EU 집행위, 2014년 및 2015~16년 경제전망 (‘14 추계 전망)

EU 집행위, 2014년 및 2015~16년 경제전망 (‘14 추계 전망)

□ (경제성장) EU지역 및 유로존 경제는 2014년 각각 1.3% 및 0.8% 성장하고 2015년에는 각각 1.5% 및 1.1%, 2016년에는 각각 2.0% 및 1.7% 성장 예상 ㅇ EU지역의 2014년 및 2015년 경제성장률을 지난 춘계전망(2014.5월)시에 비해

각각 0.3%p 및 0.5%p 하향 수정

ㅇ 유로지역의 2014년 및 2015년 경제성장률도 지난 춘계전망시에 비해 각각 0.4%p 및 0.6%p 하향 수정

2014.5(춘계) 전망 ^⇒ 2014.11(추계) 전망 수정폭(%p)

(전년대비,%) 2014

(a) 2015

(b) 2014

(A) 2015

(B) 2016 2014

(A-a) 2015 (B-b)

￭ E U(28개국) 1.6 2.0 1.3 1.5 2.0 -0.3 -0.5

￭ 유로존(18개국) 1.2 1.7 0.8 1.1 1.7 -0.4 -0.6

ㅇ 분기별 성장률: 2014.1/4분기 0.3~0.4% 성장하였으나 2/4분기 이후 성장세 가 0.2~0.3%로 둔화. 2015년에는 0.3~0.5% 성장하고, 2016년에는 0.5%대의 성장 예상

< EU 및 유로존의 분기 경제성장률 예상 경로 >

⇒ 매우 완만한 속도로 성장할 것으로 예상되며, 민간소비, 투자 등 내수 (domestic demand)가 성장을 견인

< EU 분기 및 연간 경제성장률 예상경로 > < EU 연간 GDP 성장 부문별 기여 정도 >

ㅇ 회원국별로는 EU 핵심국인 독일과 프랑스의 성장률을 상당폭 낮추었음

[2014년]

- (핵심국) 독 일: +1.8(춘계전망) → +1.3%

프랑스: +1.0(춘계전망) → +0.3%

영 국: +2.7(춘계전망) → +3.1%

- (취약국) 스 페 인: +1.1(춘계전망) → +1.2%

포르투갈: +1.2(춘계전망) → +0.9%

이탈리아: +0.6(춘계전망) → -0.4%

[2015년]

- (핵심국) 독 일: +2.0(춘계전망) → +1.1%

프랑스: +1.5(춘계전망) → +0.7%

영 국: +2.5(춘계전망) → +2.7%

- (취약국) 스 페 인: +2.1(춘계전망) → +1.7%

, 포르투갈: +1.5(춘계전망) → +1.3%

이탈리아: +1.2(춘계전망) → +0.6%

ㅇ EU지역 및 유로존 모두 지난 춘계전망시에 비해서는 0.1~0.2%p 하향 수정

2014.5(춘계) 전망 ^⇒ 2014.11(추계) 전망 수정폭(%p)

(%) 2014

(a) 2015

(b) 2014

(A) 2015

(B) 2016 2014

(A-a) 2015 (B-b)

￭ E U(28개국) 10.5 10.1 10.3 10.0 9.5 0.2↓ 0.1↓

￭ 유로존(18개국) 11.8 11.4 11.6 11.3 10.8 0.2↓ 0.1↓

□ (물가) 소비자물가(HICP 기준)는 EU 및 유로지역 모두 2014년중 0.5~0.6%의 낮은 상승률을 보이고 2015년에는 약간 높아지겠으나 여전히 1% 미만 예상

ㅇ EU 및 유로지역 모두 금년 및 내년 상승률을 춘계전망시에 비해 0.3~0.5%p 하향 수정

2014.5(춘계) 전망 ^⇒ 2014.11(추계) 전망 수정폭(%p)

(전년대비, %) 2014

(a) 2015

(b) 2014

(A) 2015

(B) 2016 2014

(A-a) 2015 (B-b)

￭ E U(28개국) 1.0 1.5 0.6 1.0 1.6 0.4↓ 0.5↓

￭ 유로존(18개국) 0.8 1.2 0.5 0.8 1.5 0.3↓ 0.4↓

EU지역 인플레이션 예상 경로

□ (재정수지) 금년 재정수지는 춘계전망시보다는 다소 비관적으로 예상

ㅇ EU 및 유로지역 모두 금년중 재정수지 적자가 확대될 것으로 예상. 다만, 2015년 이후부터 다시 적자규모가 축소될 전망

2014.5(춘계) 전망 ^⇒ 2014.11(추계) 전망 수정폭(%p)

(GDP%) 2014

(a) 2015

(b) 2014

(A) 2015

(B) 2016 2014

(A-a) 2015 (B-b)

￭ E U(28개국) -2.6 -2.5 -3.0 -2.7 -2.3 0.4↓ 0.2↓

￭ 유로존(18개국) -2.5 -2.3 -2.6 -2.4 -2.1 0.1↓ 0.1↓

□ (정부부채) 빠른 개선은 어렵겠지만 대체로 축소되는 방향으로 전망

ㅇ GDP대비 정부부채 비율이 금년중 EU 및 유로존 모두 춘계전망시에 비해 소 폭 개선. 2015년에는 금년에 비해 소폭 높아지겠으나 2016년에는 다시 축소 예상

