Statistical Analysis of Changes in the Number of Account Items of Financial Statements for K-IFRS-applied Firms

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K-IFRS 채택 기업의 재무제표 계정과목수의

변화에 대한 통계적 분석

-Statistical Analysis of Changes in the

Number of Account Items of Financial

Statements for K-IFRS-applied

Firms-최 성 운*

Sungwoon Choi*

Abstract

The research is to evaluate the statistical difference between K-GAAP(Generally Accepted Account Principles) in 2008 year and K-IFRS(International Financial Reporting Standards) in 2012 year. H Motor Company, S Electronics and L Electronics are the three representative firms adopting K-GAAP and K-IFRS in Korea. The



 homogeneous test are used to identify the reduction of the number of account items of four financial statements such as Statement of Financial Position(SFP), Statement of Comprehensive Income(SCI), Statement of Cash Flow(SCF), and Statement of Change in Equity(SCE) between K-GAAP and K-IFRS. Keywords: K-GAAP, K-IFRS, The Number of Account Items,_Homogeneous

Test

1. 서 론

2001년 엔론, 2002년 월드컴의 분식회계와 회계부정사건을 겪으면서 준칙주의와 장 부가치에 의한 미국의 회계기준인 GAAP(Generally Accepted Accounting Principles) 는 신뢰도와 투명성에 있어 의심을 받기 시작하였다. 이에 따라 회계 투명성을 제고하 고 전 세계적인 단일국제회계기준에 대응하기 위해 유럽의 회계기준인 IFRS(Internat ional Financial Reporting Standards)가 2012년 말 현재 242개 국가 중 130여개국이 채택, 사용하고 있다[2].

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GAAP가 표준 재무제표에 의한 통일된 양식과 규정을 사용하는 반면에 IFRS는 원 칙은 정하되 규정은 회사에 위임하는 유연성 있는 회계기준이다.[1] IFRS에서는 지배 기업(Parent)과 종속기업(Subsidiary)의 연결실체(Consolidated Group) 관계를 지분율 50% 초과, 사실적 지배력(de Facto Control), 실질적 지배력 등으로 파악하여 ABS(Asset Backed Security)의 SPC(Special Purpose Company), PF(Project Financing), Stock Option, Stock Call Option, CB(Convertible Bond), BW(Bond With Warrant) 등의 부외거래표시 및 내부거래상계를 수행하는 연결결산을 중시하고 있다. 또한 IFRS에서는 경제적 실질에 기초하여 적시성의 회계처리를 위해 GAAP의 과거 취득원가주의와 다르게 시장공정가치에 의한 시가주의에 의해 자산과 부채를 재평가 하고 있으며 퇴직급여충당금도 미래국민연금과 연계할 수 있는 보험 수리적 추정방법 을 채택하고 있다. 또한 IFRS는 기능통화와 표시통화에 의해 불필요한 외화환산손익 의 번거로운 계산을 피하게 하는 합리적인 회계기준이다. 그러나 우리나라에서 2009년과 2010년 K-IFRS가 시범 적용되면서 K-GAAP와 같 은 표준재무제표와 구체적인 규정이 제시되지 않아 재무제표의 계정과목의 분류기준, 영업이익, 현금흐름의 계산이 기업마다 달라 실적비교가 사실상 어렵게 되었다. 특히 기업의 본업인 영업이익계산에서는 과거 K-GAAP 시기에 영업외수익과 영업외비용으 로 처리되었던 계정과목이 포함되어 코스닥에서 연속 3년 적자인 기업이 영업내용의 변화 없이 단지 회계기준을 바꾸어 흑자인 회사로 탈바꿈되어 퇴출을 면하는 어처구 니없는 일이 발생하였다. 이를 방지하기 위하여 K-IFRS에서는 K-GAAP의 영업이익 방식을 의무적으로 사 용케 하고 있으며 K-GAAP 시기의 891개 표준계정과목에 비해 K-IFRS 시기의 251 개 표준계정과목이 부족해 540개를 추가하여 재무제표 공시에 사용할 것을 권장하고 있다.[4-6] 물론 회계의 질(Accounting Quality)이 회계기준의 우수성보다는 도입하는 기업의 동기요인이 더욱 중요하지만[2] 회계기준의 차이에 의해서도 기업과 이해관계 자의 정보 불균형이 초래할 수 있다. 따라서 본 연구에서는 재무제표 관점에서 K-GAAP와 K-IFRS의 정합성 (Convergence)이 비교적 잘 구축된 우리나라의 대표적인 H자동차, S전자, L전자 3개 기업을 대상으로 2008년 K-GAAP 회계기준 시기와 2012년 K-IFRS 회계기준 시기의 재무상태표, 포괄손익계산서, 현금흐름표, 자본변동표를 대상으로 계정과목수의 변화차 이를 알아보기 위해  _{동질성 검정을 실시하고 분석, 평가한다.}

