2030 8차 목표
2. 천연가스 시장의 공급 및 가격 안정성 가. 신규개발 확대로 인한 공급과잉
우선 국가별 천연가스 생산량과 LNG 수출량, 수입량 현황을 살펴보겠다. 2016년을 기준으로 천연가스의 주 요 생산국은 미국, 러시아, 이란, 카타르, 캐나다 등이 다. 미국이 55,444만 톤을 생산해 전체 생산량의 21.1%
를, 이어서 러시아가 42,975만 톤을 생산해 16.3%를 점 유하고 있다. 생산한 천연가스를 LNG 형태로 수출하는
국가는 카타르, 호주, 말레이시아, 나이지리아, 인도네시 아 등이다. 카타르가 7,729만 톤을 수출해 전체 수출시 장의 절대 다수인 30.1%를, 이어서 호주가 4,204만 톤 을 수출해 16.4%를 점유하고 있다. 미국의 경우 2016년 까지는 수출량이 미미했으나, 2017년을 기점으로 수출 이 본격화되고 있어, 향후에는 순위가 바뀔 가능성이 크 다. 한편 LNG 수입국은 주로 아시아 국가들과 일부 유럽 국가들이다. 일본이 8,028만 톤을 수입해 전체 수입량의 31.3%를 차지하고 있고, 우리나라가 3,250만 톤을 수입 해 12.7%로 그 뒤를 잇고 있다(이상 <표 3> 참조).
13)
13) BP, Statistical Review of World Energy, 2017.6, LNG 환산 톤 기준.
주: 2016년 기준, LNG 환산 톤 기준.
자료: BP, Statistical Review of World Energy, 2017.6
<표 3> 국가별 천연가스 생산량, LNG 수출량, 수입량 순위
항목 순위 국가 생산량(만 톤) 점유율(%)
천연가스 생산량
1 미국 55,444 21.1
2 러시아 42,875 16.3
3 이란 14,981 5.7
4 카타르 13,412 5.1
5 캐나다 11,248 4.3
LNG 수출량
1 카타르 7,729 30.1
2 호주 4,204 16.4
3 말레이시아 2,375 9.3
4 나이지리아 1,753 6.8
5 인도네시아 1,570 6.1
LNG 수입량
1 일본 8,028 31.3
2 한국 3,250 12.7
3 중국 2,539 9.9
4 인도 1,668 6.5
5 대만 1,443 5.6
이어서 국제 에너지 시장에서 LNG를 중심으로 천연 가스의 수급 전망을 살펴보겠다. 최근 수년간 북미, 호 주, 러시아를 중심으로 LNG 공급이 확대되면서 중장기 적으로 공급이 수요를 초과하는 구매자 우위 시장이 지 속될 것으로 보인다. IHS에 따르면 글로벌 LNG 공급 용량은 경쟁적(rivalry) 시나리오의 경우 2030년 5.41 억 톤, 자율적(autonomy) 시나리오의 경우 3.97억 톤 에 이를 것으로 예상된다. 반면에 수요량은 경쟁적 시 나리오의 경우 5.07억 톤, 자율적 시나리오의 경우 3.66억 톤에 그칠 전망이다.
14)
블룸버그 역시 공급과잉 상태가 장기적으로 지속될 것이고, 특히 2020년대 초 반에 극에 달할 것으로 전망하고 있다([그림 2] 참조).15)
이러한 구매자 우위의 공급과잉 시장은 예측기관에 따 라 차이는 있으나 2025~2029년에 현저하게 나타날 것 으로 보인다.
구매자 우위 시장이 지속되면서 LNG 가격도 현재 수 준에서 소폭 상승하는 범위에서 안정적으로 유지될 전 망이다. 천연가스 시장은 크게 북미, 유럽, 아시아 시장 으로 삼분되어 있는데, 이 중 북미 시장은 천연가스 수 급에 따른 시장원칙에 의해, 유럽과 아시아 시장은 주로 유가와 연동된 장기계약에 의해 가격이 결정되어 왔다.
우리와 직접적으로 관련 있는 아시아 시장의 계약가격 은 2016년 실질가격 환산 기준으로 2017년 6.54달러/
MMBtu에서 2030년 7.23~9.21달러/MMBtu로 소폭
14) IHS, Long-term LNG Outlooks, 2017.7
15) Bloomberg, H1 2016 Global LNG Market Outlook, New Energy Finance, 2016.6, 이호무, 국내 천연가스산업의 지속가능발전 전략-공급안보와 효율성 제고를 중심으로, 에너지경제연구원, 2016.12의 자료 재인용.
주: 최종 투자 결정 가능성이 낮은 LNG 프로젝트 건설 계획 제외.
자료: Bloomberg, H1 2016 Global LNG Market Outlook, New Energy Finance, 2016.6, 이호무, 국내 천연가스산업의 지속가능발전 전략-공급안보와 효율성 제고를 중심으로, 에너지경제연구원, 2016.12의 자료 재인용.
