국별, 주요 산업별 수익성 분석

<그림 103> 주요국 연도별 세전이익률 추이(비금융업)

<표 17> 주요국 세전이익률(비금융업)

국가 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 한국(연결) 2.7 2.5 4.6 6.5 8.7 7.2 6.3 6.6 2.8 4.6 한국(비연결) 3.1 2.4 6.5 7.4 10.8 9.2 8.2 8.8 3.7 6.4 미국 9.5 3.6 4.6 8.6 9.5 10.2 11.5 10.2 3.6 7.0 일본(연결) 3.4 0.0 2.4 4.8 5.7 7.2 7.1 6.5 1.7 3.5 일본(비연결) 2.1 0.1 2.1 3.5 3.6 6.1 6.5 5.9 2.0 2.9 프랑스 7.3 4.3 4.0 5.8 8.2 8.5 9.2 10.0 6.5 5.3 영국 11.3 6.7 6.8 9.9 14.1 14.2 16.0 15.1 4.7 8.9 독일 5.3 2.8 0.6 2.8 5.3 5.9 5.9 7.6 5.1 2.6 호주 10.5 8.0 9.0 9.8 13.7 15.7 17.8 17.6 11.3 4.4 캐나다 6.0 3.7 6.4 8.4 9.7 10.7 11.2 10.2 8.2 6.0 중국 13.9 10.4 9.7 10.4 11.3 9.9 9.8 11.1 6.3 7.7 홍콩 27.3 24.5 23.4 20.6 22.7 26.9 26.8 30.5 22.6 24.6

2009년 한국 상장기업의 평균 당기순이익률은 2.7%(비연결재무제표 기준으로는 5.1%)로 미국 4.7%, 프랑스 2.9%, 영국 6.8%, 캐나다 4.0%, 중국 5.8%보다는 낮으 나, 일본 1.7%, 독일 1.3%, 호주의 1.7%보다는 높은 수준이다.

연도별로 전 세계 주요국의 당기순이익률의 추이를 보면, 경상이익률 추이와 매우 비슷한 추세를 보이고 있다. 2001년 이후 주요국 상장기업의 당기순이익률은 2004 년까지는 증가추세, 이후 세계 금융위기 발생 연도인 2007년까지는 예년 수준을 보 이다가 2008년에는 급격히 감소한 후, 금년에는 다시 크게 증가하는 모습을 보여 주 고 있다.

<그림 104> 주요국 당기순이익률(비금융업)

<그림 105> 주요국 연도별 당기순이익률 추이(비금융업)

<표 18> 주요국 당기순이익률(비금융업)

국가 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 한국(연결) 1.2 0.8 2.9 3.8 5.7 4.9 4.3 4.0 1.5 2.7 한국(비연결) 1.6 1.2 4.6 5.6 8.4 7.6 6.5 7.0 3.0 5.1 미국 5.5 0.5 -0.8 5.6 6.2 6.9 8.2 6.6 1.0 4.7 일본(연결) 1.7 -0.9 0.4 2.5 3.0 4.3 4.2 3.8 0.0 1.7 일본(비연결) 1.1 -0.1 0.9 1.8 1.8 4.2 4.3 4.1 0.9 1.9 프랑스 3.9 -0.2 -1.6 2.4 5.1 5.5 6.3 6.9 3.6 2.9 영국 6.7 0.0 2.9 6.1 10.4 9.2 11.7 11.4 1.6 6.8 독일 4.1 1.6 -1.0 1.3 2.9 3.8 4.4 4.9 2.9 1.3 호주 8.4 4.8 5.8 6.6 10.5 12.0 13.8 13.9 8.2 1.7 캐나다 3.0 -0.5 3.6 5.4 6.4 7.5 8.5 7.7 5.1 4.0 중국 9.8 7.2 6.5 7.2 7.7 6.7 6.8 7.8 4.5 5.8 홍콩 22.1 18.4 17.2 16.2 18.0 21.3 20.5 23.0 17.0 17.9

(2) 주요 산업별 한국 기업의 수익성

한국의 주요 산업인 전기․전자, 수송장비, 철강, 정유, 석유화학 산업에서 세계 상장기업 해당산업 전체 평균, 한국의 해당산업 전체 평균, 그리고 해당업종에 속한 대표기업의 수익성을 비교해 보았다.

