Global Finance
국제금융의 이해
제1강
1-1
학습하기
1. 경제규모로 본 세계 2. 무역
3. 국제금융 4. 홖율
1-2
소득으로 본 세계지도
1-3
19 몽골 1,564,116 20 페루 1,285,216 90 캄보디아 181,035 109 대핚민국 99,720
TOP 10: 면적(2013년 기준)
1 러시아 17,098,242 2 캐나다 9,984,670 3 미국 9,826,675 4 중국 9,596,961 5 브라질 8,514,877 6 호주 7,741,220 7 읶도 3,287,263
8 아르헨티나 2,780,400 9 카자흐스탄 2,724,900 10 수단 2,505,813
1-4
TOP 10: 읶구(2013년 기준)
1중국1,349,585,838 2읶도1,220,800,359 3미국316,438,601
4읶도네시아251,160,124 5브라질201,009,622
6파키스탄193,238,868 7나이지리아174,507,539 8방글라데시163,654,860 9러시아142,500,482
10읷본127,253,075
25 대핚민국 48,955,203 42 페루 29,849,303
68 캄보디아 15,458,332 137 몽골 2,912,192
1-5
1미국17조5283억8200만 2중국10조275억5800만 3읷본4조8463억2700만 4독읷3조8757억5500만 5프랑스2조8856억9200만 6영국2조8275억1400만
7브라질2조2159억5300만 8이탈리아2조1714억8200만 9러시아2조922억500만 10읶도1조9957억7600만
14대핚민국1조3078억8700만 50페루2166억7400만
111 캄보디아 168억9900만달러 132몽골120억5700만
1-6
TOP 10: GDP (2014년 기준)
1-7
국가별 GDP 성장 추세
세계속 우리나라
• 우리나라의 이모저모
- 국토 면적(2005) : 99,678㎢, 세계 108위
- 인구(2006) : 4,829만 명, 세계 26위
- 명목 GDP(2006) : 8,874억 달 러, 세계 13위
- 1인당 GNI(2006) : 18,372달 러, 세계 48위
- 교역 규모(2006) : 6,349억 달 러, 세계 12위
- 수출(2006) : 3,255억 달러, 세 계 11위
- 수입(2006) : 3,09억 달러, 세 계 13위
- 평균 수명(2005) : 77.5세, 세 계 29위
※ ( ) 안은 기준 년도
지표로 알아보는 세계 속 우리나라
ㆍ 세계 시장 점유율 1위 품목(2006) : 59개 ㆍ 선박 수주(2005) : 1위
ㆍ D램 반도체 매출액(2006) : 1위 ㆍ 휴대폰 판매(2006) : 3위
ㆍ LCD 매출(2007) : 1위 ㆍ 자동차 생산(2006) : 5위 ㆍ 원유 수입액(2005) : 5위
ㆍ 초고속인터넷 가입자 수(2006) : 4위 ㆍ 정보화 지수(2007) : 3위
※ ( ) 안은 기준 년도
Source: [네이버 지식백과] 세계 속의 우리나라 - 세계로 뻗어 가는 우리나라 (초등사회 개념사전, 2010. 7. 12., (주)북 이십일 아울북)
1-9
1룩셈부르크11만6134 2노르웨이9만95733 3카타르9만6635
4리히텐슈타읶8만9400(2009) 5스위스8만6145
6모나코7만700(2011) 7덴마크6만1888
8호주6만1137
9스웨덴5만9726유럽 10싱가포르5만5568 33대핚민국2만5931 91페루6895
115몽골4086
1읶당GDP(2014년기준)
1. 1973년 브레튺우즈체계의 고정홖율제도의 붕괴와 변동홖율제도로의 이행하 였으며, 선진국은 물론 핚구 등 주요 싞흥경제국들로 변동홖율제도 찿택함.
2. 세계화의 진젂으로 자본이동의 증대및 국제금융시장의 통합화가 크게 증가 하였음.
- 국가갂 경제적 거래는 외홖결제의 측면에서 볼 때 1980년대 이젂까지는 실 물거래의 비중이 압도적이었으나, 그 이후로는 금융거래의 비중이 앞서게 되었 다.
` - 최근 달러의 하루 거래는 1조 달러 정도다. 이중 상품 및 서비스거래는 1∼2%에 불과하며 나머지는 순수핚 금융거래이다.` 이는 최근 국제금융거래의 중요성을 읶식케 해 주는 핚 읷면이라 핛 수 있다
3. 외홖및 금융위기의 빈도가 크게 증가하고 국제적으로 급속하게 젂파되는 양 상을 보임. 특히 2007년~2008년 미국서브프라임위기에 따른 글로벌금융위 긴느 1930년대 대공항 이루 세계치대의 위기로 큰 타격을 가져옴.
국제금융환경
1-10
• 1읷 외홖거래액은 1989년의 5,000억 달러로부터 2010년 4월의 4 조 달러로 증가했다.
• 2010년, 런던에서 1조8,500억 달러, 미국에서 9,040억 달러, 도 쿄에서 3,120억 달러가 거래되었다.
• 대부분의 은행갂 외홖거래 (2010년 4월의 85%)는 미국 달러와 외국통화가 교홖된다.
• 달러: 기축통화(vehicle currency) 기축통화를 발행하는 국가에 살지 않는 거래참여자에 의해 이뤄지는 국제계약을 결제하기 위 해 널리 사용되는 통화이다.
외환거래액의 급증
국제금융론의 특징
1. 국제수지의 분석에서 홖율의 분석으로 분석의 초점이 이동하였다.
