KERI 경제동향

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(1)KERI 경제동향 2014. 6. (2) 6월 경제동향. Contents. Ⅰ. 세계 경제. 3. Ⅱ. 국내 경제. 11. Ⅲ. 경기 종합판단. 23. (3) Ⅰ 세계 경제 1 주요국 경제. 3. 3 국제 유가. 4 8 9. 4 자금 흐름. 10. 2 신흥국 경제. (4) 1. 주요국 경제: 미국 •. 실업률(계절조정, %) 하락 유지: 6.7(‘13.12월) → 6.6(‘14.1월) → 6.7(2월) → 6.7(3월) → 6.3(4월) → 6.3(5월) ‒ 단, 비농가부문 취업자수(전월비, 천명) 감소: 84(‘13.12월) → 144(‘14.1월) → 222(2월) → 203(3월) → 282(4월) → 217(5월). •. S&P 케이스 쉴러 20개 도시 주택가격지수 상승: 165.6(‘13.12월) → 165.4(‘14.1월) → 165.4(2월) → 166.8(3월) ‒ 단, 신규착공건수(계절조정,연간 백만채) 하락: 1.03(‘13.12월) → 0.90(‘14.1월) → 0.93(2월) → 0.95(3월) → 1.07(4월) → 1.00(5월). •. 소매판매(계절조정, 억달러) 상승: 3,819(‘13.12월) → 3,784(‘14.1월) → 3,816(2월) ) → 3,873(3월) → 3,896(4월) → 3,912(5월) ‒ 소비자신뢰지수도 상승 : 77.5(‘13.12월) → 79.4(‘14.1월) → 78.3(2월) → 83.9(3월) → 81.7(4월) → 82.2(5월) PMI 제조업지수(DI) 상승: 56.5(‘13.12월) → 51.3(‘14. 1월) → 53.2(2월) → 53.7(3월) → 54.9(4월) → 55.4(5월) ‒ NFIB 소기업 낙관지수도 상승: 93.9(‘13.12월) → 94.1(‘14. 1월) → 91.4(2월) → 93.4(3월) → 95.2(4월) → 96.6(5월). 미국의 주택시장 :. –. ,. –. ). 1.20. 160. 1.05. 150. 0.90. 140. 0.75. 130. 0.60. S&P case shiller 20 city(좌). 4. 신규착공건수(우). 395. (. :. –. 10. ,. -. ). 100. 380. 85. 365. 70. 350. 55 '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5. (. 미국의 민간소비. 170. '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5. •. 소매판매(좌). 소비자신뢰지수(우). (5) 1. 주요국 경제: 유로존 • 산업생산지수(계절조정, 2010=100) 상승: 102.7(‘13.12월) → 103.1(‘14.1월) → 103.5(2월) → 102.9(3월) → 103.5(4월) • 소매판매지수(계절조정, 2010=100) 상승: 101.3(‘13.12월) → 102.2(‘14. 1월) → 102.1(2월) → 102.3(3월) → 103.2(4월) • 경기체감지수(계절조정) 상승 : 100.4(‘13.12월) → 101(‘14. 1월) → 101.2(2월) → 102.5(3월) → 102(4월) → 102.7(5월) • 실업률(%) 하락: 12.4%(‘14. 1월) → 12.4(2월) → 12.1(3월) → 11.9(4월) • 인플레이션(계절조정, %) 상승: 0.8%(‘14. 1월) → 0.7%(2월) → 0.5%(3월) → 0.7%(4월) → 0.5%(5월). 유로존의 실물경제와 체감지수 (. :. –. 2010=100,. –. 유로존의 실업률과 인플레이션 ). (. :. - %,. –. %). 13.0. 3.0. 103. 100. 12.5. 2.5. 102. 95. 12.0. 2.0. 11.5. 1.5. 101. 90. 11.0. 1.0. 100. 85. 10.5. 0.5. 99. 80. 10.0. 0.0. 산업생산(좌). 5. 소매판매(우). 경기체감지수(우). '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5. 