2. K-IFRS 채택 기업의 재무제표의 변화

H자동차, S전자, L전자의 2008년 K-GAAP 적용시기의 재무제표는 대차대조표, 손 익계산서, 현금흐름표, 자본변동표, 이익잉여금결손금처리계산서가 있고 2012년 K-IFRS 적용시기의 연결 및 개별 재무제표는 재무상태표, 손익계산서, 포괄손익계산 서, 현금흐름표, 자본변동표가 있다. 2008년 K-GAAP 적용시기에는 표준대차대조표의 계정과목이 자산, 유동자산, 비유

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동자산, 자산총계, 부채, 유동부채, 비유동부채, 부채총계, 자본, 자본금, 자본잉여금, 자 본조정, 기타포괄손익누계액, 이익잉여금, 자본총계로 구성되어 있다. 따라서 3개 기업 모두 동일한 계정과목의 표준대차대조표를 이용하여 기업회계를 공시하고 있었다. 2012년 K-IFRS 적용시기에는 3개 기업 모두 K-GAAP 적용시기의 표준대차대조표와 유사한 연결, 개별 재무상태표를 사용하고 있으며 자본변동표의 구성요소가 되는 자본 계정의 명칭과 개수에 약간의 변화가 있었다. H자동차는 K-GAAP 적용시기의 5가지 자본계정에서 자본잉여금, 자본조정을 기타자본구성요소로 변경하였으며 S전자는 기타 포괄손익누계액을 제외한 자본금, 주식발행초과금, 이익잉여금, 기타자본항목으로 자본 계정을 구성하였다. 2008년 K-GAAP 적용시기에는 3개 기업 모두 동일한 표준손익계산서의 계정과목이 매출액, 매출원가, 매출총이익, 판매비와관리비, 영업이익, 영업외수익, 영업외비용, 법 인세차감전순이익, 법인세비용, 당기순이익, 주당이익(기본, 희석)으로 구성되어 있다. 2012년 K-IFRS 적용시기에 H자동차는 K-GAAP 시기의 영업외수익과 영업외비용의 명칭을 종속기업 및 관계기업투자손익, 금융수익, 금융비용, 기타손익, 기타비용으로 변 경하였으며 S전자는 K-GAAP 시기의 영업외수익 영업외비용의 명칭을 기타수익, 기 타비용, 금융수익, 금융비용으로 변경하고 법인세비용 뒤에 계속영업이익을 추가하였 다. L전자는 K-GAAP 시기의 판매비와관리비를 판매비, 관리비, 연구개발비, 서비스비 로 세분화하고 영업외수익과 영업외비용은 금융수익, 금융비용, 기타영업외수익, 기타 영업외비용으로 변경하였다. 3기업 모두 K-IFRS 회계적용기준 시기에는 과거 K-GAAP와 유사한 손익계산서를 사용하고 있었다. 2008년 K-GAAP 적용시기의 대차대조표의 자본계정에 있는 기타포괄손익누계액은 2012년 K-IFRS 적용시기에는 별도의 포괄손익계산서의 재무제표로 공시되도록 바뀌 었는데 명칭만 다를뿐 내용면에서는 <Figure 1>과 같이 크게 변한 것이 없다. K-GAAP K-IFRS H자동차 ①매도가능증권평가이익 ②매도가능증권평가손실 ③지분법자본변동 ④부의 지분법자본변동 ⑤현금흐름회피파생상품평가이익 ⑥현금흐름회피파생상품평가손실 ①매도가능증권평가손익 ②현금흐름위험회피파생상품평가손익 ③보험수리적손실 S전자 ①매도가능증권평가이익 ②매도가능증권평가손실 ③지분법자본변동 ④부의 지분법자본변동 ①매도가능증권평가손익 ②후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익 ③후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익 ④종업원 급여 재측정요소 L전자 ①매도가능증권평가이익 ②매도가능증권평가손실 ③지분법자본변동 ④부의 지분법자본변동 ①매도가능금융자산 ②현금흐름위험회피 ③보험수리적손익

