제3장 다국적기업 이론에 근거한 해외투자와 무역의 관계 47
1. 해외투자와 국내설비투자 간의
48 한국 대기업의 해외직접투자가 산업내무역에 미치는 영향
생할 수 있다.
그 오차의 정도가 작다고 하더라고 이렇게 추정된 중국총생 산을 다시 국내요소수요함수의 고용 및 투자탄력성 추정에 사 용할 때, 중국총생산에 영향을 주는 측정되지 않는 중국의 산업 간 경제제도의 이질성(unobserved heterogeneity of institutional assets across industries in China)을 통제하지 않음으로써, 산업간 경제제 도 환경의 차이가 국내고용과 국내투자에 미치는 영향과 혼동 될 우려가 있다. 따라서 본 연구는 해외직접투자가 국내기업에 영향을 미치는 과정에서 해외현지 경제환경변화의 역할을 고려 해 분석하였다. 가령, 해외투자대상국의 산업별 시장의 크기와 지식자본요소부존도의 역할을 통제하였다.
이시욱(2008)은 해외투자와 국내설비투자와의 보완성을 총량 거시수준, 산업수준, 기업수준에서 실증분석하였다. 분석결과 산업 및 기업수준에서는 해외투자와 국내설비투자의 보완성을 입증하였다.
분석결과 해외투자가 1퍼센트 증가할 경우 국내설비투자는 산업수준과 기업수준에서 각각 0.04퍼센트와 0.1퍼센트가 증가 하였다. 해외투자와 국내설비투자 간의 보완관계는 기업들을 중 심으로 나타났다. 산업수준에서는 외환위기 이후 고기술 분야에 서 해외투자와 국내설비투자 간의 상호보완관계가 집중적으로 나타남을 보였다. 이는 고기술 분야는 국내생산과 수직적 보완 성이 높은 부분이므로 해외투자와 국내설비투자의 보완성도 가 장 강하게 나타남을 시사한다. 반면 총량거시분석에서는 통계적 으로 유의한 결과가 나타나지 않았다. 이와 관련하여 총량거시
제3장 다국적기업 이론에 근거한 해외투자와 무역의 관계 49 수준에서 해외설비투자가 국내설비투자를 구축한다는 증거가 없다고 판단하였다.
Lee(2008)는 이시욱(2008)의 실증분석을 해외투자와 수출과의 보완성분석으로 연구범위를 확장하였다. 종속변수를 제외한 나 머지 자료들은 모두 이시욱(2008)과 동일하며, 실증분석방법도 거의 동일하다.
본 연구는 이시욱(2008)과 달리 해외투자의 산업내무역에 대한 파급효과를 산업수준과 기업수준을 연계한 하나의 모델에서 실 증분석하였다. 또한 외환위기로 인한 구조변화(Structural Change) 의 영향이 상대적으로 작은 2001년 이후의 데이터를 이용해 고 기술 분야와 저기술 분야에서 해외투자와 산업내무역의 보완관 계를 분석하였다. 이시욱(2008)은 해외투자와 국내설비투자의 보 완관계를 국제생산분업의 이익 측면에서 입증하였으나 본 연구 는 이와 더불어 지식자본의 역할과 기술이전과 지적재산권제도, 사회간접자본, 공공재, 계약규범과 같은 선진국의 경제제도적 자산 유입으로 인한 파급효과도 함께 고려하여 해외투자의 산 업내무역에 대한 파급효과를 조명한다.
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