105. '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5. 104. 실업률(좌). 인플레이션(우). (6) 1. 주요국 경제: 중국 • 소매판매(전년동월대비%) 소폭 개선: 13.7%(‘13.11월) → 13.6%(12월) → 12.2%(‘14. 3월) → 11.9%(4월) → 12.5%(5월) • 산업생산(전년동월대비%) 소폭 개선: 10.0%(‘13.11월) → 9.7%(12월) → 8.8%(‘14. 3월) → 8.7%(4월) → 8.8%(5월) • 소비자물가(%) 상승: 2.5%(‘13.12월) → 2.5%(‘14. 1월) → 2.0%(2월) → 2.4%(3월) → 1.8%(4월) → 2.5%(5월) • 무역수지(억 달러) 상승: 256.4(’13.12월) → 318.7(‘14. 1월) → -229.9(2월) → 77(3월) → 184.5(4월) → 359.2(5월) • SHIBOR 7일 금리, 하반기 성장 둔화에 대한 우려 상존하며 소폭 상승 ‒ 6.33%(1/20) → 5.11(1/29) → 3.28(2/25) → 2.21(3/12) → 4.03(4/28) → 3.25(5/27) → 3.48(6/24). 중국의 소매판매와 산업생산 (. 17.0. :. 중국의 무역수지와 인플레이션 :. –. ,. - %). 13.0 11.0 9.0 '12. 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5. 7.0. 소매판매. 산업생산. 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5. 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400. 15.0. 6. (. %). 무역수지(좌). 인플레이션(우). (7) 1. 주요국 경제: 일본 • 소매판매지수(계절조정, 2010=100) 하락: 103.2(‘13.12월) → 104.8(‘14. 1월) → 105.1(2월) → 111.8(3월) → 96.6(4월) • 산업생산지수(계절조정, 2010=100) 하락: 100.0(‘13.12월) → 103.9(‘14. 1월) → 101.5(2월) → 102.2(3월) → 99.3(4월) • 무역수지 적자(10억엔)폭 소폭 심화: -2,795.0(‘14. 1월) → -804.7(2월) → -1,450.7(3월) → -811.7(4월) → -908.9(5월) • 소비자물가(%) 상승: 1.5%(‘13.11월) → 1.6%(12월) → 1.4%(‘14. 1월) → 1.5%(2월) → 1.6%(3월) → 3.4%(4월) • 실업률(%) 유지: 3.9%(‘13.11월) → 3.7%(12월) → 3.7%(‘14. 1월) → 3.6%(2월) → 3.6%(3월) → 3.6%(4월) • 현재경기지수(DI) 4월 이후 기준선 미만으로 하락: 55.7(‘13.12월) → 54.7(‘14. 1월) → 53.0(2월) → 57.9(3월) → 41.6(4월) → 45.1(5월) ※ DI(Diffusion Index): 50보다 높으면 경기에 대해 좋다고 응답한 사람의 숫자가 더 많게 해석되는 지표. 일본의 실물경제와 현재경기지수 (. :. –. 2010=100,. 일본의 인플레이션과 실업률 – DI). 117. 60. : %). 56. 112. 52 107. 48. 102. 44. 40 97. 4.5. 2.0 1.0. 4.0. 0.0. 소매판매(좌). 산업생산(좌). 현재경기지수(우). 3.5. -1.0 '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4. '12. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14. 1 2 3 4 5. 32. 4.0 3.0. 36. 92. 7. (. 5.0. 실업률(좌). 인플레이션(우). (8) 2. 신흥국 경제 • 1반기 주식 시장 탄력적 회복(1.2 ~ 6.23): 아르헨티나 MERVAL 50.1%, 인도 SENSEX 19.8%, 태국 SET 19.3%, 터키 BIST100 18.3%, 인도네시아 JSX 11.9%, 브라질 BOVESPA 7.7% • 1반기 아르헨티나 등 정정불안국을 제외하고 통화가치 일부 회복(1.2 ~ 6.23): 7.4%(BRL), 3.0%(INR), 2.0%(IDR), 1.4%(THB), -0.4%(TRY), -24.2%(ARS). 