[그림 2] 세계 천연가스 중장기 수급전망
‘Highly likely’ Pre-FID Operational, under construction or post-FID
600
500
400
300
200
100
0
2030 2025
2020 2015
2010
Other
Indonesia
East Africa
North America
West Africa
North America
Australia
Other
Russia
West Africa
North Africa
Indonesia
Malaysia
Qatar
Demand
(백만톤)상승에 그칠 것으로 전망한다.
16)
나. 아시안 프리미엄 완화미국산 LNG 수출이 본격화되면서 북미, 유럽, 아시 아 시장의 가격 동조화가 가속화되고 있으며, 이는 아 시아 가격 프리미엄 완화로 이어질 가능성이 크다. 북 미 지역은 최근 셰일가스 생산이 급격하게 증가하면서 LNG 가격이 크게 하락하고 있다. 유럽 지역은 경기침체 에 따른 수요 감소와 천연가스 시장 자유와의 영향으로 제한적인 범위 내에서 가격 상승이 있었다. 반면에 아시 아 지역은 지속적인 수요 증가로 인해 소위 ‘아시안 프리 미엄’이라 불리는 큰 폭의 가격상승을 경험했다. 이러한
현상은 2000년대 후반부터 나타나기 시작해, 2010년대 중반까지 지속되었다.
17)
그러나 최근 공급 과잉과 함께 재판매 금지 규정이 없 는 미국산 LNG 수출이 본격화되기 시작하면서, 지역별 시장의 동조화 현상이 진행되고 있고 아시아 프리미엄 도 완화되고 있다([그림 3] 참조).
18)
중동, 동남아, 호주 산 LNG의 경우 대부분 도착지 제한 규정과 재판매 금지 규정이 있어, 이것이 지역 간 시장을 고립시키는 장벽으 로 작용해 왔다. 반면에 미국산 LNG는 대부분 이러한 제한이 없고 장기계약에 따른 잉여물량을 국가 간에 자 유롭게 거래할 수 있어 시장 간 장벽을 완화하는 역할을 해준다. 미국산 LNG의 공급용량은 2016년 491만 톤에 서 2030년 6,322~9,194만 톤으로 크게 증가할 전망이16) IHS, Long-term LNG Outlooks, 2017.7
17) 박진호·김철현·김형건, 국제 가스시장 구조적 변화에 따른 우리나라 LNG 도입 대응방안 연구, 에너지경제연구원, 2016.12 18) 이호무, 국내 천연가스산업의 지속가능발전 전략-공급안보와 효율성 제고를 중심으로, 에너지경제연구원, 2016.12
자료: IHS, Historical and Forecasted LNG Prices, 2016.4, 이호무, 국내 천연가스산업의 지속가능발전 전략- 공급안보와 효율성 제고를 중심으로, 에너지경제연구원, 2016.12의 자료 재인용.
[그림 3] 지역별 LNG 가격 추이
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0
Jan-2015 Jan-2014
Jan-2013 Jan-2012
Jan-2011 Jan-2010
S. Korea Japan-Korea Spot UK (NBP) US (Henry Hub)
Jan-2016
(＄ /MMBtu)
다.
19)
이러한 경향은 LNG 시장에서 우리나라와 같은 아 시아 지역 구매자에게 매우 유리한 측면으로 작용할 것 이다. 최근의 계약가격 하락은 장기적으로 국내 발전용 LNG의 가격 하락으로 이어질 가능성이 크다.다. 유가와의 연동성 약화
전통적으로 북미 시장은 천연가스의 수요와 공급에 의해, 아시아 시장은 유가에 연동하여 LNG 가격이 결 정되어 왔다. 미국 시장은 1970~80년대 가스전 가격 규제가 철폐된 이후 천연가스 수요와 공급을 기반으로 한 가격 결정 체계가 확립되었으며
20)
, LNG 수출시에 도 헨리 허브(Henry Hub)의 시장가격을 기반으로 가 격을 책정한다. 반면 아시아 시장은 국제유가에 연동 된 중동 및 동남아산 계약이 주를 이루어 왔으며, 이는 유가 상승시 LNG 가격 동반 상승이라는 우려로 연결 되었다.그러나 최근 아시아 시장에서도 천연가스 거래 허브 의 사장가격을 기준으로 한 계약이 체결되기 시작하면 서 유가와의 연동성이 약화되는 추세이다. 미국산 LNG 공급이 확대되면서, 천연가스 수급에 따른 시장가격 기 준 물량의 비중이 2016년 20% 수준에서 2020년에는 40%까지 증가할 것으로 전망한다. 이에 따라 석유 수 출국들의 감산 결정이나 중동 분쟁과 같은 외생적인 원 유 공급 리스크가 발생하더라도, 안정적인 LNG 가격 유지가 가능할 것으로 보인다.