7 -6.5 19.4 12.6 8.1 11.4 29.0 4.2 19.6 19.7 5.9
당기순이익 7 19 20 35 41 41 46 32 46 78 65 62
증가율
( ) 117.8 160.2 5.6 69.9 16.7 1.9 11.6 -30.3 41.7 71.6 -17.6 -3.5 종업원수 53 64 63 64 73 77 79 82 89 96 107 113
증가율
( ) -0.2 19.0 -1.7 2.9 13.6 5.1 2.9 3.7 8.1 8.6 11.0 5.7 평균시가총액 111 194 173 214 291 382 542 517 503 672 832 832
증가율
( ) -18.9 75.2 -10.6 23.8 36.0 30.9 42.1 -4.7 -2.6 33.6 23.7 0.0
비 금 융 업
자산총계 320 367 377 410 484 551 661 838 952 1,088 1,244 1,337 증가율
( ) -0.5 14.5 2.8 8.6 18.1 13.8 20.0 26.7 13.6 14.3 14.4 7.5 부채총계 185 211 208 214 235 265 315 444 483 522 617 628
증가율
( ) -6.7 14.1 -1.3 2.9 9.9 12.6 19.1 40.8 8.7 8.2 18.2 1.7 자본총계 136 156 169 196 249 286 346 394 469 565 627 710
증가율
( ) 9.6 15.0 8.5 15.7 27.2 15.0 20.8 13.9 19.1 20.5 10.9 13.2 부채비율 136.1 135.0 122.8 109.3 94.4 92.4 91.1 112.7 102.9 92.4 98.4 88.4 매출액 373 381 356 439 503 544 607 796 833 1,005 1,207 1,282 증가율
( ) -0.4 2.1 -6.4 23.1 14.7 8.1 11.7 31.1 4.6 20.7 20.1 6.2
당기순이익 6 16 21 35 39 38 43 28 43 73 59 57
증가율
( ) 298.5 183.1 25.6 71.5 12.0 -4.1 13.6 -33.9 49.9 72.0 -19.8 -2.3 종업원수 49 59 58 61 69 73 75 78 84 92 102 108
증가율
( ) -2.0 19.4 -1.1 4.5 14.1 5.2 2.7 3.9 8.0 9.1 11.3 5.7 평균시가총액 104 184 163 208 284 369 519 487 478 636 775 779
증가율
( ) -16.4 77.7 -11.7 27.6 37.1 29.9 40.4 -6.0 -2.0 33.1 21.9 0.5
제 조 업
자산총계 173 193 199 230 292 317 398 509 555 625 740 803 증가율
( ) 1.2 11.4 3.3 15.6 26.7 8.7 25.6 27.8 9.2 12.5 18.5 8.6 부채총계 91 97 100 111 130 138 181 267 268 281 346 343
증가율
( ) -9.1 6.1 4.0 11.0 16.6 6.5 30.7 47.4 0.5 4.8 23.1 -0.7 자본총계 82 96 99 119 162 179 217 242 288 344 394 460
증가율
( ) 15.7 17.3 2.7 20.2 36.3 10.4 21.6 11.4 18.8 19.5 14.6 16.7 부채비율 110.9 100.3 101.5 93.8 80.2 77.4 83.2 110.1 93.1 81.7 87.7 74.6 매출액 170 198 207 266 314 326 379 492 516 599 798 845 증가율
( ) 10.1 16.5 4.6 28.4 18.1 3.9 16.1 29.9 4.8 16.1 33.3 5.9
당기순이익 6 14 14 24 27 24 28 18 35 54 42 45
증가율
( ) 24.9 149.6 -3.4 72.3 12.7 -10.4 15.0 -33.5 90.5 55.2 -23.6 9.3 종업원수 31 35 36 38 45 47 48 49 53 55 61 64
증가율