1.2 ~ 6.23 신흥국 주식시장 상승률 (. 1.2 ~ 6.23 신흥국 통화 가치 변화 : %). 60.0. 50.1. 10.0. 5.0. 50.0. 0.0. 40.0. -5.0. 18.3. 20.0. 7.7. 19.3. 19.8. 2.0. 1.4 -0.4. -15.0 -20.0. 11.9. -25.0. -24.2. -30.0. 0.0 브라질 BOVESPA. 8. 3.0. : %). -10.0. 30.0. 10.0. (. 7.4. 인도네시아 터키 BIST100 JSX. 태국 SET. 인도 SENSEX 아르헨티나 Merval. 브라질 헤알 인도 루피 인도네시아 태국 바트 루피아. 터키 리라 아르헨티나 페소. (9) 3. 국제유가 • 미국 쿠싱 지역 원유 재고 증가에도 불구하고, 이라크 정부군과 이라크-레반트 이슬람국가(ISIL)의 교전이 악화되면서 이라크 최대 정제 시설을 점거하는 등 국제 유가는 상승 ‒ 두바이 현물가격(달러/배럴): 103.46(3월 18일) → 106.02(4월 25일) → 106.84(5월 23일) → 111.23(6월 23일). ‒ WTI 현물가격(달러/배럴): 99.7(3월 18일) → 100.93(4월 25일) → 104.66(5월 23일) → 106.49(6월 23일) • CRB 선물가격지수(1967년=100)도 상승: 307.59(3월 6일) → 310.69(4월 25일) → 308.26(5월 23일) → 312.02(6월 23일) ‒ 소맥가격 하락, 비철금속의 혼조세에도 불구하고 유가 상승폭이 커지면서 CRB선물가격지수 상승 견인 ※ 19개 원자재 선물가격의 평균을 지수로 나타낸 것으로 1967년 기준치가 100이며 미국 내에서는 CRB 지수의 상승이 인플레이션을 예견한다 하여 인플레이션 지수라 일컬어지기도 함.. 국제유가. CRB 선물가격지수 (단위 : 1967=100). (단위 : $/Bbl). 120. 320. 115 110. 310. 105. 300. 100 95. 290. 90. 280. 9. 14-6-1. 14-5-1. 14-4-1. 14-2-1 14-3-1. 14-1-1. 13-12-1. 13-11-1. 13-10-1. 13-9-1. 13-8-1. 13-7-1. 13-6-1. 13-5-1. 13-4-1. 14-6-2. 14-5-2. 13-2-1 13-3-1. Dubai. 14-4-2. 14-2-2 14-3-2. 14-1-2. 13-12-2. 13-11-2. 13-10-2. 13-9-2. Brent. 270 13-1-1. WTI. 13-8-2. 13-7-2. 13-6-2. 13-5-2. 13-4-2. 13-2-2 13-3-2. 13-1-2. 85. (10) 4. 자금흐름 • 주식 자금 흐름 ‒ 선진국: 508.5억 달러 순유입(1.2~4.2) → 169.3억 달러 순유입(4.3~6.18). 총 678억 달러 순유입. ‒ 신흥개발국: 331.9억 달러 순유출(1.2~4.2) → 98.6억 달러 순유입(4.3~6.18). 총 233억 달러 순유출.. • 채권 자금 흐름 ‒ 선진국: 588.8억 달러 순유입(1.2~4.2) → 63.2억 달러 순유입(4.3~6.18). 총 652억 달러 순유입. ‒ 신흥개발국: 110.9억 달러 순유출(1.2~4.2) → 17.4억 달러 순유출(4.3~6.18). 총 128억 달러 순유출.. 1.2~6.18 주식 순유입액 (. 1.2~6.18 채권 순유입액 :. ). 600 400 200. 169.3. 150.3. 98.6 3.5. 0 -8.3. -13.9. -200 -400 선진국. 미국. 서유럽. 1분기(1.2~4.2). 10. 신흥국. 아시아. 2분기(4.3~6.18). 남미. 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200. (. :. 63.2 -17.4 선진국 1분기(1.2~4.2). 신흥국 2분기(4.3~6.18). ). (11) Ⅱ. 국내 경제. 11. 1 실물경제(생산, 소비, 설비, 건설, 고용). 