제4장.

(1)

제4장.

환율과 국제수지:

글로벌시장의 화폐흐름 표시와 국제수지

(2)

환율

환율제도와 글로벌 비즈니스 외환시장

국제수지의 개념과 필요성 국제수지의 내용

국제수지의 관리와 조정 관련 기사

01.

02.

03.

04.

05.

06.

07. 1. 환율

자국화폐와 외국화폐가 교환되는 비율

(외국돈과 비교한 우리나라 돈의 값어치)

(4)

• 직접표시 : 자국화표시,지급환율

-외국돈을 기준으로 하여 환율을 나타냄 Ex) 1달러=1,000원

• 간접표시 : 외화표시, 수취환율

-우리나라 돈을 기준으로 하여 우리나라돈 1원 단위로 외국돈을 얼마나 받을수 있는가를 표시 Ex) 1원=1,000원

• 일부통화(￡,US＄ ,CAN＄)를 제외하고는 우리 나라와 같이 외국화폐 1달러에 대해 자국화로 환 율을 표시하는 방법이 보편화 되어있다.

Ex) 1달러=1,000원

1. 환율 ^{환율의 표시법}

(5)

1. 환율 ^{환율의 표시법}

(6)

• 국제 수지 흑자 : 환율 하락

수출<수입 : 국내의 달러보유량 감소. 원화가치 하락.

외국의 국내물건 구입증가로 인하여 수출증가.

수출>수입 : 달러가 국내로 들어옴.

외화 대비 원화가치 상승, 수입증가.

1. 환율 _{환율의 결정}

• 국제 수지 적자 : 환율 상승

(7)

1. 환율 _균형환율

외환 공급 외환 수요

(평가절상)환율하락 감소 증가

(평가절하)환율상승 증가 감소

(8)

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스

고정환율제도(system of fixed exchange rate)

중앙은행이나 정부가 개입하여 특정 외국통 화에 자국통화를 일정 수준으로 고정시키는 제도

변동환율제도 (system of floating

exchange rate)

관리 변동환율제 (system of managed floating exchange rate)

중앙은행이나 정부의 개입이 없이 환율이 시장의 수요와 공급에 따라 변하는 제도

외환당국이 적정하다 고 판단하는 수준에서 환율을 안정시키기 위 해 중앙은행이 외환시 장에 직접 개입해 환 율을 조정하는 제도

환율제도의 종류

(9)

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스 환율제도의 변화

1971년

닉스독트린, 변동환율제 1920년대 말

금환제도(gold exchange standard)

19세기 후반~

1차 세계대전 금본위제도 (gold

standard system)

1930년/2차 세계대전

금환제도 붕 괴,평가절하, 무역통제 실 시/IMF설립 고정환율제도

1973년 스미스소니 언체제붕괴, 관리변동환 율제

(10)

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스 우리나라의 환율제도 변화

고정환율제도 (1964.년 이전)

단일변동환율제도 (1964.3~1980.2)

복수통화바스켓제도 (1980.2~1990.3)

시장평균환율제도 (1990.3~1997.12)

자유변동환율제도 (1997.12~)

외환시장 수급 상태에 따라 각국의 통화가치를

자유로이 변동 교역상대국 통화의 가치변동에

원화 환율을 연동

은행들 사이에서 환율을 자율적으로 결정

(11)

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스

환율제도와 글로벌 비즈니스의 영향

고정환율제하

환율변동으로 인한 위험이 없음 국제거래를 촉진하여 국제시장 확대

국제수지 불균형을 자동적으로 조 정할 능력이 없음

변동환율제하

국제수지의 불균형을 자동적 으로 조정할 수 있음

‘환위험’이 존재하므로 국제거 래를 저해할 수 있음

(12)

외환시장 [ 外換市場 _, foreign exchange market ] 외환의 매매거래가 이루어지는 특정의

장소나 공간을 지칭하기보다는 외환거래가 정기적 또는 지속적으로 이루어지는

총괄적인 거래Mechanism을 의미

3. 외환시장

(13)

3. 외환시장

부스(exchange bourse) 오픈 마켓(open market)

외환시장의 형태

(14)

3. 외환시장

외국환은행

(foreign exchange bank)

통화당국(monetary authorities)

(customers)고객

환브로커(exchange broker)

외환시장의 구성

(15)

외환시장의 구성

3. 외환시장

정부/중앙은행

외국환은행 브로커 외국환은행

외국환은행

고객 고객 고객

고객

협 의 의 외 환 시 장

광 의 의

외 환

시 장

(해외시장)

(16)

고객 [顧客 ,customers)] ^{외국환은행} [外國換銀行, foreign exchange bank]

3. 외환시장

환의 매매를 필요로 하는 수출 입업자가 가장 대표적.

