2013년 7월호
I. 주요국 경제: 미국
□ 고용 및 주택시장 완만하게 개선되는 모습
• 비농가부문취업자수(전월비, 천명): 87(‘12 6월) → 148(‘13 1월) → 195(6월)
‒ 시간당 임금(전월비, %): 0.3%(4월) → 0.1%(5월) → 0.4%(6월)
• 실업률(%): 8.2%(‘12 6월) → 7.9%(’13 1월) → 7.6%(‘6월)
• S&P 케이스 쉴러 20개도시 주택가격지수: 142.4(‘12 6월) → 146.2(’13 1월) → 152.4(4월)
• 잠정주택판매지수: 100.0(‘12 6월) → 105.2(’13 1월) → 112.3(5월)
- 전년동월비(%): 5.9%(‘13 3월) → 12.9%(4월) → 12.5%(5월)
비농가부문취업자수와 실업률
( : - , -%)
주택시장
( : 100)
0 5 10
-900 -400 100 600
08' 1 09' 1 10' 1 11' 1 12' 1 13' 1
전월대비(좌) 3개월 평균(좌) 실업률(우)
90 95 100 105 110 115
130 140 150 160
12' 5 7 9 11 13' 1 3 5
S&P/케이스쉴러 20개도시 주택가격지수(좌) 잠정주택판매지수(우)
I. 주요국 경제: 중국
□ 신용경색 우려 존재하는 가운데 수출 증가세는 둔화, 소매판매 비교적 견고
• 총 부채 GDP 대비 약 200%에 달할 것으로 추정
• 수출, 전년동월대비 3.3% 감소한 1,743억 달러
‒ 전년동월비(%): 14.6%(4월) → 0.9%(5월) → -3.3%(6월)
• 수입, 전년동월대비 0.9% 감소한 1,471억 달러
‒ 전년동월비(%): 16.6%(4월) → -0.1%(5월) → -0.9%(6월)
수출입
( : ,%)
소비재 소매판매
( : %)
-20 -10 0 10 20
11 12 13 14 15 16
12' 3 5 7 9 11 13' 3 5
전년동월대비(좌) 전월대비(우) -20
0 20 40 60
12' 1 3 5 7 9 11 13' 1 3 5
수출 수입
II. 실물경제: 생산
□ 생산활동, 5월 들어 다시 부진
• 제조업생산: 5월 중 전월비 0.4% 감소
‒ 전년동월비(%): -3.0%(3월) → 1.5%(4월) → -1.5%(5월)
‒ 전월비(%): -2.3%(3월) → 0.5%(4월) → -0.4%(5월)
‒ 전제조업평균가동률, 5월 75.4%로 전월(75.9%)대비 0.1%p 하락
• 서비스업생산: 5월 중 전월비 0.2% 증가로 둔화
‒ 전년동월비(%): 0.7%(3월) → 2.5%(4월) → 1.6%(5월)
‒ 전월비(%): -1.0%(3월) → 0.4%(4월) → 0.2%(5월)
생산지표 추이
( : ,%)
생산지표 추이
( : %)
-1.5
1.6 0 2 4 6 8
-15 -10 -5 0 5 10 15 20
제조업생산(좌) 서비스업생산(우)
75.4 115.7
100 104 108 112 116 120
72 74 76 78 80 82
'12.1 3 5 7 9 11 '13.1 3 5
제조업 평균가동률(좌) 제조업 지수(우)
II. 실물경제: 소비
□ 소비지표 둔화, 소비심리는 지속적 개선
• 소매판매액, 5월 중 0.5% 증가, 전월(2.2%)대비 1.7%p 하락
‒ 차량연료 등 비내구재가 감소하고, 통신기기·컴퓨터 등 내구재 소비가 큰 폭으로 둔화된 데 기인
• 소비자심리지수는 6월 중 105로 5월(104) 대비 1.0p 상승하며 6개월 연속 기준치(100) 상회
‒ 100(11월) → 99(12월) → 102(1월) → 102(2월) → 104(3월) → 102(4월) → 104(5월) → 105(6월)
소매판매액과 소비자심리지수
( : ,%)
부문별 소매판매액지수
( : ,%)
95 100 105 110
-4 -2 0 2 4 6
'12.2 4 6 8 10 12 2 4 6
소매판매액지수(좌) 소비자심리지수(우) ( : 100)
2012년 2013년
연간 1Q 3월 4월 5월 소매판매액 2.3 0.2 1.8 2.1 0.5 내구재 5.3 1.2 0.7 5.8 1.5 준내구재 -1.1 1.8 7.7 1.1 0.8 비내구재 2.3 -1.0 0.0 0.9 -0.2
