2016-1 화폐금융론 제1강 화폐금융론 개관
Prof. 김 민정
경영대학 경제학부 원광대학교
교재 : 미쉬킨의 화폐와 금융
본 자료는 미쉬킨의 화폐와 금융 교재를 기초로 해서 작성되었음
① 채권, 주식, 환율 시장의 작동원리
② 은행, 투자은행, 보험회사 등 금융기관의 운영
③ 경제에서 화폐가 수행하는 역할
• 금융중개기관: 저축자에게 자금을 차입하여 다른 부문에 대출
- 은행: 예금을 받고 대출을 하는 금융기관
- 기타 금융기관: 보험회사, 파이낸스 회사, 연기금, 뮤추얼펀드, 투자은행
• 금융혁신: 새로운 금융상품과 금융서비스의 출현으로 정의
- 금융시스템을 더욱 효율적이게 하는 영원한 원동력(예: 전자금융)
금융위기란 자산가격의 폭락과 금융기관과비금융기업의 도산을 특징으로 하는 금융시장의 붕괴를 말함.
실증적 증거에 의하면 화폐는 경기변동에 중요한 역할
경기후퇴(실업)와 경기확장은 우리 모두에게 영향
화폐이론은 화폐공급의 변동을 국민소득 및 인플레이션의 변동과 연결시킴
물가수준은 경제 전체의 상품과 서비스 가격의 평균
물가수준의 지속적 상승(인플레이션)은 모든 경제 주체들 에게 영향줌.
데이터에 의하면 화폐공급과 물가수준 사이에는 높은 상관 관계존재
[그림 5] 주요국의 평균 인플레이션율과 평균 통화 증가율, 2000~2010년
출처: 미쉬킨의 화폐와 금융
이자율은 신용(대출)의 가격
1980년 이전에는 통화증가율과 재무부 장기채권 이자율 사이에 밀접한 관계가 존재
그 이후 이러한 관계는 덜 명확해졌으나 통화증가율은 여 전히 이자율 결정에 중요한 요인
[그림 6] 연간 M2 증가율과 재무부 장기채권 이자율, 1950~2011년
출처: 미쉬킨의 화폐와 금융
통화정책은 화폐공급과 이자율을 조정
– 미국의 통화정책은 연방준비제도(Fed)에서 담당 – 한국은 한국은행
– 유럽연합은 EU중앙은행이 별도로 존재(각국의 중앙은행과 별도 로)
재정정책은 정부지출이나 조세관장
– 재정적자는 보통 1년이라는 일정 기간 중 정부지출이 조세수입 을 초과할 때 발생
– 재정흑자는 보통 1년이라는 일정 기간 중 조세수입이 정부지출 을 초과할 때 발생
– 재정적자는 차입을 통해 충당돼야함.
[그림 7] GDP에 대한 재정흑자 또는 재정적자의 비율, 1950~2010년
출처: 미쉬킨의 화폐와 금융
외환시장은 한 국가의 화폐가 다른 국가의 화폐로 교환되 는 시장
환율은 외국화폐에 대한 자국화폐의 가격
외환시장에서 환율이 결정
[그림 8] 미국 달러 환율, 1970~2011년
출처: 미쉬킨의 화폐와 금융
한국은행경제통계시스템
