2011년 8월
경영학석사 학위논문
금리가 지수수익률에 미치는 영향에 관한 실증적 연구
조 선 대 학 교 경 영 대 학 원
경 영 학 과 석 사 과 정 이 기 남
[UCI]I804:24011-200000241910
금리가 지수수익률에 미치는 영향에 관한 실증적 연구
An Empirical Study on the Impact of Index Returns and Interest Rate
2011년 8월
조 선 대 학 교 경 영 대 학 원
경 영 학 과 석 사 과 정
이 기 남
금리가 지수수익률에 미치는
영향에 관한 실증적 연구
목 차
표 목 차
그 림 목 차
ABSTRACT
Ⅰ. 서 론
1. 연구의 필요성
2. 연구의 목적
3. 연구의 내용
4. 연구의 구성
Ⅱ. 선 행 연 구
1. 국외연구
2. 국내연구
Ⅲ. 연 구 방 법 론
1. 단위근 검증법
2. Granger 인과관계 검증법
τ
τ
ξ
3. 단일 회귀모형 검증법
ξ
4. VAR모형 검증법
ξ
5. 충격반응함수 분석법
ξ
6. 분산분해 분석법
Ⅳ. 자료 및 기초통계량
1. 자료 및 표본기간
<그림 1> 회사채수익률 추이
<그림 2> KOSPI 지수수익률 추이
<그림 3> KOSDAQ 지수수익률 추이
2. 기초통계량 분석결과
<표 1> 회사채수익률과 지수수익률의 기초통계량 분석결과
Ⅴ. 실증적 분석
1. 단위근 분석결과
<표 2> 사회채수익률과 지수수익률에 대한 단위근 분석결과
2. Granger 인과관계 분석결과
<표 3> 회사채수익률과 지수수익률 간에 Granger 인과관계 분석결과
3. 단일 회귀모형 분석결과
<표 4> 단일 회귀모형에 의한 분석결과
4. VAR모형 분석결과
<표 5> 유가증권시장에 대한 VAR(5)모형에 의한 분석결과 Ⅰ
<표 6> 유가증권시장에 대한 VAR(5)모형에 의한 분석결과 Ⅱ
<표 7> 코스닥시장에 대한 VAR(5)모형에 의한 분석결과 Ⅰ
<표 8> 코스닥시장에 대한 VAR(5)모형에 의한 분석결과 Ⅱ
5. 충격반응함수 분석결과
<그림 4> 회사채수익률에 대한 지수수익률의 충격반응
<표 9> 회사채수익률에 대한 지수수익률의 충격반응함수 분석결과
6. 분산분해 분석결과
<그림 5> 회사채수익률에 대한 유가증권시장 지수수익률의 분산분해
<표10> 유가증권시장 지수수익률의 분산분해 분석결과
<그림 6> 회사채수익률에 대한 코스닥시장 지수수익률의 분산분해
<표 11> 코스닥시장 지수수익률의 분산분해 분석결과
Ⅵ. 결 론
참 고 문 헌
저작물 이용 허락서