II. 실물경제: 설비투자
□ 설비투자, 큰 폭의 감소세 지속
• 설비투자, 4월 12.1% 감소에 이어 5월에도 11.6% 감소
‒ 설비투자: -6.3%(‘13 12월) → -15.7%(‘13 1월) → -22.5%(2월) → -7.9%(3월) → -12.1%(4월) → -11.6%(5월)
‒ 기계류: -13.2%(‘13 12월) → -22.7%(‘13 1월) → -24.3%(2월) → -15.7%(3월) → -16.1%(4월) → -14.9%(5월)
• 국내기계수주, 5월중 16.9% 증가
‒ -17.0%(12월) → -3.6%(‘13 1월) → -34.1%(2월) → 13.4%(3월) → -0.3%(4월) → 16.9%(5월)
• 설비투자 전망, 7월 96으로 6월과 동일
‒ 지난해 12월을 저점으로 상승 추세 여전하나 아직까지 기준치(100) 미만
설비투자관련 지표
( : ,%)
제조업 업황전망 및 설비투자전망
( : %)
2012년 2013년
연간 Q1 3월 4월 5월 설비투자지수 -2.0 -15.4 -7.9 -12.1 -11.6 기계류 -2.2 -20.8 -15.7 -16.1 -14.9
운송장비 -1.1 10.4 27.0 6.7 3.6 국내기계수주 -13.4 -10.9 13.4 -0.3 16.9
78 96
80 84 88 92 96 100
60 70 80 90 100 110
제조업 업황전망(좌) 제조업 설비투자전망(우)
II. 실물경제: 건설투자
□ 건설투자, 증가세 소폭 둔화
• 건설기성(전년동월비,불변), 5월 중 전월(19.2%)대비 6.7%p 하락한 12.5% 증가
‒ 건설기성액(전년동월비): -8.3%(‘12 12월) → 8.8%(‘13 1월) → 3.6%(2월) → 3.8%(3월) → 19.2%(4월) → 12.5%(5월)
• 건설수주, 큰 폭 감소세 지속
‒ 건설수주(전년동기비): -43.0%(12월) → -52.7%(‘13 1월) → -47.0%(2월) → -20.7%(3월) → -18.6%(4월) → - 19.1%(5월)
건설기성액
( : ,%)
발주자별 건설수주
( : ,%)
2012년 2013년
연간 1Q 3월 4월 5월 수주총액 -8.9 -41.2 -20.7 -18.6 -19.1 공공부문 -8.8 -22.6 21.8 7.1 40.2 민간부문 -7.5 -46.9 -28.2 -28.1 -30.1 민자 -29.0 -57.4 -85.0 -9.6 4.4 12.5
-15 -5 5 15 25
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5
II. 실물경제: 수출입
□ 수출과 수입 6월 중 모두 마이너스 증가율
• 수출, 4월(0.4%), 5월(3.2%), 6월(-0.9%), 1~6월 평균(0.6%)
‒ 6월 중 일평균 수출액은 21.7억달러로 전년동월비 3.3% 증가
• 수입, 4월(-0.4%), 5월(-4.6%), 6월(-1.8%), 1~6월 평균(-2.6%)
‒ 6월 중 일평균 수입액 19.2억달러로 전년동월비 2.7% 증가
수입(통관기준) 추이
( : - , - %)
수출(통관기준) 추이
( : - , - %)
-30 -20 -10 0 10 20 30
16 17 18 19 20 21 22
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6
일평균 수출액(좌) 수출증가율(우)
-30 -20 -10 0 10 20 30
15 16 17 18 19 20 21
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6
일평균 수입액(좌) 수입증가율(우)
II. 실물경제: 대외거래
□ 경상수지, 사상 최고치인 86.4억 달러 기록, 16개월 연속 흑자 유 지(1~5월 225.4억 달러 흑자)
• 상품수지 흑자 큰 폭 확대
‒ 상품수지(억달러):
60.8(‘12 1~5월) → 225.4(’13 1~5월)
• 서비스수지 흑자규모 확대
‒ 서비스수지(억달러):
14.9(‘12 1~5월) → 21.0(‘13 1~5월)
