니콜라의 등장, 플랫폼 기업으로서의 가능성

• 기업개요: 제로 배출 운송시스템 공급자. 배터리 전기차, 수소전 기차, 전기차 드라이브트레인, 차량 부품, 에너지 저장장치, 수소 충전 인프라 등을 설계하고 제조. 또한 군용 및 아웃도어 전기차 솔루션 개발. 2015년 설립, 애리조나 피닉스에 본사 위치

• 비 전 : 친 환 경 상 업 용 운 송 시 스 템 리 더 (Zero emissons commercial transportation system leader)

• 비즈니스 모델:

1) 거대한 상업용 차량 에코시스템: 상업용차량과 에너지 공급망 으로 구성된 글로벌 상업용 차량 에코시스템의 시장규모는 6000 억달러 이상이며, 글로벌 배출가스 기준 강화로 단기간내 제로 배 출 솔루션이 필요함

2) 산업을 선도하는 기술 포트폴리오: BEV는 배터리와 충전시간 제약으로 인해 단거리 운행에 적합하고, FCEV 트럭은 장거리 운 행에 적합

3) 세계적 수준의 파트너쉽과 투자: 글로벌 상업용 완성차업체인 CNHI IVECO와 파트너쉽 및 유럽 조인트벤처 설립, 비즈니스 위 험을 분산시키기 위한 전운송 생태계에 걸친 강한 파트너쉽 4) 적절한 타이밍의 시장진입: 2021년 BEV 론칭 및 2023년 FCEV 론칭 계획

5) 핵심 고객 수요 충족: 새롭게 소개된 BEV 트럭에 대한 강한 수요와 더불어 100억달러(12조원) 이상의 FCEV 사전계약(2년치 이상 물량)보유

6) 궁극적인 운송 연료 변경을 위한 효과적인 규모의 그린 에너지 저장장치 경로: NEL과 파트너쉽을 통한 수소충전소 및 인프라 구축 개발

제로 배출 운송시스 템 리더를 지향하는 니콜라

니콜라의 비즈니스 모델: 제로 배출 솔루 션이 중요해지는 상 용차시장에서 수소/

전기트럭 파트너쉽 구축을 통해 적절한 타이밍의 시장진입과 수요 충족

II. 니콜라의 등장, 플랫폼 기업으로서의 가능성

• 니콜라는 북미 대형트럭 시장에서 지정루트를 운행하는 트럭을 타켓마켓으로 설정. 이미 2019년 9월에 1.4만대 사전 예약으로 오더북을 다 채웠고 이는 102억달러 규모(일부는 구속력있는 계 약으로 전환 중)

지정루트 운행트럭을 타켓마켓. 사전 예약 1.4만대로 흥행몰이

미국 대형트럭 시장 구성

미국 대형 트럭의 지정루트 운행 비율 수소전기트럭 V.S. 디젤의 TCO 비교 글로벌 대형트럭 시장 규모

$600 B

$130 B

0 100 200 300 400 500 600 700

Global Class 8 Truck Market($Bil)

US Class 8 Truck Market

트럭, $37 B

디젤, $63 B 서비스 및

유지보수, $29 B

미국 Class 8

$130 B

지정루트를 운행하는 트럭, 45만대, 25%

그 외 트럭, 135만대, 75%

미국 180만대의 Class 8 트럭들이 운행중

차량가격, 서비스&

유지비용, 연료비용

포함

차량가격,

$0.26 서비스&유지 비용,

$0.21 연료비용,

$0.51

니콜라 수소전기트럭 디젤

TCO

$0.95/mile

TCO

$0.97/mile

니콜라 수소전기트럭 사전 예약대수 대수 비중

대형 미국 플릿 소유주 5,000 34%

대형 트럭 리스 회사 1,500 10%

AB Inbev 800 5%

대형 장비 공급자들 500 3%

최소 100대 이상 트럭을 예약한 기타 플릿업체들 1,500 10%

기타 예약자들 5,300 36%

전체 예약대수 14,600 100%

• 니콜라는 전략적 파트너쉽을 통한 공동개발로 실행 위험을 줄이 고, 상업화 타임라인을 앞당기며, 장기 경쟁우위를 갖는다는 전략.

수소전기트럭 운송시스템 플랫폼 역할

• CNHI Iveco와는 50:50 유럽 JV 설립, 북미 생산 제휴를 맺음

• Bosch는 파워트레인 설계(예를 들면 연료전지, 배터리, VCU등) 공동개발 파트너로 참여

• 한화는 태양광 패널 공급 파트너

• nel은 수소 생산설비 공급 파트너

• WABCO는 브레이크 트랙션과 스테릴리티 컨트롤 시스템 개발 파트너

• 연료전지 제원 공개가 안되는 등 실제 수소 밸류체인 제조 노하우 가 없다는 점에서 일부 우려도 제기되는 상황

자료: Nikola, IBK투자증권

니콜라, 전략적 파트너쉽을 통한 플랫폼 전략 구사

전략적 파트너쉽을 통한 공동개발

II. 니콜라의 등장, 플랫폼 기업으로서의 가능성

• 전기트럭과 수소트럭의 1회 충전 주행거리를 비교해보면 수소트 럭이 대체로 우위. 테슬라 전기트럭 세미 300~500마일(약 483~805㎞) 대 비 수 소 트 럭 전 용 모 델 인 니 콜 라 원 / 투 500~750마일(805~1207km), 현대차 넵튠(1000km 이상 출시 예정). 충전시간도 수소는 10~15분이면 충분

• 가격과 충전 인프라는 테슬라가 우위. 세미 300마일(약 483㎞) 버전은 15만달러(약 1.8억원), 500마일(805km) 버전은 18만달 러(약 2.2억원). 니콜라의 경우 가격이 공개되지 않았지만, 7년 /70만 마일(약 113만㎞) 운행하면 새 차로 바꿔주는 리스 방식을 채택.

• 미국 전역에 1000여 개가 설치된 테슬라 전기 충전소(다만 테슬 라도 전기 트럭 배터리 용량을 감안하면 슈퍼차저로는 부족하고 메가차저 설치 필요)와 달리 니콜라 수소 충전소는 아직 50여 개 에 불과하고, 그것도 캘리포니아주에 집중. 니콜라는 1억달러(약 1210억원)를 투자한 한화그룹과 협업해 2027년까지 미국과 캐 나다에 수소 충전소 800여 곳과 부설 태양광 설비를 건설할 계획 1회 주행거리/충전

시간은 수소트럭이 우위

가격과 충전인프라는 수소트럭이 열위