( ) 3.2 11.4 2.1 7.7 17.8 3.2 3.7 2.5 7.3 3.5 10.8 4.8 평균시가총액 68 121 111 143 207 253 338 330 331 449 556 582
증가율
( ) -9.2 76.7 -8.5 29.2 45.0 21.9 33.9 -2.6 0.4 35.6 23.8 4.6
경제적 부가가치
(2) (EVA : Economic Value Added)
표 와 그림 에 값들과 함께 내부수익률 및
< 2-22> < 2-12> EVA
시장이자율의 추이를 정리하여 기록하였다. EVA(자본비용 차감 세후영업이익 는 제 장에서 설명한 것처럼) 1 30대 기업집단 내부 수익률 (30대기업집단의 세후영업이익/30대 기업집단의 투입자 본 과 시장수익률의 대리변수인 시장이자율 장외시장의 년 만) ( 3 기 회사채 수익률 의 두 가지 지표를 사용하여 산출하였다) . 은 대 기업집단 내부수익률 는 시장수익률을 각각
EVA1 30 , EVA2
사용하여 산출한 자본비용 차감 후 영업이익을 나타낸다 정의. 상 30대 기업집단 전체의 EVA1 값은 의 값을 가지게 된다 따0 . 라서 내부수익률을 이용하여 계산한 각 그룹별EVA1은30대 기 업집단 각 그룹의 상대적인 경영성과를 비교해서 보여줄 수 있 다 일례로 특정. A그룹의 EVA1이 정의 값을 보였다면 이는 A 그룹이 30대 그룹 전체에 비해 경제적 부가가치 창출능력이 상 대적으로 뛰어났음을 의미한다 반대로. B 그룹의 EVA1이 부의 값을 보였다면 이는 B그룹의 부가가치 창출능력이 30대 기업집 단 전체에 비해 상대적으로 뒤지고 있음을 보여주는 것으로 해 석된다 장외시장 년 만기 회사채 수익률을 시장이자율로 보고. 3 산출한 30대 기업집단의 EVA2의 합계는 2001년 6.2조 원에서 년에는 조 원으로 괄목할 만한 성장을 하였는데 이는
2012 33.2 ,
기업집단의 규모가 성장하는 가운데서도 내부수익률이 10~15%
수준에서 유지된 반면 시장이자율은, 7.1% 수준에서 3.8% 수준 으로 하락한 데 힘입은 것으로 보인다 후첨된 부표. < 2-4>는 금
융업 기준 EVA1 및 EVA2와 내부수익률 추이를 30대 기업집단 군별로 보여준다 기업집단 군별 내부수익률은 대 기업집단이. 4 가장 높고 5~10대 기업집단이 다음으로 높았다 그러나. 11~20 대 기업집단과 21~30대 기업집단의 내부수익률의 크기는 연도
에 따라 11~20대 기업집단이 더 크기도 하고 더 작기도 한 양
상을 보였다. 4대 기업집단의 경우에는 2001년에서 2012년의 기간 중 높은 내부수익률을 반영하여 EVA1과 EVA2가 모두 정 의 값을 보임으로써 EVA1이 연도별로 부의 값을 나타내기도 한 다른 기업집단군들과는 구별되었다. <표 2-23>은 2012년 금융 업 기준 30대 기업집단의 자본비용 차감 후 영업이익 경제적( 부가가치 을 보여준다) . 2012년 30대 기업집단 금융업의 내부수
익률은 9.49%였는데 내부 수익률이 이보다 작은 기업집단은,
부의 EVA1 값을 이보다 높은 기업집단은 정의, EVA1값을 보이 게 된다. 2012년 30대 기업집단 금융업의 내부수익률을 이용하 여 계산한 자본비용 차감 후 영업이익이 정의 값을 기록한 기업 집단은 삼성 현대기아차 현대중공업 금호아시아나, , , , S-Oil, 현 대백화점 영풍을 비롯한 개 기업집단에 불과하였으며 나머지, 7 개 기업집단들은 부의 값을 기록하였다 그룹별 내부수
23 EVA1 .
익률은 영풍(19.2%), 삼성(17.8%), 현대기아차(15.5%), 현대백화 점(15.1%), S-Oil(12.3%), 현대중공업(11.6%), 금호아시아나 의 순으로 높았다 한편 년 년 만기 장외 회사채
(11.2%) . , 2012 3
수익률은 3.8%인데 이보다 높은 내부수익률을 올린 기업집단은 정의 EVA2 값을 이보다 낮은 내부수익률을 올린 기업집단은, 부의 EVA2 값을 보이게 된다. EVA2는 EVA1과는 달리 30대 기
업집단 중 23개 기업집단이 정의 값을 보였으며 개 기업집단7 만이 부의 값을 기록하였다.