경상수지
(단위: 억 달러)
2012년 2013년
연간 1Q 3월 4월 5월 경상수지 431.4 99.7 49.3 39.3 86.4 상품수지 383.4 93.4 41.6 35.4 72.7 서비스수지 26.8 -4.8 9.1 14.5 11.3 운송 105.5 17.6 9.0 7.7 8.6
여행 -58.7 -20.0 -4.3 -4.5 -5.8
통신서비스 -7.5 -3.1 -0.7 -0.5 -0.6
건설서비스 167.5 40.7 11.6 11.8 12.4
보험서비스 -3.3 -0.3 -0.1 -0.3 -0.5
금융서비스 21.8 6.4 1.8 2.4 2.6
컴퓨터 및 정보서비스 -0.2 0.3 0.2 0.4 0.1
지적재산권 등 사용료 -49.5 -15.9 -4.0 -0.1 -3.4
유지보수서비스 1.7 0.1 0.0 0.0 0.0 사업서비스수지 -152.5 -30.2 -4.7 -1.4 -3.1 개인,문화,오락 서비스 0.9 -0.2 -0.1 -0.0 0.1 정부서비스 1.1 0.4 0.3 -0.1 0.3 본원소득수지 48.9 13.8 -2.2 -10.9 1.9 이전소득수지 -27.6 -2.6 0.9 0.2 0.4
II. 실물경제: 고용
□ 고용, 양적 호조 지속
• 취업자: 6월 중 전년동월비 36만 명 증가
‒ 취업자 증감(천명):
249(3월) → 345(4월) → 265(5월) → 360(6월)
□ 하지만 청년취업 부진 등 질적저하 지속
• 청년층(15~29세) 취업자 14개월 연속 감 소, 단 감소폭 줄어드는 양상
‒ 청년층 취업자(천명):
-127(3월) → -133(4월) → -85(5월) → -11(6월)
‒ 50대 이상 연령층의 취업자 증가폭 확대
실업률과 취업자증감
(단위: 천명)
2012 2013
연간 Q1 2월 3월 4월 5월 6월 취업자 증감(천명) 437 257 201 249 345 265 360
연 령 별
- 15 ~ 29세 -36 -117 -141 -127 -133 -85 -11 - 30 ~ 39세 -30 -15 -17 -1 34 11 -23 - 40 ~ 49세 11 12 12 -25 1 -28 10 - 50 ~ 59세 270 196 176 213 264 230 269 - 60세 이상 222 181 170 191 180 136 151
산 업 별
- 농림어업 -14 -9 -15 5 -22 -41 -19 - 제조업 14 119 79 123 165 104 96 - 건설업 22 -65 -95 -51 -10 -12 3 - 도소매∙숙박∙음식점업 103 -37 -26 -79 -67 -15 -3 - 전기∙운수∙통신∙금융 41 -12 -13 -13 88 86 82 - 사업∙개인∙공공서비스
등 272 258 271 262 188 141 88
실업률(%) 3.2 3.6 4.0 3.5 3.2 3.0 3.1
III. 물가: 소비자 생산자 물가
□ 소비자물가는 지속적 1%대, 생산자물가는 마이너스 증가율 지속
• 소비자물가, 전년 11월 이후 8개월 연속 1%대 (1~6월 평균 1.2%)
‒ 농축수산품, 공업제품 등 상품물가 증가율 둔화에 기인
‒ 반면 서비스 물가는 집세 상승의 영향으로 비교적 높은 증가율
• 생산자물가는 지난 해 10월 이후 여전히 마이너스 증가율 기록이나 그 하락폭 축소
‒ 6월 중 생산자 물가는 -1.4%로 전월(-2.6%)보다 하락폭 축소
생산자물가 소비자물가 및 근원인플레이션
( : ,%)
2012 2013
연간 Q1 2월 3월 4월 5월 6월 소비자물가지수 2.2 1.4 1.4 1.3 1.2 1.0 1.0 농축수산물 3.1 1.6 3.3 -0.6 4.1 -1.2 -2.3 공업제품 2.9 1.0 0.7 0.8 3.8 -0.1 0.4 전기 · 수도 · 가스 5.0 4.9 4.2 6.1 5.8 5.9 5.6 서비스 1.5 1.3 1.2 1.5 1.3 1.4 1.3 농산물 및
석유류제외지수 1.6 1.4 1.3 1.5 1.4 1.6 1.4
( : ,%)
-4 -2 0 2 4
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6