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2008년 K-GAAP 저용시기에는 3개 기업 모두 동일한 표준현금흐름표를 사용하고 있었으며 계정과목이 영업활동으로 인한 현금흐름, 당기순이익, 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산, 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감, 영업활동으로 인한 자산, 부채의 변동, 투자활동으로 인한 현금흐름, 재무활동으로 인한 현금흐름, 현금의 증가, 기초의 현금, 기말의 현금 등으로 구성되어 있다.[3] 2012년 K-IFRS 회계기준 시기에는 3개 기업 모두 영업활동으로 인한 현금흐름의 계정과목 표시에 큰 변화가 있었다. 특히 K-GAAP 시기의 4가지 과목과 상세한 계정에 의해 제시되었던 영업활동으로 인한 현 금흐름 계산이 당기순이익, 조정, 영업활동으로 인한 자산, 부채의 변동의 과목으로 바 뀌면서 세부적인 계정과목이 누락되어 있어 현금흐름의 정보를 제대로 파악하기 위해 서는 주석의 추가정보를 활용해야 한다. 특히 L전자에서는 개략적인 영업으로부터 창 출된 현금흐름의 3개 과목을 모두 누락한 채 H자동차, S전자와 같이 이자의 수취, 이 자의 지급, 배당금의 수취(입), 법인세의 지급(부담액) 등을 추가하였다. 3개 기업 모두 2008년 K-GAAP 시기에 사용하던 표준재무제표의 형식을 2012년 K-IFRS 시기에도 유사하게 사용하고 있으나 세부계정과목의 명칭과 분류는 변경되었 고 특히 현금흐름표의 영업으로부터 창출된 현금흐름의 세부계정과목이 대부분 누락 되어 있었다.

3. 



_{동일성 검정을 이용한 재무제표 항목수의 변화분석}

3.1 기업간 재무제표 계정과목수의 비교

우리나라 3대 기업인 H자동차, S전자, L전자의 2008년 K-GAAP와 2012년 K-IFRS 의 재무제표인 재정상태표(대차대조표), 포괄손익계산서(손익계산서), 현금흐름표, 자본 변동표의 계정과목수의 차이를 비교하기 위한  _{동일성 검정의 3단계는 다음과 같다.} 단계1: ,  가설설정 : 3개 기업의 행(Row)에 대한 4가지 재무제표의 열(Column)에 대한 계정과목수 의 비율은 동일하다. : 3개 기업의 행(Row)에 대한 4가지 재무제표의 열(Column)에 대한 계정과목수 의 비율은 동일하지 않다. 단계2:  _{검정통계량 계산} _{ } 



   



      단,: 실제 계정과목수

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: 기대 계정과목수

 _{전체 계정과목수}

행 계정과목수의 합 × 열 계정과목수의 합

단계3: P-Value > 일 경우  기각

<Table 1>  _{Homogeneous Test of the Frequencies of Account Items of}

Financial Statements for the Firms Applying K-GAAP <Table 1.1>

FS

Firms SFP SCI SCF SCE Total

H Motor      76 (62.22) 109 (115.79) 30 (36.29) 318 S Electronics  67 (65.87) 31 (39.52) 74 (73.55) 30 (23.05) 202 L Electronics  70 (70.43) 37 (42.26) 85 (78.65) 24 (24.65) 216 Total 240 144 268 84 736 Among 1) 2) and 3) :  = 9.687 P-Value = 0.138 Between 1) and 2) :  _{= 7.752} _{P-Value = 0.051}

Between 1) and 3) :  _{= 4.056} _{P-Value = 0.256}

<Table 1.2> FS

Firms SFP SCI SCF SCE Total

H Motor  103 (103.96) 76 (65.43) 109 (111.91) 30 (36.69) 318 S Electronics  67 (66.04) 31 (41.57) 74 (71.09) 30 (23.31) 202 Total 170 107 183 60 520  _{= 7.752,} _{P-Value = 0.051}

*: Actual Frequencies of Account Items of Financial Statements **: Expected Frequencies of Account Items of Financial Statements FS: Financial Statements

SFP: Statement of Financial Position SCI: Statement of Comprehensive Income SCF: Statement of Cash Flow