표 대 그룹 비금융업의 자본비용차감후 영업이익 및 내부
< 2-22> 30
수익률 추이
단위 조 원
( : , %)
연도 EVA2 내부수익률 시장이자율
2001 6.2 10.79 7.05
2002 8.4 11.09 6.56
2003 12.3 12.20 5.43
2004 17.0 13.73 4.73
2005 23.3 15.40 4.68
2006 19.0 13.23 5.17
2007 16.0 11.68 5.70
2008 17.1 12.50 7.02
2009 20.9 11.26 5.81
2010 32.2 12.02 4.66
2011 37.2 11.45 4.41
2012 33.2 9.49 3.77
주: 1.각 연도의EVA1은 이므로 표기하지 않음0
내수 수익률은 대기업집단의 세후영업이익 대 기업집단의 투입자본
2. 30 /30
그림 대 그룹 비금융업의 자본비용차감후 영업이익 및 내부
< 2-12> 30
수익률 추이
단위 조 원
( : , %)
표 대 그룹 비금융업의 자본비용차감후 영업이익
< 2-23> 30 (2012)
단위 십억 원
( : , %)
그룹 EVA1 EVA2 내부수익률
삼성 8,447.66 14,249.52 17.82
현대기아차 3,585.22 7,007.74 15.48
SK -753.85 2,769.92 8.27
LG -1,511.43 965.62 6.00
롯데 -999.87 1,094.33 6.76
포스코 -525.32 1,940.41 8.27
현대중공업 476.44 1,749.23 11.63
GS -441.49 970.97 7.70
한진 -2,276.35 -915.86 -0.08
한화 -242.00 268.23 6.78
KT -802.59 288.31 5.28
두산 -322.07 243.22 6.23
STX -984.75 -458.28 -1.21
CJ -278.02 264.33 6.56
신세계 -203.67 455.99 7.73
LS -307.19 245.07 6.31
동부 -625.88 -197.37 1.14
금호아시아나 154.50 668.30 11.21
대우조선해양 -187.97 274.66 7.17
대림 -199.01 149.96 6.23
현대 -1,054.51 -651.85 -5.49
부영 -36.79 269.37 8.80
S-Oil 226.92 687.51 12.31
OCI -109.46 263.71 7.81
현대백화점 199.30 403.73 15.07
효성 -416.41 -97.68 2.02
대우건설 -190.43 125.05 6.04
한국GM -512.04 -287.74 -3.57
동국제강 -502.50 -172.46 0.78
영풍 393.56 625.35 19.21
0.00 33,199.28 9.49
표 에는 산업별 자본비용 차감 후 영업이익이 정리되어
< 2-24>
있다. 2012년 내부수익률이 가장 높은 산업은 비금속 광물제조
업(28.49%)이었으며, 다음으로 부동산 임대 사업서비스업･ ･ 과 자동차 운송장비 고무 화학 제약
(24.80%) ･ (14.62%), ･ ･ (12.28%)
의 순으로 나타났다. EVA1의 경우 23개 산업 중 섬유 의복 신･ ･
발 가죽 모피 고무 화학 제약 비금속광물제조업 전자 전기 정･ ･ , ･ ･ , , ･ ･ 밀기계업 자동차 운송장비 부동산 임대 사업서비스를 비롯한, ･ , ･ ･ 6 개 산업만이 정의 값을 보인 반면, EVA2의 경우에는 가구 및 기 타 운수 창고 숙박 음식의 개 산업만이 부의 값을 나타내었다, ･ , ･ 3 .
표 대 그룹의 산업별 자본비용차감후 영업이익
< 2-24> 30 (2012)
단위 십억 원
( : , %)
산업중분류 EVA1 EVA2 내부수익률
농 림 광업 -4.17 0.02 3.79
음식료 담배 -228.23 203.75 6.47
섬유 의복 신발 가죽 모피 10.72 39.24 11.64
목재 종이 인쇄 -3.79 3.15 6.37
코크스 연탄 석유정제품 -797.95 1,523.42 7.52
고무 화학 제약 1305.77 3,983.56 12.28
비금속 광물제품 제조업 1280.69 1,666.41 28.49
차금속
1 -886.72 2,781.88 8.11
조립금속 기계장비 -100.4 558.02 8.62
전자 전기 정밀 2,209.29 8,668.53 11.45
자동차 운송장비 3,564.23 7,539.14 14.62
가구 및 기타 -19.5 -3 2.73
전기 가스 수도 -124.53 341.15 7.96
폐기물처리 재생 -0.86 12.41 9.12
건설업 -1951.41 48.26 3.91
도 소매 -860.57 2,133.67 7.85
운수 창고 -4,397.92 -1,608.26 0.47
숙박 음식 -895.45 -189.26 2.24
출판 영상 방송통신 정보 -478.43 2,070.86 8.42
부동산 임대 사업서비스 2,461.49 3,381.44 24.80
교육 보건 복지 공공서비스 -1.26 3.31 7.92
예술 스포츠 여가 수리 개인서비스 -80.99 41.56 5.71
기타 - -
-전체 0 33,199.28 9.49
표 에는 을 기준으로 한 년 대 기업집단
< 2-25> EVA1 2012 30
금융업 상위30개 계열사의 명단이 정리되어 있다. 2012년 자본 비용 차감 후 영업이익이 가장 큰 기업은 삼성전자로 나타났으 며 이어서 현대자동차 주 삼성코닝정밀소재 현대모비스( ), , , LG화 학, SK텔레콤 기아자동차, , SK( )주 등의 순으로 나타났다.
