채권 워크쉬트는 채권 가격, 만기수익률 혹은 상환수익률(yield to call), 발생 이자, 수정 듀레이션 등을 계산하게 해줍니다.
정기 쿠폰(이자) 지급일 이외의 날에 구매한 채권 가격을 계산하기 위하여 날짜 기능을 사용할 수도 있습니다.
z 채권 워크쉬트에 접근하기 위해서, 2nd [BOND] 를 누르십시오.
z 채권 변수에 접근하기 위해서, ↑ 혹은 ↓ 를 누르십시오.
z 날짜 계산 방법(ACT 와 360)과 연간 쿠폰 지급 횟수(2/Y 와 1/Y)의 옵 션을 변경하기 위해서 2nd [SET] 을 각 옵션마다 한 번씩 누르십시오.
Note: 채권 워크쉬트를 탐색하기 위해서 값을 입력하기 이전에 ↑ 혹은 ↓ 를 누르는 것은 오류를 발생시킵니다(Error 6). 오류를 삭제하기 위해서는, CE/C 를 누르십시오. (93페이지의
“오류 메시지”를 보십시오.)
채권 워크쉬트 변수들
변 수 키(Key) 화 면 표 시 변 수 형 태
결제일 2nd [BOND] SDT 입력 전용
연간 액면 이자율 ↓ CPN 입력 전용
환매일(Redemption date) ↓ RDT 입력 전용
환매 가치(액면 가치의 백분위) ↓ RV 입력 전용
Actual 일자 계산 방법 ↓ ACT 설정
30/360 일자 계산 방법 2nd [SET] 360 설정
연간 두 번의 이자 지급 ↓ 2/Y 설정
연간 한 번의 이자 지급 2nd [SET] 1/Y 설정
만기 수익률 ↓ YLD 입력/계산
달러 가격 ↓ PRI 입력/계산
발생 이자 ↓ AI 자동 계산
수정 듀레이션 ↓ DUR 자동 계산
채권 워크쉬트 변수 재설정하기
z 채권 워크쉬트 변수들을 초기값으로 재설정하기 위해서는, 채권 워크쉬트 상에서 2nd
[CLR WORK] 를 누르십시오.
변 수 초 기 값 변 수 초 기 값
SDT 12-31-1990 ACT/360 ACT
CPN 0 2/Y, 1/Y 2/Y
RDT 12-31-1990 YLD 0
RV 100 PRI 0
DUR 0 AI 0
z 채권 워크쉬트 변수들을 포함한 계산기의 모든 변수들과 형식을 초기값으로 재설정하려 면, 2nd [RESET] ENTER 을 누르십시오.
날짜 입력하기
z 입력하기 위해서 다음과 같은 일자의 관습을 따르십시오: mm.ddyy 혹은 dd.mmyy. 날 짜 입력을 한 후에는, ENTER 를 누르십시오.
Note: 날짜는 미국 혹은 유럽 방식으로 표시할 수 있습니다. (4페이지의 “계산기 형식 설정하기”를 보십시오.)
z 날짜는 1950년 1월 1일부터 2049년 12월 31일 까지의 값으로 입력할 수 있습니다.
z 계산기는 환매일(RDT)과 액면이자 지급일이 일치하는 것으로 가정합니다.
- 만기까지의 값을 계산하려면, RDT에 만기일을 입력하십시오.
- 상환(call)까지의 값을 계산하려면, RDT에 상환일(call date)을 입력하십시오.
CPN 입력하기
CPN은 액면 이자 지불액의 달러 값을 표시하기보다는 채권 액면 가치의 백분위와 같은 연 간 액면 이자율을 나타냅니다.
RV 입력하기
환매 가치(RV)는 채권 액면 가치의 백분위 입니다:
z 만기까지의 분석을 하려면, RV에 100을 입력하십시오.
z 상환(call)까지의 분석을 하려면, RV에 상환 가격(call price)을 입력하십시오.
일자 계산 방법 설정하기
1. 일자 계산 방법을 표시하기 위해서는, ACT나 360이 나타날 때까지 ↓ 를 누르십시오.
2. 일자 계산 방법을 변경하기 위해서는, 2nd [SET] 을 누르십시오.
액면이자 지급 빈도 설정하기
1. 액면이자 지급 빈도를 표시하기 위하여, 1/Y 혹은 2/Y가 나타날 때까지 ↓ 를 누르십시 오.
2. 액면이자 지급 빈도를 변경하기 위하여, 2nd [SET] 을 누르십시오.
채권 워크쉬트 용어
용 어 정 의
상환 일자(Call Date) 상환 가능 채권(callable bond)은 만기일 이전에 회수될 수 있습 니다. 그런 채권의 상환 일자는 채권 계약서에 인쇄되어 있습니 다.
액면 이자 지불(Coupon Payment)
채권의 소유자에게 이자로 지급되는 주기적인 지불액
액면 이자율(Coupon Rate)
채권에 인쇄된 연간 이자율
달러 가격(Dollar Price) 액면 $100당 기준으로 표현된 증권의 가격 액면 가치(Par Value) 채권에 인쇄된 가치
할증 채권(Premium Bond)
액면 가치보다 더 비싸게 판매되는 채권
할인 채권(Discount Bond)
액면 가치보다 더 싸게 판매되는 채권
환매 일자(Redemption Date)
채권이 회수되는 날짜. 이 날짜는 만기일 수도 있으며, 상환 가능 채권의 경우에는 상환 일자일 수 있습니다.