12. 2 대외거래(수출입, 경상수지). 17. 3 물가(소비자 생산자 물가, 주택가격). 19. 4 시장금리와 환율. 21. (12) 1. 실물 경제: 생산 • 제조업생산: 4월 전년동월비 2.4% 증가에 그치고 재고출하비율 증가 ‒ 전년동월비(%): 3.9%(2월) → 2.6%(3월) → 2.4%(4월) / 전월비(%): -2.1%(2월) → 0.9%(3월) → 0.1%(4월) ‒ 재고출하비율(재고/출하비율), 4월 120.8로 전월(118.5)대비 2.3%p 증가 ‒ 제조업평균가동률, 4월 77.5%로 전월(77.2%)대비 0.3%p 증가. • 서비스업생산: 4월 전년동월비 0.9%의 낮은 증가세 ‒ 전년동월비(%): 1.1%(2월) → 2.3%(3월) → 0.9%(4월) / 전월비(%): -0.7%(2월) → 0.5%(3월) → -1.0%(4월). 생산지표 추이. 제조업 평균가동률과 재고출하비율 (. :. ,%). (. : %). 20. 82. 125. 15. 80. 120. 10. 5. 78. 0. 76. 110. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4. -10. 서비스업생산. 12. 제조업생산. 105. 74. 100. 72. 95. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4. -5 -15. 115. 재고출하비율(우). 제조업 평균가동률(좌). (13) 1. 실물 경제: 소비 • 소매판매액, 4월 전년동월비 0.1% 감소, 전월(2.1%)대비 2.2%p 감소 ‒ 신발·가방 등의 준내구재(-1.3%) 및 통신기기 · 컴퓨터 등 내구재(-0.8%) 소비가 감소. • 소비자심리지수는 5월 중 105로 17개월 연속 기준치(100)를 상회했으나 지난 달(108) 대비 하락. 소매판매액과 소비자심리지수 (. :. –. 부문별 소매판매액지수 %,. - 100). 8 6 4 2. -2 '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5. -4. 소매판매액지수(좌). 13. 소비자심리지수(우). :. ,%). 110. 2012. 105. 연간 연간 1분기 4월 1분기 4월. 100. 0. (. 2013. 2014. 소매판매액 2.4. 0.8. 0.3. 2.2. 2.5. -0.1 -0.8. 95. 내구재. 5.3. 0.3. 1.4. 7.2. 6.0. 90. 준내구재 -0.4. 2.0. 2.7. 1.5. -1.7 -1.3. 2.0. 0.6. -1.4. 0.2. 2.7. 비내구재. 0.9. (14) 1. 실물 경제: 설비투자 • 설비투자, 4월 중 전년동월비 10.7% 증가 ‒ 전자 및 전자기기 등의 투자 감소에도 불구하고 일반기계류, 자동차 등의 투자 증가. • 선행지표인 국내기계수주도 4월 중 전년동월비 25.7% 증가 • 단, 제조업 설비투자 전망, ’14년 6월 96로 지난달(98)보다 하락. 설비투자관련 지표 2012. :. 2013. (. ,%). 2014. 연간. 연간 1분기 4월 1분기 4월. 설비투자지수. -2.8. -1.3 -13.1 -7.5. 5.8. 10.7. 기계류. -2.7. -2.6. -16.5 -10.7. 4.7. 7.1. 운송장비. -3.0. 2.3. -2.6. 2.1. 8.6. 20.9. 국내기계수주 -13.9. 6.7. -11.4. 0.0. 17.9. 25.7. 110. 100. 100. 96. 96 90. 92. 80. 81. 88. 70. 84. 60. 80. 제조업 업황전망(좌). 14. : %). '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6. (. 제조업 업황전망 및 설비투자전망. 제조업 설비투자전망(우). (15) 1. 실물 경제: 건설투자 • 건설기성(전년동월비, 불변), 4월중 전월(2.2%)대비 0.7%p 증가한 2.9% 증가 ‒ 건설기성액(전년동월비): 11.3%(‘13.11월) → 3.2%(12월) → 11.4%(‘14. 1월) → 6.5%(2월) → 2.2%(3월) → 2.9%(4월). • 선행지표인 건설수주(전년동월비, 경상)도, 4월중 42.2% 증가로 반증 ‒ 건설수주(전년동기비): 9.1%(‘13.11월) → 29.9%(12월) → 49.5%(‘14. 