표 대그룹의 대 계열사별 자본비용차감후 영업이익
< 2-25> 30 30 (2012)
단위 십억 원
( : , %)
순위 기업체명 그룹명 공정위
( ) 산업중분류 EVA1 EVA2 내부수 익률 1 삼성전자 주( ) 삼성 전자 전기 정밀 6,863.29 9,793.60 22.89
2 현대자동차 주( ) 현대
기아차 자동차 운송장비 1,929.14 2,800.25 22.16 3 삼성코닝정밀소재 주( ) 삼성 비금속 광물제품 제조업 1,294.88 1,604.69 33.40
4 현대모비스 주( ) 현대
기아차 자동차 운송장비 1,133.60 1,450.10 29.98 5 ( )LG주 화학 LG 고무 화학 제약 840.50 1,341.48 19.09 6 ( )SK주 텔레콤 SK 출판 영상 방송통신 정보 682.78 1,168.12 17.54
7 기아자동차 주( ) 현대
기아차 자동차 운송장비 574.21 989.90 17.39 8 SK( )주 SK 부동산 임대 사업서비스 536.61 544.44 401.60
9 고려아연 주( ) 영풍 1차금속 395.47 531.78 26.09
10 삼성엔지니어링 주( ) 삼성 부동산 임대 사업서비스 362.19 430.90 39.65 11 ( )주 부영 부영 부동산 임대 사업서비스 356.63 360.83 495.58 12 현대중공업 주( ) 현대
중공업 자동차 운송장비 326.19 1,035.44 12.12 13 삼성중공업 주( ) 삼성 자동차 운송장비 308.99 628.99 15.02 14 삼성디스플레이 주( ) 삼성 전자 전기 정밀 277.37 1,121.54 11.37 15 SK종합화학 주( ) SK 고무 화학 제약 230.93 433.32 16.02 16 롯데케미칼 주( ) 롯데 고무 화학 제약 225.94 410.23 16.50 17 S-OIL( )주 S-Oil 코크스 연탄 석유정제품 218.82 675.82 12.23 18 현대삼호중공업 주( ) 현대
중공업 자동차 운송장비 217.28 348.23 18.98 19 SK이엔에스 주( ) SK 부동산 임대 사업서비스 206.35 256.39 33.08 20 GS에너지 주( ) GS 부동산 임대 사업서비스. . 186.20 208.67 56.88 21 ( )LG주 생활건강 LG 고무 화학 제약 158.22 184.11 44.45 22 금호석유화학 주( ) 금호
아시아나 고무 화학 제약 156.82 287.29 16.37 23 SK루브리컨츠 주( ) SK 코크스 연탄 석유정제품 150.05 217.02 22.31 24 SK이노베이션 주( ) SK 부동산 임대 사업서비스 144.93 349.47 13.54 25 삼성종합화학 주( ) 삼성 부동산 임대 사업서비스 139.19 142.76 232.75 26 현대하이스코 주( ) 현대
기아차 1차금속 119.30 216.65 16.50
27 현대엔지니어링 주( ) 현대
기아차 부동산 임대 사업서비스 116.95 144.91 33.42 28 현대글로비스 주( ) 현대
기아차 운수 창고 116.86 226.35 15.60
29 OCI( )주 OCI 고무 화학 제약 113.07 268.37 13.66
30 현대위아 주( ) 현대
기아차 자동차 운송장비 109.66 213.50 15.53