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<Table 2>  _{Homogeneous Test of the Frequencies of Account Items of}

Consolidated Financial Statements for the Firms Applying K-IFRS <Table 2.1>

CFS

Firms CSFP CSCI CSCF CSCE Total H Motor      28 (37.38) 39 (39.58) 57 (44.98) 181 S Electronics  54 (54.77) 32 (32.28) 38 (36.96) 45 (42.00) 169 L Electronics  52 (49.58) 45 (31.94) 33 (33.46) 23 (38.02) 153 Total 163 105 110 125 503

Among 1) 2) and 3) :  _{= 17.161} _{P-Value = 0.007}

Between 1) and 2) : 

= 1.363 P-Value = 0.714 Between 1) and 3) :  _{= 16.910} _{P-Value = 0.001}

CFS

Firms CSFP CSCI CSCF CSCE Total H Motor  57 (59.07) 28 (39.56) 39 (39.02) 57 (43.35) 181 S Electronics  52 (49.93) 45 (33.44) 33 (32.98) 23 (36.65) 153 Total 109 73 72 80 334  = 16.910, P-Value = 0.001 *: Actual Frequencies of Account Items of Consolidated Financial Statements **: Expected Frequencies of Account Items of Consolidated Financial Statements CFS: Consolidated Financial Statement

CSFP: Consolidated Statement of Financial Position CSCI: Consolidated Statement of Comprehensive Income CSCF: Consolidated Statement of Cash Flow

CSCE: Consolidated Statement of Changes in Equity

CFS

Firms CSFP CSCI CSCF CSCE Total S Electronics 54 (55.63) 32 (40.41) 38 (37.26) 45 (35.69) 169 L Electronics 52 (50.37) 45 (36.59) 33 (33.74) 23 (32.31) 153 Total 106 77 71 68 322  = 8.929 , P-Value = 0.030

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<Table 3>  _{Homogeneous Test of the Frequencies of Account Items of Separate}

Financial Statements for the Firms Appling K-IFRS SFS

Firms SSFP SSCI SSCF SSCE Total H Motor  _(46.63)46 _(22.34)22 _(30.31)32 _(28.72)27 127 S Electronics  50 (51.83) 23 (25.15) 34 (34.13) 36 (32.34) 143 L Electronics  47 (45.99) 25 (22.51) 29 (30.55) 27 (28.94) 128 Total 143 70 95 90 398  _{= 17.761 , P-Value = 0.007}

* : Actual Frequenties of Account Items of Separate Financial Statements

** : Expected Acual Frequenties of Account Items of Separate Financial Statements SFS : Separate Financial Statement

SSFP : Separate Statement of Financial Position SSCI : Separate Statement of Comprehensive Income SSDF : Separate Statement of Cash Flow

SSCI : Separate Statement of Changes in Equity

2008년 K-GAPP 회계기준을 적용한 H자동차, S전자, L전자의 SFP, SCI, SCF, SCE 4가지 재무제표 계정과목수에 대한 _{동일성 검정을 적용하면 <Table 1>과 같} 다. 3개 기업에 대한  _{= 9.687, P-Value = 0.138, H자동차와 L전자에 대한 } ₌ 4.056, P-Value = 0.256, S전자와 L전자에 대한  _{= 1.556, P-Value = 0.669로 계정} 과목수의 비율은 동일하나 H자동차와 S전자에 대한  _{= 7.752, P-Value = 0.051로} 유의수준  = 10%에서 계정과목수의 비율은 동일하지 않은 것으로 판정되었다. <Table 1.1>에서 H자동차, L전자, S전자의 4가지 K-GAPP 재무제표 계정과목의 총 수가 각각 318개, 216개, 202개로 H자동차의 계정과목수가 제일 많았으나 3개기업 모 두 계정과목수가 줄어들었으며, SCF, SFP, SCI, SCE 계정과목의 총수가 각각 268개, 240개, 144개, 84개로 현금흐름표의 계정과목수가 제일 많았다. 2008년 K-IFRS 회계기준을 적용한 H자동차, S전자, L전자의 4가지 연결 재무제표 인 CSFP, CSCI, CSCF, CSCE의 계정과목수에 대한 _{동일성 검정을 적용하면} <Table 2>와 같다. 3개 기업에 대한  = 17.761, P-Value = 0.007, H자동차와 L전자 에 대한  _{= 16.910, P-Value = 0.001, S전자와 L전자에 대한 } _{= 8.929, P-Value =} 0.030으로 유의수준  = 5%에서 기각되어 계정과목의 비율은 차이가 있는 것으로 판정되었다. <Table 2.1>에서 H자동차, S전자, L전자의 4가지 K-IFRS 연결재무제표 계정과목의 총수가 각각 181개, 169개, 153개로 K-GAPP과 같이 H자동차의 계정과목 수가 제일 많았으며 CSFP, CSCE, CSCF, CSCI 계정과목의 총수가 각각 163개, 125 개, 110개, 105개로 K-GAPP에 비해 연결현금흐름표의 계정과목수가 감소하고 연결자