1) 경상이익률 수준과 추이

우선 경상이익률을 산업별로 살펴보면 다음과 같다. 세계 상장기업과의 비교에 목 적이 있으므로 연결재무제표 기준으로 비교해야 하나, 한국 기업의 경우 연결재무제 표 작성이 보편화되지 않았으므로 한국 기업은 비연결재무제표를 대상으로 하였다.

전기․전자 산업에서 2009년도 세계 평균 경상이익률은 3.0%인 데 반해 한국의 상장기업 전체 경상이익률은 연결재무제표 기준 6.4%, 비연결재무제표 기준 8.3%로 한국 기업의 이익률이 보다 높은 수준을 보이고 있다. 전기․전자 산업에서 한국의 대표기업으로 비연결재무제표 기준 삼성전자는 12.1%, 엘지전자는 8.2%, 엘지디스 플레이는 4.7%를 보이고 있어서 비교적 양호한 수익성을 보여 주고 있다.

수송장비 산업에 있어서 2009년도 세계 평균 경상이익률은 2.0%인 데 반해 한국 의 상장기업 전체 경상이익률은 연결재무제표 기준 6.2%, 비연결재무제표 기준 9.7%로서 3배 이상 높은 수준을 보이고 있다. 한국의 대표기업으로 비연결재무제표 기준, 현대자동차는 11.9%, 기아자동차는 9.2%, 현대중공업은 12.5%, 삼성중공업은 6.5%를 보이고 있어서 세계 기업들과 비교할 때 절대적으로 높은 수익성을 보여 주 고 있다.

철강산업에 있어서 2009년도 세계 평균 경상이익률은 1.2%인 데 반해 한국의 상 장기업 전체 경상이익률은 연결재무제표 기준 5.1%, 비연결재무제표 기준 7.0%로 4 배 이상 높은 수준을 보이고 있다. 한국의 대표기업으로 비연결재무제표 기준, 포스 코는 13.3%, 현대제철은 15.1%로 매우 양호한 수익성을 보여 주고 있다. 반면 동부 제철은 0.8%, 동국제강은 0.1%, 현대하이스코는 1.6%의 낮은 경상이익률을 보이고

산 업 별 　 구 분 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

(36)전기․전자

세계 평균 8.5 -7.9 0.7 4.1 7.1 6.6 7.1 7.1 0.6 3.0 한국 평균(연결) 11.5 -0.1 8.8 5.6 11.8 6.8 5.9 6.6 1.3 6.4 한국 평균(비연결) 12.3 -1.4 10.9 8.0 15.8 9.7 8.1 8.5 1.0 8.3

대표기업 　

삼성전자㈜(비연결) 23.6 9.5 22.3 15.8 22.8 15.4 15.6 13.7 8.1 12.1 엘지전자㈜(비연결) 0.0 0.0 2.9 4.1 7.5 3.1 1.1 6.3 1.9 8.2 엘지디스플레이㈜(비연결) 0.0 -17.6 8.3 16.7 20.8 4.1 -10.0 10.9 8.2 4.7

(37)수송장비

세계 평균 3.4 2.7 4.2 4.5 4.7 5.3 4.8 6.3 1.9 2.0 한국 평균(연결) 0.9 4.4 5.4 5.9 5.0 4.9 3.8 5.8 3.7 6.2 한국 평균(비연결) 1.0 5.0 6.1 7.8 6.5 6.2 5.4 7.9 6.4 9.7

대표기업 　

현대자동차㈜(비연결) 4.3 7.4 8.1 9.5 9.1 10.0 6.9 7.3 5.6 11.9 기아자동차㈜(비연결) 3.4 5.0 6.6 7.4 5.5 4.3 0.4 0.2 0.4 9.2 현대중공업㈜(비연결) -3.3 -0.7 -4.0 2.3 0.6 2.5 8.2 15.4 14.8 12.5 대우조선해양㈜(비연결) 9.8 7.7 10.5 8.5 7.2 0.2 1.5 6.2 5.2 6.2 삼성중공업㈜(비연결) -9.3 2.5 3.4 3.2 -1.1 1.7 3.3 7.7 7.9 6.5

㈜한진중공업(비연결) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4.5 3.5 3.2

㈜현대미포조선(비연결) 1.6 -8.3 -10.0 4.2 9.7 9.0 13.8 25.7 18.8 13.5 있다.