환매 가치(Redemption Value)
회수되었을 때 채권의 소유자에게 지불된 금액. 만약 채권이 만 기일에 환매되었다면, 환매 가치는 채권에 인쇄된 액면 가치입니 다. 만약 채권이 상환 일자에 환매되었다면, 환매 가치는 채권의 액면 가치 더하기 콜 프리미엄(call premium) 입니다. 계산기는 환매 가치를 액면 $100당 금액 기준으로 다룹니다.
결제일(Settlement Date) 채권이 자금과 교환되는 날짜 만기수익률(Yield to
Maturity)
원금과 표시된 수익률로 반년마다 복리 계산되는 이자의 지불에 의해 벌어들인 이자로부터 벌어들인 수익률. 만기수익률은 할증 혹은 할인, 투자의 시간 가치를 고려합니다.
채권 데이터 입력과 결과 계산하기
가격(PRI), 수정 듀레이션(DUR), 수익률(YLD), 발생 이자(AI) 등을 계산하기 위해서는, 먼저 결제일(SDT), 액면이자율(CPN), 환매일(RDT), 환매가치(RV) 등 4가지의 알려진 값들을 입력 하십시오.
만약 필요하다면, 일자 계산 방법(ACT혹은 360)과 이자 지급 빈도(2/Y 혹은 1/Y)를 변경하 십시오. 채권 워크쉬트는 워크쉬트 전체 삭제를 하거나 값과 설정을 변경하기 전까지 모든 값과 설정들을 저장합니다.
Note: 워크쉬트 전체 삭제를 할 때 날짜는 변경되지 않습니다.
채권의 알려진 값 입력하기
1. 2nd [BOND] 를 누르십시오. 현재의 SDT 값이 나타납니다.
2. 워크쉬트 전체 삭제를 위해서는 2nd [CLR WORK] 를 누르십시오.
3. 필요하다면, 새로운 SDT 값을 입력하고 ENTER 를 누르십시오.
4. CPN, RDT, RV를 계산하기 위해서 각 변수마다 ↓ 를 한 번씩 누르면서 3번 단계를 반복 하십시오.
Note: 날짜를 입력하기 위해서는, 다음의 관습을 사용하십시오: mm.ddyy(미국식) 혹은 dd.mmyy(유럽식)
채권의 일자 계산 방법과 이자 지급 빈도 설정하기
1. 일자 계산 방법을 표시하기 위해서, ACT 혹은 360이 표시될 때까지 ↓ 를 누르십시오.
2. 일자 계산 방법을 변경하기 위해서는, 2nd [SET] 을 누르십시오.
3. 이자 지급 빈도를 표시하기 위해서는, 2/Y 혹은 1/Y가 나타날 때까지 ↓ 를 누르십시오.
4. 이자 지급 빈도를 변경하기 위해서는, 2nd [SET] 을 누르십시오.
채권 가격(PRI) 계산하기
1. YLD가 나타날 때까지 ↓ 를 누르십시오.
2. YLD 값을 누르고 ENTER 를 누르십시오.
3. PRI를 표시하기 위해서 ↓ 를 누르고, 그 다음에는 CPT 를 누르십시오. 계산기는 계산된 PRI 값을 표시합니다.
채권 수익률(YLD) 계산하기
1. PRI가 나타날 때까지 ↓ 를 누르십시오.
2. PRI 값을 누르고 ENTER 를 누르십시오.
수정 듀레이션(DUR) 계산하기
수정 듀레이션을 계산하기 위해서는, DUR 변수가 나타날 때까지 ↓ 를 누르십시오. 계산기 가 DUR을 자동으로 계산합니다.
예: 채권 가격, 발생 이자, 수정 듀레이션 계산하기
귀하는 2007년 12월 31일이 만기이고, 2006년 6월 12일에 결제되는 반년 이자 지급 기준 회사채를 매입할 것을 고려하고 있습니다. 채권은 액면 이자율이 7%이고, 30/360 일자 계 산 방법을 따르며, 액면 가치의 100%로 환매됩니다. 만기 수익률이 8%일 때, 채권 가격, 발생 이자, 수정 듀레이션 등을 계산하십시오.
채권 가격, 발생 이자, 수정 듀레이션 계산하기
To 누 르 기 화 면 표 시
채권 워크쉬트 선택하기 2nd [BOND] SDT= 12-31-1990 결제일 입력하기 6.1206 ENTER SDT= 6-12-2006◁
액면 이자율 입력하기 ↓ 7 ENTER CPN= 7.00◁
환매일 입력하기 ↓ 12.3107 ENTER RDT= 12-31-2007◁
환매 가치를 있는 대로 두기 ↓ RV= 100.00 30/360 일자 계산 방법 선택하기 ↓ 2nd [SET] 360
연간 두 번의 이자 지급 방식으로 두기
↓ 2/Y
수익률 입력하기 ↓ 8 ENTER YLD= 8.00◁
가격 계산하기 ↓ CPT PRI= 98.56*
발생 이자 보기 ↓ AI= 3.15*
수정 듀레이션 보기 ↓ DUR= 1.44 Answer: 채권 가격은 $100당 $98.56 입니다. 발생 이자는 $100당 $3.15 입니다. 수정 듀 레이션은 1.89 입니다.