2014.5(춘계) 전망 ^⇒ 2014.11(추계) 전망 수정폭(%p)

(GDP%) 2014

(a) 2015

(b) 2014

(A) 2015

(B) 2016 2014

(A-a) 2015 (B-b)

￭ E U(28개국) 89.5 89.2 88.1 88.3 87.6 1.4↓ 0.9↓

□ (경상수지) 춘계전망시에 비해 흑자 규모가 축소되겠지만 흑자기조는 지속될 것으로 예상

ㅇ GDP대비 경상수지 비율이 EU 및 유로존 전체로는 모두 플러스(+)를 나타내 겠지만 소폭 낮아질 것으로 보임

2014.5(춘계) 전망 ^⇒ 2014.11(추계) 전망 수정폭(%p)

(GDP%) 2014

(a) 2015

(b) 2014

(A) 2015

(B) 2016 2014

(A-a) 2015 (B-b)

￭ E U(28개국) 1.8 1.8 1.4 1.5 1.5 0.4↑ 0.3↑

￭ 유로존(18개국) 2.9 2.9 2.5 2.6 2.5 0.4↑ 0.3↑

<> 주요 변수 전망

< 관찰 및 평가 >

□ EU 핵심국인 독일의 성장률을 상당폭 낮추는 등 향후 전망에 대해 대체로 낙 관적이지 못함. 2016년에 가서야 2%에 가까운 성장률을 보일 것으로 전망 → 언론 및 전문가들은 성장세 회복에 추가적인 시간이 더 필요한 것으로 평가 [2014년]

ㅇ 영국(+2.7(춘계전망) → +3.1%)을 제외한 여타 핵심국인 독일(+1.8(춘계전 망) → +1.3%), 프랑스(+1.0(춘계전망) → +0.3%) 등의 성장률이 큰 폭으 로 하향 수정

ㅇ 취약국인 스페인(+1.1(춘계전망) → +1.2%)은 소폭 상향 수정되었으나 포르 투갈(+1.2(춘계전망) → +0.9%), 이탈리아(+0.6(춘계전망) → -0.4%) 등은 당초 기대에 크게 미치지 못하는 수준으로 하향 수정

[2015년]

ㅇ 영국(+2.5(춘계전망) → +2.7%)을 제외한 여타 핵심국인 독일(+2.0(춘계전 망) → +1.1%), 프랑스(+1.5(춘계전망) → +0.7%) 등의 성장률이 큰 폭으로 하향 수정

ㅇ 취약국인 스페인(+2.1(춘계전망) → +1.7%), 포르투갈(+1.5(춘계전망) → +1.3%), 이탈리아(+1.2(춘계전망) → +0.6%) 등도 당초 예상보다 낮게 성 장할 것으로 예상

→ 이러한 상황을 반영하여 EU집행위는 회원국(28개) 전체의 금년 성장률을 비교적 큰 폭인 0.3%p (+1.6% → +1.3%) 하향 수정하였으며 2015년 전 망치도 0.5%p (+2.0% → +1.5%)나 하향 수정

□ 수정 경제전망 발표 기자회견에서 EU집행위 고용.성장.경쟁력강화 담당 신임 부위원장인 Jyrki Katainen*은 유로존의 경제활동 및 고용이 계속 부진한 모습 을 보이고 있다며 일자리 창출 및 성장 촉진을 위해 가능한 모든 수단(tools and resources)을 동원할 것이라고 강조

* European Commission Vice-President for Jobs, Growth, Investment and Competitiveness

ㅇ 집행위는 3,000억 유로의 투자 패키지(향후 3년간(2015~2017) 투입)를 통 해 경기회복을 도모할 계획임을 다시 밝힘

ㅇ 또한 Pierre Moscovici 경제.금융부문* 집행위원은 유럽 경제가 처한 도전에 유일하고 단순한 해결방안은 존재하지 않는다(no single, simple answer)면 서 EU는 성장률을 높이고 고용을 늘리기 위해 모든 책임을 다할 것이라고 언급

* Commissioner for Economic and Financial Affairs, Taxation and Customs - 재정건전성 제고, 구조개혁 추진, 투자 활성화 등 3가지 부문에 초점을 맞

추어 정책을 추진한다는 계획

□ 한편 인플레이션과 관련하여 집행위는 지속적으로 ECB의 중기 목표치를 하회 하는 모습을 보일 것이라고 우려

ㅇ 유로존의 물가상승률이 금년 0.5%, 2015년에는 0.8%에 머물 전망: 5월의 춘계전망치 0.8%, 1.2%보다 낮은 수준이며, 2016년에도 물가상승률이 1.5%

에 불과할 전망

□ 이와 같이 저성장 및 저인플레이션 지속 우려 등에 따라 11.6일(목) 열리는 ECB 통화정책 결정회의(governing council)에서 어떠한 대응조치가 취해질지 관심이 높아지고 있음

< 참고 1 >

< 참고 2 >

EU 및 유로지역 회원국별 경제성장률 실적 및 전망

<연간>

<분기>