1월) → 21.7%(2월) → -11.0%(3월) → 42.2%(4월). 건설기성액. 발주자별 건설수주 (. :. ,%). (. 25. 2012. 20. 2013. ,%). 2014. 연간 연간 1분기 4월 1분기 4월. 15 10 5. :. 2.9. 0. 수주총액. -6.2. -15.3 -40.8 -23.1 15.8. 공공부문. -8.9. -5.6. 민간부문. -3.3. 민자. -24.1. 7.2. 42.2. 39.1. 10.8. -18.3 -46.2 -33.6. 4.1. 78.8. -29.1 -40.9 -45.7 -11.9. 21.5. -98.3. -5 -10 '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4. -15. 15. (16) 1. 실물 경제: 고용 실업률과 취업자증감 • 취업자: 5월 전년동월비 41만 3천명 증가. (단위: 천명, 전년동기비 증감). 2013. ‒ 취업자 증감(천명): 705(‘14. 1월) → 835(2월) → 649(3월) → 581(4월) →. 연간 1분기. 5월. 1분기. 4월. 5월. 취업자 증감(천명). 386. 257. 265. 729. 581. 413. - 15 ~ 29세. -50. -117. -85. 97. 94. 23. - 30 ~ 39세. -21. -15. 11. -6. -60. -42. - 40 ~ 49세. 22. 12. -28. 99. 68. 22. - 50 ~ 59세. 254. 196. 230. 323. 273. 227. - 60세 이상. 181. 181. 136. 218. 206. 182. - 농림어업. -8. -9. -41. 12. -29. -58. - 제조업. 79. 119. 105. 123. 96. 148. - 건설업. -19. -64. -13. 27. -3. 14. - 도소매∙숙박∙음식점업. 35. -37. -15. 303. 303. 174. - 전기∙운수∙통신∙금융. 62. -12. 86. 56. 3. -12. 235. 258. 141. 209. 213. 147. 3.1. 3.6. 3.0. 4.0. 3.9. 3.6. 8.0. 8.4. 7.4. 9.8. 10.0. 8.7. 413(5월) 연 령 별. • (연령별) 50세 이상 고령취업자 주도 소폭 둔화 • (산업별) 제조업, 도소매 · 숙박 · 음식업, 사업 ·개 인서비스 등의 비교적 고른 고용 증가. • 한 국 (8.7%), 미 국 (13.4%), 일 본 (6.9%), 독 일 (7.7%), 스페인(55.0%) ※ 한국(15~29세, 5월), 미국(16~24세, 5월), 일본·독일·스페인 (15~24세, 4월). 16. 2014. 산 업 별. - 사업∙개인∙공공서비스 등. 실업률(%) 청년 실업률(%). (17) 2. 대외 거래: 수출입 • 5월중 수출입 증가율이 모두 지난 달 대비 감소한 가운데 수출 감소폭이 수입 감소폭을 상회 – 수출(전년동월대비 %): 7.0%(‘13.12월) → -0.2%(‘14. 1월) → 1.5%(2월) → 5.2%(3월) → 9.0%(4월) → -0.9%(5월) – 수입(전년동월대비 %): 3.0%(‘13.12월) → -1.0%(’14. 1월) → 3.9%(2월) → 3.6%(3월) → 5.0%(4월) → 0.3%(5월). • 단, 일평균 수출입금액은 전년동월비 증가 – 수출(22.3억 달러로 전년동월비 6.2% 증가), 수입(19.8억 달러로 전년동월비 7.6% 증가). • 단, 전년동월(59.2억 달러)대비 5.7억 달러 흑자폭 감소. 수출(통관기준) 추이. 수출(통관기준) 추이 (. :. -. ,. -. 수입(통관기준) 추이 %). (. :. -. ,. -. %). 21. 30. 21. 20. 20. 20. 20. 10. 19. 10. 19. 0. 18. 0. 18. -10. 17. -10. 17. -20. 16. -20. 16. -30. 15. -30. 일평균 수출액(좌). 17. 수출증가율(우). '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5. 30. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5. 22. 일평균 수입액(좌). 수입증가율(우). (18) 2. 대외 거래: 경상수지 경상수지 (단위: 억 달러). 2013 연간. • 4월 상품수지의 증가에도 불구, 서비스수 지 악화와 결산법인의 배당지급으로 인한 본원소득수지 적자 확대 • 단, 4월 경상수지 흑자 규모 전년동월(45.5 억달러)대비 증가 – 상품수지(억달러): 51.0(‘13. 4) → 106.5(‘14. 4). 0.1(‘13. 4) → -10.4(‘14. 4). 4월. 1분기. 798.8. 104.6. 45.5. 150.7. 71.2. 상품수지. 805.7. 120.8. 51.0. 177.5. 106.5. 서비스수지. -79.3. -35.1. 0.1. -36.2. -10.4. 운송. 69.1. 14.7. 6.8. 11.3. 2.5. 여행. -74.0. -20.6. -4.6. -16.0. -5.4. 건설서비스. 161.7. 40.7. 11.8. 34.0. 12.5. 보험서비스. -1.5. -0.3. -0.3. -0.5. -0.6. 금융서비스. -4.3. -1.8. -1.2. -1.6. -0.4. 2.8. -1.1. 0.4. 1.6. 0.8. -55.2. -15.9. -0.9. -24.4. -2.7. 유지보수서비스. 0.0. -0.1. 0.0. -0.1. 0.0. 사업서비스수지. -115.0. -36.0. -5.9. -22.8. -11.3. -0.6. -0.2. -0.1. -0.1. -0.1. 1.2. 0.4. -0.1. -1.6. -0.6. 본원소득수지. 114.2. 27.8. -3.5. 19.1. -16.2. 이전소득수지. -41.8. -8.9. -2.0. -9.6. -8.6. 통신, 컴퓨터 및 정보서비스. 개인,문화,오락 서비스 정부서비스. ※ 새로운 국제기준(BPM6)에 따른 국제수지 계상 방법 변경으로 2013년, 2014년 1월 변경. 18. 4월. 경상수지. 지적재산권 등 사용료. – 서비스수지(억달러):. 1분기. 2014. (19) 3. 물가: 소비자 · 생산자 물가 • 소비자물가 5월 1.7%로 4월(1.5%)보다 0.2%p 상승 ‒ 농축수산물의 가격 하락이 계속되는 가운데 의류 · 신발 등의 공업제품, 주택 · 전기 · 수도 · 연료 등이 물가 상승 견인. • 생산자물가 5월 0.0%로 지난 2월 이래 하락폭이 연속해서 축소. 소비자물가 및 근원인플레이션 2013 연간 5월. :. ,%). (. 3월. 2014 4월. 5월. 3. 1.3. 1.1. 1.3. 1.5. 1.7. 2. 농축수산물. -0.6. -0.8. -3.1. -3.5. -2.0. 1. 공업제품. 0.9. -0.1. 1.6. 2.0. 2.2. 전기 · 수도 · 가스. 4.5. 5.8. 4.3. 4.2. 4.2. -2. 서비스. 1.5. 1.8. 1.5. 1.6. 1.6. -3. 1.6. 1.7. 2.1. 2.3. 2.2. -4. 소비자물가지수. 농산물 및 석유류제외지수. 19. :. ,%). 4. 0. -1. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5. (. 생산자물가. (20) 3. 물가: 주택 가격 • 아파트 매매가격지수, 5월 중 전년동월비 1.6%(4월, 1.5%) 증가 ‒ 서울 감소폭 소폭 둔화: -1.8%(‘13.12월) → -1.4%(‘14. 1월) → -1.1%(2월) → -0.6%(3월) → -0.4%(4월) → -0.3%(5월) ‒ 6개 광역시는 상승세 지속: 2.0%(‘13.12월) → 2.2%(‘14. 1월) → 2.4%(2월) → 2.7%(3월) → 3.0%(4월) → 3.0%(5월). • 아파트 전세가격, 전국적으로 증가세 둔화하고 있으나 여전히 높은 수준 ‒ 서울: 8.3%(11월) → 9.0%(12월) → 9.5%(‘14.1월) → 9.9%(2월) → 10.1%(3월) → 10.0%(4월) → 9.9%(5월) ‒ 전국: 6.6%(11월) → 7.2%(12월) → 7.4%(‘14.1월) → 7.6%(2월) → 7.8%(3월) → 7.7%(4월) → 7.6%(5월). 아파트 매매가격지수 (. :. 아파트 전세가격지수 , %). 20. (. :. , %). 