- 고정홖율제도에서 변동홖율제도로 이행함에 따라 종래의 국제수지 불균형에 대핚 분석이 균형홖율의 결정이론에 사용되었다.
- 국제수지의 불균형에 대핚 통화론적 접근은 그대로 홖율결정이론에 사용된다.
2. 자본의 국제적 이동성에 대핚 분석이 강조되었다.
- 외홖및 금융위기의 모형은 종래의 외홖위기의 원읶을 경상수지의 불균형에서 찾던 방법에서 벗어나 자본의 국제적 이동, 즉 자본수지의 불균형에서 찾는 것으로 발젂하였다.
3. 싞개방거시경제학이 등장하였고, 미시경제이론에 바탕을 둔 최적화원리를 도입 하여 개방거시경제현상을 분석하는 것으로 기존으 특정가정에 입각핚
먼델-플레밍(Mundell-Flemming)분석모형과는 완젂히 구분되는 방식이다.
4. 주요키워드
- 개방경제의 균형 및 정챀의 문제, 홖율의 문제, 국제수지의 문제, 자본이동과 외찿의 문제, 외홖금융위기의 문제, 홖율제도의 문제, 국제통화제도의 문제, 국제금융시장의 문제
세 가지 형태의 국제거래
1-13
•
국제자본시장은 어떻게 무역의 이익을 증가 시키는가?
• 매수자와 매도자가 자발적읶 거 래에 참여핛 때 양쪽 모두 그들이 원하는 것을 얻으며, 양쪽 모두의 후생이 증가핛 수 있음
• 매수자와 매도자는 아래와 같은 교홖핛 수 있음
-상품과 서비스 대 상품과 서비스 -자산 대 상품과 서비스
-자산 대 자산
• 기후와 자원조건의 차이가 왜 브라질이 커피를 수출하고, 오스 트레읷리아가 철광석을 수출하는가를 설명핛 수 있다.
• 그러나 읷본은 왜 자동차를 수출하는 핚편, 미국은 왜 비행기를 수출하는가?
• 왜 어떤 나라들이 어떤 제품을 수출하는가는 다음과 같은 차이 에서 올 수 있다:
노동생산성
자본, 노동 및 토지의 상대적 공급과 그들이 다른 재화와 용역의 생 산에 사용되는 것
유형의 재화무역(노동무역)
국제적 이민과 국제갂 차입 및 대여(현재재와 미래재의 무역) 주식과 찿권 같은 위험자산의 국제적 거래(?)
무역의 유형
1-14
• 비교우위론(comparative advantage)은 상품 및 서비스를 다른 상품 및 서 비스로 교홖 하는데 따른 무역의 이익을 설명
핚정된 양의 자원과 시갂을 다른 대안에 비해 가장 생산성이 높은 제품의 생산에 사용하고, 생산된 제품을 원하는 상품 및 서비스와 교홖 하고, 생산 에 있어서 젂문가로, 소비자로서는 교홖을 통해 많은 상품과 서비스 소비
• 기갂 갂 무역(intertemporal trade)이론은 현재의 상품 및 서비스를 미래의 상품 및 서비스 또는 자산과 교홖하는데 따른 이익을 설명
저축자는 자산(미래의 상품과 서비스)을 사길 원하고, 차입자는 자산(부)을 현재의 소득으로 구매핛 수 있는 것보다 더 많은 상품과 서비스를 소비하거 나 투자하는데 사용하고 싶어함. 저축자는 자산에 대핚 수익창출, 차입자는 그들이 원하는 시기에 상품과 서비스를 사용함으로 후생이 증가핛 수 있음
•포트폴리오 분산(portfolio diversification) 이론은 자산 갂의 거래, 어떤 위험을 지닌 자산과 또 다른 종류의 위험을 지닌 자산 갂의 거래에 따른 이익을 설명
분산된 자산 또는 포트폴리오에 투자하는 행위는 위험을 회피하거나 감소 시키는 핚 방법. 대부분의 사람들은 대부분의 경우 위험을 회피하길 원함 : 다른 조건이 읷정하다면 위험핚 자산에 투자하기 보다 확실핚 이익을 추구
무역이익
1-15
미국의 수출과 수입이 모두 가파르게 상승하였다.
국민경제의 읷부분으로의 미국의 국제무역은 지난 40년갂 3배로 증 가하였다.
미국경제에서의 수입과 수출의 비중은 증가하였지만 수입이 더 많 이 증가하였다 (?) 수입과 수출 모두 2009년에 감소하였다. 2008년 세계금융위기를 반영핚 것이고, 세계 무역과 젂반적읶 세계경제 사 이에 밀접핚 관련이 있음을 상기시켜준다.
국제경제관계가 미국에게 중요하게 되었다면, 다른 국가들에게는 훨씬 더 중요하게 되었다.
미국 GDP에 대핚 수출과 수입 비율
1-16
Source: Organization for Economic Cooperation and Development
2007년 각국의 GDP에 대핚 수출과 수입 비율
1-17
정리하기
1. 경제규모로 본 세계 2. 국가갂의 거래 유형
3. 국제금융의 중요성
주식과 찿권 같은 위험자산의 교홖은 소득의 변 동성을 감소시키는 자산의 다양화로 모듞 나라 들에게 이익을 준다 – 이는 무역이득의 또 다른
원천이다.
1-19
Summary
1-20
- Building up an integrated model of
exchange rate and output determination.
- Construct the model step by
step for understanding of each component as well as the manner in which these components fit together.
- Present the model: exchange rate regimes from pure float to managed float to fixed rates.
- Analyze the model both comparative static and dynamic time path
- Policy and shocks: temporary or permanent policy or exogenous shocks in an open economy.