정유산업에 있어서 2009년도 세계 평균 경상이익률은 5.9%인 데 반해 한국의 상 장기업 전체 경상이익률은 연결재무제표 기준 2.6%, 비연결재무제표 기준 3.1%로 절반 이하의 낮은 수준을 보이고 있다. 한국의 대표기업으로 비연결재무제표 기준, S-OIL은 1.6%로 세계 평균에 크게 미치지 못하고 있다. 석유화학 산업에서 2009년 도 세계 평균 경상이익률은 11.6%인 데 반해, 한국의 상장기업 전체 경상이익률은 연결재무제표 기준 6.6%로 절반 수준에 그치고 있다. 한국의 대표기업으로 LG는 6.7%, LG화학은 13.0%, 효성은 3.6%, 한화는 4.3%, SK케미칼은 9.0%, 호남석유화 학은 14.3%의 수익성을 보여 주고 있다.

<표 19> 주요 산업별 한국 기업의 세전이익률

산 업 별 　 구 분 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 STX(비연결) -0.5 3.1 10.8 8.2 4.2 -1.6 3.0 9.8 1.2 -2.9 쌍용자동차(비연결) -54.7 0.4 9.4 11.0 1.7 -1.7 -2.0 0.4 -28.4 -32.5

(33)철강

세계 평균 5.6 0.9 2.3 5.1 11.5 11.9 12.8 11.2 6.0 1.2 한국 평균(연결) 8.4 2.2 6.8 8.3 13.0 10.9 8.8 8.5 6.4 5.1 한국 평균(비연결) 9.0 5.0 7.8 10.0 15.6 13.4 11.1 10.9 8.6 7.0

대표기업 　

㈜포스코 19.6 10.1 12.5 18.6 26.4 24.7 20.5 21.6 19.0 13.3 현대제철㈜ 2.5 1.5 5.6 8.6 13.5 27.8 11.7 9.1 9.1 15.1 동부제철㈜ -3.2 0.2 3.6 3.6 7.9 0.5 -1.5 2.4 -5.2 0.8 동국제강㈜ -12.4 1.4 6.4 7.9 19.8 12.0 8.8 8.2 3.9 0.1 현대하이스코㈜ -5.8 1.2 5.0 3.6 4.6 3.0 0.0 0.1 0.5 1.6

(29)정유산업

세계 평균 8.6 7.0 4.5 8.6 10.1 10.6 10.8 10.0 7.8 5.9 한국 평균(연결) 3.2 4.0 -6.8 13.1 11.1 9.1 7.2 6.3 2.7 2.6 한국 평균(비연결) 1.1 0.7 2.1 1.8 12.8 9.1 7.5 9.5 4.1 3.1

대표기업 　

S-OIL㈜ 0.1 0.4 3.4 4.7 12.6 7.5 7.2 6.8 2.7 1.6

(28)석유화학

세계 평균 11.0 9.8 11.3 9.7 12.1 12.4 12.2 12.3 9.6 11.6 한국 평균(연결) 1.6 0.2 3.4 4.4 6.6 5.1 3.5 5.9 4.0 6.6 한국 평균(비연결) 1.9 1.4 5.5 7.4 10.5 10.2 7.9 10.1 6.9 11.8

대표기업 　

㈜LG 8.6 11.0 233.1 4.2 85.0 148.9 76.4 94.0 96.5 93.2

㈜LG화학 0.0 5.3 9.4 8.5 10.1 6.3 4.3 8.2 9.8 14.5

㈜효성 2.3 1.7 2.0 2.0 2.4 -1.4 2.4 3.9 0.8 6.3 한화케미칼㈜ -2.2 -11.8 5.3 14.5 18.2 20.1 12.7 10.9 1.7 13.8

㈜한화 -2.0 -9.6 -7.1 3.2 10.5 8.1 15.2 8.0 5.3 12.8 SK케미칼㈜ 4.3 2.8 -7.5 0.7 1.1 7.0 4.5 3.9 0.8 12.0 호남석유화학㈜ 4.7 0.9 5.8 19.4 36.8 29.1 24.4 26.4 -2.3 14.3 금호석유화학㈜ -8.1 -14.5 1.4 2.0 10.9 9.4 6.4 8.3 -0.8 -30.0 주: 한국 기업은 비연결재무제표 기준

2) 당기순이익률 수준과 추이

우선 당기순익률을 주요 산업별로 살펴보면 경상이익률에서와 비슷한 한국 상장 기업의 위상을 찾을 수 있다. 세계 상장기업과의 이익률 비교에 목적이 있으므로 연 결재무제표 기준으로 살펴보고자 한다.