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본변동표의 계정과목수가 증가하였다.

2008년 K-IFRS 회계기준을 적용한 3개 기업의 4가지 개별 재무제표인 SSFP,

SSCI, SSCF, SSCE의 계정과목수에 대한 _{동일성 검정은 <Table 3>과 같으며 }

= 17.761, P-Value = 0.007로  = 7%에서 계정과목의 비율은 동일하지 않은 것으로 판정되었다. <Table 4>에서 S전자, L전자, H자동차의 4가지 K-IFRS 개별재무제표 계정과목의 총수가 각각 143개, 128개, 127개로 K-GAPP과 다르게 H자동차는 대폭 줄 고 S전자가 상대적으로 높은 순위를 차지했으나 K-GAPP, K-IFRS 연결재무제표에 비해 계정과목수가 모두 줄어들었다. 또한 SSFP, SSCF, SSCI, SSCE 계정과목의 총 수가 각각 143개, 95개, 90개, 70개로 K-GAPP, K-IFRS 연결재무제표에 비해 전체적 으로 계정과목의 수가 감소하였다.

3.2 K-GAPP, K-IFRS 연결회계기준, K-IFRS 개별회계기준 간 재

무제표 계정과목수의 비교

3개 기업의 2008년 K-GAPP 회계기준, 2012년 K-IFRS 연결회계기준, K-IFRS 개 별회계기준의 열(Column)에 대한 SFP, SCI, SCF, SCE 4가지 재무제표의 행(Row)에

대한 계정과목비율의 동일성을 판정하기 위한 _{분할표 검정은 3.1절의 단계와 같다.}

<Table 4>에서 H자동차는 2008년 K-GAPP 회계기준 적용 때 보다 2012년 K-IFRS 회계기준 적용시기에 계정과목수가 318에서 181개, 127개로 대폭 감소했으나

연결자본변동표의 계정과목수가 30개에서 57개로 증가했다. 분할표 검정결과 3개 회

계기준에 대한  _{= 44.087, P-Value = 0.000, K-GAPP과 K-IFRS 연결기준에 대한}

 = 42.453, P-Value = 0.000, K-GAPP과 K-IFRS 개별기준에 대한  = 14.450, P-Value = 0.002로 모두 유의수준  = 1%에서 계정과목의 수가 차이가 있는 것으로

판정되었으며 K-IFRS 연결기준과 K-IFRS 개별기준에 대한  _{= 3.953, P-Value =}

0.269로 두 회계기준간에는 계정과목의 수가 차이가 없는 것으로 판정되었다.

<Table 5>에서 S전자는 2008년 K-GAPP 회계기준 적용때보다 K-IFRS 연결회계

기준시기에 연결현금흐름표의 계정과목수가 74개에서 39개로 대폭 줄어들었으며 _검

정결과는 <Table 4>의 H자동차와 같이 K-GAPP 회계기준과 K-IFRS 연결, 개별기준 간의 계정과목수는 유의수준  = 1%에서 차이가 있으며 K-IFRS 연결기준과 개별기 준간의 계정과목수는 차이가 없는 것으로 판정되었다.