III . 물가: 부동산 가격
□ 주택 매매가격 하락 지속, 전세가격 상승폭은 둔화
• 아파트 매매가격지수, 6월 중 서울 -4.2%
‒ 서울 아파트매매가격지수, 2010년 8월 이후 35개월 연속 감소
‒ 6개 광역시의 아파트매매가격지수도 증가율 둔화 지속(6월 0.58%)
• 아파트 전세가격, 서울을 중심으로 증가율 확대
‒ 서울: 2.5%(‘12 12월) → 2.6%(‘13 1월) → 2.9%(2월) → 3.2%(3월) → 3.6%(4월) → 3.9%(5월) → 4.1%(6월)
‒ 전국: 4.3%(‘12 12월) → 4.3%(‘13 1월) → 4.2%(2월) → 4.2%(3월) → 4.2%(4월) → 4.2%(5월) → 4.3%(6월)
아파트전세가격지수
( : , %)
아파트매매가격지수
( : , %)
-10 -5 0 5 10 15 20
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6
전국 서울 6개 광역시
0 5 10 15 20
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6
전국 서울 전국 서울
Ⅳ . 금융 외환시장: 금리
□ 시장금리, 6월 중순 이후 하락세 지속
• 미국의 양적 완화 축소, 중국의 경착륙 가능성 등에 따른 안전자산 선호 현상에 기인
‒ 국고채(3년): 3.12%(6/24) → 3.00%(7/8) → 2.85%(7/18)
‒ 회사채(3년, AA-): 3.48%(6/24) → 3.46%(7/8) → 3.33%(7/18)
• 장단기 금리 스프레드 역전현상* 해소: 6월 이후 장단기 금리 스프레드 (+)로 반전
* 장기금리(국고채)가 단기금리(CD)보다 낮게 형성되는 현상
장 단기 금리 스프레드 시장금리
2 2.5 3 3.5 4 4.5
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7
회사채(3년,AA-) CD(91일) 국고채(3년)
-0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7
국고채-CD
Ⅳ . 금융 외환시장: 환율
□ 원/달러환율, 미 출구 전략 등에 따른 금융시장 불안 여파로 변동성 확대
• 7월 들어서는 미 출구전략 시행 지연 가능성 등이 대두되면서 다시 하락
‒ 원/달러 환율: 1,087원(5/9) → 1,163원(6/24) → 1,118원(7/16) → 1,125원(7/18)
‒ 원/엔 환율: 1,080원(5/9) → 1,186원(6/25) → 1,122원(7/16) → 1,125원(7/18)
원/엔 환율 원/달러 환율
1,000 1,040 1,080 1,120 1,160 1,200
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7
원/미국달러(기준환율)
1,000 1,200 1,400 1,600
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5 6 7
원/일본엔(100엔)
Ⅴ. 종합판단
□ 대내외 불확실성 확대에 주요 경제지표 부진
• 수출, 상반기 전년동기대비 0.6% 증가에 그치는 등 미약한 회복세
• 생산, 5월 전년동월대비 0.7% 감소
• 취업자, 청년층 취업 부진 등 고용의 질적 저하 지속
• 소비자 물가, 전체적인 수요 부진의 영향으로 저물가(1%대) 상황 지속
□ 이에 따라 경기 하강국면 지속
• 동행지수순환변동치 하락, 생산 ∙ 재고 순환도 하강국면 지속
동행지수순환변동치 추이
( : %)
생산 재고 순환표
( : ,%)
'09Q1 '09Q2
'09Q3
'09Q4
'10Q1
'10Q2
'10Q3 '10Q4 '11Q1
'11Q2 '11Q4 '12Q1 '12Q2
'12Q3 '12Q4
'13Q1 '13.04
-20 -10 0 10 20 30
-20 -10 0 10 20
98.5 99 99.5 100 100.5
'12.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 '13.1 2 3 4 5
동행지수순환변동치
