Blended Value Map에서 Social Venture의 위치
2006. 5. 20
Lee&Kim 투자자문 · 사모펀드
이 철 영
BLENDED VALUE MAP
(Financial Value + Social Value= Blended Value)
Social + (Spectrum) Financial +
Strategic/
Strategic/
Effective Effective Philanthropy Philanthropy (S/EP)
(S/EP)
Social Social Venture Venture (Social (Social Enterprise) Enterprise)
Corporate Corporate Social Social
Responsibility Responsibility Social
Social Investing Investing
Community Community Investing Investing
Socially Socially
Responsible Responsible Investing Investing
Sustainable Development Sustainable Development
Social Enterprise(광의)의 세계 ( 5 Silos)
“Use business power to create a better world”
S/EP S/EP
S V S V (SE) (SE)
SRI SRI S I S I
CSR CSR
C I C I S D S D
Strategic/ Effective Philanthropy
= Charitable Giving
= Investing in Social Value Creation
e.g) Ashoka, Skoll, Hewlett
Fabio Rosa: Social Entrepreneur &
Ashoka Fellow in Brazil
농업엔지니어인 Fabio Rosa는 Brazil 농 가를 위해 값싼 Solar Energy System을 개발 보급함으로써 유기농을 통한 Brazil 농촌의 소득 증대에 기여하였다.
Ashoka’s Bill Drayton (U.S.News &World Report, Oct.2005)
Bill Drayton은 1980년 이래 전세계 60개국에서 1,600 명의 Social Entrepreneur를 길러내고 지원하였다.
S/EP S/EP
S V S V (SE) (SE)
SRI SRI S I S I
CSR CSR
C I C I S D S D
Social Venture
2 steps 2 steps (개(개--정승정승))
1 step 1 step (정승(정승))
(Social Enterprise)
Financial Value + Social Value
Bangladesh의 Muhammad Yunus 경제학 교수는 1976년에 시험적으로 42명의 가난한 젊은 여성들 에게 1인 당 30달러씩 사업자금을 빌려주었다. 이 를 계기로 탄생한 무담보소액대출(micro credit) 전문의 Grameen Bank는 그 후 560만명의 가난 한 젊은 여성들에게 52억 달러의 소액무담보대출 을 하여 주었으며 이 중 46억 달러가 회수된 상태 이다.
U.C.Berkeley의 MBA들이 만든 Tarsian &
Blinkley는 Afghanistan에서 패션의류를 OEM 생산 구매하여 미국의 부티크스토어에 공급함 으로써 아프가니스탄의 지역 경제에 공헌하고 있다.
AngelPoints는 Web-base로 EVS(Enterprose Volunteer Solution)라는 Community Relations Programs를 대기업에 공급한다.
Clients: Bank of America, Citigroup, TOYOTA, Deloitte, etc.
Double Bottom Lines (DBL) Social Impact Assessment
• Social Value의 정의 (Theory of change)
• Social Value의 수량화 (3 Social Indicators)
• Social Value 의 금액화
(Social Return on Investment)
S/EP S/EP
S V S V (SE) (SE)
SRI SRI S I S I
CSR CSR
C I C I S D S D
Community Investing
(Community Development)
C I Financial Institutions
C I Funds & Foundations
지역개발대출을 전문으로 하는 ShoreBank는 1973년 4명의 뜻 맞는 친구들이 80만불의 자기자 본과 240만불의 은행차입금으 로 Chicago South Side의
Shore National Bank를 매입함 으로써 운영이 시작되었다.
S/EP S/EP
S V S V (SE) (SE)
SRI SRI S I S I
CSR CSR C I C I
S D S D
C S R S R I
Corporate Corporate
기업의 기업의 Socially responsible Investing Socially responsible Investing 사 사 회 회 책 책 임 임 투자 투자
기업: Economic (Financial) Value 투자자:
(대기업) Social Value Mutual Fund Environmental Value Pension Fund
교회 · 대학교 경영자
C C S R S R I I
기업 사회책임 투자
• Profit Max (Max Invest. Return)
• Corporate Governance
(BOD, 회계투명성, 재벌의 순환출자)
• Stake-holders Theory
• Human Right & Fair Trade
• Environment
- Love Canal(1978) : Chemical Waste Deposit - Exxon Valdez(1989) : Oil spill. $8.5 B Penalty
- GE (2001) : PCB in Hudson River. $ 7.5 B Stock Value Down
S R I Practice
기업기업 (주주(주주))
펀드펀드·· 기관기관 (투자자(투자자==주주주주))
• 관리자 (이사회)
• 자산운용사
• 서비스 제공 기구 (회사) - GRI, ISO 14001(기준)
- EIRIS, INNOVEST(리서치)
- DSI, DJSI, FTSE4GOOD(인덱스)
• 정부
• Approach : - Twin Track Model - Integrated Approach
• Practice : - Negative/ Positive Screening - Engagement (관여 · 대화) - Shareholder Activism
• Investment Returns:
* Index Fund (1991-2001) DSI S&P500 5 Years 20% 18.4%
10 Years 18.9% 17.4%
* Calpers’ Engagement with 42 Companies (1987-1992) : Outperformed 41% over S&P500
* Pax World Balanced Fund ($1.1B)
: 17th among 293 mutual funds (5 Years)
CSR
S/EP S/EP
S V S V (SE) (SE)
SRI SRI S I S I
CSR CSR C I C I
S D S D
Sustainable Development
UN’s Definition:
“ To meet the needs of the present w/o compromising the ability of future generations to meet their own needs”
• CSR Issues
• Ecological Balance
- Nuclear Power, Ozone층 파괴, Global Warming - Product Design & Innovation
- Green Products, Full Cost Pricing - Emissions Trading
• Human Right, Fair Trade, BOP
“ Doing Good by Doing Well” “ Doing Well by Doing Good”
S/EP S/EP
S V S V (SE) (SE)
SRI SRI S I S I
CSR CSR C I C I
S D S D
“ Philanthropic” “Concessionary” “ Market Rate of Return”
Background: Value Blending Trend
• 독재 · 공산정권의 몰락
• 자본주의 · 자유시장 경제의 모순 극복 노력: Citizen Sector (빈부격차 심화 · 인간성 파괴 · 부패 · 정부의 실패)
• 기업 · Business Power (Solutions)의 영향력 증대
Net Impact : “Use business power to create a better world.”
• Globalization ( 다국적기업의 제3세계 시장 진출)
• “ 사람= Blended Value”의 의식
• “Time Value= Sustainability”의 의식 (시대를 잇는 청지기)
• 자유시장 경제와 사회 · 기업에 대한 적극적 애정