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<Table 4>  _{Contingency Tests of the Frequencies of Account Items Between}

K-GAAP and K-IFRS for H Motor Firm

Criteria FS K-GAAP  K-IFRS Total Consolidated  _Separate  SFP 103 (104.65) 57 (59.96) 46 (41.79) 206 SCI 76 (64.01) 18+10=28 (36.43) 16+6=22 (25.56) 126 SCF 109 (91.44) 39 (52.04) 32 (36.52) 180 SCE 30 (57.91) 57 (32.96) 27 (23.13) 114 Total 318 181 127 626

Among 1) 2) and 3) :  _{= 44.087 P-Value = 0.000}

Between 1) and 2) :  _{= 42.453 P-Value = 0.000}

= 14.450 P-Value = 0.002 Between 2) and 3) :  _{= 3.953 P-Value = 0.267}

<Table 6>에서 L전자는 _{검정결과 <Table 4>의 H자동차, <Table 5>의 S전자와}

같이 K-GAPP회계기준과 K-IFRS 연결, 개별기준간의 계정과목수는 유의수준  = 1%에서 차이가 있으며 K-IFRS 연결기준과 개별기준의 계정과목수는 동일한 것으로 판정되었다. L전자의 계정과목수는 K-GAPP시기보다 K-IFRS시기에 대부분의 재무제 표에서 감소하였다.

K-GAPP and K-IFRS for S Electronics Firm

Criteria FS K-GAAP  K-IFRS Total Consolidated  _Separate  SFP 67 (67.20) 54 (56.22) 50 (47.57) 171 SCI 31 (33.80) 20+12=32 (28.28) 16+7=23 (23.93) 86 SCF 74 (57.38) 38 (48.00) 34 (40.62) 146 SCE 30 (43.62) 45 (36.50) 36 (30.88) 111 Total 202 169 143 514

Among 1) 2) and 3) :  _{= 16.033 P-Value = 0.014}

= 9.195 P-Value = 0.027 Between 2) and 3) :  _{= 0.687 P-Value = 0.876}

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K-GAPP and K-IFRS for L Electronics Firm Criteria FS K-GAAP   K-IFRS _Total Consolidated  _Separate  SFP 70 (73.45) 52 (52.03) 47 (43.53) 169 SCI 37 (46.50) 33+12=45 (32.94) 19+6=25 (27.58) 107 SCF 85 (63.89) 33 (45.25) 29 (37.86) 147 SCE 24 (32.16) 23 (22.78) 27 (19.06) 74 Total 216 153 128 497

Among 1) 2) and 3) :  _{= 12.859 P-Value = 0.005}

4. 결 론

본 연구의  _{동질성 검정의 결과에 의하면 한국의 대표적인 H자동차, S전자, L전} 자의 4가지 재무제표인 재무상태표, 포괄손익계산서, 현금흐름표, 자본변동표의 계정과 목수는 2008년 K-GAPP 회계기준적용 때의 736개에서 2012년 K-IFRS 회계기준을 적 용할 때 연계회계기준 503개, 개별회계기준 398개로 크게 감소하였다. 그러나 자본변 동표는 K-GAAP 시기에 84개에서 K-IFRS 시기에 연결회계기준 125개, 개별회계기준 90개로 증가한 반면, 현금흐름표는 K-GAAP 시기에 268개에서 K-IFRS 시기에 연결 회계기준 110개, 개별회계기준 재무제표 중 유일하게 95개로 재정상태표, 포괄손익계 산서보다 감소율이 더욱 크게 나타났다. 특히 K-GAAP 회계기준시기의 영업현금흐름 계산에서 세부계정과목에 의한 현금유출이 없는 비용의 가산과 현금유입이 없는 수익 차감의 항목이 K-IFRS 적용시기에는 조정이라는 단일 항목으로 축소되고 세부계정과 목이 누락되었으며 더욱 영업활동으로 인한 자산, 부채의 변동에 관한 세부계정과목조 차도 역시 누락되어 있다. 비록 주석(Note) 페이지와 관련 공시가 증가하고 있지만 K-GAAP 시기와 거의 유사한 형식의 재무제표를 사용하면서 계정과목의 수를 크게 축소하는 경우 기업과 이해관계자의 재무제표에 대한 불완전한 정보불균형을 초래할 수 있다.

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5. 참 고 문 헌

[1] Cho K. and Rho J. (2010), “A Study On the Issues and Improvement of Korean International and Financial Reporting Standards”, Korea International Accounting Review, 32 : 289-310.

[2] Choi K. et al. (2013), “The Effect of IFRS Adoption on Accounting Quality and Economic Consequences : A Literature Review and Suggestions for Future Research”, Korean Accounting Review, 38(2) : 525-592.

[3] Choi S. (2013), “Development and Implementation of Extension Models Based on the Review of Cash Flow Models”, Forthcoming Paper.

[4] http://dart.fss.or.kr [5] http://ifrs.fss.or.kr [6] http://kasb.or.kr