20. 15 15 10 10. 5 0. 5. -5 '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5. 전국. 20. 서울. 6개 광역시. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5. 0. -10. 전국. 서울. (21) 4. 시장금리 • 러시아, 이라크 등 정정불안과 예상보다 더딘 선진국의 경기 회복 · 미국 주식시장 과열 우려 등으로 미 금 리 하락과 동시에 국내 시장금리도 하락하는 추세 ‒ 국고채(3년): 2.91%(1/2) → 2.87%(2/24) → 2.83%(3/19) → 2.87%(4/28) → 2.83%(5/27) → 2.69%(6/23) ‒ 회사채(3년, AA-): 3.34%(1/2) → 3.30%(2/24) → 3.26%(3/19) → 3.30%(4/28) → 3.26%(5/27) → 3.12%(6/23). • 이에 따라, 장단기 금리 스프레드도 크게 줄어든 모습 ‒ 연초부터 5월까지 약 20bp 부근에서 유지되던 장단기 금리 스프레드는 1bp 내외까지 줄어드는 등 수익률 곡선이 수평화되 는 모습. 시장금리. 장단기 금리 스프레드 (. (. : %). 4.5. 0.6. 4. 0.4. : %). 0.2. 3.5. 0 3. -0.2. 2.5. 회사채(3년,AA-). 21. CD(91일). 국고채(3년). -0.6 '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6. 2. -0.4. 국고채-CD. (22) 4. 환율 • 대외 불확실성에도 불구하고 경상수지 흑자가 지속되고 신흥국 금융시장 안정으로 국내자금유입이 지속적 인 호조를 보이면서 원화강세 지속 ‒ 원/달러 환율: 1,086원 (2/5) → 1,068원 (3/18) → 1,039원 (4/28) → 1,023원 (5/27) → 1,018원 (6/23) ‒ 원/엔 환율: 1,068원 (2/5) → 1,052원 (3/18) → 1,017원 (4/28) → 1,004원 (5/27) → 999월(6/23) ※ 외국인 주식 순매수 금액: -0.7조원(‘14. 1월) → -1.2조원(2월) → -1.2조원(3월) → 3.8조원(4월) → 1.5조(5월) ※ 외국인 채권 순매수 금액: 0.7조원(‘14. 1월) → -1.8조원(2월) → 1.2조원(3월) →1.3조원(4월) → 0.8조원(5월). 원/달러 환율. 원/엔 환율. 1,200. 1,550. 1,160. 1,450 1,350. 1,120. 1,250 1,080. 1,150. 1,040. 원/미국달러(기준환율). 22. 950. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6. '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4 5 6. 1,000. 1,050. 원/일본엔(100엔). (23) Ⅲ. 경기 종합판단. 23. (24) Ⅲ. 경기 종합판단 • 4월중 제조업 생산(2.4%), 소비(-0.1%), 설비투자(10.7%) 등 혼조 • 5월 취업자, 양적 증가세 둔화, 소폭 질적 개선세 보이나 여전히 미흡 • 5월 소비자 물가, 1%대 저물가 지속하나 상승 추세 • 5월 수출 0.9% 감소. • 재고 출하 순환도 여전히 45° 선 위에 위치 • 현재의 경기를 보여주는 동행지수순환변동치도, 4월 100.4로 3월 보다 하락 동행지수순환변동치 추이. 재고 출하 25 (. 20. '10.4Q '11.4Q'10.3Q '10.2Q '12.1Q '11.2Q '14.4 '14.1Q '10.1Q '13.4Q '11.1Q '13.1Q '12.3Q. :. ,%). 15 10 재고. 5 0 '09.1Q. -5. '09.3Q. 99.5 '12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '14.1 2 3 4. 45 °. -25 -25. -20. -15. -10. -5. 0 출하. 24. 100.5. '09.4Q. '09.2Q. -20. : %). 100. -10 -15. (. 101. 5. 10. 15. 20. 25. 동행지수순환변동치. (25)