전기․전자 산업에서 2009년도 세계 평균 당기순이익률은 1.8%인 데 반해 한국 의 상장기업 전체 당기순이익률은 연결재무제표 기준 4.7%로 2배 이상 높은 수준이 다. 한국의 대표기업으로 삼성전자는 6.9%, 엘지전자는 2.8%, 엘지디스플레이는 5.2%를 보이고 있어서 매우 양호한 당기순이익률을 보여 주고 있다.

수송장비 산업에서 2009년도 세계 평균 당기순이익률은 1.1%인 데 반해 한국의 상장기업 전체 당기순이익률은 연결재무제표 기준 4.0%로 4배 조금 못 미치는 높은 수준을 보이고 있다. 한국의 대표기업으로 현대자동차는 3.3%, 기아자동차는 3.3%, 현대중공업은 7.3%, 삼성중공업은 5.3%를 보여 주고 있다. 한국의 이들 대표기업들 은 세계 기업들과 비교할 때 절대적으로 높은 수익성을 갖추고 있다.

철강산업에서 2009년도 세계 평균 당기순이익률은 1.0%인 데 반해 한국의 상장 기업 전체 당기순이익률은 연결재무제표 기준 4.0%로 4배의 높은 수준을 보이고 있 다. 한국의 대표기업으로 포스코는 8.7%, 기아자동차는 4.1%, 현대제철은 13.4%로 매우 양호한 수익성을 보여 주고 있다. 반면 동부제철은 1.9%, 동국제강은 0.8%, 현 대하이스코는 1.1%의 낮은 당기순이익률을 보이고 있다.

정유산업에서 2009년도 세계 평균 당기순이익률은 3.6%인 데 반해 한국의 상장 기업 전체 당기순이익률은 연결재무제표 기준 0.6%로 1/6에 불과한 낮은 수준을 보이고 있다. 한국의 대표기업으로 S-OIL은 1.3%로 세계 평균에 크게 미치지 못하 고 있다.

석유화학 산업에서 2009년도 세계 평균 당기순이익률은 8.8%인 데 반해 한국의 상장기업 전체 당기순이익률은 연결재무제표 기준 3.3%로 거의 1/3 수준에 그치고 있다. 한국의 대표기업으로 LG는 1.5%, LG화학은 9.6%, 효성은 3.2%, 한화는 1.9%, SK케미칼은 6.8%, 호남석유화학은 9.3%의 수익성을 보여 주고 있다.

산 업 별 　 구 분 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

(36)전기․전자

세계 평균 5.7 -8.0 -1.0 2.3 5.0 4.6 5.4 4.9 -1.2 1.8 한국 평균(연결) 7.0 -2.3 6.1 4.5 10.0 6.6 5.3 4.7 0.2 4.7 한국 평균(비연결) 7.9 -3.3 8.3 6.8 13.5 9.0 7.3 7.1 0.4 7.3

대표기업 　

삼성전자㈜ 17.5 9.1 17.7 13.7 18.7 13.3 13.4 11.8 7.6 10.7 엘지전자㈜ 0.0 0.0 2.0 3.3 6.3 3.0 1.0 5.2 1.7 6.7 엘지디스플레이㈜ 0.0 -16.0 8.2 16.9 20.5 5.8 -7.5 9.5 6.9 5.3

(37)수송장비

세계 평균 2.2 1.6 2.0 2.7 2.9 3.5 3.2 4.1 0.6 1.1 한국 평균(연결) 0.9 2.7 3.3 4.1 3.2 3.5 2.3 3.6 2.5 4.0 한국 평균(비연결) 0.8 3.5 4.7 6.3 4.7 5.1 3.9 5.8 4.9 7.6