정부의 인가를 받고 외국환 업무를 영위하는 은행.

Ex) 한국산업은행, 중소기업은행, 국민 은행, 농업협동조합중앙회, 수산업협동 조합중앙회 및 종합금융회사 등

외환시장의 구성

(17)

환브로커 [exchange broker] ^통화당국 ^{[通貨當局 ,}

monetary authorities]

3. 외환시장

외국환은행과 외국환은행, 혹은 외국환은행과 중앙은행 사이에서 외환거래를 중개하는 업자를 말함.

외국환은행과 외환의 매매를 하는 이외의 환평형계정 또 는 환안정기금을 설정하여 외환시세의 안정을 위해 은 행 및 브로커를 통해서 능동 적으로 외국시장에 개입.

외환시장의 구성

(18)

3. 외환시장

1 외국환 매매계약과 동시 또는 2영업일 이내에 받는 외국환

2

_선물환

(forward exchange)

미래에 일정 기일 또는 일정 기간 안 에 일정한 환시세로 매매하는 형태로 기간은 1주일내지 6개월이 일반적이 다 .

3 현물매입과 선물매도, 또는 현물매도와 선물매입과 같이 동시에 반대방향으로 하는 거래

외환시장의 거래형태

(swap or swap 스왑거래 transaction

)

(spot transaction)현물환

(19)

4. 국제수지의 개념과 필요성 국제수지 란?

-일정기간 동안 자기나라와 다른 나라 사이에 일어난 모든 경제적 거래를 종합적으로 기록한 통계표

국제수지

경상수지

상품,서비스 수지

소득수지

경상이전수지 자본수지

국제수지 분석에 있어서 경상수지가 가장 중요함.

국제수지

(20)

중상주의자에 의해 필요성

강조

국제수지의 필요성 무시

국제연맹에 의 해 국제수지표

최초작성 국제수지에 대

한 관심 증가

IMF 발족

실용적 의미로 의 국제수지표

작성요구 국제수지편

재기준 4편 발간

국제수지편 재기준 5편 발간

4. 국제수지의 개념과 필요성 역사

(21)

1930년대

^{대공황에 따른 교훈}

4. 국제수지의 개념과 필요성

자본주의 사회의 경제적 번영은 상대국의 번영에 의존한다

경제적 번영을 위해 자본주의 조직을 계획적으로 추진하기 위해서는 각국의 경제는 세계시장에 있어서 보다 긴밀히 협조해 나가야 한다

이론적으로는 케인즈에 의해 서서히 체계

실물경제측면 + 통화와 금융의 측면 = 국제적 관리 통화제도

1948년 1월 간행

국제수지표작성요람 (Balance of Payments Manual, 1

^st

ed.)

필요성

(22)

국제수지표

5. 국제수지의 내용

일정기간

^{중 발생한 자기나라} ^{거주자와 비거주자}

사이의 거래내용을 체계적으로 분류-정리한 것.

• 일정기간 :

대차상황을 기록한 스톡(stock)개념이 아니고 일정한 기간 중 발생 거래 집계한

플로우(flow)통계

• 거주자와 비거주자 사이 : 이익의 중심이

어디에 있느냐 기준

(23)

5. 국제수지의 내용 국제수지의 구조

국제수지표를 작성하기 위해

통관통계, 외환수급통계 등의

기초통계 이용.

(24)

국제수지

준비자산증감

(외환보유액의 변동기록) 오차 및 누락,

경상수지

경상이전수지 상품, 서비스 수지

소득수지

자본수지

투자수지

기타자본수지

5. 국제수지의 내용 국제수지의 구조

(25)

6. 국제수지의 관리와 조정

경상수지가 적자일 경우 국제수지의 관리

경상수지가 흑자일 경우 경상수지가 적자일 경우

• 국민소득 증가

• 일자리가 확대

• 해외직접투자 증가

• 건실한 경제 정책운영 가능

• 국제통화량 증가로 인한 통화관리의 어려움

• 무역마찰 가능성

• 소득 감소

• 실업률 증가

• 외채 증가에 따른 국가경제의 어려움

우

리나라와 같이 경제가 해외에 크게 의존하고 있는 경우 국민소득 증대, 국내고용 증가, 외채 상환을 위해

(26)

6. 국제수지의 관리와 조정 국제수지의 조정

재정, 금융정책에 의한 조정

무역정책에 의한 직 접통제 수단 외환정책에 의한 조

정수단

(27)

6. 국제수지의 관리와 조정 국제수지의 조정

재정 , 금융정책과 같이 지출축소로 수요를 억제하는

수요감축정책

(Expending reducing policy)

수요전환정책

(Expenditure switching policy) 외환정책, 무역정책과 같이 국내생산의 증대에 따른

외국상품에서 자국상품으로 수요전환을 전제로 하는 수요조절 관점에서의

국제수지 조정수단은 항상

신중히

^검토하여 ^{실시되어야 한다.}

국제수지 조정수단이 실시될 경우 개별적 채택이 아닌

복합적으로

^{채택, 실시된다.}

(28)

제4장.

