자본시장이란 무엇인가
강현철 한국경제신문 연구위원 [email protected]
< 문제 > 채권 가격과 금리간 관계를 설명한 것 중에 틀린 것은 ? ① 정부가 기준 금리를 당분간 인상하지 않는다는 방침을 밝히 자 채권 가격이 올랐다 . ② 선진국의 채권 금리는 후진국의 채권 금리보다 높은 편이다 . ③ 출구 전략이 시작되면 채권형펀드에 넣었던 자금이 빠져 나 갈 것이다 . ④ 3 년만기 국고채 가격이 올랐다는 것은 수익률이 떨어졌다는 얘기다 . ⑤ 신용등급이 AA 인 회사의 채권 금리는 일반적으로 BB 인 회 사보다 낮다 .
테샛 문제
기업들이 필요한 자금을 마련하는데는 두가지 방법이 있음 1. 은행 등 금융사에서 빌리는 방법 ( 간접금융 ) 2. 주식이나 채권을 발행하는 방법 ( 직접금융 ) 주식이나 채권을 발행해 장기자금을 조달하거나 금 융사로부터 장기간 조건으로 자금을 빌리는 시장
자본시장이란
재산권을 명시한 채권이나 소유권을 법적으로 명시한 증서 대표적으로 주권과 채권이 있음 - 주권 ; 주식회사의 소유권을 나타내는 증서 . 주식 은 주권의 소유자인 주주의 지분 - 채권 ; 기업이나 정부 , 금융사들이 자금조달을 목 적으로 발행하는 증서로 일종의 빚 보증서 주식은 배당금과 시세차익 , 채권은 이자수입과 매매 수익이 목적
유가증권이란
발행시장 (Primary Market) - 주식회사가 주식을 새로 발행하고 투자자는 새로 발행된 주식을 취득하는 시장 - 채권을 직접 투자자에게 매각하거나 주간사에 의뢰 해 발행하는 시장 유통시장 (Secondary Market) - 투자자 상호간에 주식이나 채권을 사고파는 시장
발행시장과 유통시장
뉴욕증권거래소 거래 개시를 알리는 시타식에 참가한 신한금융지주
주가의 천지인 ( 天地人 ) - 경기 ( 펀더멘털 ), 수급 , 투자자의 심리 - 성장률이 높아지고 무역흑자와 통화량이 늘때 강 세 , 금리와 물가가 높아질때 약세 이자율이 높으면 증시엔 악재다 ( 이자율이 높을때 채 권가격도 약세다 ) 이익을 많이 내고 배당이 많은 기업일수록 주가는 강 세를 띤다
주가는 어떻게 결정되나 ?
주가가 싼지 비싼지는 어떻게 판단할까 ? 1. PER( 주가수익비율 ) = 주가 / 주당순이익 (EPS) - 주가가 1 주당 순이익의 몇배인가 2. EPS( 주당순이익 ) = 당기순이익 / 주식수 - 1 주당 얼마의 수익을 내나 3. PBS( 주가순자산비율 ) = 주가 / 주당순자산가치 (BPS) - 주가가 1 주당 순자산의 몇배인가 4. BPS( 주당순자산가치 ) = 순자산 ( 자산 - 부채 ) / 발행주식수 - 1 주당 자산가치는 얼마인가 ♣ 나라별로 , 업종별로 PER 수준은 다르다
주가수준 비교
세계엔 여러 증권거래소가 있다 - 미국 ; NYSE 나스닥 필라델피아증시 시카고상업 거래소 등 - 유럽 ; 런던증권거래소 파리증권거래소 프랑크푸 르트증권거래소 등 - 아시아 ; 상하이 선전 싱가포르 서울 도쿄 뭄바이 등 ★ 글로벌 증권거래소 그룹 ; NYSE 유로넥스트 ( 뉴욕 + 파리 + 암스테르담 + 브뤼셀 + 리스본 ), CME 그룹 (CME,CBOT,NYMEX)
세계의 증권거래소
미국의 3 대 주가지수 ; 다우 S&P500 나스닥
FTSE100 코스피지수 상하이지수 닛케이 225 평균주가
뭄바이지수 보페스파지수 RTS 스트레이트타임스 등등
양대 지수는 ?
- MSCI 지수 ; 미국의 Morgan Stanley Capital Interna
tional 사가 작성해 발표하는 세계 주가지수 - FTSE 지수 ; 파이낸셜타임스와 런던거래소가 공동으로 소유하고 있는 FTSE 인터내셔널이 작성해 발표하는 세계 주가지수 ★ 다우지수와 코스피지수의 차이점은 ?
대표적인 주가지수
1. 리서치 (Reserach) 분야 ① Economist ; 경기 전망 ② Analyst ; 산업이나 기업동향 분석 ③ Quant Analyst ; 계량적 분석 ④ Strategist ; 증권시장 전체를 분석하는 투자 전략가 . 시 장 수급 , 기술적 분석 . 어떤 자산 , 기업에 투자할 것인가 . 포트폴리오 결정 2. 브로커 (Broker) ; 위탁매매 , 즉 고객의 주문을 받아 유가 증권 매매를 중개하고 수수료를 받는 사람 3. 딜러 (Dealer) ; 자기매매 , 즉 금융사가 자기의 계산하에 자기의 명의로 행하는 유가증권 거래를 담당하는 사람
증권사 직종엔 뭐가 있나
채권의 종류 - 국채 - 지방채 - 회사채 - 금융채 공모채권과 사모채권 장외시장 거래 규모가 큼
