제7장 해외직접투자
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목 차
I. 사례: Sony의 미국진출과정 II. 해외직접투자의 동기
III. 해외직접투자의 방법
IV. 해외직접투자의 과정
I. 사례: Sony의 미국진출과정
¾ 2006년 현재 SONY의 미국진출 현황
여러 개의 사업부가 미국에서 활동 중임
각 사업부는 각기 서로 다른 기능을 수행하고 있임
- 일부는 단순조립, 다른 사업은 현지디자인 및 기획기능을 수행
미국의 자회사는 SONY의 전세계 네트워크의 일부임
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¾ SONY의 미국 진출 초기
1960년~1972년에는 일본에서만 TV를 생산하고, 미국에서는 판매 자회사만 유지
1970년에는 미국의 Anti-Dumping제재를 받음
1972년 TV의 최종조립단계에만 국한된 생산방식
- 이미 조립하여 테스트까지 마친 완벽한 TV를 다시 분해하여 이를 미국에 옮겨가 재조립하는 방식으로 생산 시작
- 한 개의 조립라인으로 시작
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¾ SONY의 미국에서의 확장
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¾ SONY의 미국진출과정
오랜 시간에 걸친 점진적인 진화
- 경쟁우위를 갖는 사업분야에 최초로 진출하여 미국현지경영에 대한 노하우 를 축적하고 난 뒤, 점차 경쟁우위가 약한 사업분야로 진출
- 핵심사업 분야에 먼저 진출한 후 점차 다각화된 신규사업 분야로 진출 시도
사업부마다 다양한 기능을 수행
- 일부사업부는 판매 및 생산기능만 갖고 있는 것에 비해, 다른 사업부들은 연구개발 기능과 현지 디자인 기능을 추가적으로 수행
본사로부터 권한 이양
- 해외에 있는 자회사가 다국적기업의 전세계총괄본부 형성
Global Hub라는 지역네트워크 조직
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II. 해외직접투자의 동기
¾ 경쟁우위의 활용
자신이 갖고 있는 독점적 경쟁우위를 해외시장에서 활용
- 외국인비용 (liabilities of foreignness)을 상쇄할 수 있는 독점적 경쟁 우위가 있을 경우, 이윤극대화를 위해 해외직접투자를 함
¾ 내부화
내부화 동기에 의한 직접투자의 효과
- 시장거래를 기업내부의 거래로 내부화함으로써 불확실성으로 발생하는 거래비용을 줄이고 효율성을 높임
내부화 동기에 의한 직접투자의 유형
- 기술과 브랜드와 같이 거래하기 힘든 경영자원을 해외로 이전하거나 해외로부터 도입하기 위한 직접투자
- 원자재의 원활한 공급, 환율변동과 보호무역장벽을 피하기 위한 직접투자
¾ 제품수명주기와 과점적 경쟁
제품수명주기이론
- 제품수명주기가 국가간에 시차를 두고 진행되므로 그 과정에서 해외직접 투자가 발생하여 선진국에서 개발도상국으로 생산기지가 이전한다는 이론
과점적 경쟁이론
- 소수의 기업들이 경쟁하는 상황에서 한 기업이 해외진출하면, 타 경쟁기업 들이 경쟁적으로 해외직접투자를 행한다는 이론
- 과점적인 산업에서 상대방의 전략을 모방하여 상대적인 지위를 유지하고자
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Dunning의 절충이론
기업의 해외직접투자결정은 기업의 독점적 우위, 내부화, 입지적 우위를 종합적으로 고려해야 함
독점적 경쟁우위
(Monopolistic advantage)
내부화
(Internalization)
입지적 우위
(Location-specific advantage)
- FDI의 비용 < 이익
- 외국인비용을 상쇄할 정도의 기업특유의
우위(마케팅, 기술 등)가 있기에
- 시장의 불확실성으로 증가한 거래비용을 줄일 수 있기에
- 어느 특정지역에서만 구할 수 있는 경영자원 을 활용하기 위해
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III. 해외직접투자의 방법
¾ 합작투자 vs. 단독투자
장 점 단 점
합작투자
- 파트너로부터 현지상황에 대한 정보를 신속 파악
- 현지의 네트워크 형성에 유리 - 정치적 위험 감소
- 경영방법 및 전략에 대한 파트너 와의 조정 곤란
- 파트너가 경쟁기업이 될 위험
단독투자 - 완전한 통제
- 해외자회사의 경영이 덜 복잡함
- 높은 위험부담
- 자력에 의한 현지네트워크 형성
¾ 신설투자 vs. 인수합병
장 점 단 점
신설투자 - 투자규모에 적합한 경영 활동 - 자사의 기술 이전 용이
- 느린 속도의 진입
인수합병 - 빠른 속도의 진입
- 피인수기업의 기술 습득 기회
- 상당한 인수프리미엄 지급 - 예상하지 못한 비용 부담
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IV. 해외직접투자의 과정
국가간의 순차적 진입
문화적 차이와 경제수준, 지리적 근접도가 비슷한 국가로부터 상이한 국가의 순서로 순차적으로 진입
사업부의 점진적 확충
강한 사업부 또는 주력 사업부부터 시작하여, 점차 경쟁우위가 낮거나 신규사업으로 진출
점진적인 기능심화
단순 판매부터, 생산, 기획 등 고도화
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