제4장.

환율과 국제수지:

글로벌시장의 화폐흐름 표시와 국제수지

01.

02.

03.

04.

05.

06.

07.

CONTENTS

1. 환율

자국화폐와 외국화폐가 교환되는 비율

(외국돈과 비교한 우리나라 돈의 값어치)

• 직접표시 : 자국화표시,지급환율

-외국돈을 기준으로 하여 환율을 나타냄 Ex) 1달러=1,000원

• 간접표시 : 외화표시, 수취환율

-우리나라 돈을 기준으로 하여 우리나라돈 1원 단위로 외국돈을 얼마나 받을수 있는가를 표시 Ex) 1원=1,000원

• 일부통화(￡,US＄ ,CAN＄)를 제외하고는 우리 나라와 같이 외국화폐 1달러에 대해 자국화로 환 율을 표시하는 방법이 보편화 되어있다.

Ex) 1달러=1,000원

1. 환율 환율의 표시법

1. 환율 환율의 표시법

• 국제 수지 흑자 : 환율 하락

1. 환율 환율의 결정

• 국제 수지 적자 : 환율 상승

1. 환율 균형환율

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스

환율제도의 종류

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스 환율제도의 변화

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스 우리나라의 환율제도 변화

2. 환율제도와 글로벌 비즈니스

고정환율제하

변동환율제하

외환시장 [ 外換市場 , foreign exchange market ] 외환의 매매거래가 이루어지는 특정의

장소나 공간을 지칭하기보다는 외환거래가 정기적 또는 지속적으로 이루어지는

총괄적인 거래Mechanism을 의미

3. 외환시장

3. 외환시장

부스(exchange bourse) 오픈 마켓(open market)

외환시장의 형태

3. 외환시장

외환시장의 구성

외환시장의 구성

3. 외환시장

협 의 의 외 환 시 장

광 의 의

외 환

시 장

고객 [顧客 ,customers)] 외국환은행 [外國換銀行, foreign exchange bank]

3. 외환시장

환의 매매를 필요로 하는 수출 입업자가 가장 대표적.

외환시장의 구성

환브로커 [exchange broker] 통화당국 [通貨當局 ,

monetary authorities]

3. 외환시장

외국환은행과 외국환은행, 혹은 외국환은행과 중앙은행 사이에서 외환거래를 중개하는 업자를 말함.

외국환은행과 외환의 매매를 하는 이외의 환평형계정 또 는 환안정기금을 설정하여 외환시세의 안정을 위해 은 행 및 브로커를 통해서 능동 적으로 외국시장에 개입.

외환시장의 구성

3. 외환시장

1 외국환 매매계약과 동시 또는 2영업일 이내에 받는 외국환

2

미래에 일정 기일 또는 일정 기간 안 에 일정한 환시세로 매매하는 형태로 기간은 1주일내지 6개월이 일반적이 다 .

3 현물매입과 선물매도, 또는 현물매도와 선물매입과 같이 동시에 반대방향으로 하는 거래

외환시장의 거래형태

)

4. 국제수지의 개념과 필요성 국제수지 란?

-일정기간 동안 자기나라와 다른 나라 사이에 일어난 모든 경제적 거래를 종합적으로 기록한 통계표

국제수지

경상수지

소득수지

경상이전수지 자본수지

국제수지

IMF 발족

4. 국제수지의 개념과 필요성 역사

1930년대

4. 국제수지의 개념과 필요성

실물경제측면 + 통화와 금융의 측면 = 국제적 관리 통화제도

국제수지표작성요람 (Balance of Payments Manual, 1

ed.)

1. 환율 ^{환율의 표시법}

1. 환율 ^{환율의 표시법}

1. 환율 _{환율의 결정}

1. 환율 _균형환율

외환시장 [ 外換市場 _, foreign exchange market ] 외환의 매매거래가 이루어지는 특정의

고객 [顧客 ,customers)] ^{외국환은행} [外國換銀行, foreign exchange bank]

환브로커 [exchange broker] ^통화당국 ^{[通貨當局 ,}