대표기업 　

현대자동차㈜ 3.7 5.2 5.9 7.1 6.4 8.6 5.6 5.5 4.5 9.3 기아자동차㈜ 3.1 4.5 5.3 6.0 4.3 4.3 0.2 0.1 0.7 7.9 현대중공업㈜ -2.4 -1.1 -3.0 1.4 0.4 1.8 5.7 11.2 11.3 10.2 대우조선해양㈜ 7.2 5.3 7.7 5.9 5.1 0.2 1.1 4.5 3.6 4.6 삼성중공업㈜ -6.3 1.3 2.5 2.3 -0.7 1.3 2.4 5.7 5.9 5.1

㈜한진중공업 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.0 1.6 1.6

㈜현대미포조선 1.1 -6.1 -7.6 2.8 7.4 6.6 10.1 18.6 13.6 10.2 STX -0.7 1.9 7.7 6.1 3.0 -0.5 2.5 7.6 1.4 -3.7 쌍용자동차 -54.7 0.4 9.4 18.0 0.3 -3.0 -6.6 0.4 -28.4 -32.5

(33)철강

세계 평균 3.4 -0.1 1.0 3.2 8.0 8.0 8.6 7.8 4.0 1.0 한국 평균(연결) 5.9 0.8 4.8 6.0 9.0 7.7 6.5 5.8 4.6 4.0 한국 평균(비연결) 6.4 3.7 5.9 7.5 11.5 10.1 8.7 8.4 6.7 6.2

대표기업 　

㈜포스코 14.0 7.4 9.4 13.8 19.3 18.4 16.0 16.6 14.5 11.8 현대제철㈜ 2.4 1.2 4.6 6.7 9.4 20.4 8.6 7.0 7.8 14.5 동부제철㈜ -2.0 -0.3 2.6 2.3 5.4 0.6 -1.0 1.4 -2.9 1.9 동국제강㈜ -10.4 0.8 4.4 5.7 14.0 9.7 6.2 5.8 3.0 1.1 현대하이스코㈜ -5.8 1.1 4.2 2.8 3.6 2.2 0.3 0.5 0.5 1.2

<표 20> 주요 산업별 한국 기업의 당기순이익률

산 업 별 　 구 분 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

(29)정유산업

세계 평균 5.5 4.1 2.6 5.5 6.6 6.8 6.6 6.2 4.4 3.6 한국 평균(연결) 0.4 0.4 -4.3 3.4 4.9 3.8 3.0 2.7 0.7 0.6 한국 평균(비연결) 0.7 0.6 1.6 1.3 9.1 6.8 5.6 12.8 3.2 3.1

대표기업 　

S-OIL㈜ 0.1 0.3 2.5 3.2 8.8 5.4 5.2 4.9 1.9 1.3

(28)석유화학

세계평균 7.3 7.0 7.3 6.3 8.1 8.4 9.0 9.6 6.5 8.8 한국 평균(연결) 0.0 -0.1 1.9 1.4 2.4 2.3 1.9 2.5 1.8 3.3 한국 평균(비연결) 0.2 0.1 3.6 5.5 8.1 7.9 5.9 8.0 5.6 9.9

대표기업 　

㈜LG 6.0 7.7 188.7 -4.2 75.6 121.6 79.5 88.9 91.9 87.0

㈜ LG화학 0.0 3.7 6.8 6.4 7.5 5.4 3.4 7.7 7.9 11.0

㈜효성 1.3 1.3 1.3 0.9 1.8 -1.2 1.7 3.1 2.0 4.8 한화케미칼㈜ -1.4 -9.4 2.0 10.1 14.9 15.4 9.2 8.2 1.4 11.3

㈜한화 -1.7 -8.9 -7.1 3.2 10.2 5.3 11.9 6.2 5.9 12.0 SK케미칼㈜ 2.3 1.4 -5.5 0.7 0.9 5.2 3.3 3.1 0.6 9.8 호남석유화학㈜ 3.6 0.8 4.8 14.4 27.4 24.2 17.5 20.5 -1.5 13.3 금호석유화학㈜ -5.4 -10.4 1.0 1.8 8.9 7.1 4.5 6.3 -0.6 -21.9 주: 한국 기업은 비연결재무제표 기준